مرة أخرى في عام 2019 ، مقدر تم إجراء 99٪ من عمليات نقل الأصول المشفرة في البورصات المركزية (CEXs) ، وفقًا للرقم الذي تم يستخدمه ناقد التشفير الرئيسي نورييل روبيني. من المرجح أن تظل CEXs عنصرًا أساسيًا في مشهد تداول العملات المشفرة في المستقبل المنظور. تعتبر CEXs سريعة ومريحة ، ولكنها تتطلب عادةً من المتداولين إيداع الأموال في حساب تتحكم فيه البورصة. لسوء الحظ ، يوضح التاريخ أن فقدان السيادة على الأصول الرقمية للمستخدم يمكن أن يكون بمثابة حل وسط شديد ومكلف.
عرض التبادلات اللامركزية (DEXs) بديل مثير للاهتمام ويكتسب الزخم، لكنهم ما زالوا غير جاهزين لوقت الذروة. لذلك ، يجب أن تكون هناك طريقة لسد الفجوة بين سيادة المستخدم وأداء التبادل.
هذا الموضوع ذو علاقة بـ: أثبت DeFi قدرته على الصمود خلال أزمات السوق في مارس 2020 ومايو 2021
عندما يتعلق الأمر بالحضانة ، فإن السيطرة أفضل من الثقة
السيناريو الكابوس للمتداولين الذين يستخدمون CEX هو أنهم قد يقعون ضحية للقرصنة أو الاحتيال ويفقدون أموالهم المودعة. على الرغم من مرور سبع سنوات منذ انهيار جبل. Gox في عام 2014، لا يزال اسمها مرادفًا لمخاطر الاحتيال بالعملات المشفرة. مرة واحدة أكبر عملة بيتكوين في العالم (BTC) ، تقدمت بطلب للإفلاس في عام 2014 بعد أن فقدت Bitcoin ما يقدر بنحو 650,000 ألف عميل. الضحايا ما زالوا يحاولون الحصول على تعويض جزئي من عملية الإعسار في عام 2021.
للأسف ، لا يزال هذا الشكل من مخاطر الطرف المقابل يمثل تهديدًا حتى يومنا هذا. في أبريل ، مؤسس البورصة التركية Thodex هرب مع 2 مليار دولار من أصول المستثمرين في عداد المفقودين. قبل ذلك بعام ، عملة FCoin الصينية و ACX الأسترالي على حد سواء صندوق توظيف برأس مال محدود بدون سابق إنذار. سواء كانت تلك الإخفاقات ناتجة عن الاحتيال أو الاختراق أو مشاكل في نموذج العمل ، فلا يهم كثيرًا بالنسبة للمستثمرين الذين تركوا أموالهم. في عالم مثالي ، يجب حرمان مشغل التبادل (أو المتسلل الذي قام باختراق البورصة) من القدرة على نقل أموال العميل بشكل تقديري بين الحسابات.
هذا الموضوع ذو علاقة بـ: لا تزال الثقة أمرًا ضروريًا في عالم العملات المشفرة غير الموثوق به
الوضع الراهن: إدارة المخاطر تجلب تكاليف أكبر
بالنسبة للمتداولين الذين يتمتعون برأس مال جيد أو ذوي العلاقات الجيدة ، هناك طرق للتخفيف من هذه المخاطر ، ولكن الحلول تأتي مع عيوبها الخاصة.
الائتمان هو إحدى الطرق لتجنب الاضطرار إلى تمويل حساب مسبقًا. نعم ، هذا ممكن إذا كنت على استعداد لدفع رسوم عالية إلى وسيط أو إذا كان بإمكانك الحصول على حد ائتمان مع بورصة معينة من خلال إثبات نفسك كعميل رئيسي. في كلتا الحالتين ، إنها باهظة الثمن (وفي الحالة الأخيرة ، بطيئة) ، ولا يملك سوى أكبر المنفقين أي فرصة لتطوير مثل هذه العلاقة الجيدة مع بورصات متعددة.
توفر شبكات التسوية خارج البورصة بديلاً لتحميل الأموال مباشرة في البورصات. يحتفظ هؤلاء الوسطاء بأموال المتداول ويتحملون مخاطر الطرف المقابل لكل بورصة. في البيئة الحالية ، يقدم هؤلاء الوسطاء خدمة قيمة للمؤسسات ، لكنهم لا يزالون يمثلون طبقة إضافية من النفقات. الكثير من أجل التجارة الخالية من الاحتكاك.
