1972 年,即理查德·尼克松 (Richard Nixon) 总统对美元违约并正式让美国永久脱离金本位一年后,金融历史学家和分析师 迈克尔哈德森 出版“超级帝国主义”,对美元主导的世界经济的激进批评。
这本书被当今的经济主流所忽视,但却提出了各种挑衅性的论点,使其脱离了正统观念。 然而,对于那些想了解美元如何赢得上个世纪货币战争的人来说,这本书值得一读。
哈德森的论文来自左倾观点——标题灵感来自德国马克思主义短语 “超级帝国主义” ——然而,所有政治派别的思想家,从进步派到自由主义者,都应该从其方法和教训中发现价值。
在《超级帝国主义》一书中,哈德森在过去 50 年里两次更新了这本书, 第三版 上个月刚刚发表——追溯了世界金融体系的演变,其中美国债务取代黄金成为最终的世界储备货币和金融市场的优质抵押品。
世界是如何从使用黄金形式的资产货币来平衡国际收支转变为使用美国国债形式的债务货币的?
哈德森是怎么做到的 把它,“美国的理想是实现 放任 经济制度、政治民主以及正式帝国和殖民体系的瓦解”变成了美国强迫其他国家为其战争买单、拖欠债务、剥削发展中经济体的体系?
对于那些试图回答美元如何变得如此占主导地位的问题的人来说——尽管它在第一次世界大战后的几十年里被故意贬值——那么“超级帝国主义”有一个令人着迷、有时甚至令人深感不安的答案。
哈德森利用大量的历史资料认为,从金本位制到他所说的“国库券本位制”的转变经历了几十年的时间,跨越了第一次世界大战后的时代,一直到 1970 世纪 XNUMX 年代。
简而言之,通过保证美元可以兑换黄金,美国能够说服其他国家以美元而不是黄金进行储蓄。 但最终,美国官员对世界进行拉拢,拒绝赎回流入外国政府手中的数十亿美元,并承诺通过固定利率赎回这些美元与黄金一样好。
这种欺骗使美国政府能够为不断扩张的军工联合体和低效的福利国家提供资金,而不必像一个国家或帝国在赤字增长太大时那样进行传统的权衡。 相反,自从美国政策制定者找到了将美国债务纳入全球货币基础的方法后,它就再也不需要偿还债务了。 哈德森说,与直觉相反,美国 转身 其冷战债务国地位变成了“前所未有的优势而非劣势”。
结果,美国能够在哈德逊法案中 话,追求国内扩张和对外外交,不考虑国际收支平衡:“作为世界上最大的债务国经济体,美国对债务国实行紧缩政策,在没有金融约束的情况下采取了独特的行动。”
哈德森这本 380 页的书中的一个关键叙述是美国政府如何系统性地将黄金从国际经济体系中废除的故事。奇怪的是,他没有提及 6102 号行政命令——罗斯福总统于 1933 年通过,旨在从美国公众手中夺取黄金——但却编织了一个令人信服的叙述,讲述了美国政府如何让世界远离金本位,最终导致尼克松1971 年的震惊。
在哈德森看来,放弃金本位完全是因为美国希望资助海外战争,特别是东南亚的战争。 他表示,越南战争“单枪匹马”导致美国国际收支出现负值,并大幅减少美国一度惊人的黄金储备。
最终,哈德森的论文认为,与受私营部门利润动机驱动的经典欧洲帝国主义不同,美国超级帝国主义是由民族国家权力动机驱动的。 它不是由华尔街主导,而是由华盛顿主导。 世界银行和国际货币基金组织(IMF)等布雷顿森林机构主要不是帮助发展中国家,而是为美国利用其矿产和原材料,并迫使美国领导人购买美国农产品出口,阻止他们发展经济独立。
当然,哈德森的叙述也受到了一些批评。 可以说,美元霸权帮助击败了苏联, 给经济带来压力 并为更加自由的世界铺平道路; 迎来技术、科学和信息时代; 用盈余美元推动全球增长; 并孤立流氓政权。 也许最引人注目的是,历史似乎表明世界“想要”美元霸权,如果考虑到欧洲美元体系的崛起,即使是美国的美元体系 敌人 试图在美联储控制之外积累美元。
哈德逊也不乏当代的批评者。 1972 年的评论 经济史杂志 争论 “要接受这样的基本断言,即美国政府在剥削发达国家和发展中国家方面一直是聪明的、高效的、完全不择手段的、一贯成功的,需要对政治有极其天真的理解。”
读者可以对此做出判断。但即使考虑到这些批评,哈德森的工作仍然值得考虑。不可否认的底线是,通过将世界经济从依赖黄金转向依赖美国债务,美国政府实施了一个体系,它可以以其他国家无法做到的方式进行支出,并且无需偿还其债务。承诺,以及其他国家资助其战争和福利国家的地方。
哈德森:“以前从未有过” 写入”,“有一个破产的国家敢坚持让其破产成为世界经济政策的基础吗?
