استكشاف الكون متعدد السلاسل وسط الحوافز والترقيات

تحديث الأسواق عبر السلسلة بواسطة لوكاس أوتومورو, IntoTheBlock

كانت الرموز المميزة لمنصات العقود الذكية من بين أفضل العملات أداءً في عام 2021. وبينما سجلت إيثريوم عائدًا ملحوظًا بنسبة 330٪ منذ بداية العام حتى الآن، شهدت المنصات الأحدث مثل Solana وAvalanche وTerra نموًا في عملاتها المميزة بنسبة تزيد عن 1,000٪ في عام 2021.

كان الارتفاع في هذه المنصات مدفوعًا في البداية برسومها المنخفضة وسلاسل الكتل الأكثر قابلية للتطوير، ولكن في الآونة الأخيرة، عززت برامج الحوافز الكبيرة أيضًا عملاتها المميزة. وفي الوقت نفسه، تمضي إيثريوم قدماً في إجراء ترقيات لتحسين عرضها كمخزن للقيمة وقابلية التوسع. نظرًا للنمو السريع لما يسمى بـ "قتلة الإيثيريوم"، فمن المفيد الرجوع خطوة إلى الوراء وتحليل تطور الفضاء لفهم كيفية تطور الكون متعدد السلاسل بشكل أفضل وخلق الفرص لكل من المستخدمين والمستثمرين. 

من حيث القيمة السوقية، وصلت أفضل 10 منصات عقود ذكية إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق في أوائل سبتمبر بتقييم إجمالي يزيد عن 750 مليار دولار. 

كان الارتفاع الأخير في التقييمات مدفوعًا بمنصات مثل Cardano وSolana التي وصلت إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق. في حين ظلت إيثريوم أقل من أعلى مستوى لها في مايو، فقد وصلت Luna وAvalanche وSolana وCardano وAlgorand وCosmos إلى آفاق جديدة في أواخر أغسطس أو أوائل سبتمبر. 

وقد أدى ذلك إلى انخفاض حصة إيثريوم في السوق من حيث التقييمات. 

تبلغ الحصة السوقية لـ Ethereum من بين أفضل 10 منصات للعقود الذكية حاليًا حوالي 60٪. ومع ذلك، كما يعلم الكثيرون، فإن تقييمات العديد من هذه المنصات ليست بالضرورة عقلانية نظرًا لأن بعضها ليس لديه تطبيقات تعمل حاليًا فوق سلاسل الكتل الخاصة به. 

بالنظر إلى أفضل 10 منصات عقود ذكية من حيث إجمالي القيمة المقفلة (TVL)، حصلنا على فهم أفضل لحصتها في السوق بناءً على قوة الجذب في DeFi. 

نظرًا لنمو التمويل اللامركزي ليصبح واحدًا من أكثر القطاعات ذات الصلة بالتطبيقات على رأس منصات العقود الذكية، فقد أصبح TVL يستخدم على نطاق واسع كمقياس لاعتماده. على الرغم من أنها غير مثالية لأسباب لن نناقشها هنا، إلا أن TVL توفر مقياسًا لمقدار رأس المال الذي يعهد به المستثمرون لكل بروتوكول وسلسلة الكتل الأساسية الخاصة به. 

في حالة إيثريوم، فإن حصتها السوقية من TVL (70٪) أعلى بكثير من حصتها السوقية البالغة 60٪. ويشير هذا إلى تسعير إيثريوم بخصم مقارنة باعتماد نظام التمويل اللامركزي DeFi البيئي. بغض النظر، فإن الرسوم البيانية متشابهة مع خسارة إيثريوم لحصتها في السوق في مايو وسبتمبر. 

