التمويل اللامركزي (DeFi) تفتخر بنظام إيكولوجي غزير وغني بالقيمة من التطبيقات والفوائد والميزات المثيرة للاهتمام.
من الإقراض والاقتراض إلى زراعة المحاصيلمن ارتفاع APY عمادا بروتوكولات التداول بالهامش ، يتحول DeFi في النهاية إلى واحد من أكثر الحلول المرغوبة للمستثمرين من القطاع الخاص ، والمؤسسات ، ورؤوس الأموال المشفرة وتجار التجزئة. مع وجود العديد من عروض القيمة البديلة الجديدة التي يتم تصميمها على أساس يومي تقريبًا ، من المقرر أن تصبح DeFi المسبب الأساسي للتمويل في القرن الحادي والعشرين.
على مدار السنوات القليلة الماضية ، شهدت مساحة الأصول الرقمية نموًا هائلاً وشكلت إطارًا اقتصاديًا جديدًا ومتطورًا حقًا. في الواقع ، توفر DeFi لمشاريع blockchain البنية التحتية اللازمة لتنفيذ النماذج المالية التقليدية المركزية بشكل أساسي وتجربة مقترحاتها في بيئة لامركزية.
وقد أدى هذا بدوره إلى تطوير التطبيقات المالية اللامركزية ، أو dApps ، التي يمكنها الاستفادة من وظائف التمويل التقليدي ودمجها بشكل أساسي في بيئة غير موثوقة وغير وسيطة.
في الواقع ، فإن الاقتراح الذي يأتي مع أنظمة TradFi-DeFi الهجينة أشعل سوقًا جديدًا بالكامل في عالم الأصول الرقمية ، وأسر خيال الكيانات الرائدة في الفضاء ، وأطلق مفاهيم جديدة لتكوين الثروة وإنشاء بنى تحتية مالية مبتكرة.
هذا في المقام الأول لأن التطورات في التكنولوجيا ومعالجات الدفع والتطبيقات جعلت من الممكن الآن للتمويل المركزي والتقليدي (TradFi) والتمويل اللامركزي (DeFi) تقديم نفس الخدمات المتاحة تاريخيًا فقط داخل القطاع المالي التقليدي.
يمكن الآن للمجتمع الهائل من هواة العملات المشفرة والتجار ومستثمري الأصول الرقمية الاستفادة من آليات الإقراض والاقتراض غير الموثوقة ، ويمكنهم التداول بحرية دون الحاجة إلى وسطاء من أطراف ثالثة ، ويمكنهم إيداع ضمانات الأصول المشفرة للحصول على نفوذ على مراكز التداول الخاصة بهم.
أمثلة وثيقة الصلة بالمشاريع التي تتطلع إلى دمج نماذج التمويل التقليدي مع DeFi ، على سبيل المثال ، منصة الإقراض والاقتراض مركبوالتبادل اللامركزي وبروتوكول AMM Uniswap، بروتوكول السيولة DeFi Aave وأخيرًا ، مركز تجاري لامركزي dYdX.
حول dYdX
dYdX هو بروتوكول تداول هامشي لامركزي مبني على إثيريم blockchain. يسمح البروتوكول للمستخدمين بالإقراض والاقتراض والمراهنات على السعر المستقبلي لأصول التشفير من خلال التبادل اللامركزي (DEX) ، وهدفه النهائي هو جلب أدوات التداول الموجودة عادة في الأسواق التقليدية ، مثل الفوركس والأسهم ، إلى بيئة blockchain.
بينما قد يبدو ظاهريًا مثل أي بروتوكول إقراض واستعارة آخر قائم على Ethereum ، تحاول dYdX بالفعل نقل DeFi إلى الخطوة المنطقية التالية في تطويرها. في الواقع ، على الرغم من وجود بروتوكولات الإقراض والاقتراض اللامركزية على شبكة Ethereum لبعض الوقت الآن (أعتقد المركب) ، لا يزال النظام البيئي Ethereum بشكل عام يفتقر إلى أدوات وبروتوكولات تداول الهامش المتقدمة ، وهذا هو بالضبط المكان الذي يأتي فيه dYdX.
تمامًا كما هو الحال مع غالبية منتجات DeFi المالية ، فإن dYdX متاح بسهولة لأي شخص لاستخدامه والبناء عليه ، حيث تتم إدارة أصول المستخدمين وتشغيلها وتخزينها بالكامل بواسطة عقد الذكية تطبيقات ، مقابل ضمانات الطرف الثالث. منصة التداول اللامركزية dYdX مفتوحة المصدر وشفافة ومجانية الاستخدام ، وأحد أكثر الميزات إثارة التي توفرها بنيتها التحتية هي قدرتها على السماح للمستخدمين بتنفيذ عمليات بيع على المكشوف من نظير إلى نظير وتداولات الخيارات على أي ERC- 20 أصل.
تدعم DYDX القوية والمبنية من Ethereum تداول العقود الفورية والهامشية والدائمة ، وبروح DeFi الحقيقية ، تمكن أي شخص من استخدامها دون تسجيل أو ملء إجراءات KYC أو تسليم الأصول إلى سلطة مركزية ، كما هو الحال في CEXes التقليدية.
