زوج دولار/ين USD/JPY: تسارع التضخم في اليابان، وصراع بين المضاربين على الارتفاع عند المتوسط ​​المتحرك لمدة 50 يومًا - MarketPulse

• عودة الضغوط التضخمية في اليابان بسبب ارتفاع تكاليف الاستيراد من أسعار الطاقة.
• قد يواجه بنك اليابان ضغوطًا سياسية متجددة لتطبيع موقف سياسته النقدية الحالية المتشددة لتفادي الضعف الكبير في الين الياباني.
• قد يؤدي الارتفاع الأخير في عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات من أدنى مستوى خلال 11 أسبوعًا إلى حدوث انخفاض محتمل آخر في زوج دولار/ين USD/JPY.
• شاهد مستوى المقاومة الرئيسي قصير المدى عند 150.20 لزوج دولار/ين USD/JPY.

ارتفع التضخم الأساسي الأخير على مستوى اليابان لشهر أكتوبر (باستثناء المواد الغذائية الطازجة) للمرة الأولى منذ أربعة أشهر ليصل إلى 2.9% على أساس سنوي (أقل بقليل من التوقعات البالغة 3% على أساس سنوي) من أدنى مستوى في 13 شهرًا المسجل في سبتمبر عند 2.8% على أساس سنوي. / ذ. وبشكل عام، فقد ظل أعلى من هدف التضخم الذي وضعه بنك اليابان (BoJ) عند 2٪ لليوم 19 على التوالي^th الشهر.

وفي الوقت نفسه، انخفض معدل التضخم الأساسي (باستثناء المواد الغذائية الطازجة والطاقة) إلى 4% على أساس سنوي (لكنه لا يزال أعلى مستوى له منذ عام 1981) في أكتوبر من 4.2% على أساس سنوي على أساس سنوي، وهو الشهر الثاني على التوالي من الضعف مما يشير إلى وقال التقرير إن الارتفاعات الأخيرة التي شهدتها أسعار النفط القياسية في الفترة من أغسطس إلى سبتمبر كانت على الأرجح أحد المحركات الرئيسية التي ساهمت في عودة الضغوط التضخمية في أكتوبر.

بدأت الأنشطة الاقتصادية في قطاع الخدمات في التحسن بشكل طفيف في نوفمبر حيث ارتفع مؤشر مديري المشتريات للخدمات إلى 51.7 من 51.6 في أكتوبر ولكنه لا يزال أقل من متوسطه خلال 12 شهرًا البالغ حوالي 53.5.

في المقابل، استمرت أنشطة التصنيع في حالة ركود حيث تقلص مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأولي لشهر نوفمبر بشكل أكبر إلى 48.1 من 48.7 في أكتوبر، وهو الشهر السادس على التوالي من الانكماش وأكبر انخفاض له منذ فبراير 2023.

ضغوط سياسية متزايدة محتملة على بنك اليابان بسبب ارتفاع الضغوط التضخمية المستوردة

بشكل عام، إنها مجموعة مختلطة من القراءات الاقتصادية، لكن الأشهر الأخيرة من ارتفاع التضخم المستورد من خلال الآثار المتأخرة لارتفاع أسعار النفط التي أدت إلى ارتفاع تكاليف الواردات وضعت محافظ بنك اليابان أويدا في موقف حرج حيث ظل حتى الآن "بعناد" وكان البنك المركزي الياباني قد تبنى سياسة حذرة بشأن السياسة النقدية لليابان، واعتمد نهج الانتظار والترقب للحصول على المزيد من الأدلة على الزيادات الكبيرة في الأجور قبل الشروع في مسار التطبيع بعيداً عن أسعار الفائدة السلبية قصيرة الأجل.

أدى الموقف الحذر الحالي من بنك اليابان إلى انخفاض الين الياباني إلى أدنى مستوى له منذ 33 عامًا مقابل الدولار الأمريكي، وهو المحرك الرئيسي الحالي لارتفاع تكاليف الواردات، مما يضع بدوره ضغوطًا سياسية متزايدة على بنك اليابان للتصرف بسرعة لإبطال هذه الضربة القاضية. وقد أثر ذلك على ارتفاع تكاليف الاستيراد من أجل تعزيز معنويات المستهلكين والشركات، حيث انخفضت معدلات تأييد رئيس الوزراء الياباني كيشيدا في الآونة الأخيرة إلى أدنى مستوى لها خلال فترة رئاسته الحالية للوزراء والتي استمرت عامين.

