现在比特币已接近历史高点，你应该出售它吗？ – 不受束缚

尽管一些投资者似乎准备在周三比特币价格飙升至 60,000 美元以上时获利了结，但许多其他投资者似乎愿意持有。 

比特币已经打破了 $ 60,000障碍一度距离历史高点（9 年 69,000 月略高于 2021 美元）仅 XNUMX%，导致投资者思考是否应该出售并获利了结，还是继续持有。

这种占主导地位的加密货币的涨势在很大程度上是由多个现货比特币交易所交易基金（ETF）的需求推动的，这些基金 批准 今年早些时候，美国证券交易委员会（SEC）批准了该法案。近7亿美元已流入各个基金， 根据 来自伦敦投资管理公司 Farside Investors 的数据。数据显示，自 1 月底以来，即历史性批准后不久，累计资金流入呈指数增长。

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- BitMEX Research（@BitMEXResearch） 2024 年 2 月 28 日

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除了资金流入之外，比特币的价格也可能受到即将到来的比特币价格的影响。 减半事件 – 每 210,000 个区块或大约每四年发生一次预编程的加密货币新发行速度减少。

这一减少将在 6.25 月份的某个时候进行，将通过挖矿产生的新比特币数量从 3.125 BTC 减少到 XNUMX BTC。鉴于供应减少，该事件通常会引发价格上涨。

随着新创建的比特币数量即将减少 50%，且数据显示 ETF 流入量持续上升，一些投资者正在考虑决定立即出售还是继续持有比特币以获得更大的利润。

“我们的一位多资产投资组合经理今天出售了一些比特币，”马修·西格尔 (Matthew Sigel) 告诉 Unchained。 Sigel 是投资管理公司 VanEck 的数字资产研究主管。

使用 MVRV 做出销售决策

在一个 以前的采访 在 Unchained 中，Sigel 解释了短期和长期投资者如何使用市场价值来衡量已实现价值的指标，或者 MVRV，决定出售比特币的理想价格。

已实现价值或价格代表了这些比特币最后一次在链上移动时所有比特币的平均价值，就像传统会计中资产的成本基础一样。 MVRV 的计算方法是用比特币的市场价值除以其实现价值。当市场价值大幅超过实现价值时，投资者倾向于卖出并获利了结。

“你可以看看短期持有者，即那些持有比特币不到半年的人，”西格尔说。 “短期 MVRV 的最高排放水平通常为 1.4 至 1.7 倍。” 

换句话说，当短期投资者遇到价格相对于其成本基础上涨 40-70% 的范围时，他们通常会卖出（Sigel 此前观察到该水平为 1.2，相当于上涨 20% 后卖出）。相反，他表示长期投资者希望获得更高的回报。

Sigel 提供了链上市场情报平台 Glassnode 的屏幕截图，显示截至 1.4 月 26 日，“短期持有者 MVRV”约为 XNUMX，这意味着许多短期交易者可能已经锁定利润并抛售持有的股份，根据西格尔的计算。 

“从长期来看，通常直到该比率达到 10 倍之后，卖家才会出现……而我们还远未达到这一点，”他补充道。  

Onramp 是一家专注于比特币的投资公司，为高净值投资者管理现货比特币信托，其首席执行官兼联合创始人 Michael Tanguma 同意 MVRV 是指导销售决策的一个很好的指标，但强调了他公司的长期目标持有哲学。

“我们坚持一个非常长期的论点，即比特币就是货币，”Tanguma 告诉 Unchained。 “获利了结，即将比特币兑换成法定货币，在很大程度上与这一长期论点背道而驰。”

长期投资者仍按兵不动

虽然短期投资者确实可能从比特币当前的上涨中获利，但普遍的共识是，该资产的长期持有者不会以今天的价格清算其头寸。如果像 Sigel 假设的那样，加密货币的 MVRV 需要达到 10 才能让长期投资者开始抛售，那么未来可能会出现大规模抛售。

专门投资比特币公司的风险投资公司 Trammell Venture Partners 的董事总经理克里斯托弗·卡利科特 (Christopher Caliccott) 告诉 Unchained，现在出售“感觉就像是愚蠢的差事”。

Calicott 与 Tanguma 非常相似，采取了长期持有策略，并回避短期策略，无论 MVRV 比率看起来多么有吸引力。

“我们绝对属于‘不卖’阵营，”卡利科特说。 “无论今年晚些时候会发生什么，考虑到购买量，出售绝对是一个错误。”

卡利科特还指出，从历史上看，比特币牛市通常会在减半后大约 16 至 18 个月达到顶峰，在这种情况下，这一时间将持续到 2025 年。

“现在是考虑取消一些[利润]的好时机吗？”卡利科特说道。 “你不能告诉别人他们应该做什么，但我可以告诉你，如果我现在做出这样的举动，我会觉得自己像个白痴。”