رحلة إلى عالم الأصول المرمزة

الترميز هو المكان الذي نقوم فيه بتجميع السلع أو العقارات أو الأصول المالية الأخرى في الرموز المميزة القائمة على blockchain، بحيث يمكن تداولها في بورصات العملات المشفرة. إنها طريقة لتحويل أصول العالم الحقيقي إلى أصول مشفرة؛ طريقة أخرى لدمج DeFi مع TradFi.

وجهة نظرنا هي أن كل شيء سوف يصبح رمزيًا. سيتم تحويل أي شيء ذي قيمة إلى رموز مشفرة يمكن شراؤها وبيعها وتداولها، الأمر الذي له آثار كبيرة على المستثمرين.

لقد كتبت من قبل عن رمزية لأصول العالم الحقيقي، لذلك كان من المنطقي بالنسبة لي أن أتعمق أكثر في ورقة الاحتياطي الفيدرالي الأخيرة بشأن الترميز (قراءتها هنا). لقد وجدت قصة توضح أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يأخذ الترميز على محمل الجد، فضلاً عن إمكاناته التحويلية للمستثمرين.

في مقال اليوم، أكشف عن الآثار المترتبة على الترميز بالنسبة لمستثمري العملات المشفرة، والفرص التي توفرها، والمستقبل المضاربي الذي ألمح إليه بنك الاحتياطي الفيدرالي.

ذهب رمزي

مع ما يقرب من 2.15 مليار دولار من الأصول الرمزية على سلاسل الكتل غير المسموح بها اعتبارًا من مايو 2023، الذهب يلمع بشكل أكثر سطوعًا، حيث أن ما يقرب من نصفه عبارة عن ذهب رمزي. وهذا يجعل المسار الذهبي للترميز مجرد استعارة وواقع ملموس، مما يحبس الذهب في العالم الرقمي، ويخلق جسرًا بين الملموس وغير الملموس.

تسلط ورقة بنك الاحتياطي الفيدرالي الضوء على الوجود الكبير للذهب الرمزي، وهو سوق تبلغ رأسماله حوالي مليار دولار اعتبارًا من مايو 1. وهو مجال يهيمن عليه Pax Gold (PAXG) وTether Gold (XAUt)، حيث يسيطر الاثنان على 2023٪ من الأسهم. سوق. هذه التمثيلات الرقمية للذهب ليست مجرد انعكاسات للواقع ولكنها قابلة للاسترداد بالكامل، مما يسمح لحامليها بالمطالبة بالذهب المادي الأساسي، وإن كان ذلك مع قيود ورسوم معينة.

بالنسبة للمستثمرين الرقميين، يفتح هذا عالمًا من الاحتمالات والاعتبارات. توفر القدرة على امتلاك الذهب المميز وتداوله مزيجًا فريدًا من السيولة والاستقرار. ومع ذلك، فهي رحلة تتطلب أعصابًا فولاذية، ودراسة متأنية لميزات الاسترداد، وفهم المخاطر والفوائد الكامنة.

يعد مسار السلع المميزة بمثابة شهادة على الديناميكيات المتطورة في عالم الاستثمار. إنه طريق ممهد بالفرص الذهبية، ولكنه مليء أيضًا بشكوك مضاربة. هل سيؤدي الرمز المميز إلى تحسين وصول المستثمرين إلى الذهب، أم أن تعقيدات تكنولوجيا التشفير ستعيق نموه؟

العقارات الرمزية

الذهب ليس فئة الأصول الرمزية الوحيدة. رمزية العقارات ينمو أيضًا، مما يسمح لنا ببناء ثروة عقارية، رمزًا واحدًا في كل مرة.