في خطوة لتسهيل التداول الدائم اللامركزي على السلسلة ، أطلقت dYdX مؤخرًا بنيتها التحتية القابلة للتوسع من الطبقة الثانية. في الواقع ، من أجل زيادة الكفاءة وتوسيع نطاق التداول بشكل كبير على منصتها ، دخلت dYdX في شراكة معها StarkWare لتصميم بروتوكول Layer-2 الخاص به للأشياء الدائمة عبر الهوامش ، استنادًا إلى محرك StarkEx القابل للتوسع من StarkWare والعقود الذكية الدائمة لـ dYdX.
من خلال حل توسيع الطبقة 2 الداخلي ، تتيح dYdX لمستخدمي المنصة تنفيذ الصفقات بدون تكاليف غاز ، ورسوم تداول أقل ، وحد أدنى من أحجام التداول. يمثل هذا تقدمًا كبيرًا في تداول DEX الدائم وسيصاحب dYdX بالتأكيد في رحلته لتصبح بروتوكول التداول اللامركزي "numero 1" في الفضاء.
في وقت كتابة هذا التقرير ، وفقًا لـ DeFi Pulse ، كانت dYdX من بين أفضل 4 بروتوكولات مشتقة داخل نظام DeFi البيئي ، حيث تم قفل أصول بأكثر من 195 مليون دولار على نظامها الأساسي.
بعد Synthetix, نيكزس المتبادلة و بارنبريدج، dYdX رسخت نفسها بقوة داخل الفضاء ويمكن القول إنها تشكل أكثر بروتوكولات تداول الهامش اللامركزية شيوعًا في DeFi ، مع ما يقرب من 300 مليون دولار في الحجم يوميًا للمشتقات وحوالي 5 ملايين دولار في الحجم لسوقها الفوري.
قبل الغوص بشكل أعمق في وظائف البروتوكول ، وحالات الاستخدام وكيفية عمله ، من الضروري إجراء تحليل موجز للهامش والضمانات والدائمة. سيساعد هذا في اكتساب فهم أفضل لكيفية عمل dYdX وسيوفر المعرفة الأساسية المطلوبة لقياس مقترحاته المبتكرة في DeFi.
ما هو تداول الهامش؟
يتألف التداول بالهامش بشكل أساسي من اقتراض الأموال لتحقيق رهانات أكبر على حركة أسعار أصل معين أو زوج من الأصول المشفرة ، مثل BTC-USD على سبيل المثال. سيراهن متداولو العملات المشفرة على سعر أصل العملة المشفرة الذي يتحرك في اتجاه معين ، إما صعودًا أو هبوطًا ، ويمكنهم تنفيذ تداولاتهم في السوق الفوري للبورصة ، والذي لا ينطوي على أي رافعة مالية ، أو باستخدام الهامش.
يتيح لهم التداول بالهامش زيادة أرباحهم المحتملة إذا كانوا على حق ، ولكنه يزيد أيضًا من خسائرهم إذا كانت التجارة تتعارض مع توقعاتهم. في الأساس ، يستخدم المتداولون الهامش لزيادة مكافآتهم المحتملة والاستفادة من مراكزهم الحالية في السوق.
على سبيل المثال ، يمكن للمتداولين الذين يضعون تداولاتهم على Binance CEX باستخدام رافعة مالية 2x أو 5x أو 10x أو حتى 100x (حظًا سعيدًا!) أن يربحوا مرتين أو خمسة أو عشرة أو حتى مائة مرة أكثر مما كانوا سيحصلون عليه إذا دخلوا للتو بدون هامش. يعد التداول بالرافعة المالية أمرًا جذابًا بشكل لا يصدق بالنسبة للبعض حيث يتم تعظيم إمكانية الربح بشكل متناسب مع مقدار الرافعة المالية المستخدمة ، ولكن مخاطر التصفية تتضاعف أيضًا.
الهامش المبدئي
الهامش الأولي هو الحد الأدنى للقيمة التي يحتاج المتداول إلى دفعها لفتح مركز برافعة مالية ، على سبيل المثال ، Huobi أو Kraken أو Binance. على سبيل المثال ، يمكن للمتداول شراء 10 ETH بهامش أولي قدره 1 ETH برافعة مالية 10x. وبالتالي ، فإن الهامش الأولي للمتداول سيكون 10٪ من إجمالي الطلب ، ليكون بمثابة ضمان للتجارة.
ما هو الضمان؟
تشكل الضمانات العمود الفقري لبروتوكولات الإقراض والاقتراض اللامركزية. نظرًا لأن حلول الهوية والشيكات الائتمانية الموثوقة لم يتم دمجها بعد في blockchain ، تتطلب جميع بروتوكولات DeFi تقريبًا ضمانات كدليل على الأموال ولكي تظل قادرة على الوفاء بها.
في الإقراض والاقتراض من DeFi ، الضمان هو الحد الأدنى للإيداع المطلوب للحصول على قرض وسداده ، وكلما زاد عدد الضمانات المودعة زاد المبلغ القابل للاقتراض. على سبيل المثال ، من أجل استعارة التشفير من البروتوكول المركب ، سيحتاج المستخدمون إلى توفير نوع آخر من التشفير كضمان. تربح الأصول الإضافية المقدمة فائدة أثناء وجودها في البروتوكول ، لكن لا يمكن للمستخدمين استرداد أو نقل أصول التشفير التي يتم استخدامها كضمان.
