这是真的 比特币 彻底改变了金融业，并为社会提供了去中心化支付和点对点交易的新视角。 比特币也引发了 数字价值存储 这在以前是不可能的，但需要在法定货币和加密货币以及价格稳定的数字资产之间架起一座桥梁，这导致了稳定币的兴起。
本稳定币指南将涵盖以下主题：
- 什么是稳定币？
- 4种主要类型的稳定币
- 稳定币如何运作
- 为什么稳定币很重要
- 哪里可以买到稳定币
尽管我是比特币的忠实粉丝，但它无法满足一些用例。 例如，你不会经常看到人们用比特币购买咖啡之类的东西，这是有原因的。 随着创建和采用 闪电网络，这可能会改变，但在大多数情况下，比特币不适合作为小额频繁购买的交换媒介，原因如下：
- 就像我们在 50 年牛市期间看到的那样，在网络拥堵高峰期间，交易成本可能从几美分到 2021 多美元不等。 花 50 美元网络费买 1 美元咖啡？ 不，谢谢。
- 交易可能需要 10 分钟以上才能完成。 想象一下，您在为咖啡付款时需要等待 10 分钟才能查看付款是否成功。
- 比特币的波动性太大，很多商家都不愿意接受它。 如果一天有 100 人使用比特币购买咖啡，那么价格下降 10%，这将显着影响利润率。 不稳定的资产也使企业主无法制定预算，也无法知道需要为工资、账单等预留多少比特币。
- 最后，许多比特币爱好者认为比特币是人类的“顶级财产”，是我们这一代人最重要的发明，也是我们创造的最有价值的东西。 它被许多人视为 通胀对冲 和 投资, 通常被认为太有价值而不能用于日常购买。
这只是其中一个领域 stablecoins 提供一个有吸引力的选择。 它们还提供交易所需的流动性，可以保护数字资产持有者免受下行波动的影响，提供一种在出售其他数字资产后保值的便捷方式，并提供一种数字交换媒介。
看看一些著名的稳定币。 图片来自 Shutterstock
我们看到电子商务网站、在线企业以及货币因通货膨胀而贬值的国家采用稳定币的人数大幅增加，导致人们涌向稳定币以保持他们的购买力。
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什么是Stablecoins？
稳定币是在区块链上铸造的数字货币，与法定货币或黄金等实物资产挂钩或支持以保持稳定的价值。 用户可以像任何其他加密资产一样买卖和交易稳定币，并通过将它们存储在自己的账户中进行自我保管 加密货币钱包。
看看几种数字货币和传统货币。 图片来自 彭博
两种最受欢迎 的稳定币是 USDT 和 USDC，它们与美元 1:1 挂钩，并以现金、现金等价物、商业票据、公司债券、贷款和其他投资作为抵押品作为后盾。
以下是市值排名前 10 的最大稳定币：
图片来自CoinMarketCap
以下是常见的稳定币抵押品类型：
- 法定货币– 稳定币最常见的抵押品。 美元是使用最广泛的货币，而且有很大的优势，但许多其他国家的货币也被用于数字货币。
- 贵金属– 一些加密货币与黄金或白银等金属的价值挂钩。
- 密码货币– 一些稳定币使用以太坊等其他加密货币作为抵押品。 这些稳定币通常被超额抵押以对抗价格波动。
- 其他投资– 发行稳定币的公司通常可以持有多种投资作为抵押品，例如商业票据、公司债务、债券、贷款和其他“经批准的投资”。
这些抵押资产以储备形式持有，有助于确保 1 USDC 或 USDT 始终等于 1 美元。 稳定币旨在提供法定货币和加密货币的优势，例如加密货币的高速、安全和高效，以及法定货币的价格稳定性。
稳定币的其他例子是：
- Tether Gold (AUXT) - 与黄金价格挂钩
- Tether Euro (EURT) - 与欧元挂钩
- 系绳比索 (MXNT) - 与墨西哥比索挂钩
- DAI - MakerDAO 发行的去中心化稳定币
- 算法稳定币– 供应和需求由算法控制。 戴 就是一个例子。
