Maker 是一家加密贷方，是去中心化金融（DeFi）的先驱之一，Maker 使用以太坊区块链上的智能合约基于稳定币 DAI 进行贷款。
MakerDAO 是一个管理 Maker 协议的合作组织。 作为 DeFi 中最有价值和最广泛使用的平台之一，投资者和加密用户正在密切关注 Maker 的治理和运营模式如何演变。
自 2015 年以太坊上线以来，它已成为数百个去中心化应用程序 (dApp) 的宿主。 到目前为止，最受欢迎的是用于借贷和代币交换的 dApp，因为这些服务可以在不需要银行或信用评分机构等中介的情况下执行。 Maker 协议是 DeFi 的先锋。
创客的起源和目的
2014 年，符文克里斯滕森 创建 MakerDAO 用于 Maker 生态系统。 他是丹麦企业家，曾就读于哥本哈根大学。
受以太坊基金会的启发，他于 2017 年成立了 Maker 基金会。它是程序员的协调机构，并启动了 Maker，这是一个开源项目，旨在引领一个完全去中心化且无需银行的银行系统。
具体来说，Maker 的使命是生成和维护与美元价值挂钩的稳定的链上数字资产—— DAI稳定币.. 为此，Maker 部署了自动发放贷款和债务/稳定币抵押的智能合约。
从这个中心化的开始，Maker 基金会逐渐将其控制权移交给 MakerDAO，即 Maker 协议的去中心化管理机构。 它使用 MKR 作为治理令牌，授予对 Maker 管理和开发的各个方面的投票权。
这种转变正在进行中，并且发生了一些不幸。 2018 年底，创客基金会成立了创客生态系统成长基金（MEGF）。 该基金负责监督 MKR 代币库，以刺激 MakerDAO 生态系统的采用。 由于在如何分配资金方面存在分歧，九名董事会成员中有五名 被解雇了 通过克里斯滕森。
MakerDAO 的主要产品是 Dai 稳定币，于 2017 年 2019 月推出，由以太坊担保。 XNUMX 年 XNUMX 月，MakerDAO 升级 DAI 发行，因此它由数十种加密资产支持，但主要由 USDC稳定币.
Maker 的 Dai (DAI) 稳定币
为了使任何区块链借贷服务可靠，用于借贷的抵押品必须是稳定的。 因此，Maker 的整个借贷生态系统都围绕着 DAI。 Maker 协议使用智能合约来创建 Maker Vault。 这些是投资者增加流动性的代币存储库。 因此，Maker Vaults 作为流动性池来抵押 Dai 稳定币。
在将流动性添加到 Maker Vaults 后，他们会铸造新的 DAI 稳定币。 反过来，新铸造的 Dai 稳定币由提供的加密资产抵押。 通常，投资者将 USDC 与 Wrapped Bitcoin 和 Ethereum 一起添加到新的 DAI 中。
这种分配的原因是以太坊和比特币都是市值最大的加密货币。 因此，它们最不容易出现可能影响 DAI 与美元一对一挂钩的剧烈价格波动。 相反，美元硬币是最常用的中心化稳定币，因为它 100% 由美元现金储备或等价物支持。
因此，DAI 远非去中心化。 尽管如此，如果它的抵押结构从像 USDC 或 USDT. 这样的决定掌握在 MKR 代币持有者手中。
Maker 的 MKR 治理
为了真正去中心化，每个与协议有利益关系的人都必须能够对其功能进行投票。 与公司的股东一样，MKR 代币持有者可以为 Maker 协议这样做。 他们可以使用 MKR 代币作为投票权重：
- 选择要添加为 DAI 抵押品的新加密资产
- 确定用每种加密资产超额抵押 DAI 的数量。 这减少或增加了 DAI 的挂钩不稳定风险。
- 确定 DAI 稳定币的质押奖励率
- 批准或提议新的 Maker 升级
- 选择或添加将链下数据提供给链上智能合约的预言机网络，例如 Chainlink。
- 为每个加密资产抵押贷款选择清算比率。 通常，这反映了代币的市值； 它越低（低于 $10B），它的波动性就越大。
- 稳定和清算费用。 第一个是用于取回抵押品的以 Dai 计价的费用，而第二个是在 Maker Vault 的资产被清算时支付的费用（罚款）。
与所有其他区块链治理协议一样，MKR 代币持有者拥有与代币一样多的投票权。 如果 Maker Vault 被认为风险太大，则会通过自动拍卖将其清算，从而产生新的 DAI。
因为 MKR 代币持有者可以决定 Maker 协议的各个方面，所以它的治理角色也是它的效用。 启动投票智能合约时，一个 MKR 代币相当于一票。 就像他们将流动性添加到智能合约流动性池中一样，MKR 代币持有者将他们的股份添加到锁定投票的智能合约中。
除了投票，MKR 还鼓励负责任的经济活动。 如果 Maker 的贷款生态系统因债务过多而负担过重，则增加 MKR 供应作为后备。 因为这会使每个 MKR 的价格贬值，它会阻止不负责任的冒险行为。
Maker 的贷款发行如何运作
许多 dApp 都与 Maker 协议绑定以发放贷款。 其中之一是 绿洲应用程序. 当用户想要通过这样的 dApp 获得贷款时，Maker 协议会发布一个称为抵押债务头寸 (CDP) 的智能合约。
假设借款人想用以太坊的原生加密货币 ETH 来抵押他们的 CDP 贷款。 然后 ETH 用于通过 Maker Vault 铸造 DAI 稳定币。 换句话说，ETH 作为贷款的抵押品，以 DAI 发行。
偿还贷款后，铸造的 DAI 代币将被烧毁，即从流通供应中永久移除。
Maker (MKR) 代币经济学
MakerDAO 于 2017 年 1,005,577 月首次推出时，它发行了 2022 个 MKR 代币，作为最大供应量。 截至 97 年 6,339 月，2021% 的供应都在流通。 MKR 以最高价在 5.98 年 XNUMX 月达到 XNUMX 美元，在牛市期间增长到 XNUMXB 美元的市值。
如前所述，尽管 MKR 具有最大供应量，但始终可以通过投票来改变这一点，具体取决于系统中有多少债务。 因此，MKR 的价值会随着市场风向而变化。
例如，如果 DAI 稳定币供应量超过了确保贷款抵押品的必要基准，那么超出的部分将用于购买 MKR 代币并销毁它们。 当这种情况发生时，根据供需经济规律，MKR 的流通供应会减少，这通常会提高其价格。
除了去中心化交易所，如 Uniswap，Maker 代币在所有主要交易所都可用，如 Binance、Coinbase、Kraken 和 OKX。
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