1972 年,物理学家和未来学家赫尔曼·卡恩 (Herman Kahn) 说过 哈德森的著作揭示了“美国是如何绕着英国和历史上所有其他帝国建设国家转圈的”。 我们已经完成了有史以来最大的诈骗。”
各国政府一直梦想着将债务转变为地球上最有价值的资产。 本文解释了美国如何成功地将这一梦想变成现实,对更广阔的世界有何影响,这个时代可能如何结束,以及为什么比特币标准可能成为下一个。
一、美国作为债权国的兴衰
欧洲列强受到印制纸币为战争行动提供资金的能力的诱惑,在第一次世界大战期间完全废除了金本位制。对金属的限制本可以导致冲突时间短得多,交战各方决定通过贬低金本位来延长暴力。他们的货币。
1914 年至 1918 年间,德国当局暂停马克与黄金的兑换, 增加 将货币供应量从17.2亿马克增加到66.3亿马克,而他们的英国竞争对手则将货币供应量从1.1亿英镑增加到2.4亿英镑。 他们将德国的货币基础扩大了六倍,将英国的货币基础扩大了近四倍。
当欧洲列强的债务越来越深时,美国却通过向盟国出售武器和其他商品来丰富自己,同时避免国内发生冲突。 当欧洲将自己撕成碎片时,美国的农场和工业运营却在全力运转。 全世界从美国购买的商品开始多于回售的商品,从而创造了美国巨额经常账户盈余。
战后,美国官员打破历史先例,坚持要求其欧洲盟友偿还战争债务。 传统上,这种支持被认为是战争成本。 与此同时,美国官员设置了关税壁垒,阻止盟国通过增加对美国的出口来赚取美元。
哈德森认为,美国实际上通过保护主义政策让德国挨饿,因为德国也无法向美国市场出口商品来偿还贷款。英国和法国必须用他们收到的所有德国赔款来偿还美国。
美联储,哈德逊 说压低利率,以免吸引投资离开英国,希望英国能够以此方式偿还战争债务。但这些低利率反过来又引发了股市泡沫,抑制了资本流出欧洲。哈德森认为,这种动态,特别是在大崩溃之后,造成了全球经济崩溃,引发了民族主义、孤立主义、自给自足和萧条,为第二次世界大战铺平了道路。
哈德森 总结 美国在第一次世界大战后的全球遗产如下:德国的毁灭、大英帝国的崩溃和黄金储备。 在国内,罗斯福总统结束了国内美元与黄金的兑换,将持有黄金定为重罪,并将 贬值 美元贬值40%。 与此同时,由于与德国重新开战的威胁导致富裕的欧洲人资本外逃,美国在 1930 年代接收了欧洲的大部分“难民黄金”。 华盛顿在自己的金库中积累黄金,同时也在从公众手中剥夺贵金属。
随着第二次世界大战的临近,德国停止支付赔款,导致盟国的现金流枯竭。 英国无法偿还债务,而这对于其他国家来说是无法完全做到的 80 年。 资本加速流向“安全”的美国,加上罗斯福的关税和促进出口的美元贬值,进一步扩大了美国的国际收支头寸和黄金库存。 美国成为世界上最大的债权国。
当盟军用剩余的黄金来对抗纳粹时,这种优势变得更加显着。到 1940 世纪 XNUMX 年代末,美国 以上 70%的非苏联央行持有的黄金,约700亿盎司。
1922年,欧洲列强齐聚热那亚,讨论中东欧重建问题。结果之一是达成一项协议,通过“黄金兑换”系统部分回归金本位,在该系统中,央行将持有可以兑换黄金的货币,而不是金属本身,而金属本身将越来越集中在金融中心比如纽约和伦敦。
1944年二战后期,美国在新罕布什尔州布雷顿森林会议上进一步推进了这一概念。 在那里,英国代表约翰·梅纳德·凯恩斯提出的使用一种名为“bancor”的国际管理货币的提案被拒绝。 相反,美国外交官——由于其黄金优势和通过提供的救助而对英国同行拥有影响力 租借法 政策——创建了一个以美元为基础的新的全球贸易体系,并承诺以每盎司 35 美元的价格得到黄金的支持。 世界银行、国际货币基金组织和关税及贸易总协定是美国主导的机构,旨在执行全球美元体系。
展望未来,美国的对外经济政策与第一次世界大战后的情况截然不同,当时国会优先考虑国内计划,美国采取了保护主义立场。 美国政策制定者推测美国将 需要 二战后继续成为“在向和平时期生活过渡期间保持充分就业的主要出口国”。
“国外市场,”哈德森 写入,“将不得不取代陆军部,成为美国工业和农业产品的需求来源。”
这种认识导致美国决定不能像第一次世界大战后那样向盟友强加战争债务。冷战视角开始占据主导地位:如果美国在海外投资,它就可以建立盟友并击败苏联。 作为马歇尔计划的一部分,美国财政部和世界银行向欧洲提供资金,以便欧洲能够重建并购买美国商品。
哈德逊将新的美国帝国体系与旧的欧洲帝国体系区分开来。 他 报价 财政部长摩根索表示,布雷顿森林机构“试图摆脱对人民不负责任的私人金融家控制国际金融的概念”,将权力从华尔街转移到华盛顿。与受企业利益和直接军事行动驱动的“经典”帝国主义形成鲜明对比的是,在新的“超级帝国主义”中,美国政府将“通过国际货币体系本身来剥削世界”。因此,哈德森的书最初的标题是“货币帝国主义”。
超级帝国主义与经典帝国主义的另一个定义特征是,前者基于债务人地位,而后者基于债权人地位。 美国的做法是迫使外国央行为美国的增长提供融资,而英国或法国的做法是从殖民地提取原材料,将其卖回制成品,并剥削低工资甚至奴役劳动力。
传统的帝国主义者如果陷入足够的债务,就必须实施国内紧缩政策或出售资产。 军事冒险主义是有克制的。 但哈德森认为,通过超级帝国主义,美国不仅想出了如何避免这些限制,还想出了如何获得这些限制。 积极的好处 来自巨额国际收支赤字。 它迫使外国央行承担美国军费开支和保护美国人并提高他们生活水平的国内社会计划的成本。
哈德森指出,朝鲜战争是导致美国二战后可观的国际收支顺差转变为赤字的重大事件。 他写道,朝鲜半岛的斗争“主要是通过美联储将联邦赤字货币化来资助的,这一努力将战争成本转移到了未来的一代人身上,或者更准确地说,从未来的纳税人转移到了未来的债券持有人身上。”
二. 布雷顿森林体系的失败
在经典的国际贸易金本位体系中,哈德逊 介绍 事情是如何运作的:
“如果国家之间的贸易和支付相当平衡,实际上没有黄金易手:朝一个方向的货币债权抵消了朝相反方向的货币债权。但当贸易和国际收支不完全平衡时,购买或支付超过出售或接收的国家会发现自己出现国际收支赤字,而出售超过购买的国家则享有盈余,并以黄金结算……如果一个国家失去黄金,其货币基础就会收缩,利率就会上升,外国短期资金就会被吸引来平衡国际贸易变动。如果黄金持续外流,较高的利率将阻碍新的国内投资,收入将下降,从而减少进口需求,直到该国的国际收支恢复平衡。”
