تحافظ الأسهم الصينية على زخم صعودي قصير المدى فيما بعد المكتب السياسي و FOMC - MarketPulse

• تألف البيان الصحفي لاجتماع المكتب السياسي الصيني الذي اختتم مؤخرًا من لهجة أكثر توسعية مثل تنفيذ إجراءات "مواجهة التقلبات الدورية".
• يتم الآن تسعير الميل الحذر من خلال العقود الآجلة لأسعار الفائدة بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أمس. استنادًا إلى أداة CME FedWatch ، زادت الاحتمالات لتقديم أول تخفيض متوقع لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى مارس 2024 من مايو إلى يونيو 2024.
• أدت هذه المجموعة الأخيرة من التوقعات الحذرة بشأن المسار المستقبلي للسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي إلى إبطال الانخفاض الحاد السابق لقيمة اليوان مقابل الدولار الأمريكي.
• تم إحياء الأرواح الحيوانية الإيجابية على المدى القصير في الأسهم الصينية ، ووكلائها (مؤشرات هانغ سنغ) بعد المكتب السياسي واللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.

كان رد فعل السوق حتى الآن إيجابيًا من حيث سلوك المخاطرة تجاه الأسهم الصينية ووكلائها (مؤشر هانغ سنغ، مؤشر Hang Seng TECH ومؤشر Hang Seng China Enterprises) ، البيان الصحفي اللاحق حول نتائج اجتماع المكتب السياسي لشهر يوليو والذي اختتم يوم الاثنين 24 يوليو بعد اختتام الجلسة الآسيوية بالإضافة إلى البنك المركزي الأمريكي السابق أمس ، اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن سياسة سعر الفائدة.

المكتب السياسي هو أعلى هيئة لصنع القرار بقيادة الرئيس شي الذي وضع أجندة السياسة الاقتصادية الرئيسية للصين ، وقد حدد اجتماع يوم الاثنين جدول الأعمال للأشهر القادمة لتنفيذ سياسات توسعية لمعالجة بيئة الطلب الداخلي الضعيفة الحالية. وتعهدت بتنفيذ سياسة معاكسة للتقلبات الدورية لتعزيز الاستهلاك ، ومزيد من الدعم لسوق العقارات ، وتخفيف ديون الحكومة المحلية.

حققت أسعار أسهم ADR الصينية المدرجة في بورصات الأوراق المالية الأمريكية أداءً ملحوظًا خلال اليوم يوم الاثنين ، 24 يوليو / تموز ، جلسة الولايات المتحدة. أنهت شركات التكنولوجيا الصينية الكبرى ، مثل Alibaba (BABA) ، و Baidu (BIDU) الجلسة الأمريكية بمكاسب بنحو 5٪. كما ارتفعت سلة من الأسهم الصينية المدرجة في قائمة الصناديق المتداولة في البورصة في الولايات المتحدة أيضًا ، وارتفع مؤشر KranShares CSI China Internet ETF (KWEB) وصندوق Invesco Golden Dragon China ETF (PGJ) بنسبة + 4.5٪ و + 4٪ على التوالي ، حيث حقق أفضل عائد ليوم واحد منذ مايو 2023.

على الرغم من أن البيان الصحفي يفتقر إلى تفاصيل تنفيذ إجراءات التحفيز المالي المقبلة (مرة أخرى) ، والامتناع عن سن تدابير تحفيزية رئيسية تزيد من مخاطر تراكم الديون في قطاع العقارات ، إلا أنه اختيار الكلمات ، واللغة المستخدمة. أثار سلوك المخاطرة. أولاً ، العبارة الرئيسية التي قالها الرئيس شي بشأن سوق الإسكان في الصين ، المنازل مخصصة للمعيشة وليس للمضاربة "تم حذفها لأول مرة منذ منتصف عام 2019" مما يشير إلى وجود مزيد من الفسحة لإلغاء الضعف المستمر في أسعار المنازل مثل تخفيف قيود شراء المنازل. في المدن الكبرى مثل شنغهاي وبكين.

ثانيًا ، تم التأكيد على مصطلح التدابير "لمواجهة التقلبات الدورية" مما يشير إلى أن تعزيز الطلب المحلي له الأولوية على الإنفاق على البنية التحتية. بالنظر إلى المخاطر المتزايدة لحدوث دوامة انكماشية تتشكل في الصين وحالة "فخ السيولة" حيث قد تؤدي السياسة النقدية التيسيرية إلى نمو اقتصادي هامشي أقل ، فإن الحل الرئيسي لكسر دوامة الانكماش العكسي وآثار فخ السيولة هو الدعم. ثقة المستهلك من خلال توسيع الطلب المحلي بنشاط.

أداء متفوق للصناديق المتداولة في البورصة الصينية ADR مدعومًا باليوان الأقوى

الشكل 1: الزخم النسبي لصناديق الاستثمار المتداولة المتداولة في الصين مقابل المؤشرات المتداولة في البورصة MSCI All Country World بتاريخ 26 يوليو 2023 (المصدر: TradingView ، انقر لتكبير الرسم البياني)

بشكل عام ، يبدو أن المعنويات قصيرة الأجل قد تحولت إلى الاتجاه الصعودي للأسهم الصينية حيث تفوقت صناديق الاستثمار المتداولة في الصين ADR ETF على مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية في أفق شهر حتى يوم أمس ، 26 يوليو 2023 ؛ ارتفع مؤشر KranShares CSI China Internet ETF (KWEB) و Invesco Golden Dragon China ETF (PGJ) بنسبة + 12٪ و + 13.14٪ على التوالي مقارنة بـ S&P 500 (+ 2.61٪) ومؤشر MSCI All Country World Index ETF (+ 2.97٪) .

