全面、 技术和数字资产在 2021 年上升到新的高度； 凭借创纪录的 30 亿美元投资，人们对金融科技这一领域的兴趣从未如此强烈。 但是这么多钱怎么了？ 这是 1871 年最近的主题 技术讲座：数字资产和加密货币：突破性的一年，专家们正在权衡未来几年数字资产的发展方向。
这是一个广泛的话题——从加密货币到代币化证券和 CBDC。 数字资产融合了各种不同的技术，用于不同的目的，无论是在科技初创产品开发的前沿，还是在传统金融机构中越来越多。 这 blockchain 将它们整合在一起——数据包装在智能逻辑中以提高效率。
“这就是 Web 3.0——语义网，”北方信托数字资产创新技术小组负责人 Arijit Das 说。 “数据是免费的、分布式的，并且数据的逻辑可以让你确定其目的。”
对于 Northern Trust 等传统机构而言，这种逻辑最终被用于在传统金融体系和新金融体系之间架起桥梁。 毕竟，无论创新如何，传统银行工具都不会很快消失。 但是怎么可能 blockchain 让他们更有效地工作，同时还支持新产品？
“我们推出了几款产品，首先是在私募股权领域，它们带来了 blockchain 到那个空间，”达斯说。 “我们去年在新加坡推出了一款产品，我们在新加坡托管了整个债券，并将它们作为代币在当地的受监管交易所表达。 他们对债券进行了细分，因此散户投资者可以买卖批发债券。”
利用区块链技术作为革命性工具
这种和谐——将新技术融入传统的受监管资产——是金融机构所采取战略的关键。 对于他们扎根于较旧的经商方式而言，这同样具有革命性。
“我认为 blockchain 从清算和结算的角度来看，技术将彻底改变整个证券业务。 全面、 团体。 “我不明白为什么我们不能对证券交易进行即时结算——我们是为加密货币做到的。”
这是一项已经到来的创新——波士顿期权交易所 (BOX) 最近获得 SEC 批准 与加密代币化公司 tZero 成立波士顿证券代币交易所 (BSTX) 的合资企业，该交易所将使用其市场数据 全面、 产品提供理想的即时结算交易和其他新的 blockchain- 旨在改善交易的动力解决方案，同时使对其他公司和资产的访问民主化。
他们并不孤单。 几家交易所正在研究扩大受监管交易所的想法。 一些人甚至正在研究 ETF 和 DeFi 等产品在无需经纪中介的情况下向个人开放更广泛投资市场的潜力。
“从监管的角度来看，为零售业这样做是非常激烈的，但它正在发生，”Galaxy Digital 的 Blue Fire Capital Europe 董事总经理兼首席财务官 Renata Szkoda 说。 “人们日以继夜地工作来开发这些堆栈，这些不同的交易、借贷、质押、收益农业解决方案——我们任何人都可以成为我们自己的投资者。 也许所有这些经纪公司都会存在，但我们可以选择自己做这件事。 而且我认为这真的很令人兴奋。”
该监管程序正在加速。 世界各国政府终于开始认真思考这项技术需要什么以及它可以做什么。 然而，还有很长的路要走，特别是因为该法规仍然令人沮丧地不透明。 例如，并不是说加密货币不受监管。 相反，它确切地知道谁对哪种产品拥有管辖权。
美国证券交易委员会声称对证券拥有管辖权，据称加密货币属于这些证券。 但是，它们也可以被视为商品，从而引入了 CFTC。 随着越来越多的加密货币公司进入传统金融服务领域，银行监管机构也在争辩。 而且，其他人一直在逐案介入。
“最近，我们看到消费者保护金融局关于他们对提供给消费者的产品的执法管辖权的公开声明，”泰斯勒说。 “我们已经看到美联储发布了指引——他们的重点是受美联储监管的银行，但他们也在考虑政府是否应该提供 CBDC。 随着比特币被用作一种货币形式，各种参议员和国会议员都非常直言需要对这些东西作为货币的使用进行更多监管。 然后有很多关于稳定币的重叠法规，尤其是在去年出现的。”
缺乏明确性可能是最后一个大障碍 blockchain 在它被认为在整个行业中真正无处不在之前要克服它。 从 NFT 到 DeFi 及其他，规则可能存在——但它们并不总是很好理解。
“有了 NFT，我们甚至无法想到巨大的应用，”Das 说。 “但规定并不明确。 关于监管什么、谁监管、如何监管，存在很多不透明之处，在这些问题得到澄清之前，不会有太多的投资。 人们想知道规则是什么，在我们为 NFT 澄清之前，它将处于机构投资的外围。”
对于 DeFi 投资来说也是如此，消费者保护对于防止前所未有的个人对投资的控制成为零售消费者的一把双刃剑至关重要。
未来会是什么样子？
现在，随着投资继续逐年增长，向前迈进似乎是不可避免的。 我们继续接近数字资产正在成为常态的未来，即时结算正在成为开展业务的简单期望。 现在是机构加入的时候了——正如许多机构已经采取的那样。
“我认为这个领域没有任何失败者，”达斯说。 “这不是零和游戏。 中间商和托管人所做的可能有所不同，但如果你从宏观层面出发，这将为系统带来效率。 这降低了系统的间接成本，增强了最终用户更直接交互的能力，而且馅饼正在增长。 我们只要做对了，我们就能赢。”
- 杰西卡·珀迪
