加密媒体中的每个人都对 TerraUSD (UST) 感到兴奋,这是目前支付 20% 利率的稳定币。 你没看错。 这种稳定币支付的利率是传统银行的 300 倍以上。
记住我们的两条经验法则 加密利率:
- 如果它看起来好得令人难以置信,它通常是。
- 更多的回报通常伴随着更多的风险。
我们不是来炒作的,我们是来帮忙的。 在这篇文章中,我们将帮助您,聪明的加密投资者,了解为什么 Terra(及其配套代币 Luna)是风险更高的投资,以及为什么您可能希望避免在这方面随波逐流。
Terra 和 Luna:它们是如何工作的
Terra 是一个稳定币家族,旨在保持其对传统货币的价值 (如果您是新手,请阅读我们的 顶级稳定币指南).
与大多数与美元挂钩的稳定币不同,Terra 的雄心是为世界上所有的货币创造稳定币。 所以不仅有 TerraUSD(相当于 1 美元),还有 TerraEUR(1 欧元)、TerraCNY(1 元)等等。
旗舰稳定币是 TerraSDR,与国际货币基金组织特别提款权挂钩。 这是一个受欢迎的创新,因为 SDR 是我们拥有的最接近全球货币的东西。
因此,一方面,我们有 Terra 系列稳定币,旨在稳定或接地(因此得名)。 这些由另一个以月球命名的名为 Luna 的代币平衡,这是每个加密货币兄弟都希望投资的地方。
Luna 代表 Terra 网络中的挖矿能力: 打个比方,如果你拥有 Luna 10% 的股份,就相当于拥有所有挖比特币的计算机的 10%。 持有更多的 Luna 会带来更多的“挖矿奖励”,使其变得有价值。
Terra 和 Luna 有一种推/拉关系,就像地球和月球一样。 作为 大地白皮书 解释一下:
- 当 TerraSDR 的价格 < 1 SDR 时,用户和套利者可以向系统发送 1 个 TerraSDR,并获得 1 个 SDR 的 Luna。
- 当 TerraSDR 的价格 > 1 SDR 时,用户和套利者可以向系统发送价值 1 SDR 的 Luna 并获得 1 TerraSDR。
这就是大多数算法稳定币维持其挂钩的方式:通过另一个充当“平衡器”的代币。 (礼貌 领带研究)
到目前为止,它大部分都奏效了。 在经历了几次摇摇欲坠的开局之后,TerraUSD(Terra 稳定币家族的美国风味)已经非常接近 1.00 美元:
与此同时,LUNA 代币确实登上了月球:
但它变得更好了,因为除了持有 Luna,你还可以通过一个名为 锚定协议,并获得 20% 的 APY。
这听起来好得令人难以置信。 在加密货币中, 如果听起来好得令人难以置信,通常是.
Terra 和 Luna 带来了三大风险。
Terra/Luna 风险 #1:算法稳定币
所有稳定币都有某种东西“支持”。 “金库”中有一些东西,无论是实际的美元(好)、其他加密货币(有风险),还是一些东西的组合(甚至风险更大)。
对于像 Terra 这样的算法稳定币,“支持”以计算机代码的形式出现。 系统本身——在人类交易员的帮助下——正在调整 Terra 和 Luna 以保持平衡。
这在纸上看起来很棒(而且 白皮书 确实很优雅),但是加密的短暂历史充斥着失败的算法稳定币的尸体。
例如,这是 STEEM美元,在 2017 年 Steem 网络垮台之前失败的算法稳定币:
你甚至可以使用 NeutrinoUSD 实时观看这场比赛,这是一种建立在 Waves 区块链上的算法稳定币,现在似乎正在失去它的锚定:
算法稳定币是所有稳定币中风险最大的,因为它们只有对代码的信念“支持”。
我强烈推荐优秀的论文 为失败而生:算法稳定币的内在脆弱性 法学教授瑞恩克莱门茨。 TLDR 版本是:
- 如果需求枯竭,任何假设基本需求水平的算法稳定币都会崩溃。
- 任何依靠套利交易者维持挂钩的算法稳定币都可能在危机期间崩溃。
- 在恐慌时期,算法稳定币存在信息不对称:即使是加密“神谕”也可能崩溃,因此没有人知道真实价格。
该论文详细介绍了 Iron Finance 2021 年的失败,这是一种算法稳定币,其运作方式与 Terra 和 Luna 非常相似(只是他们称其为 IRON 和 TITAN)。
在算法稳定币故障中,系统的一部分发生故障,从而导致系统其他部分出现“负反馈循环”,从而导致“死亡螺旋”。
换句话说,如果 Luna 发疯了,Terra 就会坠落到地球上。
Terra/Luna 风险 #2:高收益 APY
让我们抛开算法,只使用一些常识。 如果您购买 Terra,将其锁定在 Anchor Protocol 中,然后开始赚取 20% APY, 钱从哪里来?