DeFi ومشكلة الشفافية
إذا كانت المشكلة هي فقدان السيادة على الأصول في CEXs ، فهل يمكن أن تكون DEXs هي الحل؟ نعم و لا. باستخدام العقود الذكية و تجمعات السيولة اللامركزية لتمكين مقايضات الأصول ، تقوم DEXs بإزالة الوسطاء وتمكين المتداولين من الاحتفاظ بالسيادة على أصولهم. ومع ذلك ، تتضمن DEXs أيضًا تنازلات كبيرة ، خاصة بالنسبة للمتداولين الأكبر حجمًا.
في DEX ، بدلاً من إقران المشترين والبائعين من خلال محرك مطابقة مركزي ، يقوم العقد الذكي بتنفيذ الصفقات. يمكن للمشاركين الذين يطلق عليهم "مزارعو الغلة" حجز أصولهم في مجمع سيولة وكسب عوائد في المقابل. يسهل كل تجمع سيولة التداول لزوج معين من الأصول ، مثل Bitcoin و Tether (USDT)، فمثلا. سيعمل العقد الذكي على تعديل العائدات وفقًا للحجم النسبي للأصول في المجمع ، من أجل جذب المزيد من الأصول النادرة والحفاظ على توازن سليم. في الوقت نفسه ، ستختلف رسوم المعاملة التي يدفعها المتداول اعتمادًا على الندرة النسبية للأصول المعنية.
على الرغم من أن هذا النهج مبتكر ، إلا أنه لا يتناسب بشكل جيد. اعتمادًا على حجم مجمع السيولة ، يمكن أن يكون للصفقات الكبيرة تأثير قوي فورًا على رسوم التداول. بالإضافة إلى ذلك ، فإن DEXs معرضة بشدة للتشغيل في المقدمة. المتصدرون الأوائل هم متداولون (غالبًا روبوتات) يقومون بالبحث عن المعلومات التي تشير إلى أن صفقة كبيرة قادمة ، ثم يبدأون في معاملاتهم الخاصة للاستفادة من حركة السعر المتوقعة. بالطبع ، هذه الصفقات الاستغلالية لها تأثيرها الخاص على سعر السوق ، مما يقلل من ربح الصفقة المخططة أصلاً. في CEXs ، يكمن الخطر في أنه إذا تم إجراء التمويل المسبق على السلسلة ، فقد تتمكن الأطراف الثالثة من استنتاج أن صفقة كبيرة على وشك الحدوث. ومع ذلك ، يتم تضخيم هذه المخاطر بشكل كبير عند استخدام DEX.
نظرًا لتأخير الشبكات عند معالجة المعاملات ، فقد تنتشر المعاملات المعلقة بين عقد التحقق قبل أن يتم الالتزام بها في النهاية بالكتلة. في الواقع ، في DEXs القائمة على العقود الذكية ، يتم إرسال العطاءات بشفافية ، لذلك يحتاج المرشح الأوفر حظًا ببساطة إلى مراقبة العطاءات الواردة وتقديم عطاءاته الخاصة برسوم أعلى أو مع تأخير أقل للشبكات من أجل تحقيق الربح. علاوة على ذلك ، عندما يقرر المدققون ترتيب المعاملات للكتل التي ينتجونها ، فقد يقدم ذلك فرصة أخرى للتلاعب.
وبالتالي ، في حين أن DEXs هي فكرة محيرة وتقدم فرصة لكسب عائد سلبي ، إلا أنها في الوقت الحالي ليست مناسبة تمامًا لاحتياجات معظم المتداولين.
هذا الموضوع ذو علاقة بـ: زراعة الغلة بدعة ، لكن DeFi يعد بتغيير الطريقة التي نتفاعل بها مع المال
هل يمكننا بناء DEX أفضل؟
لذا ، هل يمكن حماية مصالح المتداولين بشكل أفضل دون سلبيات DEXs الحالية؟
تتمثل إحدى الطرق الممكنة هنا في استخدام blockchain كمصدر للثقة ودمجها مع أجهزة الحوسبة السرية خارج السلسلة للتعامل مع مطابقة الطلبات. على سبيل المثال ، يمكن لبيئات التنفيذ الموثوقة (TEEs) إنشاء منطقة معزولة داخل معالج الكمبيوتر ، تعمل بشكل منفصل عن نظام التشغيل القياسي الذي لا يمكن لمسؤول النظام الوصول إليه.
يمكن وضع محرك المطابقة وبرنامج تنفيذ التجارة للتبادل داخل TEE ، وإزالته من سيطرة مالك البورصة. يمكن لكل متداول بعد ذلك تحديد بدل يمكن أن ينفقه TEE لتسوية الصفقات نيابة عنهم ، مما يلغي الحاجة إلى التمويل المسبق أو الوسطاء. بالإضافة إلى ذلك ، نظرًا لأنه سيتم إجراء المطابقة خارج السلسلة ، سيتم أيضًا تقليل مخاطر التشغيل الأمامي.