黄金帮助各国以中立和直接的方式相互核算。然而,正如欧洲列强在第一次世界大战期间抛弃了黄金的束缚元素一样,哈德逊 说 美国也不喜欢对黄金的限制,而是“致力于使黄金‘非货币化’,将其逐出世界金融体系——这是地缘政治版本的格雷欣法则”,即劣币驱逐良币。 通过推动溢价储备为黄金的世界转变为溢价储备为美国债务的世界,美国入侵了系统以驱逐优质资金。
到1957年,美国黄金储备仍与外国央行美元储备之比为三比一。 但在 1958 年,该系统出现了第一次裂缝,因为美联储不得不 卖掉 超过2亿美元的黄金来维持布雷顿森林体系的运转。 美国将美元汇率维持在每盎司黄金 35 美元的水平受到质疑。 艾森豪威尔总统在其任期内最后的行动之一 被禁止的美国人 免于在世界任何地方拥有黄金。但随着约翰·F·肯尼迪 (John F. Kennedy) 当选总统(预计他将推行通胀主义货币政策),金价还是飙升,突破了每盎司 40 美元。在纸币不断增加的世界里,取消黄金的货币化并不容易。
美国和欧洲列强试图通过创建伦敦金池来对这一体系进行创可贴。 该资金池成立于 1961 年,其使命是确定黄金价格。 每当市场需求推高价格时,各国央行就会协调出售部分储备。 1960 世纪 XNUMX 年代,美元兑日本和欧洲货币升值,以及“伟大社会”计划的巨额支出和美国的越南战争,使得该基金承受着巨大的压力。
一些经济学家认为布雷顿森林体系的失败是不可避免的。 罗伯特·特里芬预测,美元无法作为经常账户盈余的国际储备货币。 在所谓的“特里芬困境他的理论是,世界各国对这种“关键货币”的需求将日益增长,而负债必然会超出关键国家可以持有的储备规模,从而产生越来越大的债务头寸。 最终,债务头寸将变得如此之大,以致导致货币崩溃,从而摧毁整个体系。
到了 1964 年,随着美国外债最终超过了财政部的黄金存量,这种动态开始明显显现。 哈德森称美国海外军费开支 是 “由于私营部门和非军事政府交易,整个国际收支赤字保持平衡。”
伦敦金池一直维持到 1968 年(受到苏联和南非黄金销售的支撑),直到 XNUMX 年,这一安排崩溃,出现了一个新的“政府”价格和“市场”价格的两级体系。
同年,林登·约翰逊总统宣布不再竞选连任,震惊了美国公众,部分原因可能是货币体系崩溃带来的压力。 理查德·尼克松 (Richard Nixon) 于 1968 年赢得总统职位,他的政府尽了自己的努力说服其他国家停止将美元兑换成黄金。
到当年年底,美国已将黄金储备从 700 亿盎司减少到 300 亿盎司。 几个月后,国会取消了联邦储备券 25% 的黄金支持要求,切断了美国货币供应与黄金之间的又一联系。 五十位经济学家 签了一封信 警告不要采取这种行动,称这将“为美联储纸币的无限扩张开辟道路……并导致我们的货币价值下降甚至崩溃。”
1969 年,随着布雷顿森林体系的终结明显临近,国际货币基金组织推出了特别提款权 (SDR) 或“纸黄金”。 这些货币单位应该与黄金相等,但不能兑换成金属。 此举被世界各地的报纸庆祝为创造了一种新的货币 将 “满足货币需求,但只存在于书本上。” 哈德森认为,国际货币基金组织用数十亿特别提款权救助美国,违反了其成立章程。
他表示,特别提款权战略“类似于美国对国际收支顺差国家征收的税……它代表着商品和资源从国际收支顺差国家的民用和政府部门向国际收支赤字国家的转移,这种转移没有任何实际的影响。” quid pro 应该受到那些没有发动奢侈战争的国家的欢迎。”
到 1971 年,对外国人的短期美元负债 突破 50 亿美元,但黄金持有量跌破 10 亿美元。效仿德国和英国一战时的做法,美国在发动越南战争时将其货币供应量扩大至黄金储备的 18 倍。
三. 金本位制的消亡与国库券标准的兴起
当美国政府无法将现有美元兑换成黄金的事实变得清晰时,外国发现自己陷入了陷阱。 他们不能抛售美国国债或拒绝接受美元,因为这会导致美元在货币市场上的价值崩溃,从而有利于美国的出口并损害他们自己的产业。 这是国库券制度发挥作用的关键机制。
哈德森表示,由于外国央行从出口商和商业银行获得美元,他们“别无选择,只能将这些美元借给美国政府”。 他们还赋予美国铸币税特权,因为外国“赢得了” 负利率 美国纸上承诺在二战结束和柏林墙倒塌之间的大部分时间里,实际上是在向华盛顿支付费用,让他们在真实的基础上持有他们的钱。
“而不是美国公民和公司被征税,或者美国资本市场有义务为不断上升的联邦赤字提供资金,”哈德森 写入”,“外国经济体有义务购买新的国债……美国的冷战开支因此变成了对外国人的税收。 正是他们的中央银行为东南亚战争的费用提供了资金。”
美国官员对盟国从未为第一次世界大战付出代价感到恼火,现在可以通过另一种方式获得他们的一磅肉。
法国外交官雅克·鲁夫 (Jacques Rueff) 发表了他的讲话 采取 他在《西方的货币罪恶》一书中谈到了国库券标准背后的机制:
“在了解了‘赤字不流泪’的秘密后,美国自然而然地会利用这一知识,从而使其国际收支永远处于赤字状态。 当盈余国家在其央行持有的美元储备增加的基础上增加本国货币时,通货膨胀就会加剧。 由于可兑换为美国黄金的即期贷款逐渐但无限地积累,储备货币美元的可兑换性最终将被废除。”
法国政府清楚地意识到这一点,在越战期间坚持将美元兑换成黄金,甚至于1971年XNUMX月派出一艘军舰前往曼哈顿追讨欠款。 几天后,于 1971 年 8 月 15 日之后,尼克松总统在国家电视台上正式宣布美元与黄金的国际兑换结束。 美国债务违约,导致数百亿美元的资金突然得不到支持。 推而广之,每一种由美元支持的货币都变成了纯粹的法定货币。 鲁夫是对的,法国人只剩下纸而不是贵金属。
尼克松本可以简单地提高黄金价格,而不是完全违约,但政府不喜欢向公民承认他们一直在贬低公众的钱。 他的政府更容易违背对千里之外的人们的承诺。
正如哈德森 写入”,“美国在公共和私人账户上欠外国人的超过 50 亿美元的短期负债不能用作对美国黄金库存的债权。” 当然,它们可以“用于购买美国出口产品,支付美国公共和私人债权人的债务,或投资政府公司证券。”
这些负债不再是美国财政部的负债。 美国债务已融入全球货币基础。
“欠条”,哈德森 说,变成了“IOU-nothing”。 该策略的最后一部分是持续“滚动债务”,最好是利率低于货币通胀率。
