أكبر شركة في العالم

نعتقد أن أكبر شركة في العالم ستكون شركة تكنولوجيا صحة المستهلك.

قد يبدو هذا جنونًا للبعض ، لكن لماذا لا يكون هذا صحيحًا؟ أربع من أكبر خمس شركات في العالم هي شركات استهلاكية ، والرعاية الصحية هي واحدة من أكبر الصناعات في البلاد.

في الواقع ، فإن تلك الشركات الاستهلاكية الضخمة - Google و Apple و Facebook و Amazon (اختصارًا GAFA) - تعمل جميعها للانتقال إلى الرعاية الصحية لأنها تدرك حجم الفرصة: صناعة أمريكية تبلغ قيمتها 4 تريليون دولار وتشكل 20٪ من الولايات المتحدة الناتج المحلي الإجمالي (ومتزايد). هذا هو خمسة أضعاف حجم صناعة الإعلان على الصعيد العالمي، والتي تشكل تقريبًا جميع عائدات Google و Facebook ، وجزءًا من Apple و Amazon. لكن الرعاية الصحية معقدة وليست مركز ثقل GAFA. قد يقومون بعمليات استحواذ على الهامش ، لكننا لا نتوقع أن يفوز أي منهم في السباق لامتلاك الرعاية الصحية.

من ناحية أخرى ، فإن أكبر شركة رعاية صحية في العالم (ثامن أكبر شركة في العالم) ، مجموعة الصحة المتحدة (UHG) ، ليست شركة تقنية كما أنها تفتقر بشدة إلى قسم مشاركة المستهلك. بينما هم من الناحية الفنية شركة مستهلكين ، يبيعون نصف منتجاتهم مباشرة إلى المستهلك (DTC) ، فإن مشاركة المستهلك الضعيفة - التي تنعكس في NPS من 8 - ستؤدي دائمًا إلى الحد من إمكاناتهم وتبقيهم محاصرين في المرتبة الثامنة بين أكبر الشركات في العالم .

رهاننا هو أن أكبر شركة في المستقبل ، عملاق صحة المستهلك ، لن تكون واحدة من شركات التكنولوجيا الكبرى أو شركات الرعاية الصحية الحالية. ستكون شركة تكنولوجية مهووسة بالمستهلكين ومتخصصة في الرعاية الصحية وتعيد تصور الشكل الذي يمكن أن تبدو عليه الرعاية.

قبل الدخول في أمثلة محددة ، من المهم تحديد صحة المستهلك. عندما يفكر الكثير من الناس في "شركة صحة المستهلك" ، فإنهم يعتقدون أن Hims أو Ro ، لكن شركة صحة المستهلك لا تحتاج إلى أن تكون DTC للتوزيع ولا يجب أن يكون المستهلك هو من يدفع. بدلاً من ذلك ، ما يهم هو أن المستهلكين يعرفون أنهم يتفاعلون مع الشركة ولديهم الفرصة للشعور بالولاء تجاهها. على سبيل المثال ، Visa هي شركة استهلاكية - فهي ليست DTC (توزع من خلال البنوك) والمستهلكون لا يدفعون (التجار يفعلون) - لكن المستهلكين ما زالوا يشعرون بالولاء تجاه العلامة التجارية. يجب أن تكون الكفاءة الأساسية لشركة صحة المستهلك هي قدرتها على إشراك المرضى والاحتفاظ بهم ، بطريقة فشلت معظم شركات الرعاية الصحية في القيام بها تاريخيًا.

ستفوز شركة صحة المستهلك من خلال وضع المستهلكين في المقام الأول وبناء قاس لهم ، مع الأخذ في الاعتبار حقائق دافع ومقدم الخدمة.

كيفية الوصول الى هناك

نرى مسارين إلى أن تصبح شركة ناشئة في مجال صحة المستهلك أكبر شركة في العالم: (1) مسار متكامل رأسيًا لبناء "com.payvidor"(دافع وموفر مشترك) يمتلك في النهاية معظم الرعاية ، و (2) مسار أفقي لبناء سوق استهلاكي أو طبقة بنية تحتية تمكن جميع شركات تقديم الرعاية الأخرى.

عمودي: payvidor

مجموعة يونايتد هيلث × أبل

ابدأ بتخيل أن شركة UnitedHealth Group و Apple لديها طفل ، وأن هذا الطفل لديه نموذج عمل UHG (شركة تأمين متكاملة رأسياً ومقدم خدمات الرعاية الصحية) ولكن تجربة المستهلك الأنيقة والولاء للعلامة التجارية لشركة Apple. سيكون من الصعب القول بأن هذه لن تكون أكبر شركة في العالم. (حتى لو كانت تعمل في الولايات المتحدة فقط!) سيطلب الموظفون من أصحاب العمل تقديم هذه الخطة ؛ سيختار كبار السن خطة Medicare Advantage الخاصة بهذه الشركة دون التفكير مرتين. سيتم تدخين خطط أخرى في التبادلات الفردية.

