خروج السندات ودخول البيتكوين؟ محلل بلومبرج يتوقع تحولا كبيرا

في تقييم شامل لديناميكيات السوق العالمية، أعرب جيمي كوتس، محلل بلومبرج إنتليجنس وفني السوق المعتمد (CMT) عن رأيه حول الرمال المتحركة لتقلبات الأصول المالية. ومع احتمال فقدان السندات لقبولها وتعزيز عملة البيتكوين مكانتها كوسيلة للتحوط من انخفاض القيمة، قد تكون نماذج المحفظة التقليدية على وشك النهضة.

هل تتحول المحفظة الرئيسية نحو البيتكوين؟

كوتس تويتد"يبدو أننا على وشك أن نشهد ارتفاعًا كبيرًا في التقلبات في جميع الأسواق، بالنظر إلى الاتجاه الذي تتجه إليه العوائد والدولار الأمريكي و M2 العالمي. وعلى الرغم مما ينتظرنا، فقد كان هناك تحول كبير في ملفات تعريف التقلب للأصول العالمية مقابل البيتكوين على مدى السنوات الماضية.

أبرز تحليل مقارن أجراه كوتس أنه منذ عام 2020، انخفضت معدلات تقلب البيتكوين والذهب، في حين شهدت معظم الأصول الأخرى زيادة في التقلبات.

ويشير تفصيله إلى أن تقلبات المحفظة التقليدية 60/40 ارتفعت بنسبة 90%، وارتفعت تقلبات بورصة ناسداك بنسبة 53%، وارتفعت تقلبات الأسهم العالمية بنسبة 33%؛ وفي الوقت نفسه، انخفضت تقلبات عملة البيتكوين فقط بنسبة 52%، وكذلك تقلبات الذهب التي انخفضت بنسبة 6%.

وأوضح كوتس أيضًا أنه بعد مرحلة "التقلب الشديد" للبيتكوين خلال الفترة 2011-14، كان تقلب العملة المشفرة في مسار هبوطي. ومن ذروة فوق 120 في أوائل عام 2018، يقف هذا المقياس حاليًا عند 26.39.

ومع ذلك، يحافظ كوتس على شكوكه بشأن آفاق بيتكوين على المدى القصير نظرًا لتدهور البيئة الكلية: "بالنظر إلى أن تقلبات بيتكوين قريبة من قاع النطاق بالإضافة إلى تدهور البيئة الكلية: ارتفع الدولار الأمريكي (DXY)، وارتفع عائد سندات الخزانة لأجل ١٠ سنوات، وارتفعت العوائد العالمية". ارتفاع المعروض النقدي M10 من الصعب أن نرى كيف يمكن لبيتكوين (وجميع الأصول ذات المخاطر) أن تصمد أمام هذا الإعداد."

بيتكوين مقابل. فئات الأصول العالمية

على الجانب المشرق، من منظور توزيع الأصول، يرى كوتس أن السؤال الحقيقي هو ما إذا كان "يمكن للبيتكوين إضافة قيمة كمنوع للمخاطر وتحسين العائدات المعدلة حسب المخاطر". وبمقارنة العوائد المعدلة حسب المخاطر باستخدام نسبة سورتينو خلال السوق الهابطة الأخيرة، فإن أداء بيتكوين ليس الأفضل.

في السوق الهبوطية لعام 2022، تبلغ نسبة Sortino في Bitcoin -1.78، مما يضع BTC فوق الأسهم العالمية ومؤشر NASDAQ 100 والمحفظة التقليدية 60:40. ومع ذلك، فهو يتتبع مؤشر S&P 500 (-1.46)، والأسهم الأوروبية (-1.01)، والذهب (+0.1)، والفضة (+0.28)، والسلع (+1.25).

وفي توضيح للسلوك الدوري لبيتكوين، أضاف كوتس: "مشكلة بيتكوين هي أن التاريخ القصير نسبيًا يجعل الاستدلالات صعبة، ومن المؤكد أن فترات العام الواحد ليست مهمة. أفضل ما يمكننا الاستمرار فيه هو دورات متعددة. من الواضح أن الاستمرار في الدورة الكاملة كان بمثابة استراتيجية رابحة.

من خلال تقييم نسبة سورتينو خلال دورات بيتكوين الثلاث الماضية (2013-2022)، وجد كوتس أن بيتكوين تتصدر بنتيجة 2.46، متفوقة على مؤشر ناسداك 100 (+1.37)، وS&P 500 (+1.25)، والأسهم العالمية (+1.05). .

BTC: أفضل رهان ضد طباعة الأموال

في هذا السيناريو، تعمل المخاوف المتعلقة بالتخفيض على تعزيز عرض البيتكوين. وأكد كوتس على هذا القول: "إذا أراد الموزعون تجاوز التخفيض النقدي، فإن السندات ليست المكان المناسب في أغلب الأطر الزمنية". لقد حدد Bitcoin باعتباره الخيار الأول لإعادة تخصيص المحفظة ضد التدهور النقدي.

مشيرًا إلى الفرق الكبير بين عوائد الأصول فيما يتعلق بنمو المعروض النقدي (M2) على مدى السنوات العشر الماضية، سلط الضوء على هيمنة البيتكوين بنسبة مذهلة تبلغ +10، يليها مؤشر ناسداك (+8,598)، وS&P 109 (+500) والأسهم العالمية (+25). -7.5).

وفي بيان ختامي، افترض كوتس أنه "في السنوات المقبلة، من المتصور أن يبدأ المخصصون في التحول نحو تحوطات أفضل من انخفاض القيمة. BTC خيار واضح." علاوة على ذلك، يقترح أن عملة البيتكوين يمكن أن تحل محل السندات من خلال تأمين ما لا يقل عن 1٪ من المحفظة التقليدية 60/40.

في وقت كتابة هذا التقرير ، تم تداول BTC بسعر $ 26,433،XNUMX.

صورة مميزة من Shutterstock ، مخطط من TradingView.com

• محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. تمكين نفسك. الوصول هنا.
• أفلاطونايستريم. ذكاء Web3. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
• أفلاطون كربون، كلينتك ، الطاقة، بيئة، شمسي، إدارة المخلفات. الوصول هنا.
• أفلاطون هيلث. التكنولوجيا الحيوية وذكاء التجارب السريرية. الوصول هنا.
• المصدر https://www.newsbtc.com/news/bitcoin/bonds-out-bitcoin-in-bloomberg-analyst-prediction/