stETH 激励措施可能会比预期更早结束
Lido 联合创始人 Vasiliy Shapovalov 本周在以太坊的大型会议 Devcon 上对观众表示，Coinbase 和其他中心化交易所是 Lido 在流动性质押行业的主要竞争对手。
Lido 拥有大约 6 亿美元的用户资产，是去中心化金融领域的第二大协议，也是加密货币流动质押业务的市场领导者，在该业务中，公司或协议向客户提供可交易代币，以换取质押 Ether 或其他代币，例如 SOL、通过他们的平台。 反过来，这些衍生代币可以在去中心化金融生态系统中发挥作用以获得收益。
丽都财经TVL，来源： 挑战终端
但 Lido——一个由数千名持有 LDO 代币的人管理的去中心化协议——已经 失去市场份额 Coinbase 今年早些时候进入流动性质押业务后。 29 月份，Lido 占质押以太币的近三分之一。 据统计，它现在占质押 ETH 的 XNUMX% data 由加密货币公司 Rated 收集。
与此同时，自 800,000 月份以来，已有近 1 个价值 XNUMX 亿美元的 ETH 通过 Coinbase 质押，并且在该交易所推出其服务后，增长似乎加速了。 cbETH 代币.
中心化风险
加密社区的许多人对像 Coinbase 这样的中心化交易所持怀疑态度。 尽管中心化交易所在数字资产的入口和出口方面发挥着至关重要的作用，但它们是容易受到国家监管的托管实体——这与旨在促进点对点交易、抵御政府入侵的技术相反。
Shapovalov 在 Devcon 的演讲中预测，流动性质押行业最终将有“少数赢家”，最有可能的结果是类似 Lido 的协议或中心化交易所占据主导地位。 他继续说，后者将是以太坊最糟糕的情况。
尽管中心化企业具有经济优势，但沙波瓦洛夫告诉 The Defiant，流动性质押的未来之战是一场“可以获胜的战斗”，完全取决于传统金融和去中心化金融之间更广泛的斗争。
“我们非常依赖整个 DeFi 堆栈来战胜 CeFi 选项，”他说。 “CeFi 目前唯一比 DeFi 做得更好的事情……可能就是资本效率。 在中心化交易所上衍生品的制作要容易得多。”
沙波瓦洛夫表示，随着时间的推移，DeFi 的资本效率将会提高。 但 DeFi 也可能受到“允许 CeFi 成为人们大多数停留的入口”的法规的阻碍。
Shapovalov 还讨论了 Lido 发放的数百万美元的激励措施，以支撑其衍生代币（称为抵押 ETH 或 stETH）的流动性。
花费 300 亿美元
据称，迄今为止，Lido 已在激励措施上花费了近 300 亿美元 data 它已编译。 Rocket Pool是其主要的去中心化竞争对手，最近 推出 其自身的流动性激励措施，以获取市场份额。
沙波瓦洛夫表示，流动性激励措施最终将变得不必要，而且可能比丽都团队预期的要早。
加密货币对冲基金惨败之后 三箭资本 XNUMX 月，Lido 不得不修改其关于人们对打折购买 stETH 的兴趣的假设。
stETH 的交易价格通常等于或接近 ETH 的价格，但当三箭内爆时，对冲基金试图出售其资产以保持偿付能力，其中包括大量的 stETH。 事实上，stETH 已经“脱钩”了，每 93 美元 ETH 的价格跌至 99 美分。 此后，它已恢复到每 XNUMX 美元 ETH 兑换 XNUMX 美分左右的正常范围。
“人们渴望购买廉价的质押 ETH，”Shapovalov 说。 “我们实际上不必对其进行太多激励。 [然而]我们需要有足够的价格发现和临时流动性池来满足该出价，基本上，这样人们就可以大规模购买[自动做市商]。”