هناك سبب لعدم وجود هذه الشركة حتى الآن ، وهو نفس السبب الذي يجعل تجربة المستهلك سيئة في مجال الرعاية الصحية: دافعو الطرف الثالث. نظرًا لأن المستهلكين عمومًا ليسوا هم الذين يدفعون مباشرة مقابل الرعاية الصحية ، فقد تم تحسين النظام للجهات الدافعة الحقيقية: شركات التأمين الصحي وأرباب العمل المؤمن عليهم ذاتيًا. بعبارة أخرى ، تقول الحكمة التقليدية إنه لا توجد حاجة لمزود أو نظام صحي ليهتم كثيرًا بتجربة المستهلك نظرًا لأن المستهلكين ليسوا المشترين النهائيين ، كما هو الحال مع شركات التأمين. تخبر شركات التأمين المستهلكين أين يمكنهم الحصول على الرعاية والمبلغ الذي سيدفعونه مقابل ذلك ، لذلك لا توجد ديناميكيات السوق الحرة حقًا.

وبينما يفسر هذا بلا شك سبب سوء تجربة المستهلك في مجال الرعاية الصحية ، نعتقد أن هناك فرصة للمراجحة للاعب يرى العالم بشكل مختلف. يعد ضعف المشاركة ، الناجم عن تجربة المستهلك السيئة ، أكبر مشكلة في مجال الرعاية الصحية. واحد من كل خمسة لم يرَ الأمريكيون طبيبًا منذ 5 سنوات أو أكثر ، مما تسبب بلا شك في انتقال الكثير من الأمراض دون اكتشافها والتطور إلى ظروف صحية باهظة الثمن. فقط 40 إلى٪ 50 من المرضى الذين يتم وصفهم لأدوية لإدارة الحالات المزمنة مثل السكري وارتفاع ضغط الدم يلتزمون بأدويتهم ، مما يتسبب في وفاة 100,000 سنويًا و 100 مليار دولار في التكاليف الطبية التي يمكن الوقاية منها كل عام. وهذا يعني أن اللاعبين الحاليين يفقدون الفرصة المالية التي يمكن أن تأتي من بناء تجربة أفضل للمستهلكين من شأنها إشراكهم في رعايتهم. تخيل لو قام أحد أصحاب الراتب مثل UHG بتحسين التجربة بشكل طفيف وبالتالي المشاركة - يمكنهم تحسين ربحيتهم بالمليارات. تخيل الآن مبتدئًا أعاد بناء نسخة من UHG كانت تركز بشكل جذري على تجربة المستهلك والمشاركة - من الصعب فهم حجم هذه الفرصة.

في العقد الماضي ، بدأ رواد الأعمال الأذكياء في رؤية الفرصة في البناء للمستهلكين في مجال الرعاية الصحية ، وظهرت العديد من شركات تقديم الرعاية المتكاملة بمليارات الدولارات ، بما في ذلك Ro و Noom و Headspace و Calm و Virta و Teladoc و Lyra . ومن المثير للاهتمام ، أن هذه الشركات كانت في الأساس مدفوعات نقدية أو أجور صاحب العمل ، وتركزت حول العافية والنظام الغذائي والصحة الأيضية ، أو الصحة العقلية ، على الأرجح بسبب العروض السفلية في هذه الفئات من دافعين تقليديين.

ومع ذلك ، لا تزيد قيمة أي من الأمثلة المذكورة أعلاه عن 10 مليارات دولار. لكي تكون الشركة أكبر شركة في العالم ، يجب أن تبلغ قيمتها أكثر من 2 تريليون دولار. يجب أن تكون العديد من الأشياء صحيحة بالنسبة لإحدى هذه الشركات (أو على الأرجح ، شركة لم نسمع عنها حتى اليوم) لترتقي إلى المرتبة الأولى.

