在24月2015日,即纽约虚拟货币许可制度被称为BitLicense的成立五周年之际,纽约州金融服务局(DFS)发布了有关批准使用特定货币和许可程序的新指南和常见问题解答作为拟议的有条件许可框架。 这些措施为持有或考虑申请BitLicense的公司提供了重要的见解,代表了自XNUMX年该法规首次发布以来最重大的变化和建议的变化。
采用或列出虚拟货币的指南
根据BitLicense体制,纽约银行法(总称为“ VC实体”)中的被许可人和经批准的宪章持有人必须包括他们计划在首次应用于DFS时“列出”的虚拟货币(“硬币”)。 历史上,为了列出新资产,VC实体必须回到DFS寻求批准。 鉴于过去五年中可用的硬币数量激增,这成为一个麻烦且耗时的系统。 为了解决此问题,DFS于2019年XNUMX月发布了建议指南,允许被许可人“及时,谨慎地提供和使用新硬币”。 收到公众意见后,DFS现在已经发布 最终指导 创建“两个独立的框架,旨在提高VC实体采用或发行硬币的速度和效率。” 这两个框架包括(1)“ VC实体通过自我认证过程创建未经DFS事先批准而采用或发行新硬币的公司特定政策的通用框架”和(2)“将硬币列入绿色清单以便更广泛使用的通用框架。”
投币政策
希望自我证明使用硬币的风险投资实体必须根据DFS框架制定硬币清单政策,并且该政策必须获得DFS的批准。 根据DFS的说法,硬币上市政策必须“包括健全的程序,以全面解决硬币审查和批准中涉及的所有步骤”,并且只有在VC实体认为清单与BitLicense制度中包含的标准一致的情况下,才应获得批准。
值得注意的是,该指南指出“ VC实体无法自我认证任何可能有助于混淆或掩盖客户或交易对手身份的硬币”,意思是“任何隐私硬币都不能自我认证。” 同样,VC实体“无法自我认证设计或实质上用于规避法律和法规的任何硬币(例如,赌博硬币)。” 值得注意的是,该指南未定义术语“隐私硬币”或“赌博硬币”,在BitLicense法规中也未定义这些术语。 此类硬币并未在指南中被完全禁止,但需要通过DFS的特定批准,而不是通过自我认证的批准。
硬币上市政策必须遵守与(1)治理,(2)风险评估和(3)监控有关的某些最低标准。 关于治理,该指南要求董事会或同等机构批准硬币上市政策和每个新上市的硬币。 它还包括与利益冲突,记录保存,对上市政策的定期审查以及将违规情况通知DFS有关的规定。 此外,未经DFS事先书面批准,不得对政策进行任何更改或修订。
关于风险评估,该指南指出,风险投资实体必须“进行全面的风险评估,以确保代币及其所考虑的用途与[BitLicense制度中体现的消费者保护和其他标准”保持一致。 ,以及VC实体的安全性和可靠性。” 然后,指南继续列出必须为每种新硬币评估的11种不同风险。 例如,在其他风险中,VC实体必须评估“网络安全风险”,“与实际或潜在利益冲突相关的风险”和“监管风险,包括美国金融犯罪执法网(FinCEN)的与联邦法规有关的风险。大宗商品期货交易委员会(CFTC)和美国证券交易委员会(SEC)。” 尽管未明确说明,但对CFTC和SEC的引用表明,在考虑列出可能被SEC规则视为证券或CFTC规则的衍生产品的硬币时,VC实体必须特别谨慎。
关于监控,该指南指出:“ VC实体开始使用新硬币后,VC实体应制定政策和程序来监控硬币,以确保VC实体继续使用硬币是审慎的。” 此类监控包括(1)定期重新评估,(2)内部控制的“采用,记录和实施”,以管理与所列硬币相关的风险,以及(3)硬币除名过程。
值得注意的是,对于具有批准的硬币上市政策的VC实体,虽然不需要事先获得DFS的批准,但在使用之前,此类实体必须“向DFS提供书面使用意图的书面通知,包括其特定用途和目的的详细信息”。硬币。
没有批准硬币上市政策的VC实体,必须继续寻求DFS的预先批准,除非硬币包含在DFS的“绿名单”中(如下所述)。
DFS绿名单
DFS已发布VC实体可以列出的已批准硬币绿名单,而无需获得DFS的特定批准或不经过自我认证流程。 可以通过两种机制将硬币添加到绿表中。 首先,硬币可以直接由DFS批准。 其次,在“绿名单等待期”中,由三个“不同且无关的实体”通过自我认证程序批准的硬币将被添加到硬币的公共列表中。 六个月后,除非VC实体放弃或停止使用给定硬币,否则该硬币将被添加到“绿名单”中,在这种情况下,“ DFS可以根据其认为相关的任何信息来决定是否继续“绿名单等待期”。” 值得注意的是,与通用用途相反,硬币被列入“特定用途”的绿色清单。 从指南中尚不清楚将广泛解释此类用途。 目前,绿名单包括两种用途:“托管”和“列出”。 但是,DFS或BitLicense法规中并未定义这些术语,也不清楚DFS是否会考虑将这些术语添加到绿名单中。
在等待绿名单期间,VC实体仍可以通过直接DFS批准或通过自我认证过程来寻求使用代币。 VC实体必须具有“适当的政策和程序,以监控其在绿名单上采用和使用任何代币的情况,以确保VC实体继续使用代币保持审慎。”
DFS网站上包含的当前绿名单如下。 迄今为止,已经批准了七个硬币用于“托管”和“挂牌”,另外两个硬币已被批准用于托管,但没有用于挂牌。
透明度要求
该指南指出,VC实体必须向客户提供有关所提供硬币的书面披露,包括硬币是否已通过绿名单批准,自我认证或DFS特定批准。
