查看当前比特币市场价值与历史百分位的关系，以显示市场何时触底、触顶或中性。
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在今天的每日潜水中，我们将介绍一些关键的链上周期指标以及它们告诉我们我们在市场中所处的位置。今天的所有指标都利用百分位数分析，查看当前值与历史百分位数的关系，以显示指标何时表明市场何时触底、触顶、中性或介于两者之间。
在我们跟踪的大约 20 个链上周期指标中，链上显示出中性到看涨的市场格局。然而，我们知道，链上、宏观和衍生品都在比特币的增长轨迹中发挥着作用，特别是目前比特币与股票风险的相关性很高。
市场价值与已实现价值比率（MVRV）是我们广泛讨论的一个指标，因为它包含了相对于比特币链上成本基础或“公允价值”的当前价格状态。 MVRV Z 分数结合了市值的标准差，以产生更高质量的信号。
在之前的 2021 年比特币高点中，我们没有看到像之前的周期那样出现周期的顶峰。但随着上行空间减少，下行空间也可能减少。目前，在价格从 30,000 美元区间多次反弹后，比特币的 MVRV Z 得分表明市场处于中性状态。除非发生黑天鹅抛售事件，否则不太可能再次下跌至“过度冷却”的深绿色状态（该状态的价值低于第 15 个百分位数）。
90 天代币销毁天数 (CDD) 的累积视图是另一个有助于显示长期持有者活动的关键指标。尽管我们看到 2021 年 2021 月顶部期间销毁的币天数有所增加，但在 XNUMX 年 XNUMX 月顶部期间我们根本没有看到太多支出活动。过去几个月，旧代币的走势几乎没有变化，这表明大多数“聪明钱”持有者目前都在按兵不动。