美国人可以 现在 仅仅用纸来换取外国商品、服务、公司和其他资产:“一个国家有可能通过用纸而不是黄金来解决其国际收支赤字来输出通货膨胀……因此,不断上升的世界价格水平成为了影响美国货币政策的衍生函数,”哈德森写道。
如果你欠银行 5,000 美元,那是你的问题。 如果你欠了5万美元,那就是他们的了。 尼克松总统的财政部长约翰·康诺利(John Connolly)重复了这句古老的格言,当时打趣道:“美元可能是我们的货币,但现在这是你们的问题。”
四. 超级帝国主义在行动:美国如何让世界为越南战争付出代价
随着美国赤字增加,政府支出加速,而美国人——这是一种普通公民看不到的现象——眼睁睁地看着其他国家支付“这场支出热潮的成本”,因为外国央行而不是税收为债务提供了资金。
尼克松政府正在玩的游戏,哈德逊 写入”,“是人类经济史上最雄心勃勃的计划之一……并且超出了美国自由派参议员的理解范围……不阻碍美元资产外流的简单策略产生了消除美国外债的效果,同时似乎增加它。 与此同时,印刷机的简单利用——即新的信贷创造——扩大了通过收购外国公司来渗透外国市场的机会。”
He 继续:
“美国消费者可能会选择将收入花在外国商品上,而不是储蓄。 美国企业可能会选择收购外国公司或在国内进行新的直接投资,而不是购买政府债券,美国政府可能会为不断增长的世界军事计划提供资金,但这种海外消费和支出仍然会转化为储蓄并回流到国内。美国。 因此,消费者在大众汽车或石油上的支出增加与这些产品的消费税增加产生了同样的效果:它们以一种强制储蓄的方式累积到美国财政部。”
哈德逊否认美元与黄金的可兑换性 认为 “美国将一种看似弱势的地位转变为一种意想不到的强势,即债务人对债权人的地位。”
“美元贬值有什么了不起的,”他 写入”,“这远非标志着美国对其盟国统治地位的结束,而是成为美国金融战略的故意目标,是进一步让外国央行陷入美元债务标准的一种手段。”
有一个生动的故事值得分享,它讲述了国库券标准的力量,以及它如何迫使大型地缘政治参与者违背自己的意愿做事。正如哈德森 告诉它:
“德国工业雇佣了数百万来自土耳其、希腊、意大利、南斯拉夫和其他地中海国家的移民。 到 1971 年,大约有 3% 的希腊人口生活在德国,生产汽车和出口商品……当大众汽车和其他商品被运往美国……公司可以将美元收据与德国央行兑换成德国马克……但德国中央银行银行只能以美国国库券和债券的形式持有这些美元债权……在 1970-74 年期间,当美元兑德国马克下跌约 52% 时,银行损失了相当于其所持有美元价值的三分之一,这主要是因为美国国内通胀侵蚀了美元国内购买力的 34%。”
这样,德国被迫资助美国在东南亚的战争和对以色列的军事支持:这是它强烈反对的两件事。
放另一个 方式 哈德森:“过去,各国寻求国际收支盈余以建立黄金储备。 但现在他们正在建立的只是向美国政府提供信贷额度,为其在国内外的项目提供资金,这些央行在制定这些项目时没有发言权,并且在某些情况下旨在确保不希望达到的外交政策目标由他们的政府。”
哈德森的论点是,美国强迫其他国家为其战争付出代价,无论他们是否愿意。 类似于朝贡制度,但在没有军事占领的情况下实施。 “这是,”他 写入”,“这是历史上任何国家都从未完成过的事情。”
五、欧佩克的救援
哈德森于 1972 年,即尼克松冲击后的第二年写下了《超级帝国主义》。当时全世界都在想:接下来会发生什么?谁将继续购买所有这些美国债务?在他的续集中,“全球骨折”,五年后发表,哈德森回答了这个问题。
国库券标准对于美国政府来说是一个绝妙的策略,但它在 1970 世纪 XNUMX 年代初面临着巨大的压力。
尼克松冲击仅两年后,为了应对美元贬值和美国谷物价格上涨,以沙特阿拉伯为首的石油输出国组织 (OPEC) 成员国将石油美元价格提高了四倍,超过每桶 10 美元。 之前 欧佩克成立后,“贸易条件转向有利于原材料出口国的问题已经通过外国对其经济的控制而避免了,无论是国际矿产卡特尔还是殖民统治,”哈德森写道。
但现在石油国家拥有了主权,它们控制了石油价格飞涨所积累的大量储蓄流入。
本篇 导致 正如经济学家戴维·鲁宾(David Lubin)所说,这是“人们记忆中从未见过的全球财富重新分配”。
1974年,石油出口国的账户盈余为70亿美元, 从 前一年为 7 亿美元:相当于美国 GDP 的近 5%。 那一年,沙特经常账户盈余占GDP的51%。
欧佩克国家的财富增长如此之快,以至于他们无法将其全部花在外国商品和服务上。
“阿拉伯人将如何处理这一切?” 问 “经济学家” 早在1974。
哈德森在《全球断裂》中认为,它变成了 必要 美国“说服欧佩克各国政府在国库券中保留石油美元(即通过出售石油赚取的美元),以吸收欧洲和日本从其国际货币储备中出售的美元。”
正如本文前言所详述的那样——“揭开石油美元的隐藏成本尼克松的新任财政部长威廉·西蒙前往沙特阿拉伯,试图说服沙特王室以美元对石油定价,并用新获得的财富将其“回收”为美国政府证券。
8年1974月10日,美国和沙特政府签署了军事和经济协议。国务卿西蒙要求沙特购买最多 XNUMX 亿美元的国债。作为回报,美国将保证海湾政权的安全并向其出售大量武器。欧佩克债券繁荣开始了。
哈德森表示:“只要欧佩克能够被说服以国库券形式持有石油美元,而不是将其投资于资本货物以实现经济现代化或拥有外国工业,那么世界石油价格水平就不会对美国产生不利影响。”状态。”
当时,美国公众普遍担心阿拉伯政府“接管”美国公司,并引起广泛讨论。 作为新的美国与沙特特殊关系的一部分,美国官员说服沙特减少对美国私营部门的投资,而只是购买更多债务。
1974年,美联储继续扩大货币供应量,导致国内通货膨胀达到内战以来最快的水平。但不断增长的赤字被沙特和其他石油出口国吞噬,他们将在接下来的十年中将数百亿美元的石油美元收入回收到美国国债中。
“外国政府,”哈德森 说从二战结束到 1990 年代,“为美国公开持有的联邦债务的全部增长提供了资金”,并在石油美元体系的帮助下继续主要支持债务,一直持续到今天。
与此同时,美国政府利用国际货币基金组织 帮助 “结束黄金在前世界货币体系中的核心作用。” 1974 年末,在两位数的通货膨胀下,该机构抛售了黄金储备,试图阻止因美国新法律而导致的黄金价格上涨,该法律最终使美国人再次合法拥有黄金。