تشير الورقة إلى شركة Real Token Inc. (RealT) باعتبارها شركة رائدة في صياغة التمثيلات الرقمية للحقوق القانونية في العقارات السكنية. كل عقار، وهو كيان فريد مملوك لشركة ذات مسؤولية محدودة مستقلة قانونًا، يسمح للمستثمرين بامتلاك شريحة من العقارات الأمريكية المحلية والاستمتاع بمزايا دخل الإيجار. اعتبارًا من سبتمبر 2022، نجحت RealT في ترميز 970 وحدة عقارية، بقيمة تزيد عن 52 مليون دولار.

هذا النهج المبتكر للاستثمار العقاري ليس مجرد مفهوم ثوري، بل هو بوابة لمحافظ استثمارية متنوعة. إنه يجلب فئة أصول بعيدة المنال تقليديًا.

ومع ذلك، فإن المسار له تحدياته. تشكل الطبيعة الأقل اتساقًا للأصول العقارية والعمليات القانونية والضريبية المعقدة عقبات كبيرة أمام ترميز العقارات. إنها رحلة تنسج بين الابتكار والتنظيم، حيث تمثل كل خطوة إلى الأمام توازنًا دقيقًا بين الفرص والقيود.

الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المتداولة المُرمزة

ينظر تقرير الاحتياطي الفيدرالي أيضًا في ترميز الأصول غير الملموسة مثل الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المتداولة. مثل العقارات والذهب، تخيل أنك لا تمتلك الأسهم والسندات نفسها، بل الرموز الرقمية التي تمثل ملكية الأصل الأساسي.

وتشير الوثيقة إلى أن الأسهم الرمزية ونظيراتها الحقيقية تقدم تعرضات اقتصادية مماثلة، ولكنها تجربة مختلفة في بعض الأحيان للمستثمرين، مع اختلافات في الأسعار بسبب ساعات التداول المميزة والخصائص الجوهرية. والجدير بالذكر أن قابلية البرمجة في تطبيقات DeFi تعمل على توسيع نطاق الأدوات المالية التقليدية.

بالنسبة لمستثمري العملات المشفرة، سيتم استخدام الأصول المالية المرمزة ككتل بناء قابلة للتركيب، مما يعني أنك ستتمكن من إقراضها أو اقتراضها أو التحوط ضدها باستخدام منصات التمويل اللامركزي، تمامًا كما تفعل مع أصول العملات المشفرة القائمة على إيثريوم اليوم. بمرور الوقت، سيصبح من الصعب التمييز بين DeFi وTradFi.

فوائد الترميز

تعترف ورقة بنك الاحتياطي الفيدرالي بأن الترميز يقدم العديد من الفوائد للمستثمرين والأسواق. فهو يمنح الوصول إلى الأسواق المكلفة أو التي يتعذر الوصول إليها، مثل العقارات، مما يسمح للمستثمرين بامتلاك أجزاء من أصول محددة، على النقيض من ملكية المحفظة الأوسع في صناديق الاستثمار العقارية.

تتيح قابلية البرمجة المتأصلة لرموز التشفير واستخدام العقود الذكية إمكانية تضمين ميزات إضافية في الأصول المرمزة، مما قد يفيد أسواق الأصول المرجعية الأساسية من خلال تنفيذ آليات توفير السيولة وتسهيل اكتشاف الأسعار بشكل أفضل.

وتساعد هذه الابتكارات على خفض حواجز الدخول، ودعوة نطاق أوسع من المستثمرين وتعزيز أسواق أكثر تنافسية وسيولة. يعمل الترميز أيضًا على تعزيز آليات الإقراض، وذلك باستخدام الرموز المميزة كضمان حيث قد تكون الطرق التقليدية مكلفة أو غير مجدية، ويضمن تسوية أسرع للمعاملات مقارنة بنظيراتها في العالم الحقيقي وأنظمة تسوية الأوراق المالية التقليدية.

ومن خلال المقارنة مع صناديق الاستثمار المتداولة، تشير الأدلة التجريبية إلى وجود علاقة إيجابية بين سيولة صناديق الاستثمار المتداولة وأوراقها المالية الأساسية، مما يعزز كفاءة المعلومات. يمكن أن تشير ديناميكية مماثلة للرموز المميزة إلى أن زيادة السيولة في أسواق العملات المشفرة قد تؤدي إلى تسعير أكثر دقة للأصول المرجعية للرموز المميزة، وبالتالي تحسين سيولة وكفاءة الأسواق للأصول المرجعية.

