数字英镑对英国意味着什么？

撰文：Konstantin Anissimov，国际加密货币交易所执行董事 CEX.IO。 毕业于剑桥大学行政工商管理硕士课程。 他的职责范围是 CEX.IO 包括与机构和 VIP 客户的客户关系，监督公司发展战略、新产品、市场和合作伙伴关系的制定。 作为董事会成员，康斯坦丁还负责公司治理。

英国央行近日宣布成立 特别工作组 旨在研究引入央行数字货币（CBDC）的概念。 虽然尚未做出实施数字英镑的决定，但显然正在考虑这一选择。 那么需要做出哪些改变才能实现这一目标呢？ 从长远来看，这一决定将如何影响该国？

银行系统中的 CBDC – 它将如何运作？

一般来说，数字货币的运作有两种可能的模式。 第一种是央行直接向该国居民发行数字货币。 另一种是创建数字货币，然后中央银行将其分配给相连的商业银行。 反过来，这些银行以传统现金的形式将其传播给零售和企业客户。

就效率而言，第一种模式更好，因为政府将能够进行直接的货币干预（例如空投、信贷等）。 例如，在新冠疫情的情况下，需要向公众或企业释放大量流动性。 在美国，使用 CBDC 比使用邮政支票会更有效。

目前，政府需要向商业银行发放此类拨款，商业银行再将其转交给商业银行，希望银行为这些拨款发放贷款，从而促进企业发展。 但政府无法控制每家银行，银行可以自行决定发放贷款时的合理风险。

在某些情况下，国家会发放大规模的量化支持计划。 这一货币计划的大部分将以大型基金的形式结算，这些基金将把资金投资于长期工具，而不是创造经济刺激。 因此，这样的模型可能并不总是非常有效。

CBDC的推出会带来哪些变化？

就数字货币而言，如果政府拥有数字代币，它可以直接将这些代币分配给某些类别的企业。 基于密码学的数字现金还可用于构建分销和其他智能金融工具。 反过来，这可以创建更有效的宏观经济模型。

第二个重要组成部分是反馈。 如果区块链驱动的解决方案支持现金，那么再一次有利有弊。 一方面，政府可以完全控制并绝对了解一切，这意味着与传统现金相比，社会自由度有所损失。 另一方面，如果所有交易和所有权都通过区块链匿名，政府将无法看到谁进行了交易。

CBDC 将允许近乎实时地查看每笔交易。 反过来，这可以为分析国家经济形势以及比传统市场经济更快地调整货币和财政政策提供可能性。

目前任何此类干预措施的延迟时间都在 18 至 24 个月之间，反应速度的提高是有利于央行数字货币的一个优势。

这里的问题是银行可能会部分过时。 目前，银行充当中央银行的支柱。 它们是资金到达企业和零售用户的路径。

如果国家削弱银行的力量，结果对经济的损害可能大于积极的影响。 一方面，使用数字货币可以形成一个有效的系统，但另一方面，传统金融体系机构应该做什么？

为什么英国花了这么长时间才决定迈向数字英镑？

CBDC 并不是一个易于实施的解决方案。 这不仅仅是在私有许可区块链上创建代币、发行代币并假设它将履行英镑角色的问题。 这里需要考虑全球性问题：控制、道德、宏观经济效率和许多其他因素。

例如，业内有一种理论认为，美国将是最后推出CBDC的国家之一。 它正在积极关注其他国家，但不想冒险在自己的经济上进行测试。

该国需要权衡利弊，确保社会自由保持不变或至少不会比现在恶化，确保不会出现欺诈和洗钱方面的新风险。

这是一个复杂的问题，因此需要很长时间才能解决。 对于谁应该能够相对较快地发行 CBDC，我的看法是，很可能是像中国这样的独裁国家，也可能是阿联酋。

没有民主的国家，不需要投票，少数人可以决定如何进行。 在这些国家，社会自由并不是首要任务——政府更关心财务效率。

英国脱欧后——CBDC 如何改变现状？

我认为英国尽快实施央行数字货币非常重要。 而且，我认为，从立法的角度来看，它成功的机会更大。

英国脱欧后，英国变得更加灵活，拥有一个中央银行和一个议会。 就欧盟而言，欧洲议会由许多国家组成，每个国家都拥有否决权。 当然，并非每一项决定都对所有国家都同样有利。 因此，决策过程可能会被那些可能因此遭受损失的国家所阻碍。

欧盟目前正在制定 MiCA 法案。 将有一项单独的法案或子法案来监管对欧盟具有战略重要性的稳定币。 在我看来，欧盟希望提前制定一项法案，允许欧盟控制针对欧元的稳定币发行。 这可能意味着确定哪些稳定币可以影响欧盟宏观经济形势并对其进行控制。

由于伦敦作为欧洲金融中心和全球领先金融中心之一的称号，英国需要在这场竞赛中保持领先地位。 这座城市仍然保持着这一地位，但正在发生转变——例如转向阿姆斯特丹。 XNUMX月份，有消息称阿姆斯特丹证券交易所如何超越 伦敦的股票交易量。

在这里，我们可以与公司股票进行类比——股票越有趣，它的价格就越高。 各国货币也显示出类似的情况——货币越有吸引力，就越多的人会投资并以这种货币持有资产。 这意味着货币的汇率将会上升，这与生活水平相关，因为许多商品都是进口的。

CBDC 的引入将使英镑得以发展，英国将获得技术优势，从而改善其经济。 它还可能会引起非英国公民购买和投资英镑的更大兴趣。

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资料来源：https://www.cryptoglobe.com/latest/2021/05/what-does-the-digital-pound-mean-for-britain/