到 1975 年,其他欧佩克国家纷纷效仿沙特阿拉伯,支持国库券标准。 英镑最终被淘汰作为主要货币,哈德逊 写入,“没有单一国家货币可以与美元竞争。”
石油美元体系的遗产将 住在 几十年来,迫使其他国家在需要石油时购买美元,导致美国在受到萨达姆·侯赛因或伊朗的侵略威胁时捍卫其沙特伙伴,阻止美国官员调查沙特阿拉伯在 9/11 袭击中的角色,支持毁灭性的沙特也门战争,出售 数十亿美元 向沙特提供武器,并制造 沙特阿美公司 当今世界第二大最有价值的公司。
六. 对发展中国家的剥削
国库券标准带来了巨大的成本。 它不是免费的。 但这些费用并不是由华盛顿支付,而是由中东国家和发展中国家较贫穷国家的公民承担。
即使在布雷顿森林体系之前,来自拉丁美洲等地区的黄金储备也被美国吸收了。正如哈德森所描述的,欧洲国家将首先向拉丁美洲出口商品。 欧洲将拿走随着国际收支调整而结算的黄金,并用它从美国购买商品。这样,黄金就被从发展中国家“剥夺”了,帮助美国黄金存量达到了历史最高水平。 峰值近24.8亿美元 700 年(或 1949 亿盎司)。
世界银行和国际货币基金组织最初旨在帮助欧洲和日本重建 成为 根据传统基金会的说法,在 1960 世纪 XNUMX 年代,它是一个为世界上最贫穷国家服务的“国际福利机构”。 但是,根据哈德森的说法,这是其真正目的的掩护:美国政府可以通过它来加强对全世界非共产主义国家的经济依赖。
美国加入世界银行和国际货币基金组织 仅由 “条件是它被授予独特的否决权……这意味着不能实施美国外交官认为不符合美国利益的经济规则。”
美国一开始在国际货币基金组织和世界银行拥有 33% 的选票,在一个需要 80% 多数票才能做出裁决的体系中,这确实赋予了它否决权。 英国最初拥有25%的选票,但鉴于其战后对美国的从属地位,以及由于租借政策而处于依赖地位,它不会反对华盛顿的愿望。
二战后美国的一个主要目标是实现充分就业,并利用国际经济政策来帮助实现这一目标。 这个想法是为美国出口创造国外市场:原材料将从发展中国家廉价进口,农产品和制成品将出口回这些国家,从而将美元带回来。
哈德森表示,美国国会将就布雷顿森林协议举行听证会 发现 “担心拉丁美洲和其他国家低价出售美国农民或取代美国农产品出口,而不是希望这些国家确实能够实现农业自给自足。”
布雷顿森林体系的设计考虑到了这些担忧:“事实证明,美国不愿意降低外国人生产的商品的关税,这些商品的生产成本比美国农民和制造商要便宜。” 写入 哈德森。 “国际贸易组织原则上应该让美国经济遵守它要求外国政府遵守的相同自由贸易原则,但它却遭到了破坏。”
在元版本中 形成一种 今天,法国在非洲利用非洲金融共同体(CFA)国家,美国则采用了许多双重标准,没有遵守 最惠国待遇规则,并建立一个系统 强迫 发展中国家“以远低于美国生产商收到的类似商品价格的价格向美国企业出售原材料”。
哈德森在《超级帝国主义》中花费了很大一部分来证明这一政策帮助摧毁了许多发展中国家的经济潜力和资本存量。 正如他所说,美国迫使发展中国家出口水果、矿物、石油、糖和其他原材料,而不是投资于国内基础设施和教育,并迫使它们购买美国食品,而不是自己种植。
1971年后,布雷顿森林机构为何继续存在? 它们的创建是为了执行已经过期的系统。 从哈德森的角度来看,答案是它们被纳入了这一更广泛的战略中,目的是让发展中经济体的(通常是独裁的)领导人将收入花在食品和武器进口上。 这阻碍了内部发展和内部革命。
这样,“超级帝国”的金融和农业政策实际上可以实现经典帝国军事政策所达到的目标。 哈德森甚至 索赔 1970 世纪 XNUMX 年代,华盛顿的外交官将《超级帝国主义》这本书用作“培训手册”,以学习如何“通过各国央行剥削其他国家”。
按照哈德森的说法,美国主导的援助不是用于利他主义,而是用于自身利益。 从1948年到1969年,美国从外国援助中获得的收入大约是其投资的2.1倍。
“这不完全是美国人无私慷慨的工具,”他 写入。 从 1966 年到 1970 年,世界银行“从 20 个欠发达国家吸收的资金多于其支出的资金”。
哈德森说,1971 年,美国政府停止发布显示外国援助正在产生美元从外国转移到美国的数据。他说他当时得到了政府的回应, 说 “我们过去常常发布这些数据,但一些爱开玩笑的人发布了一份报告,显示美国实际上从我们援助的国家身上赚了钱。”
拉美和东南亚等原粮食出口地区在世界银行和国际货币基金组织的“引导”下,恶化为缺粮状态。 哈德森认为这些国家非但没有发展,反而在倒退。
通常,发展中国家希望保留其矿产资源。 它们充当储蓄账户,但这些国家无法建立使用它们的能力,因为它们专注于偿还美国和其他发达经济体的债务。 哈德森认为,世界银行迫使他们“动用”自然资源储蓄来养活自己,这与自给农业的做法相似,使他们陷入贫困。 世界银行领导人心中的最终“逻辑” 那是为了符合国库券标准,“这些国家的人口必须随着其矿藏的接近枯竭而对称下降。”
哈德森这样描述完整的弧线: 超级帝国主义,世界贸易不是由自由市场主导,而是由“由世界银行、国际货币基金组织和后来所谓的华盛顿共识协调的政府规划的前所未有的干预”主导。 其目标是向美国提供足够的石油、铜和其他原材料,以产生足以压低其世界价格的长期供应过剩。 这一规则的例外是美国出口的谷物和其他农产品,在这种情况下,需要相对较高的世界价格。 如果外国在这种情况下仍然能够像石油出口国一样保持国际收支顺差,那么它们的政府将利用这一程序购买美国武器或投资于长期非流动性、最好是不可出售的美国国债。”
正如艾伦·法灵顿所说, 不是资本主义。 相反,这是一个全球中央计划和央行帝国主义的故事。
最令人震惊的是,1970世纪XNUMX年代罗伯特·麦克纳马拉领导下的世界银行认为,人口增长减缓了发展,并主张“限制增长,以适应现有体制和政治限制所允许的粮食产量的适度增长”。
各国将 需要 “遵循马尔萨斯政策”以获得更多援助。 麦克纳马拉 争辩说 “人口应该适应现有的粮食资源,而不是扩大粮食资源以满足现有或不断增长的人口的需求。”
为了与世界银行贷款保持一致,印度政府 强制消毒 人山人海。
正如哈德森 总结:世界银行将发展中国家的重点放在“服务需求而不是其人民的国内需求和愿望上”。 结果是一个又一个国家出现了一系列扭曲的增长模式。 仅在能够产生外债还本付息手段的领域鼓励经济扩张,以便能够借入足够的资金,为可能产生更多外债还本付息的领域的更多增长提供资金,等等 循环往复.
