链上分析：如何成为专家并实现高盈利

区块链工具与股票、债券、房地产或其他现金等价物等传统资产完全不同。 因此，理解市场行为的变化是一个无法使用与传统资产相同的分析技术来解决的问题。 我们需要一种新型的研究，从开放的区块链中浓缩数据，以提供独特的观点、强大的交易策略和头寸管理。

由于链上分析，我们现在可以从每个资产的公共分类账中提取大量数据集。 尽管样本量很小，但我们仍然能够记录之前的每一个链上动作。 区块链数据的收集对于分析投资者和市场情绪至关重要。 无论您是否是经验丰富的加密货币交易者，寻找被低估/高估的硬币都需要使用简化的数据。

这篇文章将介绍链上分析的各个方面，并帮助您开始使用目前可用的一些顶级链上资源和分析师。 我们走吧。

链上分析：它是什么？

On-Chain 是一种单一分析，它通过考虑资产的分类账和不可变的市场动态记录来建立加密货币市场的宏观视图。 链上分析师使用这些完全透明的信息评估供需动态、人类行为、买卖趋势和矿工活动。

通过对每一笔交易、每一笔交易和每一个时间戳的完美回忆，我们实际上可以开发潜在的观点来理解这个公开市场。 您无需成为数据科学家或程序员即可进行链上分析； 关于加密网络，你只需要知道它们是如何工作的，以及用户如何与它们交互。

链上分析的过去

虽然大多数先进的链上工具都是在过去三到四年中创建的，但今天仍在使用的一些措施可以追溯到 2011 年。我们能够确定硬币何时被销毁，这要归功于比特币估值指标表明比特币地址的时代。 网络价值与交易 (NVT) 比率是最受欢迎的衡量标准之一，由 Chris Burniske 和 Jack Tatar 于 2017 年创建。

我们可以使用 NVT 比率精确计算加密货币的效用价值，它还有助于确定区块链的交易效用。

我们经常将 NVT 比率与市盈率进行比较，市盈率与股票相关，并且可以以类似的方式用于识别增加价值的公司和硬币。 为了提高这个特定统计数据的准确性，进行了几次迭代。 以网络价值与交易比率信号 (NVTS) 为例，这是一个通过 9 天移动平均线创建的统计数据。

该统计数据的最新增长是由 Coinmetrics 做出的，它是业内最大的链上工具之一，它还利用自由流通量供应来提高比率。

您可以使用许多指标来开发市场上的各种观点，其中大多数都基于 UTXO（未使用的交易输出）的概念。 然而，由于这些网络的账户模型难以管理，我们很难为以太坊和 ERC-20 代币创建指标。

尽管链上社区已经看到了许多新的发展，但并没有多少保持不变。 区块链考古领域仍处于起步阶段。 我们有少数专家角色可以产生独特的概念和想法，以及分析微观数据并将其转化为宏观数据。

您可以使用的最佳链上指标

没有链上分析师遵守任何准则或结构。 为了预测市场走势，每个交易者都使用一组不同的链上指标，但实际上所有加密货币交易者都依赖于少数关键指标。 在这里，我们收集了一系列最具洞察力的链上​​措施，可以提供更广阔的市场视野：

市值

资产的市值确定了其整体网络价值，并有助于我们了解其他因素，如采用、市场规模和风险。 尽管可能没有直接相关性，但它用于识别各种网络属性。 资产的价格及其整个流通供应量相乘即可确定总网络价值。

实收资本

由于交易输出仅以它们上次更改的价格进行估值，因此这是原始市值统计数据的变体。 不考虑硬币的当前价值。 当市场完全资本化时，网络中所有闲置的代币都会被移除。 任何特定连锁店的经济状况也会受到此影响。 如果使用闲置的硬币，它们的价值将恢复到市场价值，大大提高了已实现的上限。

市场阶段和周期性底部

在许多情况下，已实现的上限用于理解市场阶段和预测积累期。 根据已实现的上限数据，我们重点介绍了以下三个市场时段，供您注意：

牛市： 牛市的定义很简单：如果实现的上限不断上升，则称市场处于牛市阶段。 从技术上讲，这意味着购买的硬币远低于其当前价值。

熊市： 与此类似，如果已实现的上限继续下降，则称市场处于熊市阶段。 这通常发生在全新玩家通过链下交易所购买硬币进入市场时。

积累阶段：长期持有者和明智的投资者在这些阶段尽可能多地购买硬币，这最终起到支撑作用，并说明了市值的上升趋势。

我们知道，当市值低于已实现的上限时，一个周期已经触底。 我们看到，在 2011 年和 2013 年，已实现上限与熊市底部同时出现。在市场底部和积累阶段，已实现上限在这种情况下既是阻力也是支撑。