مع Compound ، يكون الحد الأقصى للمبلغ الذي يمكن للمستخدمين اقتراضه مقيدًا بالعوامل الجانبية للأصول التي قدموها. إذا قال المستخدم أن 100 DAI كضمان وكان عامل الضمان المعلن لـ DAI هو 75 ٪ ، فيمكن للمستخدم اقتراض 75 DAI من الأصول الأخرى على الأكثر في أي وقت. وبالتالي ، من السهل نسبيًا معرفة مدى أهمية الضمانات الإضافية لبروتوكولات DeFi ، حيث إن مشاريع التمويل اللامركزية ، بدونها ، قد تخاطر بالإفلاس ولن تكون ، بالطبع ، قادرة على العمل بشكل صحيح.
ما هو التداول الدائم؟
العقود الدائمة هي أسواق تداول تركيبية تسمح بالتعرض للأصول السائلة باستخدام العملات المستقرة كضمان. من خلال التداول الدائم ، يمكن للمستخدمين المشاركة في تحركات السوق وتقليل المخاطر وتحقيق ربح عن طريق الشوق و / أو البيع على المكشوف مع الرافعة المالية على العقود الآجلة. يمثل العقد الآجل عقد مشتقات مالية ، مما يعني نوعًا من العقود "يستمد" قيمته من أداء الأصل الأساسي.
من الناحية العملية ، فإن العقد الآجل هو اتفاق قانوني لشراء أو بيع سلعة أو أصل أو ورقة مالية معينة بسعر محدد مسبقًا في وقت محدد في المستقبل. وبالتالي ، فإن مشتري العقد الآجل يلتزم بشراء واستلام الأصل الأساسي بمجرد انتهاء صلاحية العقد الآجل.
على الجانب الآخر ، يوافق بائع العقود الآجلة على توفير الأصل الأساسي وتسليمه في تاريخ انتهاء صلاحية العقد. في الوقت الحالي ، أكثر العقود الآجلة سيولة مع أحجام التداول الأعلى هي:
- العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 E-mini
- العقود الآجلة للنفط الخام
- العقود الآجلة للذهب
- العقود الآجلة لـ EuroFX
- العقود الآجلة لسندات الخزانة (T-Bonds) لمدة 30 عامًا
- عقود الين الياباني الآجلة
العقد الدائم هو نوع متخصص من العقود الآجلة التي ، على عكس العقود الآجلة التقليدية ، ليس لها تاريخ انتهاء صلاحية. هذا يعني في الأساس أنه يمكن للمرء أن يحتفظ بمنصبه طالما يحلو له.
علاوة على ذلك ، يعتمد التداول الدائم بشكل أساسي على أداء مؤشر الأصول الأساسي ، والذي يتكون من متوسط سعر الأصل وفقًا للأسواق الفورية الرئيسية وحجم تداولها النسبي. نتيجة لذلك ، على عكس العقود الآجلة التقليدية ، عادة ما يتم تداول العملات الدائمة بسعر مشابه جدًا لتلك الموجودة في الأسواق الفورية.
هناك عدة أسباب وراء رغبة المتداولين في تداول العقود الآجلة والعقود الدائمة ، حيث أنها توفر لهم سلسلة من المزايا والمزايا مثل:
- التحوط وإدارة المخاطر.
- التعرض للتداول على المكشوف يمكن للمتداولين المراهنة على أداء الأصل أو ضده حتى لو لم يكن لديهم ماديًا.
- تحسين مستوى المالي؛ يمكن للتجار فتح صفقات أكبر من رصيد حساباتهم.
اقتراح dYdX
كما ذكرنا سابقًا ، أدى ظهور DeFi إلى ظهور انفجار في الأصول الرقمية وعروض قيمة مختلفة. في حين أن العديد من المنصات المركزية واللامركزية المصممة لتسهيل تبادل هذه الأصول موجودة بالفعل ، فإن هذه المنصات عادة ما تسمح فقط للمستخدمين باتخاذ صفقات طويلة حيث أنه من المعقد حاليًا تنفيذ مراكز مالية قصيرة أو مغطاة أو غيرها من المراكز المالية في DEX.
بدلاً من ذلك ، تقدم dYdX عمليات البيع على المكشوف اللامركزية من نظير إلى نظير ، والإقراض ، وتداول المشتقات على أي توكن قائم على Ethereum. بالإضافة إلى ذلك ، يوفر dYdX للمستثمرين بعض الاستراتيجيات المالية اللامركزية المثيرة للاهتمام ، بما في ذلك:
- البيع على المكشوف تسمح عمليات البيع على المكشوف للمستثمرين بالربح من انخفاض الأسعار ، ويمكن استخدامها للمضاربة أو للتحوط من المراكز الحالية.
- تسمح القروض المضمونة بالكامل والمنخفضة المخاطر للبائعين على المكشوف لحاملي الرموز المميزة بكسب رسوم الفائدة.
كما هو الحال ، هناك عدد قليل جدًا من البروتوكولات اللامركزية التي تقدم المشتقات أو التداول بالهامش ، وليس لها أي استخدام كبير. في الواقع ، تحدث معظم عمليات التداول بالهامش في البورصات المركزية ، لكنها تفشل إلى حد ما في توفير منتجات مالية مناسبة على الأصول اللامركزية.
