Terra 是一个去中心化的金融支付网络,由可扩展的算法稳定币提供支持。
Shutterstock 封面由 Taninras 拍摄
关键精华
- Terra 是第 1 层区块链和以可扩展算法稳定币为动力的以支付为中心的金融生态系统。
- 其原生代币LUNA是全球第11大加密货币,市值达15.6亿美元。
- 不到一年的时间,其UST稳定币已跃升至市场第五大稳定币。
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Terra 是一个智能合约区块链,旨在以去中心化的方式为算法管理、基于铸币税、与法币挂钩的稳定币提供一个生态系统。
泰拉解压
Terra 是一个区块链协议和一个以支付为中心的金融生态系统,由与现实世界法定货币挂钩的算法和可扩展的稳定币提供支持。
该协议由 Terraform Labs 于 2018 年 XNUMX 月开发。Terraform Labs 是一家韩国区块链企业,由连续创业者 Daniel Shin 和 Do Kwon 创立。 Terra 的两个关键生态系统组成部分是其稳定币(称为“Terra 货币”)及其治理和实用代币, LUNA。这两个组成部分的平衡类似于地球(拉丁语中的 Terra)和月球(拉丁语中的 Luna)相互依赖的重力稳定性和旋转。
虽然该生态系统目前支持多种 Terra 货币,包括与韩元、蒙古图格里克和国际货币基金组织的特别提款权篮子货币挂钩的货币,但 Terra 的旗舰产品是其与美元挂钩的原生稳定币 TerraUSD (UST)。 UST 目前是市场上第五大稳定币,是业内增长最快的资产之一,推出一年内市值达到 2.5 亿美元。
Terra 稳定币如何运作?
与其他去中心化算法稳定币不同 MakerDAO的戴伊, 飞协议的 FEI,以及 安普尔福思的 AMPL 分别依靠超额抵押、部分准备金或重新定基来维持其挂钩,Terra 的稳定币利用弹性货币政策来确保价格稳定和增长。
弹性的货币政策意味着Terra稳定币通过根据需求的实时波动调整供应量来实现价格稳定。铸币税在其中发挥着至关重要的作用。在货币方面,铸币税是指货币的名义价值与生产成本之间的差额。
就 Terra 而言,该协议利用双代币机制来获取价值并稳定其稳定币的价格。如果 UST 偏离其挂钩,系统会使用 LUNA 来稳定 UST 的价格,方法是同意任何想要以 UST 的目标汇率 1 美元交换 UST 和 LUNA 的交易对手。
要铸造 UST,用户必须燃烧等值的 LUNA 代币。例如,要铸造 1,000 UST,以 LUNA 当前的市场价格为 38.87 美元,他们必须燃烧 25.72 个 LUNA 代币。另一方面,要铸造价值 1,000 美元的 LUNA,用户必须燃烧 1,000 UST。
本质上,Terra 稳定币是通过利用市场力量来维持价格稳定的。当一枚UST的价值低于1美元时,用户和套利者可以销毁一枚UST以获得价值1美元的LUNA。当一枚 UST 的价值高于 1 美元时,他们可以燃烧价值 1 美元的 LUNA 来获得一枚 UST,并在此过程中收取“铸币税”。
LUNA 代币作为一种波动吸收工具,还可以通过铸币税和交易费获取奖励。当对 Terra 货币的需求增加时,系统会铸造 Terra 货币,赚取 LUNA 作为回报,然后燃烧一部分赚取的 LUNA,从而使供应更加稀缺。此外,由于 LUNA 用于通过质押验证 Terra 交易,LUNA 质押者还可以获得协议收取的交易费用。
通过这种机制,Terra 稳定币可以在不过度抵押的情况下保持锚定汇率,与市场上其他算法稳定币相比,它们的资本效率和可扩展性显着提高。
协议如何运作?
Terra 是建立在 宇宙 SDK 并使用 Tendermint 委托权益证明 (DPoS) 共识机制。
虽然该协议目前依赖于一组 130 个验证器(由谁拥有最大的委托权决定),但该网络未来将增加到 300 个验证器。 Terra 验证器的主要作用是通过运行完整节点将块提交到链来验证、结算交易并保护网络。简而言之,基于权益证明的区块链中的验证者与基于工作量证明的区块链中的矿工扮演着类似的角色——他们保护网络并帮助其维持共识。
要成为 Terra 中的矿工或验证者,用户必须绑定(锁定至少 21 天)自己的 LUNA 代币,或者让其他用户委托其 LUNA 权益。 LUNA 质押者可以将他们的代币委托给验证者,从而成为委托者。
委托人和验证人具有相同的功能,共享相同的利益和责任。 这意味着,虽然委托人可以赚取验证人产生的部分费用,但如果他们委托的验证人行为不当,他们也面临着失去资金的威胁。如果验证者(以及扩展的验证者)尝试执行双花攻击或长时间保持不活动状态,他们的质押代币将面临大幅削减。
与其他共识机制一样,Terra 的 DPoS 共识模型采用“胡萝卜加大棒”的激励结构。在 Terra 的例子中,验证者和委托者通过交易费和铸币税获得奖励或“胡萝卜”。同时,“棍子”是指如果行为不当,就会被“砍掉”或失去所质押的 LUNA 的威胁。
权力下放、治理和未来
Terra 只有几百个验证者,并不是最去中心化的区块链。 与 Cardano、EOS 和 TRON 等其他基于 DPoS 的区块链类似,Terra 优化了性能、可扩展性和互操作性,同时在去中心化方面做出了妥协。
虽然 Terra 仍然主要由 Terraform Labs 开发和维护,但 LUNA 代币持有者可以参与 治理 通过质押。 Terra 验证者可以提交协议改进提案,并使用其质押的 LUNA 作为投票权对变更进行投票。
某些协议更改,包括区块链参数、奖励分配、交易费用和 Terra 财务部门的支出,可以自动应用,而其他更复杂的提案则由 Terraform Labs 的核心开发团队在社区投票后手动实施。
虽然大多数其他第 1 层协议都迎合当今的加密货币原生者,但 Terra 的护城河是它在采用和增长策略中向外而不是向内。借助 UST 等可互操作且可扩展的稳定币,以及简单的储蓄协议,例如 锚、综合股票交易平台 镜子,Terra 处于有利位置,可以扩展到加密领域之外,并创建一个稳定且直观的环境来推动现实世界的采用。
到目前为止,这种方法已被证明是成功的。 Terra 目前是全球市场上第 11 大加密货币,拥有 市值 15.6亿美元,以及 锁定总价值8.6亿美元 跨网络上的协议。随着期待已久的 Columbus 5 升级即将推出,该升级将为 LUNA 引入类似于以太坊 EIP-1559 更新的通货紧缩机制,Terra 已准备好继续受欢迎。
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