كيف تندلع

أولاً ، يجب أن يكون العمل الأولي إسفينًا في مساحة سطح منتج أكبر. تحتاج هذه الشركات في نهاية المطاف إلى تغطية معظم التخصصات ومن المحتمل أن تطلق منتجًا تأمينيًا أيضًا ، لتصبح شركة دفع مثل UHG. يجب أن يكون إتقان Apple في البيع المتقاطع وزيادة قيمة العمر إلى أقصى حد مصدر إلهام لأي شركة صحية للمستهلكين طموحة: تبيع Apple نسبة كبيرة من المستهلكين أربعة أجهزة باهظة الثمن بوظائف متشابهة جدًا (MacBook و iPhone و iPad و Apple Watch). يشتري المستهلكون بسبب UX الأنيق للأجهزة وقابلية التشغيل البيني ، وتستثمر Apple أيضًا من خلال الموسيقى والتلفزيون والتخزين ومتجر التطبيقات.

ثانيًا ، من المحتمل أن يحتاج عملاق صحة المستهلك المستقبلي في النهاية إلى كل من الدفع النقدي وتدفقات الإيرادات المسددة ، على الرغم من أنه يمكن أن يبدأ بواحد ، تمامًا كما تم إطلاق iPhone مع Cingular (الآن AT&T) ، لكنه توسع في النهاية ليكون متوافقًا مع جميع شركات النقل. يتنوع الدافعون في مجال الرعاية الصحية - المستهلكين ، وشركات التأمين ، وأرباب العمل ، والوكالات الحكومية - ومن أجل تعظيم الإيرادات ، سترغب الشركات الطموحة في أن تكون متوافقة مع جميع الجهات الدافعة.

ثالثًا ، يمكن للفائز أن يبدأ DTC ، لكنه سيحتاج في النهاية إلى التوزيع عبر قنوات الرعاية الصحية الرئيسية. يعد توزيع Peloton من خلال شراكة UHG و Headspace / Ginger مع Kaiser أمثلة رئيسية هنا. هذا هو أحد الأسباب التي تجعلنا نعتقد أن أكبر شركة في العالم ستكون شركة payvidor - وهي شركة متكاملة حقًا في تقديم الرعاية والسداد - لأن هذا يمكّنهم من استخدام منتج التأمين الخاص بهم كقناة توزيع لمنتجات تقديم الرعاية الخاصة بهم.

أخيرًا ، سيتعين على الفائز إظهار القيمة بالفعل. سيكون هذا أمرًا بالغ الأهمية لتأمين قنوات التوزيع المذكورة أعلاه وضمان الربحية على المدى الطويل حيث تتجه الصناعة ببطء ولكن بثبات نحو الرعاية القائمة على القيمة.

سريعًا إلى الأمام خمسين عامًا ، كيف يمكن أن يبدو هذا العملاق الكامل لتقديم الرعاية؟ يمكن أن تكون شركة تقدم 90٪ من الرعاية الصحية ، كل ذلك من خلال الهواتف الذكية. ستتيح لك هذه الشركة الوصول إلى أفضل الأطباء في العالم من خلال هاتفك ، ودمج التشخيصات التي يعتمدها الإنسان والبرمجيات ، والعلاجات ، وتوصيل الأدوية. ستظل المستشفيات موجودة للجراحة وبعض التشخيصات والعلاج ، وسيقدم العاملون في مجال الصحة المنزلية بعض الرعاية الجسدية. ولكن بالنسبة لمعظم الرعاية الصحية ، يمكنك استخدام هاتفك ، تمامًا كما نفعل اليوم بالنسبة لـ 90٪ من التمويل الشخصي أو التجارة (معيار جديد قد يبدو في حد ذاته مثل خيال علمي قبل عشرين عامًا).

أفقي: السوق الاستهلاكية أو طبقة البنية التحتية

أمازون للرعاية الصحية أو فيزا

بعد ذلك ، دعنا نفكر في كيف يمكن أن يصبح سوق المستهلك أو طبقة البنية التحتية أكبر شركة في العالم من خلال خدمة جميع شركات الرعاية الصحية الأخرى. نرى فرصتين رئيسيتين لنصبح أكبر شركة من خلال مسرحية أفقية للرعاية الصحية: الأولى لتصبح أمازون للرعاية الصحية ، والأخرى لتصبح فيزا للرعاية الصحية.

إذا كنت ترغب في شراء أي شيء تقريبًا ، فهناك فرصة جيدة للتوجه إلى Amazon للبحث عن المنتج ، والنظر في الخيارات من جميع أنحاء العالم من خلال مقارنة الأسعار والمراجعات الموثوقة ، ثم إكمال عملية الشراء. هذه التجربة السحرية غير موجودة في مجال الرعاية الصحية. إذا احتاج الشخص إلى العثور على طبيب أو حجز إجراء طبي ، فلديه العديد من الخيارات الفرعية ، بدءًا من البحث في Google عن "أخصائي الحساسية بالقرب مني" إلى مواجهة دليل مزودي شركة التأمين المربك. لديهم القليل من التبصر في التكلفة أو الجودة. تجربة العثور على أرخص خيار لأدويتك أو أفضل تأمين صحي ليست أفضل. لهذا السبب نحتاج إلى أمازون للرعاية الصحية - المكان الشامل الذي يذهب إليه الناس للتسوق للحصول على خدمات الرعاية الصحية والتأمين والأدوية - مع مراجعات موثوقة ومقاييس الجودة وشفافية الأسعار. معدل أخذ نموذجي للسوق هو 20٪ ، ولكن حتى الشركة التي تحصل على 5٪ فقط من دولارات الولايات المتحدة للرعاية الصحية يمكن أن تتفوق بسهولة على أكبر الشركات اليوم.