في الواقع ، لكي تعمل المشتقات اللامركزية وبروتوكول التداول بالهامش بكفاءة ، يجب أن تكون هناك طريقة لتبادل الأصول دون ثقة وتحديد السعر الذي سيتم به تبادل هذه الأصول. حتى الآن ، تم اقتراح عدة أنواع من التبادلات اللامركزية ، بما في ذلك AMMs ودفاتر الطلبات على السلسلة وقنوات الدولة ودفاتر الطلبات خارج السلسلة المختلطة.
لقد اخترنا أن نبني dYdX على النهج الهجين الذي ابتكره 0x ، حيث نعتقد أنه يسمح بإنشاء الأسواق الأكثر كفاءة. يسمح ذلك لصانعي السوق بتوقيع وإرسال الطلبات على منصة خارج blockchain ، مع استخدام blockchain فقط للتسوية. - dYdX منهجنا
اختار dYdX في المقام الأول للتنفيذ 0xمن أجل تحسين كفاءته باعتباره DEX ، وكذلك استخدام دفاتر الطلبات خارج السلسلة مع تسوية على السلسلة لزيادة أداء التداول. اقترحت المحاولات السابقة للمشتقات اللامركزية استخدام نهج أوراكل لتغذية أسعار الصرف لأزواج الأصول بالعقود الذكية. ومع ذلك ، فإن النهج القائم على أوراكل يعرض بعض عيوب البنية التحتية الرئيسية.
في الواقع ، نظرًا لقيود التكرار والكمون وتكلفة تحديثات الأسعار ، من الصعب تحقيق مستوى من كفاءة السوق ينافس مستوى البورصات المركزية. بالإضافة إلى ذلك ، يستلزم استخدام oracles قدرًا معينًا من المركزية في أي بروتوكول ، حيث تتمتع بعض الأطراف المركزية بالسيطرة الكاملة على تحديد السعر.
وبالتالي ، يسمح dYdX بتداول المنتجات المالية اللامركزية بأي سعر متفق عليه بين طرفين. هذا يعني بشكل أساسي أن العقود على dYdX لا تتطلب أوراكل للسعر ولا توجد حاجة للعقود لتكون على دراية بأسعار السوق ، حيث يتم تسوية اتفاقيات العقود بين كيانين مباشرة للحفاظ على اللامركزية.
الإقراض والاقتراض والتداول على الهامش في يوم dYdX
كما تمت مناقشته سابقًا ، في التداول بالهامش ، يقترض المتداول أحد الأصول ويتبادلها على الفور بأصل آخر. يجب بعد ذلك إعادة الأصل المقترض إلى المُقرض ، مع بعض الفوائد عادةً ، في تاريخ لاحق. في التداول بالهامش ، يمكن للمتداولين اتخاذ صفقات شراء طويلة المدى وعمليات بيع قصيرة المدى.
في البيع على المكشوف ، يقترض المستثمر أصلًا ويبيعه لاحقًا مقابل أصل آخر. يقوم المستثمر برسملة إذا انخفض سعر الأصل ، حيث إن إعادة بناء الأصل لسداد تكاليف المقرض أقل من السعر الذي تم بيعه به في البداية. من ناحية أخرى ، يخسر المستثمر المال إذا ارتفع سعر الأصل.
في فترة طويلة مع الرافعة المالية ، سيقترض المستثمر عملة ويستخدمها لشراء أصل آخر. سوف يستفيد المستثمر إذا ارتفع سعر الأصل وسيخسر المال إذا انخفض سعره. الربح والخسارة (PnL) من المركز يساوي التغير في سعر الأصل الأساسي مضروبًا في نسبة الرافعة المالية.
هذا يعني أن المتداولين الذين ينفذون صفقة طويلة برافعة مالية 2x على BTC-USD على Binance Futures ، على سبيل المثال ، وسعر حركات BTC يقول 5٪ ، سيتمكن المتداولون من الاستفادة من تحرك بنسبة 10٪ لأن تجارتهم تستخدم رافعة مالية مضاعفة.
التداول على dYdX
في الوقت الحالي ، تقوم dYdX بالإقراض والاقتراض على Ethereum's Layer-1 وتدعم ثلاثة أصول رئيسية ، وهي: ETH و DAI و USDC. في حين أن البعض قد يعتبر هذا اختيارًا محدودًا إلى حد ما للأصول ، فمن المهم أن تضع في اعتبارك أن dYdX هو بروتوكول تداول هامشي لامركزي وغير موثوق به تمامًا وغير مرخص ، وهو مصمم بشكل أساسي ليكون كذلك ، على عكس الإقراض والاقتراض الخالص برنامج. وبالتالي ، فإن الاختيار المحدود للأصول له ما يبرره إلى حد ما.
في dYdX ، يمكن للمستخدمين إجراء نوعين من التداول بالهامش:
- تداول الهامش المنعزل
- تداول عبر الهامش
يتيح الهامش المعزول للمستخدمين الاستفادة من أصل واحد ، بينما يتيح لهم التداول عبر الهامش استخدام جميع الأصول الموجودة في حساباتهم لاتخاذ مركز. بمعنى آخر ، يستخدم التداول عبر الهامش جميع الأصول في حساب المستخدم ، ويسمح للمتداولين باتخاذ مراكز فريدة لزيادة الفائدة.
