摩根大通声称合并和上海升级使以太坊更加中心化。这就是为什么

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随着行业第二大区块链以太坊继续迈向更加可持续和去中心化的未来，它面临着一个难题：转向权益证明 (PoS) 安全模型是否会让网络更加中心化？摩根大通分析师认为确实如此。

以太坊是否过度中心化？

以太坊向 PoS 的过渡被誉为一次关键升级。然而，一年多后，一些行业观察家担心合并和随后的上海升级已将以太坊推向更加中心化的方向。

在周四的一份研究报告中，以 Nikolaos Panigirtzoglou 为首的摩根大通分析师指出：

“自合并和上海升级以来，以太坊质押的增加是有代价的，因为以太坊网络变得更加中心化，并且整体质押收益率下降。”

以太坊所谓的合并 2022年XNUMX月顺利完成to PoS，迎来Stake。历史悠久的上海升级今年 XNUMX 月执行的法案允许网络参与者取消质押并撤回其代币，从而导致质押飙升。

合并取代了以太坊网络上验证交易的方式。验证者现在不再使用矿工投入计算能力来验证交易，而是质押以太币来验证这些交易。尽管这已经使以太坊的能源消耗减少了 99.99%，但这也意味着保护网络安全的以太币的相当一部分位于中心化实体手中。

值得注意的是，Lido Finance 在以太坊质押池中的巨大足迹近几个月引起了特别关注。 Lido 已被认为是以太坊生态系统在去中心化方面的潜在弱点，因为根据 Moulié 的说法，Lido 现在支持所有 ETH 质押的大约 32.19% XNUMX月XNUMX日.

摩根大通表示，像 Lido 这样的流动质押平台虽然是去中心化的，但“涉及高度集中化”。

该银行表示，Lido 一直在增加节点运营商，以控制由任何单一运营商控制的质押 ETH 数量，以解决中心化问题。

但是，任何协议的中心化都会给以太坊网络带来风险 “数量集中的流动性提供者或节点运营商可能会成为单点故障，或成为攻击目标，或串通形成寡头垄断，以牺牲社区利益为代价来促进自身利益，” 分析师补充道。

这家华尔街银行声称，流动性质押增加带来的另一个风险是再抵押。这是流动性代币同时在多个 DeFi 协议中用作抵押品的情况。该银行表示，如果质押资产价值大幅下跌，或者由于恶意攻击或协议错误而遭到黑客攻击或削减，这种做法可能会导致一连串的清算。

摩根大通分析师还指出，从“收益率角度”来看，质押的增加降低了以太坊的吸引力，特别是考虑到传统金融资产收益率飙升的背景。他们表示：“总质押收益率已从上海升级前的 7.3% 下降至目前的 5.5% 左右。”

就在上个月，该银行的策略师观察到，上海之后以太坊的活动尤其“令人失望”。当时，他们解释说，以太坊的每日交易量、每日活跃地址以及网络上去中心化金融（DeFi）协议的总锁定价值（TVL）都出现了急剧下降。

展望未来，看看以太坊如何克服验证者的中心化将会很有趣。

时间戳记： 2022 年 3 月 23 日