تنشأ تحركات تكتيكية صعودية محتملة لأسهم هونج كونج والصين بسبب ضعف الدولار الأمريكي - MarketPulse

• وقد عززت أحدث مجموعة من بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية الباهتة وبيانات مؤشر مديري المشتريات للخدمات ISM لشهر أكتوبر المزيد من ضعف الدولار الأمريكي.
• أدى تضييق عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين مقارنة بالسندات السيادية الصينية لأجل عامين إلى إبطال الاتجاه الهبوطي الرئيسي الحالي لليوان الخارجي (CNH) مقابل الدولار الأمريكي.
• قد يؤدي المزيد من الانهيار إلى ما دون 7.2675 لزوج الدولار الأمريكي/اليوان الصيني إلى تحركات صعودية تكتيكية محتملة لعدة أشهر في الأسهم الصينية وهونج كونج.

في الأسبوع الماضي، بدأ الاتجاه الصعودي على المدى المتوسط ​​لقوة الدولار الأمريكي منذ منتصف يوليو 2023 في إظهار علامات على انعكاس هبوطي محتمل لعدة أسابيع في التقدم حيث انخفض مؤشر الدولار الأمريكي إلى ما دون متوسطه المتحرك لمدة 50 يومًا. يوم الجمعة الماضي 3 نوفمبر حيث يعمل كدعم منذ أوائل أغسطس 2023.

هناك محفزان رئيسيان عززا هذه النوبة الحالية من ضعف حركة الدولار الأمريكي؛ والمشاعر الأقل تشددًا من المؤتمر الصحفي الذي عقده باول رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة والبيانات الاقتصادية الأمريكية الرئيسية الباهتة التي جاءت أقل من التوقعات؛ تقرير الرواتب غير الزراعية ومؤشر مديري المشتريات للخدمات ISM لشهر أكتوبر.

ومن ثم، فقد حولت توقعات مسار سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية حيث تم تخفيض توقعات الارتفاع المحتمل لآخر 25 نقطة أساس (bps) التي تم تحديدها في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في ديسمبر إلى حد كبير. مجرد فرصة بنسبة 4.6٪ من 19.2٪ التي شهدناها قبل أسبوع بناءً على البيانات التي تتضمنها العقود الآجلة لأموال الاحتياطي الفيدرالي لمدة 30 يومًا.

بالإضافة إلى ذلك، تم تقديم الزيادة في التوقعات الخاصة بأول خفض لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس في وقت مبكر من شهر مايو من العام المقبل مع فرصة بنسبة 71٪.

في المجمل، أدت هذه المجموعات من الحركات المترابطة إلى ضعف في كل من النهاية الطويلة والقصيرة لمنحنى سندات الخزانة الأمريكية، وهو ما يؤدي بدوره إلى خفض علاوة عائد سندات الخزانة الأمريكية مقابل بقية العالم.

يبدو زوج دولار/يوان صيني USD/CNH ضعيفًا بعد الانهيار الهبوطي لمتوسطه المتحرك لمدة 50 يومًا

الشكل 1: اتجاه الدولار الأمريكي/اليوان الصيني على المدى المتوسط ​​اعتبارًا من 6 نوفمبر 2023 (المصدر: TradingView، انقر لتكبير الرسم البياني)

تم إبطال الاتجاه الهبوطي الرئيسي الذي شهده اليوان الصيني الخارجي (CNH) مقابل الدولار الأمريكي حيث USD / CNH اخترق الزوج المتوسط ​​المتحرك لمدة 50 يومًا ويبدو الآن عرضة للاختراق تحت مستوى الدعم الفوري عند 7.2675 ليكشف عن المزيد من الضعف المحتمل نحو المتوسط ​​المتحرك الرئيسي لمدة 200 يوم الذي يعمل كدعم عند 7.1200.

بالإضافة إلى ذلك، استمرت علاوة العائد لمدة عامين على سندات الخزانة الأمريكية على السندات السيادية الصينية ذات الاستحقاق المماثل في التضييق، مما يؤدي بدوره إلى مزيد من ضعف الدولار الأمريكي.

المزيد من ضعف الدولار الأمريكي قد يفيد الأسهم الصينية وهونج كونج على المدى المتوسط

الشكل 2: ارتباط زوج USD/CNH بمؤشرات CSI 300 وHSI وHSCEI وAAXJ اعتبارًا من 6 نوفمبر 2023 (المصدر: TradingView، انقر لتكبير الرسم البياني)

نظرًا للارتباط المباشر العالي بين USD/CNH (المقلوب) و مؤشرات الأسهم القياسية في الصين وهونج كونج؛ مؤشر CSI 300 Hang Seng (HSI)، ومؤشر Hang Seng China Enterprise (HSCEI) منذ أواخر أكتوبر 2022، قد يؤدي المزيد من الضعف المحتمل في زوج الدولار الأمريكي/اليوان الصيني تجاه متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم إلى تحفيز احتمالية حدوث تحرك متوسط ​​المدى (متعدد الأشهر) حلقة ردود فعل إيجابية في الأسهم الصينية وهونج كونج بشكل عام.

وفي المنظور الأطول أجلا، فإن التعافي الأكثر استدامة في أسواق الأسهم في الصين وهونج كونج يعتمد بشكل أكبر على إزالة أزمة السيولة المستمرة في قطاع التطوير العقاري في الصين، وتطبيع العلاقات بين الولايات المتحدة والصين من الناحية الجيوسياسية والتجارية. ومن المؤسف أن ظهور تطورات إيجابية في هذه الجوانب الرئيسية لا يزال غامضا.

المحتوى لأغراض المعلومات العامة فقط. إنها ليست نصيحة استثمارية أو حلاً لشراء أو بيع الأوراق المالية. الآراء هي المؤلفين. ليس بالضرورة أن OANDA Business Information & Services، Inc. أو أي من الشركات التابعة لها أو الشركات التابعة لها أو مسؤوليها أو مديريها. إذا كنت ترغب في إعادة إنتاج أو إعادة توزيع أي محتوى موجود في MarketPulse ، وهو موقع إخباري للفوركس والسلع والمؤشرات العالمية وخدمة الموقع الإخباري الحائزة على جوائز من إنتاج OANDA Business Information & Services، Inc. ، يرجى الوصول إلى موجز RSS أو الاتصال بنا على info@marketpulse.com. زيارة https://www.marketpulse.com/ لمعرفة المزيد عن إيقاع الأسواق العالمية. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.