التفكير على المدى الطويل ، مزيج من التقنيات الناشئة الأخرى مثل متعدد الأطراف or البراهين صفر المعرفة قد يكون من الممكن استخدامها لتحقيق نتائج مماثلة ، ولكن هذه الأساليب حاليًا أقل نضجًا وسيكون من الصعب تنفيذها في سيناريوهات العالم الحقيقي.
وفي الختام
تؤدي الحاجة إلى التمويل المسبق في بورصات العملات المشفرة إلى مشاكل ومخاطر تشكل عائقًا كبيرًا أمام اعتماد الأصول الرقمية. بينما تقدم DEXs بديلاً مبتكرًا يترك المتداول يتحكم في أمواله ، فإنها تنطوي أيضًا على مقايضات كبيرة. لدفع التبني السائد للأصول الرقمية واكتساب ميزة تنافسية ، تحتاج بورصات العملات المشفرة إلى استكشاف طرق للحفاظ على سيادة المستخدم دون المساومة على الأداء.
لا تحتوي هذه المقالة على نصائح أو توصيات استثمارية. تنطوي كل حركة استثمار وتداول على مخاطر ، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار.
الآراء والأفكار والآراء المعبر عنها هنا هي وحدها للمؤلف ولا تعكس بالضرورة أو تمثل وجهات نظر وآراء Cointelegraph.
آلان برينزيكوفر هو أحد مؤسسي Integritee AG ، وهو حل حوسبة سرية يدعم الأجهزة ويجمع بين blockchain وبيئات التنفيذ الموثوقة. نشط في blockchain منذ عام 2013 ، وساهم في مبادرة أسواق الطاقة من نظير إلى نظير Quartierstrom وأسس Encointer ، وهو مشروع دخل أساسي عالمي قائم على التشفير. في عام 2020 ، قاد الفريق الذي فاز بتحدي Energy Web Innovation لمشروع يستخدم بيئات تنفيذ موثوقة للحسابات خارج السلسلة.
- 000
- 000 عميل
- 2019
- 2020
- حسابي
- نشط
- مشرف
- تبني
- مميزات
- نصيحة
- من بين
- ابريل
- المنطقة
- البند
- الأصول
- ممتلكات
- إفلاس
- أكبر
- مليار
- إلى البيتكوين
- سلسلة كتلة
- البوتات
- BRIDGE
- وسيط
- نساعدك في بناء
- الأعمال
- نموذج الأعمال
- تحدى
- تغيير
- المؤسس المشارك
- Cointelegraph
- آت
- الحوسبة
- عقد
- عقود
- ساهمت
- المقابل
- ائتمان
- التشفير
- تبادل تشفير
- تشفير التداول
- العملات المشفرة
- تبادل كريبتوكيرنسي
- حالياًّ
- حبس
- العملاء
- يوم
- الصدمة
- تأخير
- التنفيذ المباشر
- رقمي
- الأصول الرقمية
- طاقة
- البيئة
- تبادل
- الاستبدال
- زراعة
- FAST
- الرسوم الدراسية
- أخيرا
- النموذج المرفق
- مؤسس
- احتيال
- أموال
- مستقبل
- فجوة
- خير
- الإختراق
- القراصنة
- القرصنة
- أجهزة التبخير
- هنا
- مرتفع
- تاريخ
- عقد
- HTTPS
- فكرة
- دخل
- معلومات
- مبادرة
- الابتكار
- المؤسسات
- استثمار
- مستثمر
- المستثمرين
- المشاركة
- IT
- قفز
- كبير
- ليد
- خط
- سيولة
- طويل
- التيار
- اعتماد السائدة
- القيام ب
- مارس
- مسيرة 2020
- تجارة
- الأسواق
- نموذج
- خطوة
- MT
- جبل غوكس
- الشبكات
- الشبكات
- العقد
- نورييل روبيني
- عرض
- تعمل
- نظام التشغيل
- آراء
- الفرصة
- طلب
- أخرى
- كاتوا ديلز
- أداء
- تجمع
- يقدم
- السعر
- الربح
- تنفيذ المشاريع
- القراء
- بحث
- النتائج
- المخاطرة
- تشغيل
- حجم
- تفحص
- الباعة
- مستوطنة
- المقاس
- سمارت
- عقد الذكية
- العقود الذكية
- So
- تطبيقات الكمبيوتر
- الحلول
- أنفق
- الحالة
- نظام
- حبل
- المصدر
- طرف ثالث
- الوقت
- تيشرت
- تجارة
- .
- التجار
- الصفقات
- تجارة
- صفقة
- المعاملات
- الثقة
- عالمي
- الدخل الأساسي العالمي
- حجم
- الويب
- من الذى
- في غضون
- العالم
- عام
- سنوات
- التوزيعات للسهم الواحد