比特币 ETF 是一种旨在追踪比特币价格的证券。
他们可以为那些没有钱包或交易账户的人提供一种更简单的比特币投资方式。
ETF 有不同类型,以不同的方式运作,包括期货和现货。
2024 年 XNUMX 月上旬,SEC 批准了多个现货比特币 ETF 公开交易,包括 iShares Bitcoin Trust (IBIT)、Grayscale Bitcoin Trust (GBT)、Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) 等的期权。
将比特币 ETF 作为投资时需要考虑的一些因素包括风险、收益和监管问题。
许多金融资产都有交易所交易基金(ETF)。这些是提供一揽子相关资产敞口的投资工具。例如,有针对科技股、半导体股票、国防部门股票、公司债券、政府债券等的 ETF。
一些最常见的 ETF 提供商包括 Blackrock、iShares 和 Van Eck 等大型投资公司。这些公司持有各种个股,创建 ETF 股票,并在证券交易所向公众出售这些股票。
就比特币而言,现货 ETF 涉及资产管理公司创建由比特币而非股票支持的 ETF。
什么是比特币ETF?
比特币 ETF 是一种为投资者提供比特币投资的基金。该基金的股份代表了与比特币相关的事物的所有权。它们有一个股票代码,可以像个股一样在交易所进行交易。
比特币 ETF 和传统 ETF 之间的主要区别涉及 ETF 份额背后的资产。大多数基金持有一篮子股票或债券。比特币 ETF 持有比特币或与比特币相关的资产。期货 ETF 持有期货合约,或押注比特币价格。现货比特币 ETF 仅持有比特币。
比特币 ETF 的类型
并非所有比特币 ETF 的创建方式都是一样的。根据 ETF 的类型,投资者可能会购买截然不同的产品。比特币ETF的两种主要类型是比特币期货ETF和现货比特币ETF。
直到 2024 年 XNUMX 月,美国市场主要提供比特币期货 ETF。这些 ETF 投资于期货合约,即在未来日期以预定价格买卖比特币的协议。虽然他们的目标是追踪比特币的价格,但他们并不提供对实际比特币资产的直接敞口。与现货 ETF 相比,期货 ETF 通常涉及更高的费用和更大的波动性。它们通常更适合成熟的投资者,他们了解期货合约的复杂性,包括这些合约持续展期的需要。此展期过程可能会产生额外成本,称为展期费用,这些费用将转嫁给 ETF 股东。
相比之下,现货比特币 ETF 于 2024 年 XNUMX 月获得 SEC 批准,提供直接投资比特币的机会。这些 ETF 持有实际的比特币,它们的份额代表了这些货币的比例所有权。现货 ETF 由值得信赖的托管人管理,旨在反映比特币的实时价值,为那些寻求直接接触加密货币价格变动的人提供更直接的投资选择。在某些情况下,现货 ETF 甚至可能允许股东选择将其股票赎回为基础比特币,尽管这取决于特定 ETF 的政策和市场条件。
投资者在选择期货和现货比特币 ETF 时应仔细考虑这些区别。虽然期货 ETF 可能会吸引那些对衍生品市场有更深入了解且风险偏好更高的人,但现货 ETF 可能更适合寻求更直接且可能不太复杂的比特币投资的投资者。与任何投资一样,必须根据投资策略和风险承受能力权衡每种 ETF 类型的具体特征和风险。
投资比特币 ETF 的好处
对于机构投资者和散户投资者来说,比特币 ETF 提供了一种简单易用的比特币投资方式。机构和家族办公室等其他大型投资者没有明确的方式在遵守监管标准的同时投资比特币。
对于普通个人来说,购买和持有比特币需要一些研究和技术知识。注册一个交易账户、维护一个自我托管钱包以及学习如何管理他们的投资组合——这些是一些人可能不想承担的责任。
比特币 ETF 可以轻松解决这些障碍。对代币的安全负责变得无关紧要。投资者只需在其经纪或退休账户中购买并持有股票即可。监管方面的担忧也消失了。要在纽约证券交易所等交易所上市,该产品必须获得美国证券交易委员会的批准。交易此类证券可以轻松完成。
加密 ETF 的风险和需要考虑的事项
投资比特币 ETF,无论是现货还是期货,都涉及到基础加密货币固有的波动性。这种波动可能导致价格大幅波动,这是投资者考虑的关键因素。虽然这些 ETF 提供了更便捷的比特币投资途径,但它们并不能保护投资者免受市场高波动性的影响。
与直接持有比特币相比,现货比特币 ETF 持有实际的比特币,旨在密切跟踪其市场价格。然而,投资者应该意识到潜在的跟踪误差。当 ETF 的股价由于基金费用和交易时间等因素而不能完全反映比特币的价格变动时,就会出现这种错误。这种差异可能会影响相对于直接持有比特币的投资绩效。
监管不确定性是另一个重要考虑因素。加密货币市场仍在不断发展,法规的变化可能会影响比特币 ETF 的合法性、交易和估值。例如,未来的监管发展可能会影响这些 ETF 的运营方面,例如托管和合规要求,从而可能影响其绩效和可访问性。