بالإضافة إلى ذلك ، نرى فرصة لتحسين مدفوعات المستهلك بشكل جذري ، لتصبح فيزا للرعاية الصحية. لقد تلقى معظم الأمريكيين فاتورة طبية مشفرة عبر البريد ، تتطلب مكالمة هاتفية أو بوابة إلكترونية يبدو أنها انتهت من التسعينيات لتسديد دفعة. معدلات تحصيل مستهلكي النظام الصحي — والتي تحوم حولها 55%- تعكس هذه التجربة الكئيبة. نعتقد أن هناك فرصة لتحسين مدفوعات المستهلك بشكل جذري في مجال الرعاية الصحية من خلال تبسيط دفع الفواتير ، وتوفير الشفافية في التكاليف ، وتقديم تمويل بدون فوائد للمستهلكين. يمكن أن تكون تجربة المستهلك هذه بمثابة إسفين في تبسيط جميع مدفوعات غير المستهلكين في مجال الرعاية الصحية أيضًا ، وإحضار الصناعة التي تجري المدفوعات عبر الفاكس وبطاقات الخصم المرسلة بالبريد وغرف المقاصة اليدوية إلى القرن الحادي والعشرين.

بدأ رواد الأعمال في رؤية الفرص المذكورة أعلاه. اليوم ، تعمل شركات السوق مثل Solv و Zocdoc و Sesame على تسهيل التسوق للحصول على خدمات الرعاية الصحية والأدوية ، وتسهل شركات التكنولوجيا المالية مثل Cedar على المستهلكين دفع الفواتير الطبية.

كيف تندلع

ستحدد العديد من العوامل ما إذا كانت هذه الشركات - أو عملاقًا مستقبليًا - ستندلع.

أولاً ، يجب أن تتمتع هذه الشركات بالقدرة على الانخراط في صناعة الرعاية الصحية الضخمة والمعقدة والعمل بشكل جيد على قدم المساواة إذا كان المستهلك أو خطة صحة صاحب العمل أو الخطة التجارية أو الحكومة تغطي الفاتورة. Visa هي الخيار الأول لأن جميع التجار يقبلونها ؛ يختار المستهلكون أمازون لأنهم يبيعون كل شيء تقريبًا.

ثانيًا ، تحتاج هذه الشركات إلى أن تكون موصولة مسبقًا بقنوات استحواذ عالية العائد. تمامًا كما تستخدم Visa البنوك الاستهلاكية لاكتساب المرضى ، ستحتاج Visa of Healthcare إلى مقدمي الخدمات والأنظمة الصحية للعمل كشريك قناة لمنتجهم. من المحتمل أيضًا أن تحتاج شركة السوق الاستهلاكية الناجحة إلى أن تكون موصولة مسبقًا بقنوات استحواذ عالية العائد ، بالإضافة إلى كونها قناة استحواذ بحد ذاتها. على سبيل المثال ، Zocdoc هي الأخيرة حاليًا: قناة اكتساب لمقدمي الخدمات الآخرين ، وتقدم حجزًا سهلًا للمواعيد نيابة عن مقدمي الخدمات المشاركين. لكن تخيل ما إذا كان الأول صحيحًا أيضًا وكان نظام الرعاية الصحية التقليدي بمثابة قناة استحواذ لشركة Zocdoc. بدلاً من توجيه شركات التأمين العملاء إلى الدلائل ، سيكون Zocdoc مصدر الحقيقة لحجز جميع خدمات الرعاية الصحية ، عبر جميع الجهات الدافعة وجميع مقدمي الخدمات على مستوى البلاد. هذه شركة أكبر بكثير.

أخيرًا ، لكي تكون بالفعل أكبر شركة في العالم ، يجب دمج لعبة الرعاية الصحية الأفقية في تدفقات المعاملات كبيرة الحجم للحصول على بعض القيمة التي تقدمها بالفعل. تأخذ أمازون وفيزا نسبة مئوية من كل معاملة على منصتيهما ؛ يجب أن يحدث نفس الشيء لإصدارات الرعاية الصحية لكل منها للوصول إلى نطاقها.

