比特币(BTC)正迅速接近十年来最差的月度表现,但一些投资者正在利用这一机会购买超看涨的长期衍生品。 目前有超过900亿美元的买入(买入)期权目标价格在100,000美元或更高,但是这些投资者究竟在寻求什么呢?
期权工具可用于多种策略,包括对冲(保护)以及帮助那些押注特定结果的人。 例如,交易员可能期望短期内出现较低的波动性,但与此同时,到2021年底价格会有一些重大波动。
大多数新手交易商都无法把握,投资者可能会在XNUMX月份卖出超看涨看涨(买入)期权以提高短期策略的收益,因此并不希望在到期日之前持有该期权。
上图显示了在40,000月30日卖出比特币$ 0.189的净结果。 如果价格仍然高于该阈值,则投资者将获得33,700 BTC收益。 同时,任何低于30,000美元的结果都将产生负面结果。 例如,在$ 0.144处,净亏损为XNUMX BTC。
下例中将发生同样的交易,但投资者还将在 40 月 140,000 日卖出 24 份 XNUMX 美元的看涨期权合约。投资者放弃潜在价格上涨带来的收益,以换取目前水平上更高的净利润.
请注意,相同的40,000美元的结果现在如何带来0.464 BTC的收益,而高于26,850美元的任何价格水平都会产生积极的结果。 但是,由于超看涨期权,如果68,170月30日比特币的交易价超过$ XNUMX,则交易也将产生负收益。
因此,单独分析这些超看涨期权并不总能清楚地了解投资者的意图。
目前有 24,625 份 100,000 美元或更高的比特币看涨期权合约,相当于 910 亿美元的未平仓合约。
当然,听起来很多,但这些超看涨期权的当前市值为 15.4 万美元。 例如,执行价为 31 美元的 120,000 月 1,500 日看涨期权价值 XNUMX 美元。
相比之下,30,000 月 30 日的 2,700 美元保护性看跌期权价值 XNUMX 美元。 因此,与其只关注未平仓合约,还应该考虑每个期权的实际成本。
虽然这些 300,000 美元的比特币看涨期权成为头条新闻,但它们并不一定反映投资者的真实预期。
对于比特币持有者来说,出售100,000美元及以上的看涨期权并收取溢价是很有意义的。 最坏的情况是,一个人将在100,000月以XNUMX美元的价格出售,这听起来根本不是一笔不好的投资。
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