在国际范围内, 乔·希尔的 “我们去工作是为了获得现金来购买食物,为了获得力量去工作,为了获得现金来购买食物,为了获得力量去工作,为了获得现金来购买食物……”成为了现实。 世界银行正在使其理论上旨在援助的国家陷入贫困。
七. 国库券标准的财务影响
到 1980 世纪 XNUMX 年代,美国已经取得了成就,正如哈德逊 (Hudson) 所言 写入”,“这是早期帝国体系所没有实现的:一种灵活的全球剥削形式,通过国际货币基金组织和世界银行实施华盛顿共识来控制债务国,而国库券标准则迫使欧洲和东亚的国际收支盈余国家承担义务向美国政府提供强制贷款。”
但威胁依然存在,其中包括日本。 哈德森解释了 1985 年《卢浮宫协议》中美国政府和国际货币基金组织如何说服日本增加购买美国国债并升值日元,从而使他们的汽车和电子产品变得更加昂贵。 他说,这就是他们解除日本经济威胁的方法。 这 国家 “基本上破产了。”
在地缘政治层面上,超级帝国主义不仅帮助美国击败了只能剥削经济弱势国家的苏联对手 经互会 国家——但也防止任何潜在的盟友变得过于强大。 在金融层面,从黄金的束缚到美国债务作为全球货币基础的不断扩张,对世界的影响是惊人的。
尽管如今美国的劳动力数量比 1970 世纪 XNUMX 年代大得多,生产率也高得多,但物价并没有下降,实际工资也没有增加。 Hudson 的“FIRE”行业(金融、保险和房地产) 说,“侵占了几乎所有的经济收益。”他说,工业资本主义已经演变成金融资本主义。
几十年来,日本、德国、英国等 为 “除了成为美国国债的主要买家来为美国联邦预算赤字融资之外,它们无能为力利用其经济实力……[这些]外国央行使美国能够降低自己的税率(至少对富人而言),从而解放了美国储蓄将被投资于股市和房地产繁荣,”哈德森说。
过去50年见证了金融化的爆炸式增长。 浮动货币市场引发了用于对冲风险的衍生品激增。 企业突然不得不将资源投入外汇期货。 在石油和黄金市场,每单位原材料都有数百或数千份纸质索赔。 目前尚不清楚这是否是离开金本位的直接结果,但肯定是后金时代的一个显着特征。
哈德森 认为 美国的政策推动外国经济体“提供美国国内经济在后工业化并成为泡沫经济时不再提供的消费品和投资品,同时购买美国的农业剩余和其他剩余产出。在金融领域,外国经济体的作用是维持美国股市和房地产泡沫,产生资本收益和资产价格通胀,尽管美国工业经济正在被掏空。”
随着时间的推移,随着“美国银行和其他投资者从政府债券转向收益更高的公司债券和抵押贷款”,股票和房地产蓬勃发展。 尽管工资仍然停滞不前,但投资价格却以历史上前所未见的速度不断上涨。
正如金融分析师 Lyn Alden 所说 指出:1971年后以法定货币为基础的金融体系导致了美国的结构性贸易赤字。美国并没有像布雷顿森林体系期间那样动用黄金储备来维持该体系,而是动用并“出卖”了其工业基础越来越多的产品是在其他地方制造的,越来越多的股票市场和房地产市场由外国人拥有。 她认为,美国通过牺牲部分国内经济健康状况来扩大其全球影响力。 这种牺牲主要使美国精英受益,但牺牲了蓝领和中等收入工人的利益。 那么,美元霸权可能对美国精英、外交官以及更广泛的帝国有利,但对普通公民却不利。
来自政治经济学家工作的数据 希姆森·比克勒和乔纳森·尼赞 强调了这种转变,并揭示了财富如何从穷人流向富人:在 1950 世纪 5,000 年代初期,一家典型的占主导地位的资本公司的利润流是普通工人收入的 1990 倍; 25,000世纪1950年代末,这个数字增加了500倍。 500世纪1990年代初,财富7,000强企业的净利润是平均水平的15倍; XNUMX 世纪 XNUMX 年代末,这个数字增加了 XNUMX 倍。 此后趋势加速:在过去 XNUMX 年里,世界上最大的八家公司 增长 平均市值从 263 亿美元增至 1.68 万亿美元。
比希勒和尼赞认为,通货膨胀已成为 20 世纪的“永久特征”。 从 50 年到 1900 年,英国和美国的价格上涨了 2000 倍,而发展中国家的上涨幅度更大。 他们使用一个 惊人的图表 这表明英国从 1271 年到 2007 年的消费者价格足以说明这一点。 该视觉效果以对数比例描绘,显示了整个 16 世纪中叶的稳定价格,当时欧洲人开始探索美洲并扩大黄金供应。 然后到 20 世纪初,价格再次保持相对稳定。 但随后,在第一次世界大战期间,它们急剧上升,在大萧条期间略有降温,但自 1960 世纪 1970 年代和 XNUMX 年代以来,随着金本位制的崩溃以及世界转向国库券本位制,它们又变得双曲线。
比奇勒和尼赞不同意那些认为通货膨胀对社会具有“中性”影响的人,他们认为通货膨胀,特别是滞胀, 重新分配 收入从工人到资本家,从小企业到大企业。他们认为,当通货膨胀大幅上升时,资本家往往会受益,而工人往往会遭受损失。这一点的典型代表是 惊人的增加 过去 18 个月里美国最富有的人的净资产非常困难。 经济继续扩张,但对大多数人来说,增长已经结束。
比希勒和尼赞的元观点是,经济权力趋于集中,当它不能再通过合并(兼并和收购活动)时,就会转向货币贬值。 正如鲁夫在 1972 年所说,“如果有选择,民主国家的资金管理者总是会选择通货膨胀; 只有金本位制才能剥夺他们的选择权。”
哈德森指出,随着美联储继续压低利率,房地产、债券和股票的价格上涨,“无论银行放贷多少,它们都物有所值”。 最近,他在全球金融危机之后撰写了一篇文章, 说过 “历史上第一次,人们被说服了,致富的方法是负债累累,而不是逃避债务。 面对经济紧缩,以房屋为抵押的新借款几乎成为维持生活水平的唯一途径。”
这种对个体行为者的分析巧妙地反映了过去一个世纪世界储备货币的全球转型:从储蓄和资本积累机制转变为一国通过不断增长的赤字接管世界的机制。
哈德森停下来思考养老基金试图通过投机赚钱的荒唐讽刺。 “金融资本主义的最终游戏,”他 说,“不会是一个美丽的景象。”
八. 反驳理论和批评
世界如何从美元体系中受益肯定是有道理的。 毕竟,这是对历史的正统解读。 随着美元作为世界储备货币,我们所知道的一切都是从第二次世界大战的废墟中诞生的。
