المزيد من الصدمات قادمة؟

عادت أسواق الأسهم إلى المنطقة الحمراء يوم الخميس حيث يترنح المستثمرون من الصدمة السيئة التي تسبب بها بنك الاحتياطي الفيدرالي ويتطلعون إلى عدد كبير من قرارات البنك المركزي بشأن أسعار الفائدة على جدول أعمال اليوم.

من الآمن القول ، المستثمرون ببساطة لم يتوقعوا ذلك. كان شهران من بيانات التضخم الأفضل من المتوقع كافيين لإقناعهم بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يخفف المكابح فحسب ، بل يشير إلى أنه سيفعل المزيد في الأشهر المقبلة.

سواء كان ذلك من خلال الرضا عن الذات أو الرغبة اليائسة في رؤية القيمة في أسواق الأسهم ، فقد تغاضى المستثمرون عن المخاوف التي ابتليت بها صناع السياسة لأشهر. كان الخوف من التضخم الراسخ مصدر قلق أكبر بكثير وقد تم تغليفه بشكل أفضل في أرقام الوظائف والأجور من أرقام التضخم الرئيسية التي حفزت المستثمرين مؤخرًا.

بالطبع ، هذا لا يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيتجاهل ببساطة التقدم الذي شهدناه في بيانات التضخم. ولكن ربما ينبغي على المستثمرين أن يعطوا مزيدًا من الاهتمام للمخاطر الصعودية التي تواجهها. على الرغم من أنني ما زلت أعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يرفع أسعار الفائدة بقدر ما تشير إليه مخطط النقطة ، فقد تكون الزيادة التالية 50 نقطة أساس أخرى ما لم نرى شيئًا أكثر استدامة في سوق العمل وأرقام الأجور.

بطبيعة الحال ، كانت الأسواق متقدمة على بنك الاحتياطي الفيدرالي عدة مرات هذا العام ، وربما كان البنك المركزي ببساطة يقاوم كوسيلة لمنع التقاعس من الظهور في الأسواق ، مما يقوض جهوده التشديدية. لكن تظل الحالة أن مسار العودة إلى 2٪ سيكون على الأرجح أقل سلاسة من ذلك إلى 7.1٪ وربما يكون مخيباً للآمال في بعض الأحيان. ربما يجب أن نقبل ذلك الآن.

بنك إنجلترا يواصل التراجع ، توقعات البنك المركزي الأوروبي هي مفتاح

والسؤال المطروح الآن هو ما إذا كانت البنوك المركزية الأخرى ستتخذ موقفًا متشددًا مماثلًا ضد الأسواق وتدمر أي أمل في ارتفاع بابا نويل هذا العام. بالطبع ، هذا يعتمد كثيرًا على الظروف الفردية. خذ بنك إنجلترا على سبيل المثال ؛ لقد كان بالفعل يقاوم توقعات السوق ولكن بطريقة مختلفة تمامًا ، مع رسالة من لجنة السياسة النقدية مفادها أنها لا تتوقع أن تشدد بقوة مع تعثر الاقتصاد.

يواجه البنك المركزي الأوروبي تحديات أخرى ، أبرزها حقيقة أن التضخم لا يزال 10٪ وقد فات الأوان للحزب عندما يتعلق الأمر برفع أسعار الفائدة. في الوقت نفسه ، تواجه الكتلة فترة من عدم اليقين الاقتصادي والطاقة الهائل وربما الركود. من المتوقع أن يبطئ البنك المركزي وتيرة التضييق اليوم بعد زيادتين متتاليتين بمقدار 75 نقطة أساس لكن التوقعات الاقتصادية هي التي من المرجح أن تحظى بأكبر قدر من الاهتمام حيث يحاول المتداولون تحديد المدى الذي يخطط البنك المركزي لدفع أسعار الفائدة إليه.

لإلقاء نظرة على جميع الأحداث الاقتصادية اليوم ، تحقق من التقويم الاقتصادي الخاص بنا: www.marketpulse.com/ Economic-events/

هذه المادة هي لأغراض المعلومات العامة فقط. إنها ليست نصيحة استثمارية أو حلاً لشراء أو بيع الأوراق المالية. الآراء هي المؤلفين. ليس بالضرورة من شركة OANDA أو أي من الشركات التابعة لها أو الشركات التابعة لها أو مسؤوليها أو مديريها. التداول بالرافعة المالية هو مخاطرة عالية وغير مناسب للجميع. قد تفقد كل أموالك المودعة.

مقره في لندن ، انضم Craig Erlam إلى OANDA في عام 2015 كمحلل سوق. مع سنوات عديدة من الخبرة كمحلل وتاجر للأسواق المالية ، يركز على كل من التحليل الأساسي والفني أثناء إنتاج تعليقات الاقتصاد الكلي.

نُشرت آرائه في Financial Times و Reuters و The Telegraph و International Business Times ، كما يظهر كمعلق ضيف منتظم على BBC و Bloomberg TV و FOX Business و SKY News.

يحمل كريج عضوية كاملة في جمعية المحللين التقنيين ومعترف به كفني مالي معتمد من قبل الاتحاد الدولي للمحللين التقنيين.

آخر المشاركات التي كتبها كريج إرلام (انظر جميع)