链上活力指标跟踪比特币持有者的积累和分配行为，与价格相对应。
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今天，我们重新审视一个有用的链上指标“活力”，它跟踪 HODLers 的积累和分配行为。回顾一下，活跃度是按一个比率计算的：所有被销毁的代币天数的总和与所有创建的代币天数的总和。
- 随着长期持有者分发更多代币，活跃度会增加，相对于创建的代币天数，会产生更多的代币销毁天数。
- 随着长期持有者积累更多代币，活跃度会降低，相对于创建的代币天数而言，销毁的代币天数会减少。
纵观比特币的历史，我们看到了长期持有者分布和积累的清晰模式，这些模式推动了牛市和熊市周期，并且可以通过“活力”轻松追踪。
去年，我们看到活跃度指标不断上升，长期持有者在 XNUMX 月至 XNUMX 月的历史最高价格上涨期间分发了更多代币。此后，价格下跌期间出现了一段强劲的积累期，直到十月份，一些长期持有者的分配开始形成。过去几周，在最近的去杠杆化事件之后，价格可能触底，活力趋势似乎已开始转向小幅吸筹时期。
这将是一个好兆头，表明长期持有者在下一个分配期之前以较低的价格积累资金。在当前比特币价格下，长期持有者的加速分配将表明“聪明的钱”对比特币在未来几个月内有更大的上涨空间缺乏信心。
查看活力趋势的另一种方法是查看二元活力。二元活跃度旨在帮助识别旧代币的积累和高分配时期。当活力高于 1 日移动平均线时，下图中的绿色值将产生 30。当它低于平均值时，它会产生 0。
当今天的活跃度高于前一天时，蓝线将返回 1，否则返回 0。然后将 30 天移动平均值应用于这些结果。
从蓝线来看，当前数据显示，二元活力正开始趋势并维持较低的值，这表明活力正处于潜在的新下降趋势，或者是更长期持有者积累的时期。
资料来源：https://bitcoinmagazine.com/markets/how-liveiness-can-track-bitcoin-price-bull-and-bear-cycles
