Hogan 表示，SEC 无法在 Howey 测试中获胜，即 XRP 持有者期望基于他人的努力获得利润。
Hogan & Hogan 的合伙人 Jeremy Hogan 律师曾 解释 为什么 SEC 不能使用“基于他人努力的利润预期” Howey 测试的分支。
根据霍根的说法，在美国证券交易委员会使用任何手段赢得简易判决之前，该机构必须 “通过更大的证据来证明每一个要素” 和 “证明对重要事实没有真正的争议。”
他进一步表示，基于 “基于他人努力的利润预期，” SEC 预计将以声明的形式提供证据，显示 Ripple 和 XRP 购买者参与 XRP 价格。 Hogan 律师补充说，SEC 放弃了其专家证人，因为没有支持证据来证明 Howey 测试分支。
“Ripple 用自己的专家证人对抗 SEC，他们将 XRP 价格行为与市场力量相关联，特别是自 2018 年以来。而且 Ripple 显然还提交了来自 Deaton 和 XRP 持有人的 3k 份宣誓书，他们不希望 Ripple 提高 XRP 价格，” 他说。
霍根说，美国证券交易委员会未能履行其更大的举证责任。 他补充说，关于“基于他人努力的利润预期” 叉将基于美国证券交易委员会在过去八年的声明与 Ripple 的专家意见和区块链公司一起提交的 3k 宣誓书 其简易判决动议.
“Ripple 提交了直接、确凿的证据，证明合理的 XRP 购买者没有依赖 Ripple 来提高价格。 我不明白法官是如何忽视这些证据并就该测试的这一方面作出简易判决的。 并不是说 SEC 不能赢——但它不能在这里赢，” 他说。
Deaton 表示 XRP 持有者有所作为
霍根对律师约翰迪顿最近的一条推文做出了分析。 迪顿声称 XRP 持有者带来了巨大的变化 在 Ripple 和 SEC 之间的诉讼中。
根据律师 Deaton 的说法，SEC 原本打算依靠专家的意见来证明今天在二级市场上的 XRP 交易代表了与 Ripple 的投资合同。
然而，专家证人作证说他没有采访任何 XRP 购买者，这促使 SEC 不依赖他的意见。
美国证券交易委员会没有提供与 amici 或任何 XRP 持有人有关的知识或行为相关的证据。 SEC 的专家作证说，他“没有采访 [XRP] 购买者”； SEC 专家承认，在得知 XRP 持有者后，他“需要做更多的工作分析”，
— John E Deaton（220K 追随者提防冒名顶替者）（@JohnEDeaton1） 2022 年 11 月 4 日
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