يستخدم بروتوكول تداول الهامش في dYdX عقدًا ذكيًا رئيسيًا واحدًا من Ethereum لتسهيل تداول الهامش اللامركزي لرموز ERC20. يمكن للمقرضين تقديم قروض لعمليات التداول بالهامش من خلال توقيع رسالة تحتوي على معلومات حول القرض مثل المبلغ والرموز المتضمنة ومعدل الفائدة.
يمكن إرسال عروض القروض هذه وإدراجها في منصات خارج blockchain ، مثل 0x. في هذا السيناريو ، يفتح المتداول مركزًا للهامش عن طريق إرسال معاملة إلى عقد ذكي بهامش dYdX يحتوي على عرض قرض وأمر شراء للرمز المميز المقترض ومبلغ الاقتراض.
بمجرد استلام العقد الذكي ، يرسل بعد ذلك إيداع الهامش من حساب المتداول إلى نفسه ويستخدم بورصة لامركزية مثل 0x لبيع المبلغ المقترض المحدد في أمر شراء المتداول. سيحتفظ العقد الذكي بعد ذلك بإيداع المبلغ المقترض طوال مدة مركز المتداول.
أزواج تداول الهامش المدعومة
تقدم dYdX حاليًا ثلاثة أزواج تداول بالهامش:
- إيثريوم-USDC
- إيث-داي
- داي-USDC
على سبيل المثال ، لنفترض أن المتداول لديه 1 ETH في Metamask المحفظة وهو واثق من أن سعر ETH سيتحول فجأة إلى الاتجاه الصعودي. يمكن للتاجر إرسال 1 ETH إلى dYdX لأنهم يعلمون أنهم سيكونون قادرين على الاستفادة من مركزهم هناك.
في dYdX ، يقرر المتداول استخدام رافعة مالية 5x ، ويكون قادرًا على شراء 5 ETH مع 1 ETH. لنفترض الآن أن السعر الفوري لـ ETH هو 2,000 دولار وأن الرمز المميز يتحرك صعودًا إلى 2,500 دولار. إذا احتفظ المتداول بـ 1 ETH فقط ، فسيكون أعلى 500 دولار ، ومع ذلك ، لأنهم يستخدمون رافعة مالية 5x على مركزهم الأول من ETH ، فإنهم يرتفعون حاليًا إلى 1 دولار (2,500 * 500x).
للتداول على الهامش على dYdX ، سيحتاج المستخدمون إلى:
- التواصل محفظة Metamask.
- أختار زوج التداول المطلوب.
- أختار إما "الهامش المعزول" أو "الهامش المتقاطع".
- أختار الرافعة المالية المرغوبة ، حتى 5x.
- التقيم المركز وسعر التصفية المحتمل.
- انقر "فتح صفقة طويلة / قصيرة".
ضمانات الهامش والاقتراض في dYdX
في بروتوكول التداول بالهامش الخاص بـ dYdX ، يُسمح للمستخدمين بالتداول برافعة مالية تصل إلى 5x وسيحتاجون إلى زيادة ضمان قروضهم من أجل فتح مراكز برافعة مالية واقتراض الأصول. هذا شائع جدًا بين DEXes في الفضاء ويستلزم إيداع أكثر من 100 ٪ من مبلغ القرض.
في dYdX ، يجب على المستخدمين إيداع 125٪ من مبلغ القرض قبل الاقتراض وهو في الواقع أقل من DEXes الأخرى ، لأن معظمهم يتطلب 150٪. أيضًا ، يمكن أن تحدث التصفية إذا لم يتم الحفاظ على نسبة ضمانات بنسبة 115٪.
لا يتم اختيار هذه النسب ، بالطبع ، بشكل عشوائي ، لكنها تستخدم لحماية المقرضين من الحصول على قروض محفوفة بالمخاطر أو القيام بعمليات تداول محفوفة بالمخاطر. وهكذا ، بمجرد أن ينخفض القرض إلى نسبة 115٪ أو أقل منها ، يتم تصفية مركز المقترض لحماية المقرض.
للاقتراض والإقراض على dYdX ، سيحتاج المستخدمون إلى:
- Go إلى dYdX.Exchange.
- انقر 'تجارة'.
- انقر 'حافة'.
- انقر 'أكثر و أختار 'يستعير'.
- اعتمادًا على الأصل المحدد ، انقر "استعارة ETH / USDC / DAI".
معدلات الفائدة على الإقراض والاقتراض
تتبع أسعار الفائدة على الأصول الإقراضية والاقتراض في dYdX نموذجًا عائمًا ، مما يعني أنها ديناميكية ويتم تحديثها على الفور اعتمادًا على نسب العرض والطلب.
هذا يعني أيضًا أن أسعار الفائدة لا يتم تقييدها أبدًا بنسبة عائد محددة (APY) في وقت فتح مركز. في الواقع ، تتحرك أسعار الفائدة على أساس الاستخدام ، وهي النسبة بين المبلغ "المقترض" والمبلغ "المعروض" ، كما هو موضح في الصورة أعلاه.
