يوصي تقرير تم إعداده للفرع التنفيذي للاتحاد الأوروبي بمجموعة من اللوائح الخفيفة للتمويل اللامركزي الذي يحظى بهتاف مراقبو الصناعة.
• تقرير المنشور هذا الأسبوع يقف في تناقض صارخ مع العديد من العروض المقدمة إلى البيت الأبيض في وقت سابق من هذا العام. أوصت تلك التقارير بأن تتخذ الولايات المتحدة عدة تدابير للتخفيف من التقلبات والاحتيال الموجودة في أسواق العملات الرقمية ، لكنها لم تذكر سوى القليل من الفوائد المحتملة للتكنولوجيا ، مما خيب آمال مؤيديها.
"هناك شيء واحد واضح: الاتحاد الأوروبي يتقدم بسنوات ضوئية على الولايات المتحدة في DeFi ،" مارك غولديتش ، المستشار العام في Proximity Labs ، تويتد.
يوافقه الرأي غابرييل شابيرو ، المستشار العام في Delphi Labs.
"هذا يبدو حقا واعدا" ، قال كتب على تويتر. "بهذا المعدل ، ستأكل أوروبا غداء الولايات المتحدة عندما يتعلق الأمر بالتشفير والويب 3 و DeFi."
التقرير هو من المتوقع أن يبلغ نقاش الاتحاد الأوروبي حول التمويل اللامركزي بالإضافة إلى التشريعات التي قد تتم صياغتها في العام المقبل ، وفقًا لباتريك هانسن ، مدير استراتيجية وسياسة الاتحاد الأوروبي في Circle ، مُصدر عملة USDC المستقرة.
يقدم التقرير أربع توصيات تتعلق بالسياسات: تنظيم كيانات التمويل التقليدية التي تقفز إلى DeFi ؛ تحفيز الامتثال التنظيمي الطوعي بين بروتوكولات DeFi ؛ إنشاء "مرصد عام" يقوم بتحليل البيانات على السلسلة ويصدر تحذيرات أو توصيات بناءً على تلك البيانات ؛ وتنظيم أوراكل ، التكنولوجيا التي تجلب بيانات العالم الحقيقي على السلسلة.
لكن الأبرز هو اللهجة العامة للتقرير. وتؤكد أن DeFi والتمويل التقليدي يختلفان اختلافًا جوهريًا ويجب تنظيمهما على هذا النحو ، ويستشهد بإخفاء الهوية الذي توفره تقنية blockchain باعتباره "ميزة وليست خطأ".
"الولايات المتحدة هنا تقول لا تعامل DeFi بشكل مختلف عن CeFi. يقوم الاتحاد الأوروبي بتأليف محاضرة رئيسية مطلقة حول سبب اختلاف DeFi اختلافًا جوهريًا وتحتاج إلى هيكل تنظيمي مدروس خاص به ، "آدم ستيرنباخ ، المستشار العام في Tessera والمستشار السابق لحاكم ولاية نيوجيرسي فيل مورفي ، كتب. "لسنا متشابهين. وليس بطريقة جيدة."
"ضبط الأمن"
في قسم بعنوان "ضبط الأمن للمراقبين" ، يقترح التقرير تنظيم نشاط DeFi في "الكيانات القانونية التي تخضع للتفويضات الرقابية والتنظيمية الحالية".
يشير التقرير إلى أن الكيانات الخاضعة للتنظيم بالفعل في الأسواق التقليدية يجب أن يكون من السهل تحديدها على السلسلة. لكنها توصي القوانين بإجبارهم على تقديم قائمة بجميع عناوين المحافظ التي يمتلكونها من أجل الحد من فرصتهم في إخفاء تدفق أصولهم.
يتابع التقرير أن التكامل بين التمويل عبر السلسلة وخارجها قد يفيد الأخير ، نظرًا للشفافية المتأصلة في الأول.
شفافية DeFi
وجاء في التقرير أن "شفافية نشاط DeFi العام تحمل أيضًا نتائج إيجابية للمنظمين ، لأنها تمنحهم وسائل إضافية للتحقق من صحة التقارير".
نظرًا لطبيعته المجهولة وغير المصرح بها ، قد يكون من الصعب تنظيم DeFi بالوسائل التقليدية ، وفقًا للتقرير.
• المؤلفة توصي باللوائح التي "تسعى الكيانات والبروتوكولات طواعية إلى الامتثال لها ... من أجل الحصول على ختم عام بالموافقة والمزايا المحتملة الأخرى."
من بين كيانات DeFi - على عكس البروتوكولات غير المرخصة - قد تتضمن اللوائح متطلبات المسؤولية وتحديد الهوية ورأس المال.
الامتثال المحفز
بالنسبة للبروتوكولات غير المرخصة ، "يمكن للمنظمين أن يطلبوا تضمين آليات مواجهة التقلبات الدورية في بروتوكول" أو أن بعض الأشخاص المدرجين في القائمة البيضاء يمكنهم فقط الوصول إلى البروتوكول. لتحفيز الامتثال ، يمكن أن يقدم الاتحاد الأوروبي "وصولاً مميزًا إلى تسهيلات البنك المركزي" ، على سبيل المثال.
وبأخذ تلميحات من الأسواق التقليدية ، حيث يتم مراقبة نشاط المؤسسات المالية بنشاط ، يقترح التقرير أيضًا مراقبة الحكومة للنشاط على السلسلة.
كتب المؤلف: "بمصداقية كافية ، يمكن أن تكون التحذيرات الموثقة من أعطال الفلاش وثغرات البروتوكول القوية فعالة في توجيه نشاط السوق بعيدًا عن القطاعات الخطرة وغير الفعالة من نظام DeFi البيئي".
Oracles منظم
أخيرًا ، يدعو إلى تنظيم أوراكل ، التكنولوجيا التي تزود البلوكشين ببيانات خارج السلسلة ، مثل الطقس ، أو السعر في الوقت الفعلي لسلعة في العالم الحقيقي.
بالإضافة إلى الوحي العام ، يجب على الاتحاد الأوروبي أن يفكر في ذلك
يقترح المؤلف "إنشاء أطر عمل موحدة لإنتاج البيانات والعمليات وواجهات برمجة التطبيقات" بالإضافة إلى "معايير الأمان وإرشادات الكشف".
ولم يتضح بعد ما إذا كانت المفوضية الأوروبية ، الفرع التنفيذي للاتحاد الأوروبي ، ستهتم بالتقرير. ومع ذلك ، فإن الإنفاذ الصارم من الهيئات التنظيمية الأمريكية ، مثل هيئة الأوراق المالية والبورصات ، قد وضع حدًا منخفضًا أمام الحكومات لتوضيحه من أجل كسب الثناء من مجتمع العملات المشفرة.
"يظهر إطار تنظيمي حول الإنشاءات القائمة على blockchain في الاتحاد الأوروبي ،" فيرات جنكيز ، محاضر أول في القانون بجامعة ليفربول ، تويتد. "على الرغم من أنه من غير الممكن رؤية الصورة الكاملة بعد ، إلا أن النهج العام يبدو ليبراليًا تمامًا وداعمًا للابتكار."