而这样的例子不胜枚举。 有与许多国家货币挂钩的稳定币，为人们提供了将本国法定货币换成等量数字货币的机会。
还有更复杂类型的稳定币，它们由一篮子其他加密货币或部分算法或混合抵押，但这些仍未被证明是成功的，也没有获得主流采用。
大多数稳定币由负责管理发行计划并确保他们持有足够储备资产以充分支持稳定币的实体或公司发行。 四大稳定币发行商是 Circle、Paxos、Tether 和 Binance。
一些最受欢迎的美元支持的稳定币
由于加密货币的不可预测性和波动性，稳定币具有稳定的价值，使其更适合日常使用。
为了展示这一点，这是一张有趣的图表，显示了比特币/加元与美元/加元的每日百分比回报率，显示了 2016 年至 2021 年比特币相对于传统货币的波动幅度
图片通过 Coindesk
由于许多公司的利润率都很低，人们靠薪水过活，你就会明白为什么依赖波动性如此大的资产开始出现问题。
如果您想从另一个角度来看，请查看下面盖伊对稳定币风险的看法：
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美国与法币挂钩的稳定币 Tether (USDT) 被广泛认为是第一个稳定币，并在 2020 年成为全球交易最广泛的加密货币。
造成这种情况的部分原因是，许多交易者喜欢用 Tether 交易比特币等加密资产，获胜的交易通常在 Tether 中兑现，电子商务和在线业务开始采用稳定币，全球人口终于可以轻松获得美元，并热衷于放弃本国货币以换取更坚挺的美元。
看看 Tether 在稳定币中的主导地位。 图片来自 区块链中心
上图显示了 Tether 的 USDT 稳定币在 2020 年的主导地位，以及它如何随着其他稳定币的诞生而开始失去市场份额。 人们也开始转向 USDC 等其他稳定币，因为有很多 丑闻 关于 USDT 以及 Tether 没有持有足够的储备来支持所有流通的 USDT 的怀疑和指责。
这是一张很棒的图片 加密土豆 展示 Tether 动荡的过去：
图片通过 加密土豆网
4 种主要的稳定币类型
4种不同类型的稳定币是：
法币支持
这是最常见的，因为它是最受欢迎的稳定币背后的支持方法。 有与许多主要法定货币挂钩的稳定币。
以下是 Tether 的 2021 年综合储备报告，其中显示了支持 USDT 稳定币的因素：
来源：Tether 综合储备报告
加密货币支持
一些稳定币与其他成熟的加密货币的价值挂钩，或由超额抵押的加密货币储备支持。 一个简单的例子就是价值为 1 美元并由比特币支持的稳定币，这意味着持有者可以随时将硬币兑换成价值 1 美元的比特币货币。
为了充分支持硬币，发行人必须维持比已发行硬币价值大得多的比特币储备，这样如果比特币价值下跌，发行人仍可以用比特币回购所有已发行的稳定币。
MakerDAO 的 DAI 稳定币是使用以太坊执行此操作的代币示例。 Dai 是运行在以太坊上并试图保持 1 美元价值的最受欢迎的去中心化稳定币。 与中心化稳定币不同，Dai 不受储备中持有的美元支持，而是由用户存放在 Maker 平台上的抵押品支持。
加密货币中的美元稳定性
商品支持
这些稳定币与贵金属、工业金属、石油甚至房地产等商品的价值挂钩。 这些为投资者提供了一种非常方便和简单的方式来获得商品投资，而无需采购或存储商品。 投资代表石油的数字代币肯定胜过在客厅购买和储存石油桶。
许多投资者相信，总有一天，每项可投资资产的价值都将存储在区块链上并可供使用。
已经创建了一些基于由多种商品组成的指数的价值的加密货币。 像 PAXG 这样的黄金支持稳定币是最常见的商品支持加密货币，但也有像 Tiberius 这样的资产，它由七种贵金属的组合支持，或者 SwissRealCoin，它与瑞士房地产组成的投资组合的价值挂钩.