市场价值与实现价值的比率

MVRV 比率是用于识别市场高峰和低谷的直接统计数据。 我们可以根据市场价值与实现价值的比率来判断价格何时被高估或低估。

MVRV-Z 分数用于确定资产的估值，计算方法如下：

MVRV-Z 得分 = 市值 – 已实现市值

LTH-MVRH 和 STH-MVRV 高级测量是利用原始 MVRV 比率创建的。 我们可以通过使用这些指标来分别评估长期投资者和短期投资者的行为。

投入产出比 (SOPR)

SOPR 是随着时间的推移确定宏观市场情绪和盈利能力的最受欢迎的指标之一。 该比率是通过比较实现的硬币价值和在 UTXO 生成时创建的。 对于任何链上调查，SOPR 都至关重要，因为它阐明了每日和每小时的市场行为。

使用 SOPR 时应牢记以下模式和框架：

• 当 SOPR 超过 1 时， 市场参与者（平均而言）赚钱，这表明他们以高于他们支付的价格出售商品。 反过来， 当 SOPR 小于 1 时，市场参与者（平均而言）遭受损失，这表明他们以低于支付的价格出售。
• 以盈亏平衡的价格出售硬币 当 SOPR 恰好达到 1 时 （一般）。
• 代表非流动性供应的资产目前正在流通 而 SOPR 不断上升.
• 当 SOPR 持续下降时，这表明盈利的硬币没有被交易或市场参与者正在遭受损失。

未实现净损益 (NUPL)

NUPL 用于评估网络状况。 我们可以通过计算已实现盈亏之间的差异来确定网络的盈利能力。 如果 NUPL 值大于零，则网络处于盈利状态，如果值较低，则处于亏损状态。 当您进入蓝色部分时，您可以退出并预订收益。 进入红色区域后，即可返回。

该统计数据还以未实现损失、LTH-NUPL 和 STH-NUPL 形式出现。 这些可用于了解特定的市场利基或专注于特定的投资人群。

普埃尔多

通过对比每日硬币发行量和每日硬币发行量的 365 天移动平均线，创建了 Puell 倍数。 该指标受到许多链上分析师的重视，因为它决定了矿工的盈利能力和收入压力。

矿工的盈利能力

为了支付持续的运营费用，新矿工必须出售他们的代币。 已建立的采矿业务通过在其国库中保留额外的代币来抵消这种抛售压力。 因此，我们观察到较大的资金正在吸收小矿工的抛售压力。

当利润实现时，Puell 倍数将上升，并将迅速超过年度平均水平。 我们通过分析历史数据得出结论，大于 4.0 的值表明市场顶部。

市场底部

Puell Multiple 用于评估采矿活动并确定市场底部。 在旷日持久的熊市期间，矿工很难盈利并支付间接费用。 通过关闭他们的硬件，市场条件将他们赶出网络。 这样做的基本目标是消耗更少的电力。 他们将出售更少的硬币，并提高他们在大型采矿社区的收入份额。 在过去的几个周期中，采矿盈利能力下降了 50%，而当时的 Puell 倍数不到 0.5。 现在测量它小于 1.0。

稳定币供应比率（SSR）

稳定币供应比率有助于确定 BTC 的价值。 SSR 水平低于某个阈值表明购买增加。 简单地说，它是 BTC 和 USD 之间动态的替身。

网络扩展

尽管网络扩展是一个简单的统计数据，但它提供了更全面的市场视图。 它用于发现正在获得或失去吸引力的资产，并代表随着时间的推移采用加密货币。

以太网网络扩展

比特币相关

该措施主要在 进入障碍. 与 BTC 指标的相关性使我们能够评估各种资产如何受到比特币价格变化的影响。 我们可以使用这个指标看到两个变量之间的统计联系。 如果它小于 XNUMX，它与比特币成间接比例。 如果数字更接近一，我们会看到一个积极的联系。 与 BTC 的相关性有助于投资者降低风险。 当 BTC 价格暴跌时，我们可以采取适当的行动来限制与其相关的资产的损失。

