利率逆转表明市场正在消化通胀预期下降以及通货紧缩市场即将出现的可能性上升。
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美国十年期峰值 10%
在过去的几周里，我们看到利率急剧逆转，尤其是较长期限的利率，因为市场似乎消化了长期通胀预期下降以及即将出现更加通缩的市场制度的可能性上升。 美国10年期国债收益率已下跌逾50个基点至2.78%左右。
最近债券的上涨可能是由几个不同的因素造成的，其中最明显的是大型机构参与者，例如养老基金，它们现在（并且一直）迫切需要收益率。 第二个起作用的因素可能是美国即将发生的经济放缓，因为债券投资者（通常被称为精明的投资者）抢在了消费者支出和通胀预期放缓的前面。
随着债券收益率下降，股票指数出现反弹，标准普尔 500 指数目前较 6.7 月 20 日低点上涨 XNUMX%。 随着债券和股票从当地低点反弹，典型的熊市反弹似乎正在酝酿之中。
最后的最后
虽然未来五年的远期通胀预期为 2.24%，但当前消费者价格通胀率为 8.22%，这意味着全球所有固定收益工具的实际收益率都为负值。 这种动态一直是我们去年研究的重点，由于全球债务水平，这种动态需要持续下去。
2022年，流动性大潮已经退却。 在适当的时候，这种趋势将会逆转，这完全取决于以债务为基础的货币体系的现实。 每个理性的投资者都会为自己的资金寻找避风港。