算法
算法稳定币没有任何支持，而是依靠算法根据市场需求来调节供应。 这些算法将根据当前对稳定币的波动需求自动销毁或铸造新币。
解释算法稳定币工作的流程图。 资料来源：blog.accubits。
还值得一提的是，很快引入了一种称为分数算法稳定币或混合稳定币的新型稳定币。 这些部分由抵押品支持，部分由算法稳定。 价格由灵活的抵押品组合支撑，该抵押品组合由其他稳定币和单独的“铸币税代币”组成。 这些不常用或不采用，可能会改变。 这种混合稳定币的一个流行示例是 Frax。
稳定币如何运作
通常，中心化稳定币背后的实体或公司会设立储备金，安全地存储支持稳定币的资产或一揽子资产。 定期对 Tether、Circle 和 Paxos 等主要稳定币发行人进行审计，以确保他们持有足够的资产储备来覆盖他们发行的稳定币的价值。
这确保了稳定币与现实世界的资产挂钩。 储备金用作稳定币的抵押品，因此每当稳定币持有人兑现其代币时，无论其资产支持多少，都会从储备金中提取等量的资产，以确保挂钩保持平衡和稳定。
尽管挂钩并不总是保持完美平衡，但稳定币的价格可以而且经常会相对于相关的法定价格波动一两个百分点，这远小于其他加密资产所经历的波动。
值得注意的是，与去中心化稳定币相比，中心化稳定币在稳定币市场中所占的份额要大得多：
截至 22 月 XNUMX 日，去中心化和中心化稳定币的市值，来自 Coingecko。
这是因为发行这些稳定币的公司也需要确保足够的储备，没有很多行之有效的方法来完成这项任务或在项目背后没有中心化实体的情况下确保代币的稳定挂钩。
虽然大多数稳定币都是高度中心化的，但 MakerDAO 为稳定币提供了一种去中心化的方法，并且是这方面最突出的例子。 MakerDAO 由去中心化自治组织 (DAO) 运营，并向借款人发行 DAI 稳定币，确保其储备资产始终处于超额抵押状态。 超额抵押意味着储备持有的资产多于 DAI 的总供应价值。 Maker 在储备中只持有以太坊和 USDC 等加密货币。
Maker 的用户将他们的加密抵押品锁定在智能合约中，一旦合约知道抵押品是安全的，用户就可以借用新铸造的 DAI 稳定币代币。
Maker 目标利率反馈机制。 图片来自 中
然后我们有算法稳定币，它们没有任何抵押品。 相反，硬币要么被销毁，要么被创造出来，以使硬币的价值与目标价格保持一致，通常是 1 美元。
算法稳定币的工作方式是，如果稳定币从 1 美元跌至 0.75 美元，算法将自动销毁一些硬币以引入稀缺性，从而将价格推高。 如果价格超过 1 美元，该算法将创建新代币，增加供应并降低价格。
虽然算法稳定币在实践中可能听起来很可靠，而且因为它适用于简单的供需经济学，所以它是一个好主意，但事实证明，这种类型的协议很难做到正确。
迄今为止，有很多失败的稳定币项目。 图片来自 密码安全网
过去曾多次尝试算法稳定币 多次失败 以及价值数十亿美元的客户资产流失。 这 Terra Luna 崩溃 这是最具破坏性的例子，因为许多人失去了毕生积蓄，损失了数十亿美元。
看看 Terra Luna 代币的崩溃。 图片来自 BBC。
历史性的 Luna 崩溃将成为加密历史上最黑暗的日子之一。 据估计，崩溃期间损失了 60 亿美元，引发了投资者和全球监管机构的监管行动和恐慌。 失败的项目让许多人认为成功的算法稳定币的可能性不大。 时间会证明一切。
稳定币的好处
稳定币补充了我们不断增长的全球经济和数字时代。 稳定币证明了一些阻碍货币交易的关键问题的解决方案：
- 稳定币用户不需要国际银行账户，也不需要依赖银行跨境汇款。 只需要一个加密钱包，资金即刻发送。 这是对缓慢、昂贵且令人望而却步的遗留系统的巨大改进。
- 稳定币使点对点数字传输成为可能，而无需第三方中介。
- 稳定币减少了费用和转账时间，并消除了国际交易所经常出现的许多繁文缛节。
- 无需 KYC 即可使用稳定币，从而增强隐私和匿名性。 尽管需要注意的是，区块链交易是可以被追踪和追踪的，中心化的稳定币交易也可以因为中心化而被停止和控制。 尽管如此，使用稳定币仍然比通过银行系统更加私密。 目前。
稳定币的主要目标是以一种不受价格大幅上涨和下跌影响的货币简单地提供区块链数字资产的好处。
稳定币的缺点
稳定币并非没有痛点，并且有一些需要注意的缺点。
如果发行公司将其准备金存放在银行或第三方，则存在交易对手风险。 如果银行资不抵债或存在安全漏洞，资金就会面临风险。 这不仅适用于稳定币，而且任何时候你信任任何权威实体的任何时候都存在第三方风险因素。
监管风险也是稳定币的一大风险。 稳定币是全球监管机构和政府密切关注的事物，因为它们正在扰乱金融体系并以多种方式构成系统性威胁，因为我们看到数百亿美元从传统银行系统流出并流入稳定币。