الآثار المحتملة على الاستقرار المالي

في حين أن القيمة الحالية للأسواق الرمزية صغيرة نسبيًا مقارنة بالأسواق المالية التقليدية، إلا أن الرمز المميز قد يؤدي إلى نقاط ضعف في الأسواق العالمية. يخلق الترميز ترابطًا بين الأنظمة المالية الرقمية والتقليدية، مما قد يؤدي إلى نقل الصدمات من أسواق العملات المشفرة إلى أسواق الأصول، خاصة عندما لا تكون هذه الأصول سائلة، مثل العقارات.

أحد المخاوف المهمة هو انتقال التقلبات بسبب تداول الأصول المشفرة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع مقارنة بساعات التداول المحدودة لمعظم أسواق الأصول المرجعية. يمكن أن يؤدي عدم التطابق هذا إلى آثار غير متوقعة أثناء أحداث الضغط، مثل البيع بأسعار بخسة للأصول المرمزة، مما يؤثر على ملاءة المؤسسات التي تمتلك حصصًا كبيرة من الأصول المرمزة.

يمكن أن تعاني الأصول المرمزة مع خيارات الاسترداد، مثل العملات المستقرة المضمونة، من عمليات التهافت على جهة الإصدار بسبب عدم اليقين المحيط بمستويات ضمانات الرموز المميزة. وهذا صحيح بشكل خاص عندما يفتقر المصدر إلى الشفافية. يؤدي نمو الترميز أيضًا إلى تعريض المؤسسات المالية التقليدية لأسواق الأصول المشفرة من خلال امتلاك الأصول المرمزة بشكل مباشر أو استخدام الرموز المميزة كضمان للأدوات المالية الأخرى.

تُظهر رحلة Ondo Finance في ترميز صناديق سوق المال الحكومية الأمريكية على Ethereum النطاق الأوسع المحتمل لحالات الاستخدام للترميز، مما يؤثر على الأسواق المالية التقليدية. يمكن أن يخفي الرمز المميز الأصول المرجعية الأكثر خطورة أو غير السائلة على أنها آمنة وقابلة للتداول بسهولة، مما يشجع على زيادة الرافعة المالية والمخاطرة، مما قد يؤدي إلى أحداث نظامية في حالة الانعكاس المفاجئ لهذه المواقف.

المستثمر الوجبات الجاهزة

الأصول المميزة قادمة. من جاذبية الذهب المرمز، إلى قطع الأراضي العقارية المرمزة، إلى سلال الأصول المالية، يعترف بنك الاحتياطي الفيدرالي بأن الأصول المرمزة هي المستقبل، الأمر الذي يجلب المخاطر والوعود.

وبينما أبدى مؤلفو البحث ملاحظة حذرة، أعتقد أننا يجب أن ننظر إلى الترميز باعتباره رحلة نحو المستقبل. كمستثمرين، يجب علينا أن نحتضن الإمكانات التحويلية، ونبحث عن الفرص والاستراتيجيات الجديدة التي ستجلبها لنا أصول العالم الحقيقي المميزة.

دعونا نكون رواد هذه الحدود الجديدة، ونستكشف فرص بناء الثروة، رمزًا واحدًا في كل مرة.

• محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. تمكين نفسك. الوصول هنا.
• أفلاطونايستريم. ذكاء Web3. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
• أفلاطون كربون، كلينتك ، الطاقة، بيئة، شمسي، إدارة المخلفات. الوصول هنا.
• أفلاطون هيلث. التكنولوجيا الحيوية وذكاء التجارب السريرية. الوصول هنا.
• المصدر https://www.bitcoinmarketjournal.com/tokenized-assets/