في dYdX ، يتفاعل كل من المقرضين والمقترضين مع ما يسمى تجمعات الإقراض العالمية. يوجد مجمع إقراض عالمي واحد لكل أصل مدعوم ، تُدار جميعها بواسطة عقود ذكية. عندما يودع المقرضون الأصول في dYdX ، يتم إيداع هذه الأصول في مجمع الإقراض المقابل ، مما يسمح للمقترضين بالوصول إلى تلك الأصول. يسمح هذا النموذج بطبيعته بمزيد من السيولة ويمكّن كل من المقرضين والمقترضين على dYdX من إيداع الأصول وسحبها في أي وقت.
التداول الدائم على الطبقة الثانية
كما هو موضح سابقًا ، فإن العقود الدائمة هي أسواق تداول تركيبية تسمح بالتعرض للأصول السائلة باستخدام العملات المستقرة ، مثل USDC ، كضمان. إلى جانب التداول بالهامش ، فإن تداول العقود الدائمة اللامركزية هو قلب وروح بروتوكول dYdX.
باستخدام dYdX ، يمكن للمستخدمين إما الشراء أو البيع برافعة مالية على عقد مستقبلي دائم والاستفادة من حركة سعر الأصل الأساسي. ربما يكون الجزء الأكثر إثارة للاهتمام في هذا الأمر هو أن dYdX يسمح للمستخدمين ببدء التداول الدائم بأقل من 10 دولارات ، وهو أحد أدنى أحجام التداول في ساحة DeFi.
من خلال الشراء ، يشتري المتداول عقدًا دائمًا مع توقع ارتفاع قيمة الأصل الأساسي في المستقبل. بدلاً من شراء الأصل الأساسي والاحتفاظ به ، يقوم المتداولون بشراء التعرض المشتق الاصطناعي للأصل. من ناحية أخرى ، من خلال البيع على المكشوف ، يقوم المتداول ببيع عقد دائم مع توقع انخفاض قيمة الأصل الأساسي في المستقبل.
لبدء التداول الدائم على dYdX ، سيحتاج المستخدمون إلى:
- ايداع USDC أو أي رمز مميز ERC-20 في حسابهم الدائم على منصة dYdX's Layer-2. من أجل القيام بذلك ، يمكن للمستخدمين إيداع الأموال في حساباتهم عن طريق إرسال معاملة Ethereum من الطبقة الأولى من خلال محفظة Metamask الخاصة بهم. للقيام بذلك ، سيُطلب من المستخدمين الاحتفاظ ببعض ETH في محفظتهم لدفع رسوم المعاملة.
- توليد مفتاح Stark ، وهو مفتاح عام يربط مفتاح Ethereum للمستخدم بعقود dYdX الذكية. يُستخدم Stark Key هذا لتحديد حساب المستخدم على البنية التحتية للطبقة 2 الخاصة بـ dYdX ويتم حفظه محليًا على متصفح المستخدم. لإنشاء Stark Key وتمكين Layer-2 لـ dYdX ، سيحتاج المستخدمون إلى الموافقة على شروط الاستخدام وسياسات الخصوصية.
- أختار سوق. مع الهوامش المتقاطعة وقابلية التوسع المتزايدة ، فإن dYdX قادرة على تقديم عقود دائمة بناءً على المزيد من الأسواق. حاليًا ، تدعم المنصة Perpetuals of BTC-USD و ETH-USD و LINK- الدولار الأمريكي من بين أمور أخرى ، يسعى البروتوكول جاهدًا لإطلاق أكثر من 30 عقدًا جديدًا خلال عام 2021.
- فتح الوظيفة استخدام نوع الأمر المفضل: أمر سوق ، أو أمر محدد ، أو أمر إيقاف محدد ، أو أمر إيقاف متحرك.
- أختار نسبة الرافعة المالية المفضلة. من المهم ملاحظة أن dYdX تقدم رافعة مالية تصل إلى 25 ضعفًا على تداول العقود الدائمة. وبالتالي فإن ممارسة إدارة المخاطر أمر إلزامي! هذا لأنه إذا كنت تستخدم رافعة مالية بمقدار 25 ضعفًا على أي زوج أصول ، فسيتم تصفية مركزك إذا تحرك السعر فجأة ضدك بنسبة 4٪. بينما ، إذا كنت تستخدم رافعة مالية متواضعة 5x ، فسيتم تصفية مركزك إذا تحرك السعر ضدك بنسبة 20٪ ، مما يمنح الصفقة مساحة أكبر للتشغيل.
- المزيد افتح المراكز في علامة التبويب "المراكز" لتتبع أرباحك وإغلاق الخسائر النهائية.
dYdX تطلق رمز الحوكمة
في 3 أغسطس 2021 ، أعلن بروتوكول التداول اللامركزي لـ dYdX عن إطلاق رمز DYDX القائم على Ethereum. وفقًا لمؤسسة dYdX في Zug:
DYDX عبارة عن رمز مميز للحوكمة يسمح لمجتمع dYdX بالتحكم حقًا في بروتوكول dYdX Layer 2 ("البروتوكول"). من خلال تمكين التحكم المشترك في البروتوكول ، يسمح DYDX للمتداولين وموفري السيولة وشركاء dYdX بالعمل بشكل جماعي نحو بروتوكول محسن. - Docs.dYdX. المجتمع
على غرار عمليات إطلاق رمز الحوكمة السابقة ، مثل Uniswap's UNI و Compound's COMP ، سيتم توزيع جزء من التوريد الأولي على المستخدمين السابقين المخصصين للبروتوكول الذين يستوفون متطلبات معينة. في حالة DYDX ، سيتم توزيع 7.5٪ من التوريد الأولي على مستخدمي dYdX السابقين ، مع توزيع العديد من التخصيصات الرمزية على مدى 5 سنوات.
