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在“它们越大，”我们简要讨论了 Alameda Research 资产负债表的细节，并强调了有关他们在资产持有中拥有的 FTT 代币数量的一些问题。
简而言之，CoinDesk 透露，由 FTX 联合创始人 Sam Bankman-Fried 联合创立的自营交易公司 Alameda Research 的大量净资产与 FTX 的原生交易所代币相关。
没过多久，币安首席执行官 CZ 就在市场的其他领域成为了一项规模更大的交易， 昨天告诉公众 币安打算从其账簿中清算所有 FTT 资产（在撰写本文时价值约 580 亿美元）。
阿拉米达研究公司首席执行官 卡罗琳·埃里森，回复如下：
这些评论以及 FTX 和 Alameda Research 负责人的回应引起了市场的两种反应：
- 银行挤兑 FTX 平台上的资产。
- 投机者围绕 FTT 代币价值的未平仓合约激增。
无论战略与否，FTX 都是币安最大的竞争对手之一。仅仅一天之内，这些评论和币安出售 FTT 资产就引发了一系列二阶和三阶效应。最重要的是，一股恐慌浪潮正在形成，人们对 FTX 和 Alameda Research 的偿付能力提出了质疑。因此，上周我们看到近 1 亿美元的资产和代币价值从已知的 FTX 和 Alameda 地址飞出。那 数据已编译 作者：The Block 研究副总裁 Larray Cermak。
Sam Bankman-Fried 今天凌晨做出回应，试图安抚市场和 FTX 客户。他强调了该平台覆盖所有客户持股的能力以及其过剩的现金头寸。 Bankman-Fried 还对 FTX 客户提款速度放缓的情况做出了回应。
市场面临更广泛的风险，因为我们看到 Alameda 解除了代币和比特币的许多其他头寸，这些头寸将用于筹集额外资金。不要忘记，这对组合是该领域最重要的机构之一，特别是在为整个市场提供做市和流动性方面。我们正处于可能发生的事情的开始阶段。
大问题
有两件事尚不清楚，但仍然是最大的问题：
- Alameda 的负债有哪些、以何种货币、向谁借出？
- 鉴于 Alameda 与 FTX 之间的关系极其密切且往往不透明，FTX 是否对 Alameda 有大量交易对手敞口？
FTX用户提币量的快速增加反映了这两个问题答案的不确定性。
关于第二个问题，昨晚阿拉米达的钱包动向肯定不会激发信心。
投机性攻击
重要的是要记住，我们不一定知道阿拉米达财务的确切条款。然而，我们在下一张图表中看到了他们捍卫 22 美元水平的决心及其作为支撑的重要性。这提供了变量的强大融合。
如果不加杠杆，阿拉米达可能不会有捍卫这一水平的既得利益。否则，他们就会任由市场下跌，然后以更低的价格收购FTT。
如果 Alameda 已抵押其 FTT 头寸，则没有大型买家可以充当买方流动性。
所报告的 脏气泡媒体，FTX 和 FTT 代币之间的动态看起来与摄氏度网络及其代币 CEL 非常相似。
我们似乎正在观看一场经典的投机攻击的展开。对于 Alameda（以及整个市场）来说，最好的情况是自第二季度末以来负债已大幅减少，他们只是购买代币来支撑市场以激发信心。
我们认为，这不太可能。我们相信，随着信心的增强，一场更重要的战斗正在进行，FTT 汇率关系到阿拉米达的偿付能力。
最后的说明：
行业巨头已经开始争夺。社交媒体上最初的被动攻击性评论已经变成了彻底的基于市场的金融战。尽管 Alameda 试图用闲置资金捍卫 FTX 交易所代币 FTT，但 CZ 似乎因投机者大量做空而欢欣鼓舞，从而增加了汇率下行压力。
截至目前，关于阿拉米达的财务状况，我们留下的问题多于答案。
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