毫不奇怪，市场看跌

在过去几周我们一直在查看的所有曲棍球棒图中，真正占据优势的是谷歌趋势图，它显示了搜索“史无前例”一词的人数。坦率地说，我们目前看到的水平以前从未存在过。

对电信的需求是前所未有的。空中甚至地面旅行的突然停止是前所未有的。世界各国政府和中央银行采取的行动非常……史无前例。

我们此刻正生活在历史中。

为痛苦做好准备

在他的昨天的简报在当天市场休市的时候举行，唐纳德特朗普总统告诉美国要为“非常非常痛苦的两周”做好准备。

今天上午公布的 PMI 制造业数据证实，正如我们在昨天的时事通讯中所解释的，为公司做出采购决定的商人对此表示赞同。四月会比三月更糟。

不过，乐观的一面是，分析师预测 PMI 读数将非常糟糕，为 44.9，但它仅显示 49.1 的温和收缩。

所有这一切，我们仍然不知道三月份失去了多少工作。周五的月度就业 (NFP) 报告中会公布这一小段数据。毫无疑问，一个人会根据结果撼动市场。

市场非常重视总统的警告和数据，截至撰写本文时已下跌约 4%。

在这里，我们可以看到市场在 23 月 XNUMX 日的近期底部，奇怪地类似于人类底部，随后反弹，奇怪地类似于一只死猫。

一个清楚地相信前方会有更多痛苦的人是霍华德·马克斯。 Oak Tree Capital 的创始人总是在这些量化宽松通讯中占有重要地位，仅仅是因为他总是以最清晰的方式列出他所分析的任何事情的所有促成因素。

他昨天晚上发表的最新报告，从这里走哪条路？，也不例外。这也是今天的笔记发布这么晚的原因。如果不阅读他的内容，我就无法完成我的分析。读完之后，很明显马克一反常态地看跌市场。他列出并明确表示“可能不正确”的正面案例只占笔记的一页，而负面案例则占整整三页。

当他开始询问特别刺激措施的影响时，我有点确认偏见，似乎暗示这与供需冲击之间的混合物可能会在某个时候开始引发通货膨胀。

不过，您实际上并不需要阅读字里行间来弄清楚他的悲观情绪。结论非常明确，霍华德非常明确地给出了做空市场的建议。