有关申请程序的通知
长期以来,业界一直抱怨BitLicense的申请过程复杂,冗长,并且在某些情况下缺乏透明度。 在新的 注意 它在DFS网站上发布,承认了这些行业批评,并指出“根据DFS的经验,这些担忧的根本原因是,BitLicense应用程序经常在提交时没有所有必要的文件和信息。” 为了提高“ BitLicense应用程序审查过程的透明度和速度”,DFS宣布了两项新的“做法”。
首先,DFS仅在申请中包含“所需的所有文件……并且每一个这样的文件在组织和详细程度方面看来都是足够的”时,才开始进行“实质性审查”。 DFS进一步解释说:“除非提供了确定实质审查是否适当的初始进入流程,否则在提供缺失项目之前,尚未处于这种状态的申请将被视为尚未进行实质审查,并且通常不会进行审查。 ” 根据DFS的说法,这一新做法将通过(1)加快对准备好进行实质性审查的申请的审查,(2)通过限制“对申请人提交部分申请的任何激励措施, ”和(3)导致“更有效地使用DFS的资源。”
其次,DFS将限制针对给定一组要求发出的“缺陷证明”的数量。 缺陷信件是概述申请人材料给定部分中存在缺陷的信件,必须予以纠正才能颁发许可证。 据DFS称,“这些信件将包括一个完整的答复应在的归还日期”和“如果在答复的响应期末之前尚未完全有效地解决涉及特定应用程序要求或一组要求的所有缺陷。针对要求的第三个缺陷信函,DFS可以不经另行通知拒绝该申请。” DFS解释说,该政策将使在实质性审核期内努力推进其申请的申请人受益,并使DFS资源得到更有效的利用。
DFS宣布的新做法强调了一个完整完整且精心设计的应用程序包,并迅速,完全地回应DFS缺陷信函的重要性,并与经验丰富的律师合作,可以协助制定可能得到批准的政策和程序,这一点非常重要。 DFS。 新做法是否实际上会加快申请人的处理时间还有待观察。
更新的常见问题解答
除了上面讨论的指南外,DFS还发布了一组修订版的指南。 常见问题。 修订后的常见问题解答包含新硬币列表框架和许可证申请程序的摘要。 常见问题解答还包括一些有关BitLicense范围的有用回答,例如,阐明了“许多”稳定币在BitLicense体制下被视为虚拟货币,以及“编写允许客户在钱包中自行托管虚拟货币的软件”本身并不需要BitLicense。”
拟议的有条件许可框架
根据当前的BitLicense法规,DFS可以自行决定向“未在许可时满足所有法规要求的申请人”授予“有条件的许可证”。 在实体必须满足DFS规定的条件的情况下,有条件许可可以授予两年。 在有条件许可期限结束时,DFS可以允许许可到期,删除许可的有条件状态或延长有条件许可期限。 有条件许可机制旨在为资源有限的初创企业提供入门,这些资源在应用时可能无法满足DFS的所有要求,但是有明确的路线图可以在将来完全合规。 但是,迄今为止,由于过程的内在不确定性和获得有条件许可证所需的大量资源,对于大多数行业成员而言,这种有条件许可证一直没有引起人们的兴趣。
建议的有条件牌照 框架 DFS出版的论文认识到了一些公司所面临的挑战,包括“严格的申请流程,这可能需要大量的时间和资源用于申请人。” 为了缓解这些挑战,DFS提出了有条件许可框架“允许新进入者与有条件的BitLicensee或纽约有限目的信托章程的持有人合作……在有条件的BitLicense期限内。” 正如DFS所解释的,“寻求有条件许可在纽约从事虚拟货币业务活动的申请人将与授权的VC实体合作并参与,以提供各种服务和支持,例如与结构,资本,系统,人员有关的服务和支持。 ,或所需的任何其他支持。” DFS补充说,它期望被授予条件许可的实体最终将寻求完整的BitLicense。 提议的框架包含五个步骤:
- 申请人将向DFS提供申请人与VC实体之间的“服务水平或类似协议”草案;
- 申请人将根据申请人计划开展的业务类型以及该业务带来的风险,提交某些其他文件和信息;
- DFS将对申请材料进行实质性审查;
- 如果获得批准,DFS和申请人将签订一份“监督协议”,其中详细考虑了“申请人可能从事的活动,其必须满足的要求,与风险投资公司的分工,分摊和责任分担”。实体,DFS将对申请人进行监督;” 和
- 监督协议完成后,DFS将向申请人颁发有条件许可证。
DFS正在征求所有有关方面对拟议框架的意见,并列出了11个“特别有兴趣接收意见”的具体问题。 风险投资实体和考虑与风险投资实体开展业务的实体均应审查提议的框架,并考虑在经验丰富的律师的指导下提出意见。
值得注意的是,拟议的框架似乎主要旨在解决试图为VC实体提供某些服务的实体的问题。 例如,在提议的框架下,希望为纽约的VC实体提供托管解决方案的实体可能是潜在的候选人。 对于那些不希望与现有风险投资公司合作而是与这些公司竞争的实体而言,该框架的效用似乎较小。 例如,一个实体希望在纽约建立新的虚拟货币交易所以与该州的其他提供商竞争,除非找到愿意的VC实体合作伙伴,否则在该框架下将无法这样做。
随着DFS流程的进展,Steptoe将继续监视此提议的框架并提供更新。
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