影响比特币价格的宏观因素：Coinbase 对减半后的见解

所有的目光都集中在定于 2024 年 XNUMX 月中旬即将到来的比特币减半上，这将使矿工验证交易的奖励减少一半。这将标志着比特币历史上第四次减半事件。

尽管目前市场低迷，但比特币自去年150月中旬以来已出现超过XNUMX%的大幅增长。根据Coinbase最新的“手册”，这种强劲的表现将持续到即将到来的减半之后。

Coinbase 警告历史证据有限

尽管减半有可能对比特币的表现产生积极影响，但 Coinbase 指出： 支持这种联系的历史证据是有限的，这使得它有些推测性。此外，比特币的价格还受到减半等特定加密事件之外的因素的影响，这表明它并不是孤立运作的。

很明显，比特币最近的飙升很大程度上是由对现货比特币 ETF 的乐观情绪推动的，而不是对比特币 ETF 的兴奋。 减半。展望未来，Coinbase 表示，有几个宏观经济因素将显着影响比特币价格。

Coinbase 预计美联储最早将于 5 月开始降息，并在此后不久开始缩减量化紧缩计划。

该手册还提请人们注意来自矿工的抛售压力可能会加大，他们可能会出售大部分奖励，以及刚刚摆脱破产的公司，例如前加密货币贷款公司Celsius Network和Genesis Global。

比特币的链上分析

在评估链上分析后，Coinbase 发现当前周期与 2018 年至 2022 年期间密切相关，在此期间，领先的加密资产从最低点增长了 500%。

其手册还分享了关于长期投资者（保留其加密资产至少 155 天的个人）持有的比特币总供应量的有趣观察。从历史上看，这个时间范围表明这些资产被出售的可能性显着下降。

Coinbase 表示，假设所有其他因素保持不变，预计长期持有者将不如短期持有者更倾向于将减半视为通过抛售利用市场走强的机会。