市场混乱和比特币价格触底

对当前市场结构的反向看法表明，比特币底部已接近，美联储将扭转其鹰派路线。

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在“美联储观察”播客的这一集中，我和 Christian Keroles 以及直播人员讨论了与比特币相关的宏观发展。主题包括美联储最近加息 50 个基点、消费者价格指数 (CPI) 预览（这一集是在周二 CPI 数据发布之前现场录制的）以及关于为何业主等价租金经常被误解的讨论。最后我们对比特币价格进行了精彩的讨论。

这可能是“美联储观察”历史上的关键插曲，因为我公开表示比特币正处于底部“附近”。这与目前市场主流的超级悲观情绪形成鲜明对比。在这一集中，我严重依赖在视频中并不总是排列的图表。下面提供了这些图表和基本说明。您可以看到 我在这里使用的整个幻灯片.

“Fed Watch”是一个为对央行时事以及比特币将如何整合或取代传统金融体系的各个方面感兴趣的人们开设的播客。要了解比特币将如何成为全球货币，我们必须首先了解现在正在发生的事情。

美联储和美国经济数据

在第一个图表中，我指出了美联储在标准普尔 500 指数图表上最近两次加息的情况。我写在一个 本周博客”，“我想表明的是，加息本身并不是美联储的主要工具。谈论加息是主要工具，同时也培养人们对美联储魔力的信心。”移除箭头并尝试猜测公告在哪里。

下一张图表也是如此：黄金。

最后，在本节中，我们查看了绘制了量化宽松（QE）和量化紧缩（QT）的比特币图表。可以看到，在“无QE”时代，从2015年到2019年，比特币经历了6,000%的牛市。这几乎与人们的预期完全相反。总而言之，美联储的政策与市场的大幅波动关系不大。波动来自市场不可知的复杂潮起潮落。美联储只是试图抹平边缘。

消费者物价指数混乱

很难对播客的这一部分写出一个好的摘要，因为我们在数据丢失前一天还在直播。在播客中，我介绍了 欧元区CPI小幅走高7.5 月份同比增长 2.5%，环比变化率从 0.6 月份惊人的 XNUMX% 下降到 XNUMX 月份的 XNUMX%。这是大多数人在消费者物价指数 (CPI) 上所忽略的故事：四月份的月度变化迅速放缓。我还在播客上报道了美国的 CPI 预测，但现在， 我们有四月份的硬数据。 美国整体 CPI 从 8.5 月份的 8.3% 下降至 1.2 月份的 0.3%。环比变化从XNUMX月份的XNUMX%下降到XNUMX月份的XNUMX%。再次，CPI涨幅大幅回落。当查看同比数据时，CPI 可能会非常令人困惑。

8.3 月份的通胀率看似为 0.3%，但实际上仅为 XNUMX%。

我们在播客中讨论的下一个主题是租金。我经常听到对住房消费价格指数（CPI）指标的误解，特别是业主等效租金（OER）。首先，很难衡量住房成本上涨对一般消费者的影响。大多数人不经常搬家。我们有 15 年或 30 年期固定利率抵押贷款，完全不受当前房价的影响。即使是租赁合同也不是每个月都续签的。合同通常持续一年，有时甚至更长。因此，如果某个月少数人支付更高的租金，这不会影响普通人的住房费用或平均房东的收入。

采用当前的租金或房屋市场价格来估算住房平均成本是一种不诚实的方式，但不这样做却是对消费者物价指数最常被引用的批评。警告：我并不是说 CPI 衡量的是通货膨胀（印钞）；而是说 CPI 衡量的是通货膨胀（印钞）。它衡量维持生活水平的价格指数。当然，这个统计数据有很多主观性。 OER 可以更准确地估计普通美国人住房成本的变化，消除波动性，并将纯粹的住房成本与投资价值分开。

比特币价格分析

本集的其余部分讨论了当前的比特币价格走势。我通过展示哈希率图表并讨论为什么它是一个滞后且确认的指标来开始我的看涨咆哮。随着哈希率达到历史最高水平并持续增长，这表明比特币在当前水平上的估值相当合理。 

近年来，上涨时间更短、规模更小，下跌时间也更短、规模更小。该图表表明 50% 的回撤是新常态，而不是 85%。

现在，我们进行一些技术分析。我专注于相对强弱指数 (RSI)，因为它非常基础，是许多其他指标的基本组成部分。每月 RSI 处于通常标志着周期底部的水平。目前，月度指标显示，比特币的超卖程度比 2020 年新冠崩盘底部时还要严重。每周 RSI 也同样超卖。它曾低至2020年新冠崩盘的底部，更早于2018年熊市的底部。

恐惧和贪婪指数也 极低。 这项指标显示“极度恐惧”通常处于相对底部，10 级与 19 年 COVID-2020 崩盘以来的最低评级并列。

总而言之，我的逆向（看涨）论点是：

1. 比特币已经处于历史低位，并且随时可能触底。
2. 全球经济日益恶化，而比特币是无交易对手的稳健货币，因此其表现应该与 2015 年量化宽松结束时类似。
3. 美联储将被迫在未来几个月改变其说法，这可能会缓解股市的下行压力。
4. 目前，比特币与美国经济密切相关，美国将比大多数其他地方更好地应对即将到来的经济衰退。

这就是本周的事情。 感谢读者和听众。 如果您喜欢此内容，请订阅、评论和分享！

这是 Ansel Lindner 的客座帖子。 所表达的意见完全是他们自己的，不一定反映 BTC Inc. 或 比特币杂志.

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• 资料来源：https://bitcoinmagazine.com/markets/market-mayhem-and-calling-the-bitcoin-price-bottom