加密货币的流通供应量相当于一家上市公司的流通股。该指标计算可用于交易的代币数量，而不是最大代币供应量。
流通供应量有助于我们计算每种代币的市值。此外，监管稀缺性会减少需求并影响代币的价格。加密货币的流通供应方式各不相同，这就是为什么理解这些概念很重要。
检查加密货币流通供应
假设您想购买 ADA 币用于卡尔达诺质押。在所有中心化和去中心化交易所中，共有 33.75B ADA 可用。这是 ADA 的循环供应量，为 75B ADA 最大供应量的 45%。反过来，我们可以通过将流通供应量乘以每个 ADA 币的价格来计算 ADA 的市值。
33.75B ADA（流通量）x $0.45（每个 ADA）= Cardano (ADA) 市值 $15B
同样，如果我们将 ADA 的最大供应量乘以每个 ADA 代币的价格，我们就会得出所有 ADA 代币的市场价值，该市场价值将达到 $20B。这没有考虑循环供应，这就是为什么我们称其为 完全稀释的市值.
在传统金融中，公司完全稀释的市值将计算所有可转换为股票的稀释性证券，例如认股权证或期权。因此，在加密货币和股票市场中，完全稀释的市值衡量的是资产的最大潜力。
循环供应量衡量资产的现值。然而，请记住，区块链资产有不同的规则。例如，如果用户丢失了钱包的私钥，那么每个人都无法交易这些资金。
流通供应量：不只是表面上看得到的
大家都知道比特币的最大供应总量为 21 万枚。自2009年比特币推出以来，矿工在处理交易时逐渐接收比特币，即将其作为新的数据块添加到区块链上。通过获得这些奖励，矿工们发行了更多的比特币进入流通。
起初，他们每笔交易获得 50 BTC。经过三次减半事件，他们的奖励现在仅为 6.25 BTC。这是比特币通过仔细管理其流通供应来缓解需求的方式。在传统经济中，央行通过印制钞票和利率来控制美元等货币的供应。
流通供应量，无论是法币还是加密货币，都具有控制通胀的重要功能。就比特币而言，已开采出 19.1 万枚 BTC，约占其 91 万枚总供应量的 21%。然而，这是否意味着所有这 19.1 万个 BTC 都可以用于交易？
不。加密钱包代表对区块链网络的访问，因为它们持有私钥来打开那扇门。钥匙丢失后，访问权限就会丢失。反过来，这些资金也无法收回。 2017 年，Chainaanalysis 报告估计，多达 3.79万比特币 丢失了，大部分被遗忘在早已失效的硬盘上。
此外，据估计，中本聪（比特币的创造者）拥有约 1 万个 BTC，这些比特币从未转移到钱包/交易所。总而言之，这将使比特币的实际流通供应量达到 14.3 万个。反过来，这赋予了加密鲸鱼影响比特币价格的巨大力量。
如果中本聪或找回丢失私钥的人突然释放 1 万枚 BTC 进入流通供应，该代币的价格就会下跌。这是因为市场上的比特币数量将超过需求量。
调整循环供应的其他方法
虽然比特币通过其减半机制嵌入了通货膨胀控制逻辑，但其他区块链网络更加灵活，无论好坏。这是指权益证明（PoS）区块链，例如新兴的新版本以太坊、Cardano 或 Avalanche。
这些网络上的原生代币具有多种功能。它们不仅可以用于支付借贷或 NFT 交易等 dApp 服务，还可以用于质押。 PoS 质押者可以成为验证者，只要他们的代币/代币质押用于添加交易，即可获得奖励。这是将新代币引入其流通供应的机制，就像比特币矿工一样。
然而，PoS 网络上的代币持有者也可以使用他们的代币对每个验证者收到的奖励金额进行投票。反过来，这调节了流通供应，从而影响每个代币的价格。举个例子，当以太坊推出其 EIP-1559升级，基本 ETH 燃气费被烧毁，而不是返还给矿工。
由于以太坊没有最大 ETH 供应量，这种销毁机制（将 ETH 发送到死钱包）通过减少新 ETH 的流入来调节 ETH 循环供应量。结果，1 年第一季度，以太坊的通胀率从 2022% 升至 1.10%。这与 0.51 年上半年美国 40 年来最高的通胀率有很大不同，不是吗？
对于以太坊投资者来说，这意味着 ETH 增值。毕竟，以太坊托管着数千个 dApp，并拥有六种第 2 层可扩展性解决方案。随着以太坊效用的增加，对 ETH 的需求也会增加。换句话说，通过 EIP-1559 升级，更受监管的以太坊流通供应会升值 ETH 价值。
相比之下，没有销毁机制但具有最大代币供应量的 PoS 区块链始终可以通过改变验证者奖励来调节其循环供应量。在 Avalanche (AVAX) 上，仅限 720M AVAX，验证者质押奖励的年化率为 9.02% AVAX。
如果 Avalanche 生态系统的效用减少，AVAX 代币持有者可以投票减少质押奖励。这将减少其流通供应量，因为进入市场的新 AVAX 会减少。通过这样做，AVAX 币的价格就会相应升值。
这是流通供应的另一个重要方面——以小数表示的代币价格。 研究表明 投资者倾向于选择更便宜的硬币。狗狗币就是这种动态的最好例子。
尽管 DOGE 的流通供应量是无限的，每年 5.5B，因为它们的价格如此之低，并且在埃隆·马斯克的帮助下，DOGE memecoin 的市值比 AVAX 等具有最大供应量上限的合法基础设施代币更大。
了解您的循环供应指标
有了这些例子，现在很容易理解为什么流通供应对于代币的最终价值如此重要。如果更多人了解这一指标，那么 DOGE 的市值就不太可能超过 1 万美元，更不用说 1 亿美元的市值了。
始终研究每种代币的用途是什么，其流通供应量是如何监管的，以及代币如何分配以影响流通供应量。无论熊市和牛市周期如何，这些都是决定其价值的关键驱动因素。
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