最有力的反理论之一与苏联有关,似乎很明显,国库券标准以及美国印钞购买石油的独特能力帮助美国在冷战中击败了苏联。
要了解自由民主战胜极权共产主义的影响,请看一下 朝鲜半岛附近的卫星图像t。 比较一下南方工业的生机勃勃的光芒和北方的黑暗。
因此,也许国库券标准对于这一全球性胜利值得赞扬。然而柏林墙倒塌后,美国并没有再建立一个布雷顿森林体系来分散持有世界储备货币的权力。如果论点是我们需要国库券标准来击败苏联,那么苏联垮台后未能进行改革就令人费解了。
第二个有力的反理论是,世界从黄金转向美国债务仅仅是因为黄金无法做到这一点。 杰夫·斯奈德等分析师 断言 对美国债务的需求不一定是某些计划的一部分,而是世界对原始抵押品的渴望的结果。
1950 世纪 XNUMX 年代末,当美国享受着经常账户盈余的最后几年时,发生了另一件重大事情:欧洲美元的诞生。最初是出于苏联及其代理人的兴趣,希望拥有美国政府无法没收的美元账户,这个想法是伦敦和其他地方的银行将开设美元计价账户来存储超出联邦权限的美元。预订。
这些新的“欧洲美元”坐在伦敦的莫斯科民意银行或巴黎的欧洲北方商业银行等银行中,成为抵押借贷的全球市场,而该体系中最好的抵押品就是美国国债。
最终,主要由于 1971 年后货币体系的变化,欧洲美元体系的规模出现爆炸式增长。 它毫无负担 调节Q对美国欧洲美元银行的银行存款利率设定了限制,不受此限制,可以收取更高的利率。 市场 增长 从 160 年的 1973 亿美元增加到 600 年的 1980 亿美元——当时通货膨胀调整后的联邦基金利率为负值。 如今,欧洲美元的数量远远多于实际美元的数量。
重新审视特里芬困境,全球范围内对“储备”美元的需求将不可避免地导致美国国内储备的耗尽,进而导致对该体系的信心崩溃。
黄金储备如何支持不断增长的全球储备货币? 斯奈德认为,布雷顿森林体系永远无法发挥全球储备货币的作用。 但没有黄金支持的美元却可以。 而且,这种观点认为,我们在欧洲美元的增长中看到了市场对此最强烈的渴望。
如果连美国的敌人都想要美元,那怎么能说这个体系是通过美国的设计而占据主导地位的呢? 也许这个设计实在是太出色了,甚至连美国最令人讨厌的竞争对手也被拉拢了。 最后,在一个黄金没有被废止的世界里,它还会是这个体系的原始抵押品吗? 我们永远不会知道。
哈德森工作的最后一个主要挑战是在论述中发现世界银行帮助提高了发展中国家的生活水平。 很难不争辩说,大多数国家 2021 年的情况都比 1945 年好。像韩国这样的例子 提供 展示世界银行在 1970 世纪 1980 年代和 XNUMX 年代的资金对于该国的成功至关重要。
但这在多大程度上与技术通货紧缩和生产力普遍提高有关,而不是与美国的援助和支持有关? 这一增长与同期西方的增长有何不同? 数据表明,在 1970 年至 2000 年间,在世界银行的指导下,较贫穷国家的经济增长 更慢 比有钱人。
有一点是明确的:布雷顿森林机构并没有平等地帮助每个人。 1996年 报告 涵盖世界银行前 50 年运营的研究发现,“在 66 个欠发达国家中接受世界银行贷款超过 25 年的国家中,有 37 个国家如今的状况并不比获得此类贷款之前更好。” 在这 37 个国家中,大多数人“现在比接受世行援助之前更穷”。
最后,人们可以说国库券标准帮助击败了共产主义; 这是全球市场想要的; 它帮助了发展中国家。 但无可争辩的是,世界已经离开了资产货币时代,转向了债务货币时代,而作为这一新体系的统治者,美国政府获得了相对于其他国家的特殊优势,包括通过迫使其他国家统治世界的能力。国家为其运营提供资金。
九. 一个时代的结束?
启蒙运动哲学家伊曼努尔·康德的里程碑 1795 年 文章 “走向永久和平,他主张六项主要原则,其中之一是“任何国家债务均不得与国家对外事务有关”:
“信用体系如果被当权者用作相互侵略的工具,就会以最危险的形式展示金钱的力量。因为虽然由此产生的债务总是能够满足当前的需求(因为并非所有债权人都会同时要求付款),但这些债务会无限期地增长。这一巧妙的制度是本世纪商业人士发明的,它提供的军事资金可能超过所有其他国家资源的总和。它只能通过最终的税收赤字来耗尽,而工业和贸易通过信贷体系获得的商业刺激可能会推迟相当长的一段时间。这种轻易发动战争的行为,加上当权者的好战倾向(这似乎是人性的一个组成部分),因此成为永久和平道路上的一个巨大障碍。”
康德似乎预言了美元霸权。考虑到他的论文,真正的金本位制会阻止越南战争吗?如果说有什么不同的话,那么似乎可以肯定的是,这样的标准至少会让战争时间短得多。显然,对于第一次世界大战、拿破仑战争以及交战双方放弃金本位进行战斗的其他冲突来说,情况也是如此。
“美国政府的独特能力,”哈德森 说”,“从外国央行而不是向本国公民借款是现代经济奇迹之一。”
但“奇迹”是情人眼里出西施。 对于越南人、伊拉克人或者阿富汗人来说这是一个奇迹吗?
大约 50 年前,哈德逊 写入 “美国保持民主的唯一途径是放弃其外交政策。 要么其世界战略必须变得内向,要么其政治结构必须变得更加集权。 事实上,自越南战争爆发以来,外交政策考量的增长明显削弱了国会在国家决策中的作用,从而剥夺了美国选民的选举权。”
这种趋势在近代历史中显然变得更加明显。 在过去的几年里,美国可以说在多达七个国家(阿富汗、伊拉克、叙利亚、也门、索马里、利比亚和尼日尔)交战,但普通美国人对这些战争知之甚少,甚至一无所知。 2021年,美国 花费更多 其军事力量比接下来10个国家的总和还要多。 公民或多或少被排除在决策过程之外,而关键原因之一——也许 此 关键原因——这些战争之所以能够得到资助,是通过国库券标准。
这个系统还能持续多久?
1977年,哈德森 重温 1970 世纪 XNUMX 年代初每个人都在思考这样一个问题:“OPEC 是否会取代欧洲和日本成为美国的主要债权人,利用石油收入购买美国国债,从而为美国联邦预算赤字提供资金?还是东半球国家会让美国受制于以黄金为基础的国际金融体系,而美国再次出现的国际收支赤字将意味着其国际金融杠杆的丧失?”
