房地产被誉为将现实生活中的资产上链的圣杯。 比股票、债券和其他资产更重要。 如今的房地产面临流动性缺乏和交易成本高昂的问题。 因此，自从以太坊和智能合约出现以来，许多人都梦想着代币化房地产的好处。 已经有很多 讨论 和 书面 关于 挑战 拥有准确的所有权和契约，以及在区块链上记录此类数据的好处。
然而，尽管增长迅速 分散的财务 （DeFi）以及代币化黄金、美元和其他现实世界资产的出现，代币化房地产仍然难以捉摸。 代币化的承诺是真的吗？房地产也是如此吗？ 仍然是圣杯？ 为了回答这个问题，我们评估了以下好处： 符号化 可以给房地产带来并评估这些好处迄今为止是否已经实现。
作为一名拥有十多年经验的房地产行业资深人士，我见过许多高效的房地产结构。 然而，作为 DeFi 的发展者，我认为代币化房地产比传统房地产结构更具资本效率，具有三个主要好处：（1）可访问性，（2）可组合性和（3）流动性。
无障碍
DeFi 的奇迹之一是任何人都能够以公平的方式有效地获得高质量的新房地产机会。 加密货币已经使封闭市场的准入变得民主化，我们看到普通人以 1,000 美元的发行价购买艺术 NFT，这一价格已经增长到 500,000 美元，其中最引人注目的是一个名为 Bored Ape Yacht Club 的项目。 就在一年前，这在极其封闭的艺术市场中还是闻所未闻的。
我们看到 DeFi 为当今封闭的精英生态系统打开了大门，并相信房地产市场也可能发生同样的情况。 无论是新加坡的高级店屋还是伦敦的办公楼，DeFi 都将打开进入围墙花园生态系统的大门，而这个生态系统的机会通常是为专业基金保留的。
代币化的房地产将使任何人都能够参与高质量房地产的增长，而无需繁琐的官僚文书工作，而官僚文书工作是当今房地产领域的一大难题，只有封闭的投资者网络才能获得机会。
Composability
这将我们引向#2，可组合性。 为了完全可组合，这些代币必须是可以保存在您自己的硬件钱包中的不记名资产。 这些代币不应由口头上支持“代币化”工作的第三方集中方托管，同时让您面临交易对手风险。
为了实现真正的可组合性，房地产代币需要是真正的不记名资产代币，可以兑换为所有权和契约，而无需寻求第三方交易对手的许可。 赎回地契的权利必须由现有法律框架强制执行。 如果任何房地产代币得不到最基本的法律体系的保护，那么它们就很难获得吸引力。
一旦达到这种程度的信任、完整性和真实性，我们将能够利用房地产代币与其他 DeFi 项目构建更多用例，这自然会导致代币化房地产的价值增加。 其中一些潜在用例包括反向抵押贷款、指数、期货、期权、房地产支持的稳定币等等。
正如以太坊为金融创新铺平了道路一样，预计代币化房地产将开启我们今天无法想象的无数可能性。
流动性
最后，房地产最持久的挑战之一是缺乏流动性，这限制了有效释放股权的能力。 平均而言，资产持有时间为五到十年，几乎没有机会在不遭受重大处罚的情况下平仓。
这使得房地产无法获得流动资金，从而抑制了需求和相应的房地产公允价值。
然而，通过利用去中心化交易所（DEX）和自动做市商（AMM）等 DeFi 创新，我们将能够为房地产代币持有者释放 24/7 的流动性，在此过程中捕获曾经难以捉摸的流动性溢价，并增强链上房地产的价值。 通过 DeFi，房地产代币可以轻松进行交易，摩擦小、滑点低、交易费用低（24/7）。
当前的景观
现在我们评估房地产代币化项目的现状。 我们已经看到出售 Propy 的乌克兰公寓 以及著名的代币化 瑞吉酒店阿斯彭 采取。 Algorand 声称现在有大量的代币化房地产，现在还有 RealT，其众多代币化资产主要位于芝加哥和底特律市中心。
尽管做出了这些努力，代币化房地产仍然是一个利基市场，尚未充分发挥其潜力。 许多房地产代币化项目没有获得应有的吸引力的原因之一是 庞兹经济项目，例如 Terra's Anchor 以及其他吸引用户的项目 不可持续的产量预期.
对于那些寻求低风险被动收入的毫无戒心的用户来说，像 Anchor 这样的项目最终证明是在货运列车前赚到了小钱。 鉴于这一经验，由房地产支持的真正可持续的收益农场可能最终有机会获得应有的关注，并引领 DeFi 领域的下一个增长周期。 尽管如此，代币化房地产仍需要做很多工作才能充分发挥其潜力。
为了使房地产代币化取得成功，它必须为链上房地产释放比目前所能提供的更好的价值。 DeFi 承诺通过更好的可访问性、可组合性和流动性来提高资本效率，是圣杯。
这将预示着 DeFi 领域的新周期，并为古板、停滞的房地产世界带来创新的新时代。 已经取得了进展，但还需要做更多的工作。 致所有努力将现实世界资产带入链上的人们！
