“虚拟资产交易平台运营商”(又名加密货币交易所)的新规定将于 1 年 2023 月 XNUMX 日在香港生效。 该指南将允许获得许可的交易所向散户投资者出售高流动性的加密货币。
本篇 开发 延续了中国特别行政区香港的传统,作为某种沙盒和通往大陆及其市场的门户。 不过,北京有 禁止加密货币交易 以及比特币的开采,同时也是一个 热情的采用者 区块链技术及其在众多行业中精简和削减成本的潜力。
随着香港证券及期货事务监察委员会 (SFC) 制定规则,定义加密货币交易所需要做什么才能在该市获得许可并合法经营,这是否是中国的标志 软化 它对数字货币的立场?
Forkast 的 Megha Chaddah 与总部位于香港的监管咨询公司 Stratford Finance 的首席执行官 Angelina Kwan 就新规则、它们的正确之处以及仍需填补的空白进行了交谈。 在 1999 年至 2006 年担任证监会市场监管部门的董事期间,关先生帮助制定了香港早期有关自动化和互联网交易服务的法规。
为了清晰和长度,对以下问答进行了编辑。
梅加查达: 与区域邻国不同,香港似乎正在制定虚拟资产业务指南,以确保这些业务能够有序运作。 从广义上讲,你会说政府似乎在为客户安全设置护栏,同时为虚拟资产企业提供创新空间吗?
关颖珊: 我不会说有特定的护栏。 我想说的是,我们在完全许可方面正以非常协调的方式向前推进。 这是一份长达380页的咨询总结,反映了市场实际写入证监会提出的第一套咨询规则。
他们制定了一套非常好的规则。 市场发表评论,现在他们就数字资产的下一阶段将是什么做出了温和而非常好的决定。 而且会非常协调。
很明显,如果您遵守所有规则和规定,您将获得许可,散户投资者只要通过某些要求,了解他们正在进入的领域,了解他们,就可以购买数字资产在获得许可的虚拟资产服务提供商处开立账户。
我想说这是一个非常清楚谁做什么、投资者得到什么保护以及我们如何创新和推进数字资产的制度。 我在2018年做了一个预测,我说当时的市场是不规范的,但是3-5年后,市场肯定会越来越规范。 人们只需要参与并理解这一点。
随着虚拟资产变得越来越像真实资产,您将获得机构和零售机构对此类资产的采用。
查达: 您谈到零售客户被允许交易规模大、流动性强的加密货币。 但确保这些客户了解所涉及风险的重担落在交易所自己身上。 这项要求的实用性如何?它与传统金融产品交易所的负担相比如何?
关:我曾经在 HKEX(香港交易所)工作,HKEX 有一个很棒的网站,它讨论了它的每一种产品。
规则和条例已公布,经纪人是在香港交易所销售产品的人。 这些是拥有执照的注册人员,他们负责客户关系,并且是与客户交谈和提供建议的人。
他们可能有投资者教育培训,监管机构也共享投资者教育培训。 所以如果你去许多经纪人那里,他们几乎不会举办研讨会。 他们会让您的客户经理与您讨论不同的产品。 但是,如果您真的不是那种会交易的人,您可能不会让经纪商为您开立账户,因为您的风险状况可能不合适。 例如,如果您是一名 80 岁的退休人员,退休金很少,您就不会购买衍生品,尤其是风险很高的资产的衍生品。
另一方面,如果同一位退休人员正在购买年金或将其存入储蓄账户,那可能是 80 岁的人 [可以访问] 的东西,这就是所谓的适用性。 这是由经纪人和交易所处理的。 经纪商将交易放在提供接口的交易所。
这就是我们现在与这些许可交易所的关系。 他们必须提供开户服务,确保他们的客户知道他们正在进入什么领域以及产品是什么。 一些虚拟资产交易所非常擅长对每个产品进行解释。 他们可能不会告诉您风险,但他们肯定会告诉您有关产品的信息。 他们可能不得不做更多关于风险的讨论。
查达: 批准的投资代币必须经过严格的尽职调查程序,其中包括拥有长达一年的业绩记录并纳入可接受的指数。 这样就可以最大限度地减少不守信用的运营商或代币利用易受骗的投资者的机会。 我们在韩国看到过这样的例子,其中一位负责代币上市的加密货币交易所的经理被指控为上市收受贿赂。 您认为香港监管机构是否跟上了该地区发生的所有事情并堵住了潜在的漏洞?
