ستصبح العملة المشفرة وسيلة للتحوط من التضخم - لكن ليس بعد

من الناحية النظرية ، فإن Bitcoin (BTC) يجب أن تكون بمثابة تحوط ضد التضخم. من السهل الوصول إليه ، وإمداداته يمكن التنبؤ بها ، ولا يمكن للبنوك المركزية التلاعب بها بشكل تعسفي.

ومع ذلك ، لا يتعامل المستثمرون معها بهذه الطريقة. بدلاً من ذلك ، فإن سوق العملات المشفرة يعكس سوق الأوراق المالية. لماذا هذا؟ دعونا نتعمق في ما يمنع العملات المشفرة من العمل كتحوط ضد التضخم ، وما يجب أن يحدث لجعلها تحوطًا في المستقبل.

يمكن أن يكون التشفير بمثابة تحوط ، لكنه يأتي مع بعض الإزعاج

تقدم العملات المشفرة حلاً فريدًا ، نظرًا لافتقارها إلى بنك مركزي حاكم. لا يمكنك أن تفقد الثقة في شيء غير موجود. إمدادها محدود ، لذا فهي تقدر بشكل طبيعي من حيث القيمة. يمكن للأشخاص الذين يستخدمون blockchain مع بروتوكولات إثبات الحصة الوصول إلى أموالهم في أي وقت ، بينما يكسبون باستمرار مكافآت Staking على رصيدهم الحالي. هذا يعني أن القيمة الفعلية لعائد النسبة السنوية مرتبطة بالنشاط الاقتصادي على السلسلة عبر آليات توزيع المكافآت وخزنتها. يبدو أن هذه الخصائص تعالج سبب التضخم في النظم النقدية التقليدية - ولكن لا تزال هناك بعض الحواجز.

هذا الموضوع ذو علاقة بـ: هل أسقطك التضخم؟ 5 طرق لتجميع العملات المشفرة بتكلفة قليلة أو بدون تكلفة

بالنسبة للمبتدئين ، دعنا نفحص الأسباب التي تجعل الناس يستثمرون في العملات المشفرة ويحتفظون بها. يرى غالبية حاملي العملات المشفرة مستقبل إمكانات هذه التقنيات ، مما يعني أن بعض قيمتها ليست كذلك حاليا الحالي. إنها استثمارات مضاربة. تم تحقيق اللامركزية بواسطة Bitcoin ، لكن تكاليف الطاقة المرتفعة بشكل كبير لا تزال دون معالجة ، ولا تزال غالبية قوى التعدين مجمعة في عشرات مجمعات التعدين. لدى Ethereum مشكلات مماثلة مع استهلاك الطاقة ومركزية تجمع التعدين. لدى Ethereum أيضًا مشكلة أمنية - أكثر من 1.2 مليار دولار بالفعل مسروق على blockchain هذا العام.

هناك أيضًا مشكلة التبادلات اللامركزية ، أو DEXs ، والتي لا تصلح حاليًا للاستخدام مثل البورصات المركزية. يوفر مؤشر DEX ذو الحجم الأكبر للمعاملات ، Uniswap ، أسعارًا غير فعالة مقارنة بالبورصة المركزية. تجارة بسيطة بقيمة مليون دولار في التيثر (USDT) لعملة الدولار الأمريكي (USDC) ستكلف أكثر من 30,000 ألف دولار في الرسوم والانزلاق مقارنةً بالتنفيذ في بورصة مركزية.

هذه مشاكل فنية لها حلول

من المؤكد أن هذه القضايا يتم تناولها. تتعامل العديد من سلاسل الكتل من الجيل الثالث مع استهلاك الطاقة واللامركزية بشكل مباشر. الخصوصية آخذة في التحسن. بدأ حاملو العملات المشفرة في قبول أن محافظهم ستكون دائمًا قابلة للتتبع بشكل كامل ، مما سيثبت أنه مغري للمستخدمين الجدد الذين كانوا في السابق مترددين في الشفافية المفرطة في blockchain. تعالج المشاريع التي تسعى إلى دمج الصرامة الرياضية للتمويل التقليدي مع السمات الأصلية للعملات المشفرة مشكلة عدم كفاءة DEX.

هذا الموضوع ذو علاقة بـ: قام قراصنة Ronin بتحويل الأموال المسروقة من ETH إلى BTC واستخدموا الخلاطات الخاضعة للعقوبات

يجب أن يحدث التبني الجماعي والتكامل قبل أن يكون التشفير بمثابة حصن ضد التضخم. تتمتع العملة المشفرة بخصائص ذات قيمة مستقبلية في نظام بيئي يكافح حاليًا لتأسيس أساسياته. لا يزال اقتصاد التشفير ينتظر التطبيقات التي ستستفيد استفادة كاملة من اللامركزية دون التضحية بالجودة والخبرة ، وهو أمر مهم بشكل خاص للتبني على نطاق واسع. سيظل نظام الدفع حيث تبلغ تكلفة كل معاملة 5 دولارات ويتم فقدان القيمة المتبادلة بانتظام غير ممكن.

حتى يمكن استخدام أفضل العملات المشفرة بكفاءة للمدفوعات في العالم الحقيقي ، وتوفر التطبيقات اللامركزية مستوى مماثل من المنفعة مثل الأنظمة المركزية ، سيستمر التعامل مع العملات المشفرة كمخزون للنمو.

