由于加密货币投资者和用户正在考虑 Binance 令人震惊的后果 收购 对于 FTX，有一件事是明确的：这一事件对于新兴行业来说是一场灾难。
CoinGecko 的联合创始人 Bobby Ong 告诉 The Defiant：“这些事件迅速让更广泛的市场陷入混乱，给加密货币的价格带来了更大的压力。” “诸如此类的崩溃只会削弱用户和公众对该行业的信心，并可能成为越来越多采用的障碍。”
现在的问题是它有多糟糕，会持续多久？
受打击的对手
在 Binance 周二宣布它被要求“帮助”其受灾的主要竞争对手之后，你所看到的每个地方都是大屠杀。 根据数据，以太币在过去两天下跌 27%，交易价格为 1,140 美元，而比特币跌至 17,300 美元，下跌 17%。 挑战终端.
而由于衍生品交易所对区块链网络的投资而与 FTX 关系密切的 Solana 在过去 43 小时内暴跌了 24%。 许多 DeFi 资产已触及月度低点。
但与 FTT 相比，他们的损失相形见绌，FTT 是 FTX 商业模式核心的本土代币，也是该交易所密切相关的加密对冲基金 Alameda Research 的财务基石。 当上周有消息称 FTX-Alameda 联合基金依赖于一种制造资产而不是比特币或美元等独立资产时，信心迅速受到削弱。
那是因为 FTX 有可能用自己的货币人为地支持阿拉米达的交易账户。
两大教训。 1：切勿使用您创建的代币作为抵押品。 2：如果你经营加密业务，不要借钱……有大量储备。
周二，CoinMetrics 研发主管 Lucas Nuzzi， 啾啾 链上 FTT 流表明 FTX 可能在 XNUMX 月份救助了阿拉米达。
Nuzzi 确定了价值 173B 美元的 4.2 亿 FTT，这些 FTT 从 FTX 代币的归属合约转移到 Alameda，然后立即被发送回 FTX 代币的智能合约。
“这就是我认为发生的事情：Alameda 在第二季度与其他 2AC+ 一起爆发，”Nuzzi 发布。 “它之所以能够幸存下来，是因为它能够使用保证在 3 个月后归属的 172M FTT 作为‘抵押品’从 FTX 获得资金。”
FTX 没有立即回应置评请求。
急转直下
与此同时，FTT 自周二以来暴跌 79%，引发投资者提出如此多的提款请求，FTX 的创始人山姆·班克曼-弗里德 (Sam Bankman-Fried) 被迫为延误道歉。
“我们的团队正在努力清理提款积压，”Bankman-Fried 啾啾 周二。 “这是我们要求币安加入的主要原因之一。”
拥有 48 年历史的 Binance 的每日交易量为 $1B，是世界第一的加密货币交易所。 现在它似乎也是它的最后贷款人。
Binance 的亿万富翁首席执行官赵长鹏迅速强调了 FTX 商业模式的弱点。 “两大教训，”赵 发布 随着消息的展开。 “1：永远不要使用你创建的代币作为抵押品。 2：如果你经营加密业务，不要借钱……要有大量储备。”
当 CZ 表示他的交易所计划出售可能价值 500 亿美元的 FTT 头寸时，正是 Binance 引发了 FTX 储备的挤兑。 在 CoinDesk 上周报道称 Alameda Research 资产负债表的 40% 包含 FTT 后，他表示他别无选择。
周二，CZ 不得不管理风险，但他似乎也对 Bankman-Fried 在华盛顿特区自封为加密货币大使的角色进行了抨击。上个月，SBF 领导了一项开发 《行业规范手册》 并因似乎支持一项许多企业家担心会损害 DeFi 的法案而受到抨击。
“清算我们的 FTT 只是退出后的风险管理，向 LUNA 学习，”CZ 发推文说，指的是失败的 Terra 生态系统核心的代币。 “我们以前支持过，但离婚后我们不会假装做爱。 我们不反对任何人。 但我们不会支持在背后游说反对其他行业参与者的人。 向前。”
解脱感
这一事件造成的损害不仅仅是代币价格下跌或加密亿万富翁争吵。
Cobie 是一位在 Twitter 上拥有 753,000 名粉丝的加密货币影响者，他表达了很多人在听到 FTX 的消息时感到的沮丧，FTX 长期以来被视为动荡行业的坚定力量来源，但在不到一周的时间里就被砍了。
“在我十年的加密货币生涯中，认为这种交换地毯是迄今为止最糟糕的，”Cobie 啾啾. “几乎没有时间做出反应，许多长期和聪明的加密货币人士受到了影响。”
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尽管如此，加密货币投资者可能会感到如释重负，因为币安已准备好稳定 FTX 并防止其崩盘。 这一发展将比今年早些时候 Celsius 的失败更具破坏性——FTX 在 32 月份的一轮融资后估值为 10B 美元，并定期处理 XNUMXB 美元的每日交易量。
救援远未完成。 周二，币安宣布了一份收购 FTX 的“意向书”，但尚未披露任何条款，很可能正在谈判中。 怀疑论者说这笔交易可能永远不会发生。