وفي الختام

الشيء الأكثر إثارة في الرعاية الصحية للمستهلك هو مقدار المسافات. نذهب إلى أبعد من ذلك لنقول أن هناك مساحة غير محدودة لتحسين تجربة المستهلك في مجال الرعاية الصحية - وبناء شركات ضخمة نتيجة لذلك. لقد حددنا مسارين لبناء شركة عملاقة للرعاية الصحية للمستهلكين - أحدهما متكامل عموديًا والآخر عبارة عن لعبة أفقية. ومع ذلك ، سيتم بناء العديد من شركات الرعاية الصحية الضخمة في كلا الطرازين. أكبر الشركات في العالم هي شركات استهلاكية تم بناؤها في صناعات صغيرة نسبيًا. كما ذكرنا ، فإن أمريكي صناعة الرعاية الصحية خمسة أضعاف حجم شامل صناعة الإعلانات ، والتي تشكل معظم عائدات GAFA. يمكن أن يدعم حجم الرعاية الصحية أكثر من أربعة GAFA. هذه الشركات سوف يتم بناؤها ، ولا يمكننا الانتظار للعمل معهم.

***

الآراء المعبر عنها هنا هي آراء أفراد AH Capital Management، LLC ("a16z") المقتبس منهم وليست آراء a16z أو الشركات التابعة لها. تم الحصول على بعض المعلومات الواردة هنا من مصادر خارجية ، بما في ذلك من شركات محافظ الصناديق التي تديرها a16z. على الرغم من أنه مأخوذ من مصادر يُعتقد أنها موثوقة ، لم تتحقق a16z بشكل مستقل من هذه المعلومات ولا تقدم أي تعهدات حول الدقة الدائمة للمعلومات أو ملاءمتها لموقف معين. بالإضافة إلى ذلك ، قد يتضمن هذا المحتوى إعلانات جهات خارجية ؛ لم تقم a16z بمراجعة مثل هذه الإعلانات ولا تصادق على أي محتوى إعلاني وارد فيها.

يتم توفير هذا المحتوى لأغراض إعلامية فقط ، ولا ينبغي الاعتماد عليه كمشورة قانونية أو تجارية أو استثمارية أو ضريبية. يجب عليك استشارة مستشاريك بخصوص هذه الأمور. الإشارات إلى أي أوراق مالية أو أصول رقمية هي لأغراض توضيحية فقط ، ولا تشكل توصية استثمارية أو عرضًا لتقديم خدمات استشارية استثمارية. علاوة على ذلك ، هذا المحتوى غير موجه أو مخصص للاستخدام من قبل أي مستثمرين أو مستثمرين محتملين ، ولا يجوز الاعتماد عليه تحت أي ظرف من الظروف عند اتخاذ قرار بالاستثمار في أي صندوق تديره a16z. (سيتم تقديم عرض للاستثمار في صندوق a16z فقط من خلال مذكرة الاكتتاب الخاص واتفاقية الاشتراك والوثائق الأخرى ذات الصلة لأي صندوق من هذا القبيل ويجب قراءتها بالكامل.) أي استثمارات أو شركات محفظة مذكورة ، يشار إليها ، أو الموصوفة لا تمثل جميع الاستثمارات في السيارات التي تديرها a16z ، ولا يمكن أن يكون هناك ضمان بأن الاستثمارات ستكون مربحة أو أن الاستثمارات الأخرى التي تتم في المستقبل سيكون لها خصائص أو نتائج مماثلة. قائمة الاستثمارات التي أجرتها الصناديق التي يديرها Andreessen Horowitz (باستثناء الاستثمارات التي لم يمنحها المُصدر إذنًا لـ a16z للإفصاح علنًا عن الاستثمارات غير المعلنة في الأصول الرقمية المتداولة علنًا) على https://a16z.com/investments /.

الرسوم البيانية والرسوم البيانية المقدمة في الداخل هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي الاعتماد عليها عند اتخاذ أي قرار استثماري. الأداء السابق ليس مؤشرا على النتائج المستقبلية. المحتوى يتحدث فقط اعتبارًا من التاريخ المشار إليه. أي توقعات وتقديرات وتنبؤات وأهداف وآفاق و / أو آراء معبر عنها في هذه المواد عرضة للتغيير دون إشعار وقد تختلف أو تتعارض مع الآراء التي يعبر عنها الآخرون. يرجى الاطلاع على https://a16z.com/disclosures للحصول على معلومات إضافية مهمة.