سيتم استخدام رمز الحوكمة DYDX لتحديد الاتجاه المستقبلي لبروتوكول التداول اللامركزي وسيمكن حاملي الرمز المميز من التصويت على المقترحات لإضافة ميزات جديدة إلى النظام الأساسي ، وإنشاء نموذج حوكمة للمشروع.
كانت إمكانية إطلاق رمز الحكم ألمح في عندما جمعت dYdX ، في أواخر يناير 2021 ، 10 ملايين دولار في جولة من السلسلة B بقيادة شركة Three Arrows Capital و DeFiance Capital و a16z و Scalar Capital و Polychain Capital.
وفقًا لمؤسس dYdX ، أنطونيو جوليانو ، فإن السبب الأساسي لإطلاق رمز حوكمة dYdX كان مدفوعًا بالطموح في النهاية إلى إنشاء بروتوكول تداول هامش لامركزي يحكمه DAO مبني على وظائف متقدمة واللامركزية النهائية. بعبارة أفضل ، قال المؤسس نفسه:
كان فريقنا يبحث بنشاط عن أفضل السبل لتحقيق اللامركزية في البروتوكول بمرور الوقت. ستكون اللامركزية عملية تدريجية يمكن أن تؤدي في النهاية إلى DAO [منظمة مستقلة لامركزية] تحكم المجتمع. - أنطونيو جوليانو ، ذا بلوك
فريق dYdX
تم إطلاق dYdX مرة أخرى في عام 2017 ، ومنذ ذلك الحين اكتسبت سمعة قوية لنفسها ، حيث تلقت دعمًا طويل الأجل من VCs ذات الوزن الثقيل والشركات في الفضاء ، وجمعت فريقًا من ذوي الخبرة من الاستشاريين والمطورين ومهندسي blockchain من حولها.
لقد وضعت dYdX دائمًا معاييرها عالية بشكل لا يصدق ، ولسبب وجيه أيضًا! في الواقع ، يطمح البروتوكول إلى إنشاء تبادل تجاري احترافي من الجيل التالي يكون فيه المستخدمون هم المالكون الحقيقيون لأصولهم ، وفي النهاية ، للمنصة نفسها. علاوة على ذلك ، تسعى dYdX إلى تمكين المتداولين وتزويدهم بالأدوات المتقدمة للنظام البيئي المالي اليوم وتتطلع في النهاية إلى إضفاء الطابع الديمقراطي على الوصول العالمي إلى التجارة اللامركزية والتداول بالهامش والعقود الدائمة.
يتكون الفريق في dYdX من:
وفي الختام
على مدار السنوات القليلة الماضية ، نمت DeFi بشكل كبير وشكلت بعضًا من أحدث التطورات والأطر الاقتصادية في مجال التكنولوجيا المالية. مع وجود العديد من المقترحات التي يتم تصميمها على أساس يومي تقريبًا ، فليس من المستغرب أن يثير التمويل اللامركزي مثل هذه المستويات العالية من الاهتمام عبر الفضاء. يمكن القول إن أحد أكثر الاقتراحات الجديرة بالملاحظة هو النظام البيئي الذي تم تطويره بواسطة بروتوكول التداول بالهامش اللامركزي dYdX.
تسعى dYdX جاهدة لتسهيل عملية تداول الأصول المشفرة على الرافعة المالية في بيئة لامركزية ، مما يجسد تقدمًا كبيرًا في ساحة DeFi الناشئة. مع dYdX ، يمكن للمستخدمين طويلة و / أو قصيرة العقود الدائمة بسلاسة مع رافعة مالية تصل إلى 25x ، بالإضافة إلى تداول ETH-USDC و ETH-DAI على الهامش مع رافعة مالية تصل إلى 5x.
بمعنى ما ، تعمل dYdX بطبيعتها على تغيير طريقة تفاعل المتداولين مع تطبيقات DeFi والتبادلات اللامركزية (DEXes) ككل ، حيث توفر لهم البنية التحتية اللازمة لأداء الوظائف والاستفادة من المزايا التي كانت متاحة سابقًا فقط في البورصات المركزية (CEXes ).
لذلك من الواضح تمامًا أن نرى مدى أهمية dYdX حاليًا وسيستمر في تحقيق اللامركزية في الفضاء ، حيث يوجد في الوقت الحالي عدد قليل جدًا من البروتوكولات اللامركزية التي تقدم المشتقات أو التداول بالهامش ، ولا يوجد أي استخدام مهم.
بشكل عام ، تعتبر المخاطر كبيرة بالنسبة لـ dYdX ، ولكن الجولة الأخيرة من السلسلة B البالغة 10 ملايين دولار أمريكي وإطلاق رمز DYDX الخاص بالحوكمة يشير جميعها إلى خارطة طريق مستقبلية ناجحة وغنية بالسيولة وغزيرة الإنتاج.
