SPX 500 技术面：多头已经疲倦了

由柏拉图重新发布

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这是我们之前报告的后续分析，“美国股市多头正面临现实检验（值得关注的 3 个不祥迹象）” 发布于 14 年 2024 月 XNUMX 日。点击相关信息回顾一下。

在过去的两周里，美国 SPX 500 继续其加速步伐，并于 5,150 月 4 日星期一再次创下 XNUMX 的新纪录。

然而，从行业轮动的角度来看，表面之下存在疲软迹象。 SPX 500 分为 11 个关键板块，板块之间的相对表现（例如“激进型”与“防御型”）往往会根据过去的价格走势形成标准普尔 500 指数走势的领先指标。

非必需消费品的潜在表现优于必需消费品

图 1：截至 7 年 2024 月 XNUMX 日，标普非必需消费品/必需消费品比率主要趋势（来源：TradingView，点击放大图表）

非必需消费品行业被认为是高贝塔值“激进”行业，因为其表现总体上直接随经济周期趋势变化。相比之下，必需消费品行业是一个贝塔系数较低的行业，被贴上“防御性”标签，因为其走势与典型经济周期不太同步。

通过绘制非必需消费品板块交易所交易基金（XLY）与必需消费品板块交易所交易基金（XLP）的比率，我们可以得到直观的定量相对表现历史图表。

接下来，将 XLY/XLP 与 SPX 500 的周比率图叠加（见图 1），我们可以发现 XLY 最近两次表现不佳（比率跌破支撑位），导致多周修正性下跌在 SPX 500 上。

2 年 2020 月 500 日当周，XLY/XLP 比率跌破其关键支撑位，此后标准普尔 22 指数下跌 -18%。下一次是在 2022 年 18 月 500 日这一周，XLY/XLP 跌破支撑位，随后 SPX XNUMX 指数在接下来的 XNUMX 个月内下跌了 -XNUMX%。

目前，XLY/XLP 比率的当前价格走势在过去两周内小幅走低，并将寻求重新测试自 19 年 2022 月 500 日当周以来的关键支撑位。此外，在当前重新测试其支撑，它形成了一个较低的高点，这增加了非必需消费品表现落后于必需消费品的风险，进而可能引发 SPX XNUMX 指数潜在的多周修正性下跌。

关注 SPX 5,150 的关键阻力位 500 点

图2：截至500年7月2024日美国SPX XNUMX中期及主要趋势（来源：TradingView，点击放大图表）

图3：截至500年7月2024日美国SPX XNUMX短期走势（来源：TradingView，点击放大图表）

自 500 年 9 月 2024 日以来，SPX XNUMX 指数的每日 RSI 动量指标在超买区域呈现持续看跌背离状态，这表明中期上行动能放缓。

如果 SPX 5,150 指数的关键关键阻力位 500 点没有向上突破，并且跌破 5,055 点近期支撑位（也是 20 日移动平均线），可能会引发多周修正性下跌，从而暴露出下一步中间支撑位为5,000点和4,950点。

另一方面，如果突破 5,150 点，则下一个中间阻力位为 5,200/210 点的冲击性上行序列的继续看跌情景就会失效。

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