目前尚不清楚监管机构将如何处理稳定币的情况，因为他们可能不会意识到失去对货币体系的控制，而且他们推出自己的 CBDC 的计划可能会对稳定币的未来产生重大影响。
图片通过 美国银行家
另一方面，美国监管机构尤其处于棘手的境地，因为全球采用美国支持的稳定币正在增加全球对美元的依赖，这对美元有利，尽管采用的是他们认为的美元版本不控制，这是一个问题。 监管机构面临着一个艰难的选择，要平衡什么对全球对美元的依赖最有利，以及他们愿意放弃多少控制权。
加密货币的核心精神是不信任，而是验证的能力。 得益于区块链技术，交易的特征和方面以及代币发行细节是完全透明的，任何人都可以验证。 这导致加密用户不需要信任其他人或实体，因为他们信任代码、算法和区块链。 集中式稳定币需要对发行公司的信任，这是许多人关心的问题。
稳定币通常需要托管人来监管货币并维持法定储备。 这意味着用户在兑现存款和取款时需要依赖发行方的诚实和诚信。 稳定币大多是中心化的，需要第三方信任，交易可以被一些稳定币背后的公司封锁和控制。 这些功能都违背了加密货币的真正精神，这就是为什么人们强烈渴望一种有效的算法稳定币。
然后，当然，最后一个缺点来自算法稳定币。 当过快地从稳定币市场获取过多流动性时，挂钩价格可能会下跌，这会吓坏投资者，他们也会抛售，价格进一步下跌，并导致所谓的死亡螺旋，正如我们在以上是 Terra Luna 代币的图表。
图片通过 德尔福数码
许多人持有他们在 Terra Luna 的投资组合的重要价值，却眼睁睁地看着它归零。 算法稳定币是一种非常警惕的东西，直到有人想出一个创建算法的工作模型。
稳定币增长
稳定币构成了加密货币市场的最大流动性，并在 2020 年见证了前所未有的增长。根据 CoinMetrics，流行的稳定币在总市值的百分比增长方面创下了天文数字。
USDC 在 700 年第一季度的采用率增长了 1%，而 2020 大稳定币在 6 年的市值达到了数十亿美元：
图片来自 Coin Metrics
USDC 首席执行官背后的公司 Circle 表示，大部分需求来自常规企业，而不仅仅是加密交易商，因为公司很快就意识到了稳定币的好处。 稳定币主要被电子商务企业和在线公司采用。
随着我们越来越深入熊市，随着更广泛的加密市场遭受重大损失，投资者希望涌向稳定资产，稳定币的市值主导地位继续增长。 我们可以看到，截至 2022 年 XNUMX 月，稳定币的主导地位几乎与以太坊持平。
图片来自Glassnode
很明显，稳定币构成了加密货币行业的基石之一，并且不会很快消失。
如何购买稳定币
几乎每个加密货币交易所和 DEX 都可以使用稳定币。 由于它们是用于交易加密货币并为交易者提供稳定的价值存储和交换媒介的最常见工具，因此它们非常重要，这就是为什么在任何可以交易加密货币的地方都支持某种形式的稳定币的原因。
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稳定币：结语
随着加密货币采用率的持续增长和更多实用程序的推出，稳定币将在行业中扮演越来越重要的角色。 稳定币完美融合了受益于区块链技术的稳定定价资产。 稳定币是加密生态系统的重要组成部分，没有它们，加密货币就不会成为今天的样子。 稳定币弥合了 TradFi 和 DeFi 之间的差距，对于流动性和增加全球加密采用率是必要的。
主要缺点是稳定币固有的高度中心化，这与我们许多人最初被加密行业吸引的原因相矛盾。 时间会证明中心化稳定币是否是未来，或者是否 CBDCs 将使稳定币退出运行。 许多加密货币用户祈祷有人会一劳永逸地破解去中心化算法稳定币难题，为行业提供强大且值得信赖的去中心化稳定币。
稳定币常见问题解答
什么是稳定币？
虽然该术语尚未在法律上定义，但稳定币通常是指一种在区块链技术上运行的数字资产。 它是一种加密货币，其价值与另一种货币、商品或金融工具挂钩或绑定。 稳定币提供加密货币的好处，但由于价格保持更稳定，因此没有价格波动。 大多数稳定币与美元挂钩 1 比 1 的价值，但也有与其他货币挂钩的稳定币。
为什么稳定币价格会变化？
在某些情况下，根据供求关系，稳定币的价格可能会暂时变化一两个百分点。 随着价格重新平衡其挂钩，波动往往会随着时间的推移而趋于平缓。
稳定币安全吗？
大多数稳定币被认为相对安全，可以帮助保护投资者免受价格波动的影响。 许多人认为，最值得信赖和透明的稳定币是 Circle 的 USDC 和 Paxos 发行的稳定币，因为这些公司的储备审计是透明的，并且与监管机构友好相处。
免责声明：这些是作者的观点，不应视为投资建议。 读者应该自己研究。
