政府银行对加密货币的接受正在彻底改变全球金融——这是一件好事吗?
作者:欧文·弗拉达斯基-伯格
A 比特币问世十年后 创建 2008 年 XNUMX 月发布 比特币:一个对等的电子现金系统, “经济学家” 总结 它和其他加密货币“毫无用处”。
“比特币是第一个也是最受欢迎的加密货币,它最初是一个技术无政府主义项目,旨在创建在线版本的现金,这是人们进行交易的一种方式,而不会受到恶意政府或银行的干扰,”该出版物 争论。 “十年过去了,它几乎没有用于其预期目的。用户必须与复杂的软件作斗争,并放弃他们习惯的所有消费者保护措施。很少有供应商接受它。安全性很差。其他加密货币的使用甚至更少,”该出版物称。
快进 8年XNUMX月号 of “经济学家” 可以发现完全逆转的地方。在对中央银行数字货币(CBDC)(即电子美元、电子人民币或电子欧元)的评估中,该出版物 说过 这些是“重要的数字货币”。
“比特币已经从无政府主义者的痴迷变成了价值 1 万亿美元的资产类别,许多基金经理称其属于任何平衡的投资组合。
……然而,作为我们的 专题报告 解释说,技术和金融之间最不被注意到的颠覆可能最终会成为最具革命性的:政府数字货币的创建,其通常旨在让人们绕过传统贷方直接将资金存入中央银行。
政府币的崛起
博曼 政府币 是金钱的新化身。它们承诺让金融更好地运作,但也将权力从个人转移到国家,改变地缘政治并改变资本的分配方式。他们应该受到乐观和谦逊的对待。”
我总结一下其中的几个要点 经济学家 专题报告.
沙元与传统巴哈马元具有相同的价值和消费者保护,可以立即兑换。巴哈马还推出了 Sand Dollar 预付卡 与万事达卡合作 ,可用于在接受万事达卡的任何地方支付商品和服务费用。 (参见相关报道 此处.)
中国有一个主要 e元试点 进行。超过 500,000 万人从政府收到了 200 元人民币(30 美元),他们可以使用六家商业银行提供的电子元数字钱包来支付商品和服务费用。从法律上讲,电子人民币与传统现金一样真实。
几周前,美国 数字美元计划 这公布 它将启动 未来 12 个月内至少有五个项目来探索美国电子美元的用途和设计。与此同时,欧洲央行 发展概念 的 数字欧元 通过进行实际实验并与利益相关者和更广泛的公众互动。四月份,英格兰银行 公布 创建一个工作组来协调对潜在的英国 CBDC 的探索。
- 动机:为什么政府和央行计划发行数字货币? 一个主要动机是承诺建立更高效的金融体系。根据 “经济学家”地球上每个人每年全球金融业的运营费用超过 350 美元。
政府电子货币可以提供一个更便宜的中央支付中心,让金融变得更容易获得,特别是对于全世界没有银行账户的 1.7 亿人来说。
电子货币将使每个接受政府资金的公民能够直接付款,例如社会保障、失业救济、低收入家庭的经济援助,或 经济救济 在像 Covid-19 这样的危机期间。
避开狂野的西部
另一个重要动机是“担心失去对比特币、以太币和其他网络货币以及私人运营的数字货币的控制” 波纹的 XRP,或者 Facebook 的 迪姆,原名天秤座。 “无人监管的私人网络可能会成为欺诈和侵犯隐私的狂野西部。”
“对于普通用户来说,免费、安全、即时、通用的支付方式的吸引力是显而易见的。 ……残酷的事实是,货币当局长期以来一直对银行的弱点感到不安。其中包括没有银行账户的人口比例(即使在富裕国家也是如此)、支付方式的高成本以及跨境交易的过高成本(这会影响到较贫穷国家的汇款)。更便宜、无缝的系统的吸引力加速了世界各地更快的支付项目。”
- 危险信号:CBDC 的出现会威胁传统银行体系吗? 私人银行通过吸收存款、持有准备金为个人和企业提供金融服务 存款的一小部分并借出剩余部分。在美国,大约 90%的钱 是私人银行存款。 “在其他经济体,这一比例更高:欧元区为 91%,日本为 93%,英国为 97%。”
中央银行直接向公民提供钱包应用程序和数字货币的想法是 真正的颠覆性力量 ——央行采取行动的原因 谨慎的态度.
如果公民可以通过简单的刷卡将银行存款转换为 CBDC,那么最终可能会吸引大量活期存款,从而使银行系统脱媒。
银行将被迫寻找其他贷款资金来源,或者其他机构将不得不提供贷款来推动企业创造、房地产市场和经济增长。
公众信心岌岌可危
此外,不是通过成为金融机构来保护金融机构 最后贷款人 ,央行账户实际上可能会导致私人银行挤兑。人们对金融体系的信心基于这样的期望:他们总是可以将资产转换成现金——最安全的货币形式。因此,在危机中,许多人可能会选择将资金转移到央行账户中安全的电子货币中。
危险信号:我们是否应该担心政府可能滥用 CBDC 来控制其公民? 例如,考虑一下即时电子罚款来惩罚公民的国家不认可的行为。 “现金无法追踪,但数字货币会留下痕迹。” 笔记 “经济学家”。 “专门的数字货币可以被编程,限制其使用。这具有良性影响:食品券可以更有针对性,或者刺激支出更加有效。但它也有令人担忧的地方:数字货币可以被编程以阻止其被用来支付堕胎费用或从国外购买书籍。”
“然而,应该有办法尽量减少这些问题。防止国家对贷款决策的影响力不健康地蔓延的最佳防御措施是保持当前的部分准备金制度。这可能意味着限制 CBDC 的范围,并与央行保持一定距离(或许通过第三方)对其进行管理。他们不应该支付利息,而且他们的余额价值也许应该受到限制。 CBDC 可能有赋予独裁者权力的风险,但在民主国家,政府内部通常有充分的权力分立来阻止这种情况发生。”
“政府和金融公司需要为货币运作方式的长期转变做好准备,就像金属硬币或支付卡的飞跃一样重大,” 写入 该Economis结论。 “这意味着加强隐私法,改革央行的运作方式,并为零售银行扮演更边缘的角色做好准备。
国家数字货币是金融领域的下一个伟大实验,它们有望比不起眼的 ATM 机产生更大的影响。”
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