المتنافسان الرئيسيان من حيث TVL هما BSC وSolana، اللتان تمكنتا من جذب المستخدمين برسوم أقل ومعاملات أسرع. كما اكتسبت التطبيقات المبنية على أساس سلاسل الكتل هذه زخمًا حيث قدمت عوائد عالية من خلال تعدين السيولة. لقد أصبح هذا النهج يتم تقليده من قبل سلاسل مثل Polygon وAvalanche التي تقدم حوافز في الرموز الأصلية الخاصة بها لمستخدمي تطبيقات معينة، خاصة بالنسبة إلى "الرقائق الممتازة" مثل Aave وCurve. 

وقد ساهمت هذه الحوافز في تسريع الطريق نحو عالم متعدد السلاسل. مع دخول المشاركين الباحثين عن العائد إلى السوق أو نشر المزيد من رأس المال، أثبت تعدين السيولة فعاليته في تحفيز استخدام الرموز الأصلية وتقديرها كما هو موضح في Avalanche أدناه.  

كما رأينا أعلاه، تم إطلاق اسم الإعلان عن برنامج الحوافز على Avalanche أفالانش راش - أدى إلى زيادة مكافئة في القيمة السوقية لكل من TVL وAVAX. حدث نمط مماثل في Polygon عند برنامج الحوافز الخاص بهم انطرد في أبريل. طوال الأشهر الثلاثة للبرنامج الأولي، زادت قيمة TVL على Polygon أكثر من 60 ضعفًا من 150 مليون دولار إلى 10 مليار دولار. بعد ذلك، انخفضت مكافآت MATIC بنسبة 70% وانخفضت مكافآت TVL بنسبة 50% لتصل إلى 5 مليارات دولار، ولا تزال أعلى بـ 30 مرة مما كانت عليه قبل البرنامج. 

ونظرًا لنجاح هذه الحوافز، أعلنت العديد من منصات العقود الذكية عن برامجها الخاصة لتعدين السيولة، ومن المرجح أن تستمر منصات أخرى كثيرة في القيام بذلك. تمامًا كما رأينا مع DeFi Summer في طبقة التطبيق، فإن حوافز تعدين السيولة من خلال منصات العقود الذكية تدفع الارتفاع السريع للكون متعدد السلاسل. 

في حين أنه من المرجح أن تستمر هذه البرامج في الحصول على حصة سوقية من إيثريوم، فإن أول منصة عقود ذكية لديها ترسانة من الترقيات التي تدفعها إلى الأمام. من المرجح أن يؤدي إصدار Arbitrum وOptimism إلى زيادة اعتماد Ethereum كحلول الطبقة الثانية التي تخفض الرسوم بشكل كبير على المستخدمين. 

علاوة على ذلك، فإن اقتراح الأثير كمخزن للقيمة يتزايد بزخم. بعد EIP-1559، انخفض إصدار الأثير إلى النصف في المتوسط، بل وكان سلبيًا لبضعة أيام. 

المصدر IntoTheBlock's مقاييس توريد الأثير

إن الانخفاض في الإصدار والاعتماد القوي لـ Ether للتطبيقات في DeFi وNFTs يدعمان قدرتها على أن تصبح مخزنًا للقيمة و يكون سعرها على هذا النحو. علاوة على ذلك، بعد دمج Beacon Chain، المتوقع في أوائل عام 2022، من المتوقع أن يحافظ صافي الإصدار على مستويات سلبية، مما يستفيد حاملي ETH من المعاملات على blockchain Ethereum ويعزز قدرتها على تطوير علاوة نقدية. 

ومع ذلك، في سعيه لهذا المسار، يخاطر مجتمع إيثريوم بخسارة الأرض أمام منصات العقود الذكية الناشئة التي تقدم بالفعل رسومًا أقل وفي كثير من الحالات استخدامًا مدعومًا من خلال برامج الحوافز. وهذا يضع الأساس للنمو السريع وتعزيز المنافسة في عالم متعدد السلاسل حيث سيستفيد المستخدمون والمستثمرون في النهاية. 

المصدر: https://thedefiant.io/exploring-the-multi-chain-universe-amid-incentives-upgrades/