链下：这次不一样

随着新的加密货币冬天的寒意来临，过去将自己作为一个有缺陷的指南。

去年，在狂热的高峰期，人们开始谈论加密货币进入一个新的“超级周期”——基本上是一种范式转变，其中熟悉的繁荣-萧条周期将被永久的、如果更线性的增长所取代，例如从 2005 年开始上网。

每个人都认为“这一次不一样”，每个人最终都错了，这是投资界长期以来的一个笑话。 作为人类恐惧和贪婪的一般代表，自由市场本质上容易出现投机狂热。 唯一使加密货币与众不同的是这些周期发生的绝对速度。 （你认为互联网是免疫的？只要问 脸书股价).

好吧，我们经历了繁荣。 现在是困难的部分。 加密货币已经经历了一些熊市。 我们应该知道会发生什么。 但这一次真的会有所不同吗？

从过去学习

在上一次牛市中做出的许多预测和假设的问题在于样本量不足。 虽然 2013 年和 2017 年的泡沫遵循大致相似的模式，但它们所代表的加密经济却截然不同。 2021 年仍然更加不同。

但当价格飙升时，回顾 2017 年的狂野并说“我们才刚刚开始”是多么容易。

现在我们正处于下降的弧线上，诱惑是将 2018 年的黯淡映射到我们目前的情况。 人们已经在为 2024 年的上升周期做计划，好像国际金融的所有可能排列都可以清晰地映射到玛雅历法上。

对于它的追随者来说，这就是比特币数学确定性的全部意义所在。 但比特币从未面临过这样的宏观经济条件，即利率上升、能源成本飙升、经济陷入衰退。

互联网泡沫破裂后，web 2.0 的后裔花了十年的大部分时间才开始无情地接管股票市场。 加密货币是否可以在旷野中准备好类似的时间？

Ctrl + Z，Ctrl + Y

需要明确的是，对于接下来会发生什么，或者这种低迷可能持续多长时间，我没有任何强烈的意见。 相反，它提醒人们在面对前所未有的情况时保持开放的心态。 Crypto以前只来过这里两次； 我们仍处于数据收集阶段。

我们所知道的是，在足够长的时间范围内，市场不可避免地会回归均值。 上去的必然下落，下到地狱深处的，终究会在光明中迸射而出。

我之前分享过这张投机气泡图，但经常被忽视的是一条线，缓慢上升，所有的兴奋和绝望都围绕着这条线发生。

在许多方面，这条线是一切的重点。 将shitcoins 追逐到新范式的顶端（*咳*超级周期*咳*）很好，但您的长期关注点应该放在均值所代表的内容上：区块链技术和去中心化数字经济的基本承诺。

这不是什么好事，但冬天是你退后一步的机会，问问这可能仍然意味着什么。

来自CoinJar的Luke

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