在传统银行,我们都知道银行通过发放贷款“使用”你的钱,并与你分享他们向借款人收取的一点利息。
他们如何锁定有保证的 20% APY?
锚定白皮书 将他们的协议描述为“区块链被动收入的黄金标准”。 (危险信号:没有被动收入之类的东西。所有收入流都需要一些积极的维护。)
Anchor 是一种 DeFi 衍生产品,交易者在其中投入 ETH 并获得 bETH 代币,他们可以用这些代币借入更多的 ETH,等等。 它由 Terra 的 UST 支持,因此它是一个基于算法稳定币的多层衍生方案。
如果它看起来好得令人难以置信,它通常是。 果然,Terra 治理团队最近投票取消了“锁定”的 20% APY,通过了 新提案 使利率“可变”。
与此同时,“保证”的 20% APY 通过 Terra 储备支付。 随着资金用完,APY 将返回地球。
Terra/Luna 风险 #3:新的区块链
请记住:Terra 不像大多数 DeFi 项目那样建立在以太坊上。 它是一个单独的区块链,这意味着它没有 网络效应 我们不断地宣扬。
没有应用程序、开发人员和投资者的丰富生态系统,Terra 只能单打独斗。 正如利亚姆凯利在他最近的 解密 DeFi 时事通讯,超过 72% 的 UST 现在存放在 Anchor 中。
换言之, 锚定已成为 Terra 的巨大系统性风险. 如果投资者突然决定从 Anchor 抽走他们的资金,那就是 Terra 生态系统的大部分内容。 这就像对占国民经济 ¾ 的巨型银行的挤兑。
这就是投资新区块链的风险,因为生态系统没有应对此类冲击的规模和规模。
结论:风险大于回报
Terra 稳定币(以及扩展的 LUNA 代币)的投资者正在承担三个不同级别的风险:
- 经常失败的算法稳定币的风险;
- 高收益 APY 的风险,通常会坠毁在地球上;
- 新区块链的风险,它年轻且未经证实。
对于所有额外的风险,投资者最好获得 20% 的年利率。
同时,聪明的加密投资者可以满足于我们 6% 的 APY 优质稳定币 …顺便说一句,这仍然是传统银行利率的 100 倍。
该职位 Terra 和 Luna 投资者指南 最早出现 比特币市场杂志.
- 2021
- 关于我们
- 账号管理
- 要积极。
- 增加
- 额外
- 算法
- 算法
- 所有类型
- 另一个
- 应用
- 应用领域
- 套利
- 围绕
- 银行
- 银行
- 成为
- 位
- 比特币
- blockchain
- 块链
- 休息
- 建立
- 购买
- 原因
- 充
- 码
- 组合
- 如何
- 未来
- 相当常见
- 一台
- 电脑
- 经常
- 内容
- 创建信息图
- 危机
- 加密
- 货币
- 目前
- DEFI
- 需求
- 设计
- 细节
- 开发
- 美元
- 美元
- 向下
- 画
- 赚
- 佣金
- 地球
- 经济
- 生态系统
- ETH
- 复仇
- 欧元
- 例子
- 优秀
- 失败
- 家庭
- 反馈
- 金融
- 姓氏:
- 以下
- 申请
- 基金
- 资金
- 越来越
- 全球
- 去
- 黄金
- 非常好
- 治理
- 大
- 保证
- 指南
- 帮助
- 点击此处
- 高度
- 历史
- 举行
- 保持
- 创新中心
- HTTPS
- 巨大
- 人
- 主意
- 其他
- 收入
- 信息
- 創新
- 兴趣
- 利率
- 国际
- 投资
- 投资
- 投资
- 投资者
- 投资者
- IT
- 本身
- 法律
- Level
- Line
- 小
- 贷款
- 锁定
- 制成
- 保持
- 多数
- 制作
- 市场
- 媒体
- 采矿
- 钱
- Moon
- 更多
- 最先进的
- National
- 负
- 网络
- 订阅电子邮件
- 其他名称
- 拥有
- 支付
- 恐慌
- 纸类
- 通过
- 期
- 片
- 播放
- 可能
- 功率
- 车资
- 产品
- 项目
- 协议
- 价格表
- RE
- 接收
- 建议
- 关系
- 代表
- 要求
- 奖励
- 风险
- 风险
- 冒险的
- 定位、竞价/采购和分析/优化数字媒体采购,但算法只不过是解决问题的操作和规则。
- 运行
- 鳞片
- 方案
- 感
- 集
- 共享
- 短
- 尺寸
- 智能
- So
- 一些
- 东西
- 特别
- stablecoin
- Stablecoins
- 标准
- 开始
- 启动
- STEEM
- 系统
- 服用
- 团队
- 土
- 通过
- 领带
- 绑
- 次
- 象征
- 令牌
- 最佳
- 交易商
- 传统
- 理解
- us
- 美元
- 使用
- 用户
- 平时
- 折扣值
- 拱顶
- 了解
- 波浪
- Web3
- 欢迎进入
- 是否
- 话
- 工作
- 价值
- 将
- 元