يحدث التضخم بسبب الافتقار إلى الثقة - وهو شيء لا يزال التشفير بحاجة إليه

لا ينتج التضخم عن مجرد طباعة المزيد من الأموال ، وهذا يعني أن ملف وجود من أصل لا يؤدي تلقائيًا إلى انخفاض قيمته. بين سبتمبر 2008 ونوفمبر 2008 ، تضاعف عدد مليارات الدولارات الأمريكية المتداولة ثلاث مرات ، ومع ذلك انخفض التضخم.

يرتبط التضخم أكثر بكثير بعدم ثقة الجمهور في النظام النقدي المركزي. هذا الافتقار إلى الثقة - جنبًا إلى جنب مع التلاعب في أسعار الشركات ، والاضطراب الناجم عن حزم الإغاثة من الوباء والاضطرابات الكبيرة في سلسلة التوريد (التي تسارعت جزئيًا بسبب الحرب في أوكرانيا) - قد أوقعتنا في الأزمة الحالية. لم تتسبب الطبعة النقدية الكبيرة لعام 2021 في حدوث تضخم ، لكنها تضخمه.

هذا الموضوع ذو علاقة بـ: هل بلغ التضخم في الولايات المتحدة ذروته؟ 5 أشياء يجب معرفتها

من حيث التواجد ، فإن توفير الأموال وحده ليس قضية ذات أهمية مفرطة بالنسبة لعملة تخزين ذات قيمة. ما يتم تخزينه ليس بالضرورة جزءًا من العرض المتداول. الذهب ، على سبيل المثال ، موجود بكميات كبيرة في شكل مجوهرات وسبائك وما إلى ذلك ، ولكن بكميات أصغر بكثير في سوق السلع. السوق الذي يأخذ في الاعتبار كل الذهب المستخرج على الأرض سيكون له سعر مختلف تمامًا. لأن هذه المجوهرات والسبائك ليست كذلك المتداولة في السوق فهي لا تؤثر على منحنى العرض والطلب على الإطلاق. الأمر نفسه ينطبق على العملة.

نجاح باهر على أساس سنوي التضخم في أوروبا في يوليو. pic.twitter.com/VGWQ1OQOcB

- أرنو برتراند (RnaudBertrand) 27 أغسطس 2022

التضخم هو نتيجة فقدان الثقة في أن الأصل قادر على تخزين قيمته على مدى فترة طويلة من الزمن. معظم السلع في هذا العالم محدودة ، لذا فإن كل طرف يدرك زيادة العرض ولكنه غير متأكد من السياسة النقدية سيعامله تلقائيًا في أسعاره. يصبح التضخم نبوءة تتحقق من تلقاء نفسها.

العملة المشفرة كتحوط من التضخم ممكن ، ولكن ليس في المناخ الحالي

تفشل العملات المشفرة كتحوط من التضخم في أوقات التقلب الشديد وعدم اليقين في السوق. ومع ذلك ، فإنهم يتفوقون عمومًا في بيئات النمو المطرد حيث يتفوقون بسهولة على السوق وحيث تلعب القيمة السوقية الصغيرة نسبيًا مقارنة بالعملات الورقية لصالحهم كمخزون نمو. الحلول الحالية لمشكلة قابلية الاستخدام ليست مستدامة بسبب طبيعتها القائمة على المضاربة وحجم المعاملات المنخفض. يؤثر سقوط سلاسل الكتل غير السليمة ماليًا على النظام البيئي بأكمله ، مما يعني أن الحلول طويلة الأجل المحتملة لا تزال تنحرف عن مسارها من قبل المحتالين.

هذا الموضوع ذو علاقة بـ: هل عملة البيتكوين هي حقًا تحوط ضد التضخم؟

كلما أصبح مجتمع التشفير أكثر مسؤولية وجدية ، كلما استفاد كل بروتوكول صوتي ، وسيصبح التشفير تحوطًا حقيقيًا ضد التضخم. نظرًا لأن العملات المشفرة تتبع حاليًا أنماط مخزون النمو ، فإنها تعمل كتحوط جيد ضد التضخم خلال فترات النمو المستقر ولكنها تفشل في أوقات الأزمات المالية. مع تطور العملات المشفرة ، ستصبح حصنًا فعالًا خلال فترات الانكماش هذه أيضًا.

في هذه الأيام ، من الحكمة اتخاذ جانب الحذر عندما يتعلق الأمر بالاستثمار في العملات الرقمية خلال فترات اضطراب السوق ، وسيكون من غير الحكمة استخدام العملة المشفرة كأداة وحيدة لدعم الاستثمارات ضد التضخم. لكن هذا سيتحول مع استمرار بروتوكولات blockchain في النضج ، وسنرى زيادة في اعتماد واستقرار العملات المشفرة كتحوط من التضخم. الأدوات موجودة بالفعل.

الآراء المعبر عنها هي آراء المؤلف فقط ولا تعكس بالضرورة آراء كوينتيليغراف. هذه المقالة هي لأغراض المعلومات العامة ولا يُقصد منها ولا ينبغي اعتبارها نصيحة قانونية أو استثمارية.