أيضًا ، أشار المؤتمر الصحفي السابق لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول أمس إلى أن الاحتياطي الفيدرالي سيعتمد على البيانات في تقرير ما إذا كان سيوقف مؤقتًا أو يرفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة القادم في 20 سبتمبر. يشير هذا إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي ليس على الأرجح في وضع لرفع أسعار الفائدة في كل اجتماع آخر بعد الارتفاع المتوقع أمس بمقدار 25 نقطة أساس ليرتفع معدل الأموال الفيدرالية إلى أعلى مستوى له منذ 22 عامًا عند 5.25٪ إلى 5.50٪.

يبدو أن الأسواق تتسع لميل أكثر تشاؤمًا مع البداية المتوقعة لأول تخفيض لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية. استنادًا إلى أداة CME FedWatch المستمدة من بيانات تسعير العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي لمدة 30 يومًا ، زادت احتمالات الخفض الأول المتوقع في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 20 مارس 2024 مع احتمالية مجمعة تبلغ 56.07٪. في السابق ، قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أمس ، كانت هناك احتمالات أعلى لخفض سعر الفائدة الأول المتوقع بين 1 مايو و 19 يونيو 2024 اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.

لقد أدى الميل المتشائم الحالي على المسار المستقبلي المتوقع لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى إبطاء المزيد من ارتفاع علاوة العائد على سندات الخزانة الأمريكية لمدة عامين على السندات السيادية الصينية لمدة عامين. منذ يوم الاثنين ، 2 يوليو ، تقلص علاوة العائد بمقدار 2 نقطة أساس إلى 24٪ من 11٪ اعتبارًا من اليوم في وقت كتابة هذا التقرير ، وهو ما دعم بدوره اليوان من المزيد من الانخفاض مقابل الدولار الأمريكي.

ظل زوج USD / CNH (اليوان الخارجي) أقل من المتوسط ​​المتحرك لـ 20 يومًا

الشكل 2: الاتجاه متوسط ​​الأجل لزوج USD / CNH اعتبارًا من 27 يوليو 2023 (المصدر: TradingView ، انقر لتكبير الرسم البياني)

بدأ اليوان في التعزيز مقابل الدولار الأمريكي في الأفق قصير المدى منذ يوم الخميس الماضي ، 20 يوليو ، والذي بدوره خلق حلقة ردود فعل إيجابية مرة أخرى تعزز الاتجاه الصعودي تجاه الأسهم الصينية. فشل زوج USD / CNH (اليوان الخارجي) في الاختراق فوق المتوسط ​​المتحرك لمدة 20 يومًا ، حيث عمل كمقاومة وسيطة رئيسية عند 7.2160 مع قراءة زخم هبوطي شوهدت على مذبذب مؤشر القوة النسبية اليومي.

وبالتالي ، من المحتمل أن يكون الضعف المحتمل في زوج الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي (USD / CNH) قادرًا على بدء مراحل الاتجاه الصعودي على المدى القصير للأسهم الصينية ووكلائها.

المحتوى لأغراض المعلومات العامة فقط. إنها ليست نصيحة استثمارية أو حلاً لشراء أو بيع الأوراق المالية. الآراء هي المؤلفين. ليس بالضرورة أن OANDA Business Information & Services، Inc. أو أي من الشركات التابعة لها أو الشركات التابعة لها أو مسؤوليها أو مديريها. إذا كنت ترغب في إعادة إنتاج أو إعادة توزيع أي محتوى موجود في MarketPulse ، وهو موقع إخباري للفوركس والسلع والمؤشرات العالمية وخدمة الموقع الإخباري الحائزة على جوائز من إنتاج OANDA Business Information & Services، Inc. ، يرجى الوصول إلى موجز RSS أو الاتصال بنا على info@marketpulse.com. زيارة https://www.marketpulse.com/ لمعرفة المزيد عن إيقاع الأسواق العالمية. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.

مقره في سنغافورة ، يعد Kelvin Wong أحد كبار المحللين الاستراتيجيين العالميين الراسخين ويتمتع بخبرة تزيد عن 15 عامًا في التجارة وتقديم أبحاث السوق حول الصرف الأجنبي وأسواق الأوراق المالية والسلع. شغوفًا بربط النقاط في الأسواق المالية ومشاركة وجهات النظر حول التداول والاستثمار ، كلفن وونغ خبير في استخدام مزيج فريد من التحليلات الأساسية والتقنية ، متخصص في موجات إليوت ووضع تدفق الأموال ، لتحديد مستويات الانعكاس الرئيسية في المالية الأسواق. بالإضافة إلى ذلك ، على مدى السنوات العشر الماضية ، أجرى كيلفن العديد من الندوات المتعلقة بتوقعات السوق والندوات المتعلقة بالتداول ، فضلاً عن دورات تدريبية في التحليل الفني لآلاف من تجار التجزئة.

آخر المشاركات التي كتبها كلفن وونغ (انظر جميع)

• محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. تمكين نفسك. الوصول هنا.
• أفلاطونايستريم. ذكاء Web3. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
• أفلاطون السيارات / المركبات الكهربائية ، كربون، كلينتك ، الطاقة، بيئة، شمسي، إدارة المخلفات. الوصول هنا.
• BlockOffsets. تحديث ملكية الأوفست البيئية. الوصول هنا.
• المصدر https://www.marketpulse.com/indices/china-equities-maintain-short-term-bullish-momentum-ex-post-politburo-fomc/kwong