ميكانيكا أزمة السيولة المشفرة

لكسر آليات أزمة السيولة المشفرة ، جلسنا مع خبير السوق المؤسسي ، تشاك لوجاي ، رئيس خدمات التنفيذ في sFOX. sFOX معروف من قبل المستثمرين المؤسسيين بدفاتر الطلبات العميقة - التي تم الحصول عليها من أكثر من 30 بورصة كبرى و OTCs وأكثر من 80 سوقًا. يتمتع Lugay بأكثر من 20 عامًا من الخبرة المؤسسية وقد عاش تقلبات السوق الكبيرة في العقدين الماضيين. 

ما هي أزمة السيولة المشفرة ، وكيف تبدأ؟ 

التعريف بسيط. تحدث أزمة السيولة المشفرة عندما تفتقر المنصات إلى الإمداد السائل من الاحتياطيات النقدية والعملات المستقرة القابلة للتحويل 1: 1 اللازمة لتلبية الطلب دون انهيار أسعار السوق.

إنه تشغيل البنك.

وفي عالم الأصول الرقمية ، لا يختلف السلوك البشري. مثل انهيار سوق العقارات في عامي 2007 و 08 ، يتبع كلاهما فترة من المنافسة الشديدة على العائدات مع القليل من الاهتمام بإدارة الأصول التي تتجنب المخاطرة. لقد شهد هؤلاء مثل Chuck Lugay نفس السلوك عبر العديد من الصناعات.  

"عشت خلال تصحيحات السوق في عام 2001. لقد عشت كارثة العقارات في عام 2008. أعتقد أنه إذا لم تكن لديك تجارب كهذه في حياتك المهنية ، فقد تترك نفسك مفتوحًا لقضايا كبيرة مثل هذه" ، لوجاي قال. 

لا توجد إشارات حمراء مضمونة محددة تشير إلى وجود أزمة سيولة ، ولكن عليك الاستعداد للأسوأ. قد يأتي ذلك عند التضحية بالعوائد الفورية لما تفعله الآن. لكنني على الأرجح أن أخسر مبلغًا صغيرًا من المال في صفقة اليوم ، على أن أفقد نصف رأسمالي في المحفظة بأكملها لأنني لم أمارس استراتيجيات تحوط جيدة. قال لوجاي: "لن يتمكن لاعبون متعددون في الفضاء الآن من الوصول لأنهم لم يحوطوا أنفسهم بشكل صحيح". 

كيف تختلف ميكانيكا السيولة 

بينما يظل السلوك البشري ثابتًا عبر الصناعات ، فإن آليات أزمة السيولة المشفرة تعمل بشكل مختلف. في التشفير ، يسمح عدد قليل جدًا من المنحدرات للمؤسسات بتحويل كميات كبيرة من رأس المال داخل وخارج السوق. اعتبرها مدينة جديدة بها العديد من المرتفعات ولكن ليس بها ما يكفي من الطرق السريعة داخل وخارج. طورت منصات Crypto حلولًا تشبه سكة حديدية فوق الأرض لتخفيف الازدحام داخل السوق. إما أنها ترمز إلى الأصول من خلال الاحتفاظ بقيمة معادلة 1: 1 نقدًا أو تستخدم سياسة نقدية محكومة خوارزميًا للحفاظ على ربط 1: 1. مثل القضبان فوق الأرض ، تساعد هذه الحلول في نقل السيولة داخل النظام ولكنها لا توفر مخرجًا سهلاً. لا يزالون بحاجة إلى بورصات أو عمليات استرداد بنكية ثابتة للخروج تمامًا.   

كانت الخزانات الأرضية الأرضية الخاصة بـ Terra / Luna مثالاً على عملة مستقرة خوارزمية 1: 1 انهارت من بنية ضعيفة. قبل انهياره ، استخدمته الصناديق والبورصات كمصدر حاسم للسيولة. ولكن عندما بدأت في فك الارتباط ، لم يتمكن بعض كبار صانعي السوق من التحرك بالسرعة الكافية لتلبية متطلبات السيولة. وفي عالم من العقود الذكية الآلية واللامركزية ، انهارت الأسعار إلى الصفر في ساعات. عانت الأموال التي تحتوي على الخزانات الأرضية في ميزانيتها العمومية من العواقب. والآن ، تواجه العديد من منصات إقراض العملات المشفرة الإفلاس والتصفية. 

إن القول بأن هذه صفقة كبيرة قد يكون بخسًا. في الآونة الأخيرة ندوة عبر الإنترنت حول حالة التشفير الخاصة بالاتحاد، قال تشاك عن السوق اليوم مقارنة بدورات البيتكوين السابقة:

"أعتقد أن الاختلاف الأكبر في هذه الدورة هو انهيار الائتمان. كان لدينا وضع سيولة في عام 2017 ، لكنني لا أعتقد أن لديك مشكلة النظام التي تراها اليوم. نحن في منطقة مجهولة ". 

يعد الحصول على السيولة المناسبة من المنحدرات والتبادلات أمرًا أساسيًا للتنقل والاستعداد لأزمة على مستوى السوق. يوضح تشاك أن المؤسسات تختار sFOX على التبادلات الفردية لأنها لا تحد من وصول دفتر الطلبات إلى واحد أو اثنين من مزودي السيولة المحددين. بدلاً من ذلك ، قامت sFOX بتجميع وتجميع أكثر من 30 من مزودي السيولة على منصة واحدة. 

كيف يمكن لمقدمي السيولة المجمعة المساعدة أثناء أزمة السيولة 

قل تبادل واحد في السيولة المجمعة لشركة sFOX يتعرض بشكل مفرط لعملة مستقرة منهارة. يشير تشاك إلى أن المستثمرين على المستوى المؤسسي يمكنهم الحفاظ على درجة من الحماية من خلال أكثر من 30 مزودًا إضافيًا للسيولة. يجعل sFOX الوصول سهلاً لأن جميع الأنشطة يتم الاهتمام بها داخليًا. وهذا يشمل إدارة الخزانة وإقامة العلاقات - مما يوفر على المستثمرين الوقت والموارد. 

بل إنه يجادل بأنه عندما تريد مؤسسة ما الخروج خلال أزمة السيولة ، يمكن للمؤسسات أن تتجنب بعض انزلاق الأسعار المعتاد الذي يحدث في البورصات. يحققون هذه الكفاءة من خلال موجهات الطلبات الذكية وأنواع أوامر حسابية محددة. 

أخيرا 

لا توجد طريقة لرؤية تراجع هائل في أي رمز محدد ، لذلك يجب على المستثمرين المؤسسيين التأكد من أنهم محاطون تمامًا. أولاً وقبل كل شيء ، غالبًا ما تبدأ أزمات السيولة بحركات هبوط كبيرة في السوق. بالإضافة إلى العوامل البيئية ، يمكن أن تحدث تراجعات السوق عندما لا يمارس مديرو المحافظ وصناديق التحوط والمستثمرون المؤسسيون الإدارة الجيدة للمخاطر. 

يمكن لموفري السيولة المجمعين مثل sFOX تقديم مجمعات أعمق للسيولة من خلال الاعتماد على أكثر من 30 مصدرًا من أفضل مصادر الصرف ، بما في ذلك مكاتب التداول خارج البورصة في الصناعة ، بالإضافة إلى أكثر من 80 سوقًا.

هذا المحتوى برعاية sFOX.

احصل على أحدث المعلومات والرؤى الخاصة بالعملات المشفرة في اليوم والتي يتم تسليمها إلى صندوق الوارد الخاص بك كل مساء. اشترك في النشرة الإخبارية المجانية من Blockworks الآن.