اختفت الثيران في سوق مشتقات البيتكوين

في الآونة الأخيرة ، انقلب تمويل العقود الآجلة للبيتكوين بشكل سلبي ويتم تداول العقود الآجلة الدائمة تحت السعر الفوري.

مقايضة البيتكوين الدائمة ، أداة العقود الآجلة الأكثر سيولة وتداولًا ، هي عقد يسمح للمتداولين بالمضاربة على سعر البيتكوين برافعة مالية. في حين أن هناك دائمًا مقدارًا متساويًا من صفقات الشراء والصفقات القصيرة ، فإن تحديد موضع تلك العقود بالنسبة لسعر البيتكوين الفوري يُظهر التحيز الصعودي / الهبوطي في سوق المشتقات.

عندما يكون سعر العقد لعقد مستقبلي دائم (عقد آجل لا تنتهي صلاحيته أبدًا) أعلى من سعر البيتكوين في السوق الفوري ، فإن معدل التمويل المستقبلي الدائم سيكون موجبًا ، مما يعني أن أصحاب العقود الطويلة يدفعون ثمنًا قصيرًا من حجم مركزهم النظري. والعكس صحيح أيضا.

عادة ، يوجد تحيز صعودي في أسواق العقود الآجلة. طوال معظم عام 2021 ، كانت العقود الآجلة الدائمة تقود الأسواق الفورية بهامش واسع ، مما يشير إلى تحيز صعودي قوي من المضاربين. في الآونة الأخيرة ، انقلب التمويل سلبيًا ، مما يدل على أن العقود الآجلة الدائمة يتم تداولها تحت السعر الفوري ، وهذا ليس نتيجة للتسييلات المتتالية التي تدفع الأسعار ، بل انعكاسًا في المعنويات وتوقعات السوق.

على مدار الـ 24 ساعة الماضية ، كان التمويل المستقبلي الدائم سالبًا بنسبة 8.23٪ على أساس سنوي ، مما يعني أن مراكز البيع القصيرة تدفع صفقات طويلة بنسبة 8.23٪ سنويًا على حجم مركزها الافتراضي. في حين أنه من المحتمل بالتأكيد أن يأتي الجانب السلبي المتزايد بسبب النظرة الاقتصادية الكلية غير المؤكدة بشكل متزايد وتشدد بنك الاحتياطي الفيدرالي ، إلا أنه يعد علامة جيدة لمضاربين على ارتفاع عملة البيتكوين لرؤية التمويل السلبي مستمرًا.

يوجد أدناه نفس الرسم البياني ولكن متوسطه على مدار سبعة أيام لضبط التباين: 

ما يجب الانتباه إليه خلال الأسابيع المقبلة هو زيادة معدلات التمويل السلبية إلى جانب ارتفاع الفائدة المفتوحة ، على غرار ما شهدناه خلال صيف عام 2021. 

المصدر: https://bitcoinmagazine.com/markets/bitcoin-derivative-market-bulls-have-vanished