“我认为币安保送的可能性很大，” 啾啾 Synthetix 的 Adam Cochrane。 “从多个二手消息来源得知，我非常信任……感觉 70%-80% 的人认为这不会发生。”
虽然 Bankman-Fried 昨天表示 FTX 在美国的子公司不会出售给 Binance，但监管机构担心加密货币市场上两家顶级参与者的集中，该交易可能会受到监管机构的反垄断审查。
反托拉斯问题
阿姆斯特丹自由大学法学教授 Thibault Schrepel 表示，CZ 过早地在推特上发布交易消息可能是错误的。
“在发布之前检查你的推文是否符合反托拉斯法，”Schrepel 啾啾 “现阶段，如果在即将出台的法庭文件/反垄断诉讼中发现这条推文，我不会感到惊讶。”
然后是集中风险的问题。 加密货币交易和质押平台 Swarm 的联合创始人 Timo Lehes 表示，如果 Binance 收购 FTX，它将“大到不能倒”。 监管机构不喜欢这样。
我认为赔率是币安保送. 从多个二手消息来源得知，我非常信任……感觉 70%-80% 的人认为这不会发生。
“鉴于全球一半以上的现货交易和大量加密衍生品业务是在这两个交易所进行交易的，它们的成功现在对加密行业的系统运营至关重要，”Lehes 说。 “如果交易成功，这种规模的整合在加密领域将是前所未有的。”
危机始于上周末，当时 CoinDesk 报告称，Alameda 资产负债表的 40% 包含 5.8 月 30 日的 2.2B 美元 FTT，其中包括 7.4B 美元指定用作其部分 XNUMXB 美元贷款的抵押品。
当天 FTT 的流通供应量为 $3.3B，Alameda 的 FTT 持有量太大，无法在不导致市场崩溃的情况下进行清算，从而质疑该公司偿还债务的能力。
流动资产
FTX 用户的反应是成群结队地从平台上撤资。 根据 data 来自 Dune Analytics，交易所的 储备下降 在 1 天内减少超过 600 亿美元。 用户在过去 24 小时内提取了 XNUMX 亿美元。
流动性紧缩促使 Alameda 向 FTX 注入数亿美元，加剧了人们对 Alameda 的财务困境可能与 FTX 密切相关的担忧，并加速了提款请求。 阿拉米达开始 搜集 从任何可能的地方筹集资金，使事情变得更糟，因为旁观者猜测该公司的流动资产即将耗尽。
发人深省的发展
对于一些最受尊敬的投资公司来说，这一事件是一个发人深省的发展，他们收购了 FTX 的股权，以此作为探索加密货币的一种方式。 其中：全球第一大资产管理公司贝莱德、亿万富翁蔡斯科尔曼领导的对冲基金老虎环球、新加坡政府的主权投资基金淡马锡。 如果 FTX 以低价出售给币安，顶级风险投资公司——红杉资本、Lightspeed、Paradigm——也将面临严重损失。
至于 FTX 用户，许多人似乎担心他们的余额。
“我知道有人有兴趣以面值 93 美分的价格出售他的 FTX 余额，” 啾啾 Twitter 影响者 Haralabob。
另一位影响者 Ran Neuner， 说过：“请记住，cz_binance 可以在任何阶段退出 FTX 交易。 为了以防万一，我仍然会从 FTX 中提取资金。”
投资者还质疑 Alameda 的偿付能力及其债权人的身份。
Alameda 持有的 5.8B 美元 FTT 今天价值约 1.4B 美元——使用 40 月 30 日记录的 XNUMX% 贷款抵押品衡量标准，这将相当于其持有价值的三分之二。
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量化对冲基金的投资者想知道 Alameda 的交易对手是谁在其交易的另一端，以及这些头寸的结构和抵押情况如何？ 追加保证金的浪潮是否会因为 FTT 崩盘而让基金沉没？
Solana 开发人员 Marius Ciubotariu 表示：“目前仍未得到解答的最大问题是贷方目前的表现如何。” “令人担心的是，这可能会导致贷款像整个加密货币市场的多米诺骨牌一样倒下。”
“后果将是长期且看不见的，” 啾啾 Avi Felman，数字资产交易负责人·GoldenTree 资产管理。 “可能还发现了进一步的损失，借贷部门等。”
“秘密破产”
具有讽刺意味的是，SBF 警告 XNUMX 月，一些加密货币交易所仍在继续运营，尽管在中心化加密货币借贷机构倒闭的情况下“秘密资不抵债” 摄氏 和 Terra区块链生态系统.
现在随着 FTX 情况的影响，市场正面临这样一个现实，即其最有影响力的机构之一可能没有实践它所宣扬的。“首先 FTX 需要储蓄的事实对整个领域极为不利， ” Nexo 的销售主管 Kiril Nikolov 说，Nexo 是一家加密货币投资公司，管理着 15B 美元的资产。 “作为在牛市期间推动整个空间向前发展的主要驱动力之一，FTX 收购对数万用户和数百个项目具有潜在影响。”
- 在 Aleksandar Gilbert 的报道协助下