إخلاء المسؤولية: هذه آراء الكاتب ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية. يجب على القراء القيام بأبحاثهم الخاصة.
- 000
- 0x
- 100
- 11
- 7
- الوصول
- حسابي
- نصيحة
- اتفاقية
- اتفاقيات
- الكل
- السماح
- من بين
- تحليل
- أعلن
- التطبيقات
- حول
- الأصول
- ممتلكات
- أغسطس
- مستقل
- أفضل
- binance
- سلسلة كتلة
- مشاريع blockchain
- كُتُب
- الاقتراض
- خبز
- المتصفح
- BTC
- نساعدك في بناء
- متفائل
- يشترى
- شراء
- الموارد
- الحالات
- تغيير
- قنوات
- الشيكات
- سلعة
- مشترك
- مجتمع
- مركب
- استمر
- عقد
- عقود
- التكاليف
- ائتمان
- التشفير
- تشفير الأصول
- تجار العملات الرقمية
- العملة
- DAI
- DAO
- DApps
- البيانات
- يوم
- لامركزية
- الصدمة
- الطلب
- المشتقات
- تداول المشتقات
- تصميم
- المطورين
- التطوير التجاري
- التنفيذ المباشر
- رقمي
- الأصول الرقمية
- الأصول الرقمية
- dydx
- اقتصادي
- النظام الإيكولوجي
- النظم البيئية
- كفاءة
- تمكين
- البيئة
- ERC-20
- ERC20
- ETH
- ethereum
- النظام البيئي Ethereum
- شبكة الايثيروم
- تبادل
- الاستبدال
- تجربة
- المميزات
- الرسوم الدراسية
- أخيرا
- تمويل
- مالي
- القطاع المالي
- FINTECH
- اتباع
- تقويم الفوركس
- مؤسس
- الإطار
- مجانًا
- بالإضافة إلى
- وظيفة
- أموال
- مستقبل
- العقود الآجلة
- GAS
- إعطاء
- العالمية
- خير
- الحكم
- التسويق
- مرتفع
- عقد
- كيفية
- HTTPS
- Huobi
- مهجنة
- تحديد
- هوية
- صورة
- بما فيه
- القيمة الاسمية
- مؤشر
- معلومات
- البنية التحتية
- المؤسسات
- مصلحة
- أسعار الفائدة
- استثمار
- مستثمر
- المستثمرين
- المشاركة
- IT
- القفل
- المعرفة
- كراكن
- KYC
- إجراءات KYC
- إطلاق
- تطلق
- قيادة
- ليد
- شروط وأحكام
- الإقراض
- مستوى
- الرافعة المالية
- محدود
- سائل
- تصفية
- التصفيات
- سيولة
- مزودي السيولة
- القروض
- محليا
- طويل
- رائد
- أغلبية
- إدارة
- تداول الهامش
- تجارة
- الأسواق
- MetaMask
- مليون
- الجوال
- نموذج
- مال
- الاكثر شهره
- خطوة
- شبكة
- مزايا جديدة
- سوق جديد
- عرض
- الوهب
- عروض
- زيت
- جاكيت
- يفتح
- آراء
- خيار
- أوراكل
- طلب
- الطلبات
- أخرى
- أصحاب
- شركاء
- وسائل الدفع
- أداء
- المنصة
- منصات التداول
- سياسات الخصوصية والبيع
- تجمع
- حمامات
- الرائج
- تنبؤ
- يقدم
- السعر
- خصوصية
- خاص
- المنتجات
- الربح
- تنفيذ المشاريع
- مشروع ناجح
- دليل
- حماية
- جمهور
- مفتاح العام
- الأجور
- القراء
- الأسباب
- تخفيض
- المتطلبات الأساسية
- بحث
- تجار التجزئة
- الجوائز
- المخاطرة
- نماذج إدارة المخاطر
- يجري
- التدرجية
- حجم
- التحجيم
- أمن
- مختار
- بيع
- الباعة
- إحساس
- مسلسلات
- خدماتنا
- طقم
- ضبط
- مستوطنة
- شاركت
- قصير
- البيع على المكشوف
- سمارت
- عقد الذكية
- العقود الذكية
- So
- باعت
- الحلول
- الفضاء
- بقعة
- Stablecoins
- المعايير
- بداية
- الولايه او المحافظه
- الأسهم
- ناجح
- تزويد
- الدعم
- مدعومة
- الدعم
- المساحة
- مفاجأة
- تكنولوجيا
- الوقت
- رمز
- الرموز
- تيشرت
- مسار
- تجارة
- .
- التجار
- الصفقات
- تجارة
- تجارة التشفير
- التمويل التقليدي
- صفقة
- تحويل
- آخر التحديثات
- USD
- USDC
- المستخدمين
- قيمنا
- فكس
- المزيد
- حجم
- تصويت
- W3
- محفظة
- ثروة
- من الذى
- في غضون
- كلمات
- للعمل
- أعمال
- العالم
- قيمة
- جاري الكتابة
- سنوات
- ين
- التوزيعات للسهم الواحد
- موقع YouTube
- صفر