作者：克里斯托弗·沃尔克，《价值方程：
1989 年，戴蒙德·约翰 (Daymond John) 开始销售头饰，随后又销售印有其公司名称 FUBU（代表“For Us By Us”）的衬衫。在这一努力的早期，戴蒙德的母亲教他缝纫，当他在 300,000 年从拉斯维加斯零售商大会上收到第一笔 1994 万美元的大订单时，他回到家中开始生产。但他需要现金来支付生产资料——缝纫机、布料、员工。带着订单，戴蒙德向银行申请贷款，但被拒绝了 26 次。因此，他和母亲以房屋抵押贷款 120,000 万美元，以便他能够购买八台缝纫机以及完成订单所需的材料。
戴蒙德借的钱足以完成他的订单并赚取可观的利润，但这样做后，他实际上破产了——而且新订单不断涌入。他没有考虑到需要提前支付材料费用，从海外抵达需要120天。更严峻的挑战是，他必须应对制造时间造成的现金流延迟问题。最终的现金流痛点是他向零售商提供的 120 天付款期限。因此，他的流动性必须适应长达 240 多天的收入周期，更不用说新订单带来的增长了。无奈之下，他的银行账户只剩下500美元，又没有银行帮助他，他在网上贴出了一则广告。 纽约时报 上面写着：“一百万美元的订单。需要融资。”幸运的是，三星美洲纺织部门的有人看到并回复了该广告，帮助避免了一场财务灾难。在接下来的 25 年里，戴蒙德·约翰 (Daymond John) 的公司卖出了 6 亿美元的服装，他在联合真人秀节目中成为全国名人 鲨鱼坦克.
当回顾自己自学成为企业家的经历时，戴蒙德希望自己在创办 FUBU 时拥有更高程度的金融知识。他的第一堂重要的金融课是：“什么是商业投资？”这几乎让他失去了生意。
人们通常认为商业投资主要是厂房和设备。这样的概念在某种程度上也与会计术语一致，即资产分为“长期”资产和“短期”或“流动”资产。当我要求学生定义商业投资时，他们主要想到的是长期资产，例如房地产或机械。戴蒙德·约翰知道投资不仅仅如此。他有八台缝纫机。但随后他还必须购买布料并付钱给八位裁缝来缝制他的衣服。从会计角度来看，这两项成本都将包含在库存中。
因此，戴蒙德知道他必须进行库存和设备采购。然而，他必须将现金冻结在原材料库存中 120 天，然后才能拥有它。用会计术语来说，这就是存款。这意味着，在等待布料到达的过程中，他仍然需要承担一些运营成本。而且，一旦完成的服装发货，他还得再等 120 天才能收到付款。在会计术语中，这将被归类为应收账款。因此，持续运营 FUBU 所需的商业投资总共包括五个主要组成部分：
- 缝纫机等设备。
- 公司为原材料存货支付的保证金。
- 库存，包括生产服装的面料和劳动力的综合成本。
- 应收账款。
- 现金。
最后一个商业投资组成部分是现金，需要现金来吸收启动成本，例如一般和管理成本、公用事业成本以及在收到收入之前需要承担的其他运营成本。现金也是一件好事，以防因库存水平升高或应收账款催收延迟而导致不可预见的费用或公司现金流周期的延迟。所有优秀的商业计划都需要有误差幅度，而最重要的误差幅度保险集中在流动性获取上。
为了便于讨论，如果戴蒙德·约翰只履行了他的产品的一次性订单，那么商业投资将被有效清算，因为存款在收到库存时消失，库存在出售时消失，应收账款也同样消失在他们的收藏中消失了。实际上，随着现金流周期的结束，公司将进行有利可图的清算。然而，随着时间的推移，FUBU 收到并履行了许多订单，并在十年内实现了 350 亿美元的销售额。这些投资不仅重复出现，而且随着时间的推移规模不断扩大。
戴蒙德需要资金来承担构成他的商业投资的这五个主要投资部分。随着 FUBU 的成长并取得成功，所需的业务投资的相对金额预计将减少，而公司的流动性将增加。这是因为布料销售商不太可能要求一家成功且经过验证的公司支付押金。事实上，他们可能已经提供了面料的付款条件。应付给供应商的账款会减少企业投资，因为它们是对企业的无担保债权，而且通常不需要任何成本。供应商授予您织物的所有权，以换取无担保且通常免费的日后付款义务。
成功还将带来可融资性，这将使公司能够让银行提供信用证，保证供应商付款，而不会占用公司现金。
如果戴蒙德·约翰 (Daymond John) 能够在 120 天内保证其初始库存而不占用现金，那么他的流动性就会得到改善。更好的是，如果他的库存有贸易供应商条款，使他能够在收到库存后很长时间内支付库存，那么他的流动性将会大大改善。如果他的买家愿意在收到商品后 120 天以内付款，这也将提高他的流动性。
最后，企业通常有可能从根本上改变其运营模式。例如，如果戴蒙德·约翰能够让布料的卖家也制作服装，将它们交付给他，等待付款，并让他的客户同意更快付款，他的流动性就会大大提高，同时投资也会减少缝纫机和人员配备。
从本质上讲，他会采用“轻资产”运营模式，这种模式需要的企业流动性更少，固定管理费用和设备成本转化为风险较小的可变支出。运营模式的创造力需要考虑这些选择并探索其可行性，以提高商业模式的效率，从而提高价值创造的潜力。
*经出版商 Wiley 许可摘自 Christopher H. Volk 所著的《价值方程》。版权所有 © 2022 John Wiley & Sons, Inc。保留所有权利。凡是有书籍和电子书出售的地方都可以买到这本书。
克里斯托弗·沃尔克，《价值方程在领导和公开上市三家成功公司方面发挥了重要作用，其中两家公司是他共同创立的。最近的一个例子是 STORE Capital（纽约证券交易所股票代码：“STOR”），他曾担任该公司的创始首席执行官，然后担任执行董事长。沃尔克从职业生涯早期就开始撰写有关企业融资的文章，是安永年度企业家奖的地区获得者。
Daymond John 在启动 FUBU 时如何发现现金的重要性从来源重新发布 https://www.youngupstarts.com/2022/11/02/how-daymond-john-discovered-the-importance-of-cash-when-starting- fubu/来自 https://www.youngupstarts.com/feed/
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