我们当然知道答案:欧佩克确实为美国未来十年的预算提供了资金。 随后,东半球国家未能让美国接受以黄金为基础的体系,在该体系中,国际收支赤字标志着杠杆率的丧失。 事实上,在 1980 世纪 XNUMX 年代石油国家耗尽资金后,日本和中国反过来继续购买美国债券。
然而,该系统再次出现裂缝。
截至2013年,外国央行一直在抛售其美国国债。 截至今天,美联储是美国债务的主要购买者。 世界正在见证一场 缓慢下降 无论从外汇储备的百分比还是贸易的百分比来看,美元作为主要储备货币的地位。这些仍然大大超过美国对全球 GDP 的实际贡献——当然这是国库券标准的遗产——但它们正在随着时间的推移而下降。
走向多极世界的去美元化正在逐步发生。 正如哈德森 说”,“今天我们正在逐步结束整个免费午餐系统,即发行不会偿还的美元。”
X. 比特币与比特币超级帝国主义
哈德森在 1970 世纪 XNUMX 年代末撰文预测 这 “如果没有欧洲货币,就没有美元的替代品,没有黄金(或尚未被接受的某种其他形式的资产货币),就没有除了本国货币和债务货币之外的替代品,它们已经展现了自己的国际功能不适合。”
三十年后,2002 年,他写道 这 “今天,欧洲和亚洲有必要设计一种人为的、政治上创造的美元替代品,作为国际价值储存手段。 这有望成为下一代国际政治紧张局势的症结所在。”
这是一个有先见之明的评论,尽管设计美元替代品的不是欧洲或亚洲,而是中本聪。 比特币是一种新型的资产货币,它有机会取代超帝国美元结构,成为下一个世界储备货币。
正如哈德森 写入”,“阻止政府出现国际收支赤字的一个方法是迫使他们用某种他们更愿意保留但有能力在必要时放弃的资产来为这些赤字融资。 迄今为止,没有人想出比历史在大约两千多年的时间里制度化的黄金更好的解决方案。”
2009年XNUMX月,中本聪提出了更好的解决方案。黄金和比特币之间有很多区别。最重要的是,就本次讨论而言,比特币很容易自我托管,因此不会被没收。
数百年来,黄金一直被世界各地的殖民列强掠夺,正如本文所讨论的,黄金在第一次世界大战后主要集中到美国政府的金库中。然后,通过 30 年代、40 年代全球货币政策的转变,上世纪 50 年代、60 年代和 70 年代,黄金被废止,首先是在美国国内,然后是国际上。 到 1980 世纪 XNUMX 年代,美国政府通过集中化和对衍生品市场的控制,“扼杀”了黄金作为货币的地位。 它能够阻止自我托管,并操纵价格下降。
然而,比特币非常容易自我托管。 地球上数十亿拥有智能手机的人都可以在几分钟内下载免费的开源比特币钱包,接收任意数量的比特币,并离线备份密码。 这使得用户更有可能真正控制他们的比特币,而不是黄金投资者,黄金投资者通常通过纸质市场或索赔而不是实际的金条进入。 如果不熔化交割金条并对其进行分析,就不可能验证入境黄金付款。 人们不愿经历麻烦,而是听从第三方。 在比特币中,验证支付是微不足道的。
此外,历史上黄金作为日常交易媒介的失败。 随着时间的推移,市场更喜欢用纸质承诺来支付黄金——这更容易,因此黄金不再流通,更容易被集中和没收。 比特币的构建方式不同,很可能成为日常交易媒介。
事实上,当我们看到越来越多的人要求用比特币支付时,我们看到了蒂尔定律(在美元化国家中发现的,良币驱逐劣币)完全生效的未来,商家更愿意这样做比特币到法定货币。 在那个世界里,没收比特币是不可能的。 通过衍生品操纵比特币现货价格也可能很困难。 正如 BitMEX 创始人 Arthur Hayes 所说 写入:
“比特币不由中央银行、商业银行或金银银行拥有或存储。 它纯粹以电子数据的形式存在,因此,现货市场上的裸空头除了确保随着价格上涨而对空头资本造成混乱的破坏之外,什么也做不了。 绝大多数拥有商品形式货币的人都是中央银行,人们相信他们宁愿不让公共记分卡来衡量他们的挥霍行为。 他们可以扭曲这些市场,因为他们控制着供应。 由于比特币是从草根发展起来的,所以那些相信中本聪的人是中心化交易所之外的最大持有者。 比特币的分配路径与所有其他货币资产的增长方式完全不同。 衍生品,如 ETF 和期货,不会将市场的所有权结构改变到抑制价格的程度。 你无法通过深入地下挖掘、央行行长敲击键盘或不诚实的会计技巧来创造更多的比特币。 因此,即使唯一发行的ETF是做空比特币期货ETF,它也无法在很长一段时间内产生真正的下行压力,因为保证ETF稳健性的机构无法获得或掩盖比特币期货ETF的真实性。感谢信徒的钻石之手,以任何价格供应。”
如果政府 不能 杀死比特币,并且它继续上涨,那么它很有可能最终成为下一个储备货币。 我们会拥有一个由比特币支持的法定货币(类似于金本位)的世界吗? 或者人们真的会通过闪电网络和智能合约使用原生比特币本身来进行所有商业和金融活动吗? 未来都不清楚。
但这种可能性鼓舞人心。 一个政府因中立的全球国际收支体系再次受到限制而免受不民主的永久战争的世界是一个值得期待的世界。 康德著作的启发 民主和平理论,它们也可能激发未来的比特币和平理论。
根据比特币标准,民主国家的公民更有可能选择投资国内基础设施,而不是军事冒险主义。 外国人将不再那么容易被迫为任何帝国的战争买单。 如果债务违约,即使是最强大的国家也会产生后果。
发展中国家可以利用其自然资源,从市场借钱来为比特币挖矿业务提供资金,并成为能源主权国家,而不是向世界银行借钱,进一步陷入奴役和自给农业的地缘政治困境。
最后,过去50年的巨大不平等现象也可能会得到减缓,因为主导资本在经济低迷时期通过寻租和宽松货币政策致富的能力可以得到遏制。
最终,如果人类设定了这样的路线,并且比特币最终获胜,那么可能不清楚发生了什么:
比特币打败了超级帝国主义吗?
还是超级帝国主义打败了自己?
这是亚历克斯·格拉德斯坦 (Alex Gladstein) 的客座帖子。 表达的意见完全是他们自己的,不一定反映 BTC Inc 或 比特币杂志.
资料来源:https://bitcoinmagazine.com/culture/bitcoin-replacing-us-super-imperialism
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