加入行列：比特币与黄金和股票的相关性正在增长

比特币（BTC) 是一种不相关的资产，或者过去的叙述是这样。 在比特币一生的大部分时间里，它对一小群人来说都是有价值的东西。 现在，意识和需求正在迅速加速。 那么，这对于 BTC 作为所谓的不相关资产的地位意味着什么呢？ 

比特币是一种不相关的资产不仅仅是猜想——数据支持它。 根据 data VanEck 在 2021 年初编制的报告显示，500 年至 2013 年期间，比特币与其他市场（包括标准普尔 2019 指数、债券、黄金、房地产等）的走势几乎没有明显的规律可循。

但如下图所示，自 2020 年以来，各种资产类别的相关模式发生了明显变化，最显着的是股票市场和黄金。

此外，根据 data 由新加坡银行星展银行编制，比特币与股市的相关性在整个 2021 年继续增加。

值得注意的是，比特币与股票和黄金的相关性日益增强并非异常。 由于黄金在股市波动期间作为对冲工具的地位，这些市场通常被认为具有反向关系。 然而，毫无疑问，部分由于宏观经济因素造成的市场动荡，股票和黄金在 2020 年和 2021 年的大部分时间里都处于普遍看涨的市场中。

这种模式解释了 BTC 如何显示与这两种资产的相关性。 然而，比特币可能与黄金最密切相关的说法似乎越来越不稳定。 

首先，该理论仅基于这样一种观点，即投资者可能会将 BTC 视为在市场更广泛低迷的情况下的价值储存手段，使其具有与黄金相同的“避风港”地位。 然而，在比特币生命周期的大部分时间里，它一直存在于经济繁荣时期，至少在更发达的经济体中是这样，因此该理论从未被检验过。

不是数字黄金？

TD Ameritrade 分析师 Oliver Renick 争论 BTC 与宏观经济事件的相关性远高于黄金。 高盛大宗商品研究主管最近公开表示， 比特币更像是“数字铜”而不是数字黄金. 他的立场是，比特币的行为更像是作为“避险”资产的铜，而黄金则作为“避险”对冲。

交易所生态系统运营商 Unizen 的首席营销官 Brandon Dallmann 认为比特币不是一种类似黄金的资产，他告诉 Cointelegraph：“比特币目前的波动确实阻碍了它成为稳定的价值储存手段。 此外，当其他资产贬值时，黄金价格往往会上涨，而比特币并没有表现出如此稳定的涨跌趋势。”

然而，如果比特币确实具有类似黄金的特性，对于寻求波动性的人来说可能并不一定是积极的发展，因为它的交易潜力肯定会下降。

最近，市场需求似乎表明比特币和黄金之间的负相关性更强。 XNUMX 月加密市场的抛售 可以提示 逃离投资者继续购买黄金。

比特币与股票市场的相关性似乎正在发生不同的转变。 过去 18 个月左右的事件进一步证实了比特币与股票市场相关并且债券可能变得更强大的论点。 2020 年 19 月，由于 COVID-XNUMX 的广泛不确定性，股市开始下跌， 一个加密货币黑色星期四迅速紧随其后.

最近，比特币的价格波动可能与 投资者对科技股的不确定性. 巴里·西尔伯特还 啾啾 他认为加密市场与股票相关。

是什么将 BTC 与股价挂钩？

有几个因素可以解释为什么比特币似乎越来越多地与股票市场联系在一起。 首先，从 XNUMX 月份的 GameStop 开始的 meme 股票运动，以及最近 围绕 AMC 股票重新出现，在股票交易界引起了轰动。 弥合加密货币和股票之间差距的新一代精通数字的投资者的出现可以解释为什么这两种资产之间的相关性越来越大。

然而，另一个关键因素必须是机构资金流入加密货币。 虽然“不相关”的论点在加密货币由散户投资者主导时站得住脚，但情况越来越不一样了。 从逻辑上讲，如果两个市场都由相同的参与者组成，那么相关性就不可避免了。

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当将相关数据深入到指数甚至单个公司股票的水平时，这种相关模式也很有意义。 虽然比特币 相关 由于标准普尔 500 指数和纳斯达克指数相对较低，为 0.2，投资比特币的公司显示出更高的相关性，特斯拉约为 0.55，MicroStrategy 高于 0.7，Grayscale 的比特币信托高于 0.8。

推断如果机构趋势继续下去这可能意味着什么，只要公司希望在其资产负债表上持有 BTC，比特币与股市的相关性似乎就会继续增加。 然而，Bybit Exchange 的通讯主管 Igneus Terrenus 认为这需要很长时间才能发生，他告诉 Cointelegraph：

“从长远来看，当机构采用真正启动时，情况可能会发生很大变化，并且 40,000 多家上市公司中的更多公司开始将 BTC 列入其资产负债表。 但目前，大多数机构投资者都将比特币用作其投资组合中的多元化工具。 我们尚未看到价格走势趋同的任何重大迹象。”

双向关系

相关性不是因果关系，比特币与股市的关系也不是单向的。 虽然股市中的事件可能会导致 BTC 市场波动，但相反的情况是否也成立？ 似乎很有可能，尤其是在机构对 BTC 的兴趣仍在继续的情况下。 与密码朋克时代相比，旗舰加密货币将更容易受到宏观经济因素的影响。

尽管如此，比特币仍有自己的市场力量在发挥作用，如果企业资产负债表的价值波动，这些力量最终可能会影响全球股市。 例如，比特币的减半事件与其价格周期具有引人注目的联系。 金融科技管理公司 Diaman Partners 的首席执行官 Daniele Bernardi 认为，BTC 自身的价格周期将超越机构投资者的影响，他告诉 Cointelegraph：

“参与加密市场动态的主要参与者是交易员，因此机构投资者的引入可能会抑制波动性，但我怀疑比特币价格形成中目前存在的强烈周期性模式将覆盖与其他市场的任何相关性。”

还值得记住的是，外部因素，例如电价、采矿设备的可用性和成本以及监管发展，都会影响比特币的价格。

因此，许多公司似乎不太可能像 MicroStrategy 一样对 BTC 投资采取同样的热情态度，并且如果他们投资加密货币，可能会采取更谨慎和多元化的道路。 然而，一个想法 新疆停电可能会使标准普尔 500 指数下跌数万亿美元，这可能有点令人生畏。

那山寨币呢？

另一个有趣的考虑是，如果比特币与股票市场更加紧密地联系在一起，其他加密货币市场会发生什么。 到目前为止，尽管可能有一些奇怪的例外，但加密货币市场普遍跟随比特币。

然而，机构对加密货币的兴趣不一定在加密排名表中延伸很远。 因此，由于个人和机构之间的投资者基础分裂，是否有可能看到山寨币市场的价格变动与比特币的相关性降低？

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投资者形象的转变，即使它才刚刚开始，也是对为什么 BTC 不一定总是以与之前减半周期相同的方式表现的最直接解释。

当然，可能还有其他因素在起作用。 无论未来如何，现在似乎无可争辩的是，BTC 以前所未有的方式与全球市场密不可分。

资料来源：https://cointelegraph.com/news/joining-the-ranks-bitcoin-s-correlation-with-gold-and-stocks-is-growth