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早在 6 年 2022 月 11 日，Voyager 就宣布根据美国破产法第 XNUMX 章申请破产保护。
Voyager Digital 启动财务重组流程，为所有利益相关者实现价值最大化
这是继 22月XNUMX日公司公告 他们以无担保贷款的形式拥有大量三箭资本（3AC）的敞口。
Voyager 同时宣布，其运营子公司 Voyager Digital, LLC 可能因未能偿还贷款而向三箭资本（“3AC”）发出违约通知。 Voyager 对 3AC 的敞口包括 15,250 BTC 和 350 亿美元 USDC。该公司最初要求在 25 年 24 月 2022 日之前偿还 27 万美元 USDC，随后要求在 2022 年 3 月 XNUMX 日之前偿还 USDC 和 BTC 的全部余额。这些金额均未偿还，并且 XNUMXAC 未能在这些指定日期之前偿还所要求的金额将构成违约事件。” – 航行者新闻稿
在 16AC 宣布破产后，我们在 3 月 3 日发布的新闻稿中推测了 Voyager 在本期文章中接触 XNUMXAC 的可能性， 对进一步传染的担忧.
“随着最近的事态发展，谣言四起，有人猜测多个加密货币借贷服务台已因破产而受到打击。
“虽然不确定哪些公司可能经历了资产负债表减值，但该行业内的公司很有可能出现亏损，而且我们很可能还没有看到尘埃落定。
“过去两天，加密货币托管/借贷公司 Invest Voyager ($VOYG) 的股价下跌了 33%。该公司最新的季度报告显示，该公司已向一家新加坡实体（搬迁前 320AC 的所在地）借出了 3 亿美元。无论贷款是否发放给 3AC，股价暴跌肯定不是市场对美国公共加密借贷平台投下的信任票。” – 对进一步传染的担忧
现在，随着 Voyager 破产程序的宣布，我们可以在破产申请中看到一些有趣的发现。
在 公司备案据报道，Alameda Research 已向 Voyager 借款 376 亿美元，原因不明。
虽然有点奇怪的是，该公司据称正在努力支撑该行业并阻止资产负债表蔓延，但目前却从一家无力偿债的公司（阿拉米达持有该公司 9.49% 的所有权）借钱，但我想到了一些原因。
- 自营交易平台在加密货币行业借入资金（特别是以美元以外的资产计价）并不罕见。
- 鉴于 Voyager 的资产（主要是客户存款）部分以比特币计价，Alameda 可能会借用 BTC 用于做市/做空，他们的目标是在以后偿还贷款。
- 尽管贷款条款未具体说明，但考虑到 Alameda 在 Voyager 中的所有权股份，该公司不收回贷款是有道理的，这将降低预期利息收入。
我们相信，从资产负债表减值的角度以及声誉/合法性的角度来看，市场将需要较低的价格和/或大量时间才能从近几个月遭受的损害中恢复过来。