关: 他们是,绝对。 但这份咨询文件是在[韩国]贿赂案出来之前起草的。 在征求意见稿中,它说如果你是一家想要提供代币的交易所,你的管理层必须确切地知道他们提供的是什么。 因此,如果您提供比特币,管理层将需要了解比特币并对其进行尽职调查。 你需要知道它来自哪里,在哪里交易,至少被列入两个指数。 您需要知道您要提供给客户的不是骗局。 这就是将近六个月前编写的要求。
在韩国的贿赂案中,如果是一家管理团队非常认真遵守规则的公司,那么一个人除非能够说服整个管理团队,否则无法让这个代币上线。 所以如果韩国有那种规则,[贿赂]就不会发生。 管理团队现在需要说服公司和交易所在向客户提供这些代币之前需要确信这些代币是正确的。 因此需要尽职调查。
在纽约证券交易所,批准上市的是 FINRa。 在香港,批准上市的是证监会和港交所。 但是当你看虚拟资产代币时,你会发现中本聪和一群人想出了这个[比特币]产品。 就是这样。 但是当他们列出令牌时没有护栏,并且令牌只是开发了。 许多这些代币是刚刚开发的,没有背景,也没有文档,上面什么也没有。 因此,这就是为什么要在香港受到监管的公司需要在释放这些代币之前进行尽职调查。
查达: 虚拟交易平台的规则还涉及资产的安全保管、客户资金的隔离。 其中有多少是由于 FTX 交易所的崩溃和所谓的资金混合造成的? 您认为在许可要求方面的规定是否足够?
关: 当前的证监会规则目前没有立法要求外包托管人。 所以这是我认为他们肯定会努力的事情。 他们将要求获得许可证的交易所必须具有托管功能,无论是作为关联实体还是在该交易所内。
因此,如果您获得许可证,您将负责交易、保管您的热钱包、冷钱包、交易机制和人员。 另一方面,有些人没有获得许可的交易所背景。 而且它是免费的,因为你不知道所有这一切背后的原因,因为它没有获得许可。
我们不知道 SBF [FTX 的创始人 Sam Bankman-Fried] 不检查某些东西,或者我们不知道某些交易所没有适当的保管。 但是一旦获得许可,您就必须拥有特定的系统。 你已经过检查,签字并且可能有一名审计员。 对开发中资产的如此良好的管理将推动下一阶段开发虚拟资产。
查达: SFC 表示,在我们对这种特定类型的加密资产制定法规之前,稳定币不得用于零售交易。 你认为香港发展国家 CBDC 又名 e-HKD 与这个决定有关吗?
关: HKMA(香港金融管理局)起草稳定币法规是证监会表态的原因之一。 香港金管局将起草一份关于稳定币应如何运作以及应如何支持的完整制度。 并且已经有稳定币发行人对此非常感兴趣。 简单的是 1 美元兑 XNUMX USDT。
那些不容易的是你在 Terra 和 Luna 身上看到的那些,他们称自己为 [算法] 稳定币。 而这正是证监会最担心的。
如果是像USDC和USDT这样一对一的,就很好理解了。 随着这种情况的开始,我认为证监会和市场将就此类硬币进行讨论。 但对于 Terra 和 Luna 的下一次迭代,这绝对不在讨论范围内。
我在香港证券学会的团队必须为此制定问题。 这将是最透明的之一。 我认为这是获得许可的非常明确且非常好的方式。 这可能需要一段时间,但它肯定会到来,而其他国家/地区的 [流程] 已经放缓,因为他们不堪重负或正在重新考虑他们下一步在许可方面要做什么。
我所说的一切现在都已编纂成文,因此没有更多的借口可以不采取适当的内部控制、安全措施以及没有经过培训并具有正确的虚拟资产背景的员工。 因此,香港成为中国数字资产的监管沙盒是向前迈出的一大步。 这样一来,我认为我们会对许可证产生很大兴趣,因为它将非常明确。
查达: 我们已经听到很多公司在谈论申请牌照,例如 Okex 和 ZA Bank。 您认为我们多久可以看到这些许可证中的第一个,到今年年底我们会在哪里?
关: 前两家[公司]——Hashkey 和 OSL——只需重新申请。 所以你可能会在 6 到 8 个月内看到两个[许可证]。 但他们已经获得许可并属于“选择加入”。 然后是那些已经在香港运营的公司,这些公司正在被“继承”。
公司现在正在提交许可申请,他们需要一些时间来弄清楚申请,因此由于处理时间的原因,这可能需要六个月到一年的时间,证监会团队中只有四个人[目前正在处理]。
首批约有10家交易所表示有意拿到牌照,大概需要八个月到一年或一年半的时间。 Hashkey 花了将近两年的时间 [一起获得批准]。 这需要时间,因为信息太多,而且您必须同时处理不同的许可证。
到明年这个时候,我们肯定会有几家获得许可的公司。 在与咨询文件一起发出的信中,它要求公司如果不遵守许可证申请就离开香港。 我们希望人们确实获得许可,并且我们在这里拥有非常活跃的数字资产行业,就像证券一样。
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- Sumber: https://forkast.news/hong-kong-crypto-regulatory-sandbox-for-china/
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