最好的 5 个链上工具

既然您对链上分析和用于评估市场的指标有了基本的了解，您就可以尝试使用当前可用的许多链上工具。 排名前五的链上工具如下：

Glassnode

顶级的链上数据和智能解决方案之一， Glassnode 提供实时数据浏览器以及各种资产的各种分析指标。 关于玻璃节点洞察，他们每周发布一期，对市场进行定性和定量评估。 此外，他们还提供有关知名区块链和数字资产的深入文章，这些文章有助于研究使用历史数据理解市场。 现在，您可以开设一个免费帐户并访问许多指标。 高级计划（39 美元）和专业计划（799 美元）是您的两种投资选择。

Santiment

Santiment 是一种创新的链上解决方案，开发人员和交易者都可以使用。 开发人员可以访问有关逻辑、算法和其他几种 Santiment 措施的技术文档，而交易者可以访问一组不同的用例和教程。 此外，该网站还提供各种解决方案来帮助交易者进行加密分析。 对于电子表格插件和请求数据批处理，您可以分别使用 Sansheets 和 SanAPI。 令人惊讶的是，Santiment 还提供了 SAN 代币来抵消现有的价格预测，他们打算添加跟踪和燃烧功能。

Coinmetrics

用于数据和洞察力的最可靠的链上系统之一是 Coinmetrics. 它于 2017 年作为一项开源计划启动，旨在赋予公共区块链经济价值。 他们现在提供各种产品和服务来支持他们的使命和愿景，并帮助客户做出明智的加密投资选择。 Coinmetrics 提供的四项主要服务是风险管理、指数、网络数据和市场数据。 为了更轻松地跟踪数据和加密货币价值，他们还拥有智能手机应用程序。

密码量

使用许多措施，包括交易所流量、矿工流量、银行流量、网络数据和市场数据， 密码量 分析比特币、以太坊、稳定币和山寨币作为一个整体，并提供网络状态的概述。 您可以从他们的四个计划中进行选择：基本、高级、专业和高级。 自定义通知是这些程序之间的主要区别。 每项措施都有各种警报，交易者可以设置这些警报，以便在其上升或下降超出预定界限时通知他们。 免费版中提供了所有指标，但没有个性化通知或高级功能。

Intotheblock

Intotheblock 通过利用数据科学和人工智能，为加密货币行业生成准确的报告并提供市场洞察力。 除了区块链分析工具外，它还为消费者提供定向价格预测、Defi 市场统计数据和市场情绪分析。 由于应用程序的用户友好设计，任何新手加密货币交易者都可以轻松浏览各种财务和网络数据。

你应该在 Twitter 上关注这三位链上分析师

Willy Woo

在筛选区块链以寻找投资信号方面，Willy Woo 是业内最优秀的。 2016 年，他开始担任链上分析师，并着迷于比特币网络的技术方面。 他目前每两到三周为他的付费订阅者编写预测。 Willy Woo 拥有工程学荣誉学位和 XNUMX 年的科技企业家经验，这使他成为链上的权威。

将死

Checkmate 是 Twitter 上最著名的链上分析师之一，与 Glass Node 合作制作时事通讯和周刊。 他的大师班涵盖了您需要了解的有关链上分析的所有内容，最重要的是您将加入一个不断扩大的志同道合的加密粉丝社区。

威尔·克莱门特

19 岁的东卡罗来纳大学金融专业学生 Will Clemente 提供了对不同链上分析的见解。 每周在他的 YouTube 频道上，他和与他一起工作的 Anthony Pompliano 讨论市场状况。 Will 非常活跃于订阅者通讯，并为超过 27,000 名投资者撰写文章。 他帮助新投资者大致了解每天和每周发生的事情，并主要使用 Glassnode 进行研究。

在结论

链上技术将成为未来金融的基础，因此它会一直存在并为全球加密交易者提供市场数据。 链上仍处于起步阶段，但我们可以期待未来几年会有大量进步。 随着更多历史数据的添加和存储，更多用户将开始使用链上指标作为交易确认的额外工具。 仍然建议使用上述工具并查看所有指标，即使您不熟悉加密和链上分析。 一旦了解了基础知识，您就可以进一步深入研究，关联各种措施，并形成自己的市场观点。 如果你这样做，你将永远比比特币市场上的其他参与者更具竞争优势。

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