期待已久且备受期待的加密法案， 负责任的金融创新法案 由美国参议员 Cynthia Lummis (R-WY) 倡导，最近作为由美国参议员 Kirsten Gillibrand (D-NY) 共同发起的两党提案提出。 这项雄心勃勃且全面的法案包含几个关键支柱——包括监管、定义澄清、税收、银行和支付稳定币——如果通过成为法律，可能会重塑美国境外的加密货币世界
该法案的主要重点是集中服务提供商，并将其纳入现有的监管结构。 唯一的提案与 分散的财务 提供者是消费者保护和适当的披露。 这是一个实用的起点，因为此时中心化交易所和平台的用户数量远远超过 DeFi 的用户。
我们正在进入危险的领域，因为一些加密平台通过巧妙的营销和美丽的美学设计和用户体验来消除风险。 有些人甚至将数字资产误认为是相当于美元的储蓄账户。 如今，用户在 BlockFi 引发的动荡环境中面临着不透明的风险， 摄氏 和其他陷入困境的 CeFi 玩家。
监管和消费者保护的重要性和价值不可低估。 在不受监管的环境中，消费者对发送和存储资金的加密货币交易所或平台的信息有限。 没有规则和法规，就没有安全和健全的运营以及加密货币交易所或平台的适当治理和管理的基线。
随着监管到位，消费者将更好地理解，在注册的数字资产交易所持有数字资产并不等同于将数字资产存入离岸注册的加密借贷平台。 其次，消费者将更好地了解每个数字资产交易所或平台在运营和网络安全风险管理方面具有差异化的能力。 第三，消费者将更好地了解他们的资金是如何存储和保护的，以及在正常和特殊情况下，例如交易所或平台破产时，他们对这些资金有什么法律要求。
本文重点介绍了该法案的关键组成部分，并在加密行业最近潜伏的危险背景下就监管的潜在好处发表了意见。 监管不能消除风险，但它可以通过为大多数规避风险的用户创造一个值得信赖的环境来缓和大部分风险。
澄清定义和税收
Lummis-Gillibrand 法案的最基本要素是确定加密行业及其生态系统参与者的通用定义。 当我们目睹“数字资产”和“支付稳定币”等定义被修改为美国法典时，这将是加密行业的决定性时刻。
过去我们已经看到，糟糕的定义会导致混乱和不确定性。 鲁米斯参议员 此前曾在 2021 年颁布的《基础设施投资和就业法》中率先就“经纪人”的过于宽泛的定义展开斗争。该法律含糊地将数字资产矿工和质押者、硬件和软件钱包提供商以及协议开发商列为“经纪人”美国国税局 (IRS) 税务报告要求。 新的加密法案旨在修改“经纪人”的定义。
将加密作为一种资产类别，再加上税收和会计处理的明确性，是更广泛的机构和企业采用的必要组成部分。
监管监督
Lummis-Gillibrand 法案的核心是扩大监管范围以涵盖数字资产并引入急需的消费者保护。 对现有监管机构、证券交易委员会 (SEC) 和商品期货交易委员会 (CFTC) 进行监管监督。 确定谁拥有监管权限的前提是对“辅助资产”的新颖且有些模糊的定义。 作为对该法案草案的反应，行业参与者希望大多数按市值计算的顶级加密货币确实会落入 CFTC 监督下的辅助资产类别。
CFTC 的职权范围进一步扩大到对数字资产交易所的监管监督，这些交易所需要在委员会注册并遵守与托管、客户资金隔离、市场诚信、保证金交易、监管报告、治理、合规相关的规则和标准和风险管理。 坦率地说，令人惊讶的是，该行业，尤其是加密货币交易所，在没有适用于保护我们资金或资产的传统金融机构的规则和标准的情况下发展得如此之大。
该法案的消费者保护部分主要关注提供数字资产服务的个人或协议的适当披露。 关于产品和服务、风险、费用、利率计算和再质押政策的披露对于传统金融服务来说是司空见惯的，对于加密行业来说也应该是必要的。
银行和支付
Lummis-Gillibrand 法案为存款机构发行“支付稳定币”奠定了基础，正式定义为“可根据要求以一对一的方式兑换以美元计价的工具”。 支付稳定币需要全额储备，并由票据定义或银行监管机构确定的优质流动资产100%支持。 发行人须按月披露资产，并接受有关银行监管机构的审核。
支付稳定币的提议与总统工作组的建议基本一致 报告稳定币 于 2021 年发布。反对 PWG 建议的经常被引用的原因之一是繁重的监管合规要求会阻碍进步和创新。 该法案通过为专门从事发行支付稳定币业务的单一存款机构制定量身定制的监管方法来解决这一批评。 量身定制需要简化的监管资本框架和定制计划，以在压力下恢复或减少运营。
由受监管的存款机构发行的合格稳定币为用户提供了在受信任和列入白名单的环境中操作的选择。 重要的是，Lummis-Gillibrand 法案并不排除非存款机构发行稳定币，也不阻止建设者创造没有完全抵押的稳定币。 然而，该法案将允许用户更好地区分安全可靠的稳定币（完全融入传统银行业务并符合监管要求）与更具实验性的稳定币。
结论
由于参议员 Lummis 和其他立法者的高度关注，我们正在见证美国加密货币综合监管框架的真正吸引力。 成为全球领导者意味着美国的框架将成为全球其他国家和较小市场的模板或指南。 美国立法者和监管机构采取明确合理的方法至关重要，而 Lummis-Gillibrand 法案似乎就是这样做的。
加密市场的下一次低迷将比上一次更具影响力一个数量级。 由于无法区分一个中心化服务提供商和下一个中心化服务提供商的风险，数以百万计的零售账户面临遭受损失的风险。 许多投资者已经因为无法 区分一种稳定币与另一种的风险. 对于这些用户来说，监管至关重要，而且不能很快到来。
