Ionos IPO:德国网络托管商寄托对云增长的希望

Ionos IPO:德国网络托管商寄托对云增长的希望

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多云,有获利机会。这概括了 Ionos 的上市希望。网络托管业务宣布 漂浮的意图 周二。首次公开募股的消息应该会鼓舞法兰克福市场,就像伦敦一样,法兰克福市场也羡慕纽约拥有大量的科技股。拟议的 5 亿欧元估值无疑是令人向往的。

尽管全球科技支出看起来疲弱,但与云相关的一些魅力应该会有助于这笔交易。此外,Ionos 与其客户一样,本身也正在转向云。

三十多年来,Ionos 一直致力于帮助企业实现数字化。将客户的软件包转换为成本较低的基于云的应用程序应该是其下一个巨大的增长机会。 Ionos 表示,在截至 29 年的五年内,该市场的复合年增长率可能达到 2026%。

鉴于亚马逊自 2018 年以来几乎所有的息税折旧摊销前利润 (EBITDA) 增长都来自其 AWS 网络服务部门(约 23 亿美元),这听起来有可能。 Scrappy Ionos 相信,通过专注于为服务不足的德国企业和世界各地的小型企业提供服务和价格,它可以与市场领导者 AWS、微软和谷歌展开竞争。

目前,该公司每年为母公司 United Internet 赚取的税息折旧及摊销前利润 (EBITDA) 刚刚超过 300 亿欧元。它希望到 10 年,这一数字将以每年 2026% 的速度增长,并稳定在 30% 的水平上。届时我们可以粗略预测 EBITDA 为 500 亿欧元。这超出了分析师对其母公司 Ionos 的预期。

新闻报道采用了惯常的未注明交易价格,在本例中为 5 亿欧元。这将是 10 年息税折旧摊销前利润的 2026 倍。与 AWS 主导的亚马逊(其 7.5 年预期息税折旧摊销前利润为 2026 倍)和规模较小的美国竞争对手 GoDaddy(其 9 倍)相比,这一价格显得昂贵。

Ionos 表示,该公司拥有轻资产业务,并且拥有稳健的财务状况,因为迄今为止,该公司已在现金流范围内进行了投资。但过去三年资本支出翻了一番。

与云巨头 AWS 和微软竞争肯定需要更多的资本支出。考虑到竞争风险,投资者应该要求对拟议价格进行折扣。


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