此外,投资者应注意与现货比特币 ETF 相关的托管风险。由于这些 ETF 持有大量比特币,因此它们成为网络犯罪分子的有吸引力的目标。尽管 ETF 管理者采用了强有力的安全措施,但比特币的数字特性使其容易受到网络安全风险的影响。任何成功的违规行为都可能对 ETF 的稳定性和投资者信心产生严重影响。因此,在投资比特币 ETF 之前,了解这些风险以及它们如何与个人风险承受能力和投资目标保持一致至关重要。
如何投资比特币 ETF
投资比特币 ETF 并不是太困难。它需要一些研究并进行交易。
首先,投资者必须决定哪种 ETF 适合他们。需要考虑的因素包括所涉及的费用(称为费用比率)、股价以及基金投资的资产等。之后,只需导航到您的经纪账户,输入股票代码,然后进行交易即可。例如,BITO是比特币期货ETF。它可以像股票一样进行交易。
当然,每个投资者都可以决定自己对比特币的理想配置。
美国监管审批之路
多年来,投资公司一直在努力将比特币 ETF 推向市场。原因与美国监管机构不愿批准此类产品有关。
例如,灰度多次尝试将其信托产品灰度比特币信托(GBTC)转换为现货 ETF。每次在 2024 年 XNUMX 月之前,它们都被美国证券交易委员会 (SEC) 拒绝。
2023 年全年,许多全球最大的资产管理公司开始向 SEC 提交现货比特币 ETF 申请。富达、贝莱德和嘉信理财只是名单上的几个名字。这些投资产品最终将于10年2024月XNUMX日同时获得批准。
但为什么美国证券交易委员会花了这么长时间才给予批准呢?这个问题的答案又长又复杂,可能需要整篇文章来专门讨论它。
在遥远的过去,比特币是一种新的、陌生的资产类别,监管机构不想与它有任何关系也就不足为奇了。比特币被认为是不安全、不稳定且波动性太大的。
最近,围绕比特币和加密货币的负面事件可能起了一定作用。 2022 年,Luna 和 UST 稳定币崩溃了,随后 FTX 交易所以及摄氏度、BlockFi 和 Vauld 等许多中心化贷款机构也崩溃了。考虑到这些失败的严重程度以及它们对整个加密行业的负面影响,监管机构于 2024 年 XNUMX 月批准现货比特币 ETF 是加密货币积极的灯塔。
至于为什么监管部门批准了它,我们可以从 SEC 主席 Gary Gensler 于 10 月 XNUMX 日发表的声明。从他的评论中可以看出一些言论,其中包括:
“重要的是,今天的委员会行动仅限于持有一种非证券商品比特币的 ETP”
换句话说,美国证券交易委员会愿意批准仅限比特币的产品,但可能更不愿意批准其他加密货币的交易所交易产品。 Gensler 过去曾多次表达过类似的观点, 表明他的观点:比特币是一种商品,而其他加密货币是证券。
Gensler 还解释说,批准所有比特币现货 ETF 的决定受到了 SEC 在灰度诉讼中败诉:
批准的ETF
10年2024月10日,SEC同时批准了22只不同的现货ETF。 Fidelity、iShares、BitWise、Invesco 和许多其他公司现在都在纽约证券交易所上市了比特币 ETF。我们列出了截至 2024 年 XNUMX 月 XNUMX 日的现货比特币 ETF 及其费用列表:
- 按位比特币 ETF (BITB):0.20%
- 方舟21股比特币ETF(ARKB):0.21%
- iShares 比特币信托 (IBIT):0.25%
- VanEck 比特币信托(HODL):0.25%
- 富达明智起源比特币基金(FBTC):0.25%
- 富兰克林邓普顿数字控股信托(EZBC):0.29%
- WisdomTree比特币基金(BTCW):0.30%
- 景顺银河比特币ETF(BTCO):0.39%
- Valkyrie 比特币基金(BRRR):0.80%
- 灰度比特币信托(GBTC):1.50%
这些 ETF 旨在追踪比特币的价格,并且这些基金持有真实的“实物”比特币。然而,无法保证股价将带来与标的资产相同的回报。
在其他新 ETF 获得批准的同时,Grayscale 的 GBTC 从信托转换为 ETF。 九只新基金在前四天的交易中流入了 2.9 亿美元,而 GBTC 则流出了 1.62 亿美元.
比特币 ETF 总结(目前)
总之,比特币 ETF 将比特币带给了更广泛的投资者。在比特币历史的大部分时间里,某些人群很难直接投资比特币。随着现货 ETF 的批准,这种情况现在已经改变。
投资比特币 ETF 与投资任何其他证券类似。投资者可以选择适当的股票代码并向他们选择的经纪商下达买入订单。
对 ETF 批准的预期被认为是比特币在 150 年上涨 2023% 的一个重要因素。此后,价格已回落约 20%,跌破 40,000 美元的水平。
既然比特币的主流投资工具已经出现,它可能会向市场释放大量需求。
本文中的所有信息仅用于教育目的,不应被解释为投资建议。 BitPay 对任何错误、遗漏或不准确之处不承担任何责任。所表达的观点仅代表作者的观点,并不反映 BitPay 或其管理层的观点。如需投资或财务指导,应咨询专业人士。
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