لقد تسارعت مساحة التمويل اللامركزي (DeFi) بوتيرة جيدة جدًا مؤخرًا، على الرغم من بعض النكسات في النصف الأول من العام. في عام 2021 وحده، النظام البيئي وذكرت معدل نمو يزيد عن 20x.
الكثير من البروتوكولات القادمة مثل Abracadabra حققت دخولًا مميزًا مؤخرًا أيضًا. ومع ذلك، فإن منصات مثل Maker وAave و مركب يحكمون المجثم، ولا يزالون يحتفظون بمكانتهم في المراكز الخمسة الأولى من حيث القيمة الإجمالية المقفلة.
حصل Maker وAave على نصيبهما العادل من مضخات الأسعار خلال الشهرين الماضيين. ومع ذلك، لا يزال سعر COMP غير قادر على الخروج من اتجاهه الهبوطي.
الصورة الاكبر
وفقًا لبيانات من Messari، وصل سعر COMP إلى 911.93 دولارًا أمريكيًا في مايو. ومع ذلك، في وقت كتابة هذا التقرير، انخفض الأصل بنسبة 66.42٪. حتى أواخر أكتوبر، كان الأصل يسجل أدنى مستوياته. وبعد فترة وجيزة، خرج أخيرًا من الاتجاه الهبوطي، وحقق مكاسب تقترب من 25٪ مع بداية شهر نوفمبر.
ومع ذلك، أدى انخفاض عملة البيتكوين في الساعات الأخيرة من يوم 15 نوفمبر إلى انخفاض السوق الأكبر. وشهدت COMP أيضًا انخفاضًا يوميًا بنسبة 9.85٪ في السعر وخسائر أسبوعية بنسبة 14.31٪ حيث تم تداولها بالقرب من 315.96 دولارًا في وقت النشر.
في حين كانت هناك تطورات إيجابية في السوق مثل إعلان Bitwise Asset Management عن إطلاق صندوق Bitwise Compound (COMP)، يبدو أن صعود الشبكة يعوقه شيء أكثر داخلية.
أزمة الحوافز التي يعاني منها البروتوكول؟
ومن المثير للاهتمام، أنه في حين كانت الأحجام الاجتماعية لـ COMP مرتفعة، فإن معنوياتها الاجتماعية المرجحة كانت قريبة من أدنى مستوياتها على الإطلاق. كان هذا مؤشراً على المشاعر الاجتماعية السلبية حول العملات البديلة، والتي لا تعد جيدة على الإطلاق بالنسبة للعملات البديلة متوسطة أو صغيرة الحجم.
علاوة على ذلك، كان نشاط التطوير أيضًا يسير عند مستويات أدنى منذ منتصف أكتوبر.
أحد الأسباب وراء انخفاض الحجم الاجتماعي الإيجابي هو حقيقة أن البروتوكول المركب يواجه أزمة حوافز، كما أوضح بحث Alex Kroeger الأخير. وأشارت الورقة إلى أن معظم القائمين بتعدين السيولة في Compound ليس لديهم مصلحة اقتصادية تذكر في البروتوكول ولا يشاركون في إدارة البروتوكول.
واختتم التقرير بالقول إنه "في حالة Compound، يبدو من الواضح أن حوافز تعدين السيولة هي طريقة سيئة لتحويل المستخدمين إلى مشرفين على البروتوكول".
ومع ذلك، يمكن التعامل مع الأمر نفسه من خلال تقديم جدول استحقاق للرموز المميزة المتراكمة. أو من خلال تجديد النموذج ليصبح "تعدين الحوكمة".
في الوقت الحالي، نظرًا لأن القائمين بالتعدين يمتلكون أقل من 20٪ من COMP التي تحتفظ بها السيولة، يبدو أن تعدين السيولة على Compound سيحتاج إلى بعض الإصلاح. عند التعامل مع هذا، يمكن أن يساعد في رفع سعر COMP أيضًا.
ومع ذلك، هناك بعض الأمل في العملة البديلة.
عودة HODLers؟
وفيما يتعلق بنشوة تجارة التجزئة، يبدو أن شركة COMP تتمتع بأحجام تجارية جيدة، حتى في ظل عملية الدمج. ومن المثير للاهتمام أنه حتى شهر أغسطس، بدا أن HODLers مفقود من سوق COMP. والجدير بالذكر أن عودة HODLers إلى المشهد يمكن أن تساعد في تحسين ديناميكيات العرض.
في الواقع، خلال الثلاثين يومًا الماضية، زادت عناوين HODLer بنسبة تزيد عن 30%. ومع ذلك، على المدى القريب، قد يكون طريق COMP على جبهة الأسعار صعبًا.
أين تستثمر؟
اشترك في نشرتنا الإخبارية
المصدر: https://ambcrypto.com/comps-incentive-crisis-and-what-lies-ahead-for-alts-price/