• USD / JPY شهد انتعاشًا +260 نقطة منذ بداية هذا الأسبوع بعد أن انخفض إلى أدنى مستوى له خلال 10 أسابيع عند 147.15 يوم الثلاثاء، 21 نوفمبر، وذلك تماشيًا مع ضعف الدولار الأمريكي واسع النطاق الذي شهدناه الأسبوع الماضي.

من المحتمل أن يكون الانتعاش الأخير بسبب عوامل فنية حيث أن الانخفاض الحاد السابق من المقاومة الرئيسية عند 151.95 قد ضرب ظروف التشبع في البيع على العديد من مؤشرات الزخم قصيرة المدى (لكل ساعة).

المزيد من الانكماش في علاوة عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات قد يؤدي إلى مزيد من الضغط الهبوطي على زوج دولار/ين USD/JPY

الشكل 1: عوائد سندات الحكومة اليابانية مع فروق عوائد سندات الخزانة الأمريكية وسندات الحكومة اليابانية اعتبارًا من 24 نوفمبر 2023 (المصدر: TradingView، انقر لتكبير الرسم البياني)

عززت الضغوط التضخمية المرتفعة الحالية في اليابان مزيدًا من الارتفاع في عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات والذي استمر في الارتفاع إلى 0.77٪ في وقت كتابة هذا التقرير من أدنى مستوى له خلال 11 أسبوعًا عند 0.69٪ المسجل يوم الثلاثاء. 21 نوفمبر.

ومن ثم، فإن الانتعاش الأخير الذي شهده عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات من المرجح أن يفرض ضغوطًا هبوطية على علاوة عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات المتراجعة منذ 19 أكتوبر 2023، وهو ما قد يؤدي بدوره إلى تقويض انتعاش الدولار الأمريكي الأخير لمدة 3 أيام مقابل الين الياباني.

من المحتمل أن يكون الارتداد التصحيحي الطفيف على المدى القصير في زوج دولار/ين USD/JPY قد وصل إلى نقطة النهاية

الشكل 2: اتجاه الدولار الأمريكي/الين الياباني على المدى المتوسط ​​اعتبارًا من 24 نوفمبر 2023 (المصدر: TradingView، انقر لتكبير الرسم البياني)

الشكل 3: الاتجاه الثانوي لزوج دولار/ين USD/JPY على المدى القصير اعتبارًا من 24 نوفمبر 2023 (المصدر: TradingView، انقر لتكبير الرسم البياني)

من الناحية الفنية، بدأ انتعاش زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني +260 نقطة من أدنى مستوى له في 21 نوفمبر 2023 عند 147.15 في إظهار إشارات استنفاد صعودية عند المتوسطين المتحركين لمدة 20 و50 يومًا.

واصل مؤشر القوة النسبية على الرسم البياني للساعة على المدى القصير إظهار قراءات زخم هبوطية بعد ظهور حالة تباين هبوطي سابقة في منطقة التشبع الشرائي يوم الأربعاء، 22 نوفمبر.

راقب مستوى المقاومة المحورية الرئيسية قصيرة المدى عند 150.20 (أيضًا المتوسط ​​المتحرك على مدى 20 يومًا وبالقرب من تصحيح فيبوناتشي 61.8% للانخفاض الطفيف السابق من أعلى مستوى في 13 نوفمبر/تشرين الثاني 2023 إلى أدنى مستوى في 21 نوفمبر/تشرين الثاني 2023) والاختراق تحت مستوى الدعم على المدى القريب. مستوى 148.40 قد يكشف الدعم المتوسط ​​التالي عند 147.30 و146.60/20.

ومع ذلك، فإن الاختراق فوق 150.20 يبطل النغمة الهبوطية للضغط صعودًا نحو المقاومة المتوسطة التالية عند 151.40 (قمة التأرجح الثانوية في 16 نوفمبر 2023).

المحتوى لأغراض المعلومات العامة فقط. إنها ليست نصيحة استثمارية أو حلاً لشراء أو بيع الأوراق المالية. الآراء هي المؤلفين. ليس بالضرورة أن OANDA Business Information & Services، Inc. أو أي من الشركات التابعة لها أو الشركات التابعة لها أو مسؤوليها أو مديريها. إذا كنت ترغب في إعادة إنتاج أو إعادة توزيع أي محتوى موجود في MarketPulse ، وهو موقع إخباري للفوركس والسلع والمؤشرات العالمية وخدمة الموقع الإخباري الحائزة على جوائز من إنتاج OANDA Business Information & Services، Inc. ، يرجى الوصول إلى موجز RSS أو الاتصال بنا على info@marketpulse.com. زيارة https://www.marketpulse.com/ لمعرفة المزيد عن إيقاع الأسواق العالمية. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.