البيتكوين والتضخم: هل هو تحوط من التضخم؟

التضخم هو المصطلح الذي سيطر على الأخبار ووسائل الإعلام والعناوين المالية طوال عام 2021 ويستمر مع تقدمنا ​​في عام 2022. يشعر العديد من المحللين والاقتصاديين الرئيسيين حول العالم بالقلق بشأن التأثير الاقتصادي للمبالغ الضخمة من طباعة النقود ، والتي تتم استجابة لذلك. الوباء ، على الاقتصادات. يعد التضخم أحد أكبر الاهتمامات الاقتصادية التي يتقاسمها العديد من المستثمرين والمحللين والاقتصاديين ، وهو يؤدي إلى الكثير من القلق والخوف والتقلب وانعدام الثقة بشكل عام في الأسواق. دعونا نتعمق في ماهية التضخم وبعض أسبابه. سأقدم بعض وجهات النظر الداعمة والبديلة للنظر فيها وأساعدك على أن تقرر بنفسك ما إذا كنت تريد ذلك أم لا إلى البيتكوين هو الآن ، أو يمكن اعتباره حقًا تحوطًا قابلًا للتطبيق من التضخم للمساعدة في حمايتك من هذا المشهد الاقتصادي المهدد الذي نجد أنفسنا فيه.

ما هو التضخم؟

لفهم التضخم ، من المفيد فهم أساسيات كيفية عمل الاقتصاد من حيث كيفية تحكم البنوك المركزية في أسعار الفائدة لتعزيز الإقراض والاقتراض. هذا موضوع معقد للغاية ويستحق مقالته الخاصة ولكن لا تقلق ، حرصًا على عدم الملل حتى الموت وإبقاء هذه المقالة قصيرة ولا تزيد من تعقيد الأمور ، سأجعل هذا القسم موجزًا ​​وبسيطًا قدر الإمكان. وفق Investopedia، التضخم هو انخفاض القوة الشرائية لعملة معينة بمرور الوقت. يمكن أن ينعكس تقدير المعدل الذي يحدث به انخفاض القوة الشرائية في زيادة متوسط ​​سعر سلة من السلع والخدمات في الاقتصاد بمرور الوقت. ببساطة ، كان من الممكن شراء 20 دولارًا قبل عشر سنوات أكثر مما يمكن شراؤه اليوم بسبب التضخم.

رسم تخطيطي مبسط يوضح كيفية عمل التضخم الصورة عبر World101.cfr.org

يمكن النظر إلى التضخم على أنه إيجابي أو سلبي اعتمادًا على الفرد ووجهة النظر لأنه يمكن أن يكون له تأثير ضار إلى حد كبير على المجتمعات ، على الرغم من أن بعض الشركات والقطاعات يمكن أن تجني ثمار زيادة أسعار الأصول لأن هذا يعني أن هذه الشركات يمكنها زيادة أرباحها هوامش. يرغب المستثمرون ذوو الأصول الملموسة أيضًا في رؤية معدل تضخم صحي حيث ستزداد قيمة سلعهم وممتلكاتهم المخزنة. إن الحفاظ على مستويات التضخم التي يمكن التحكم فيها هو عملية موازنة دقيقة تتحكم فيها السلطات النقدية مثل البنوك المركزية التي يمكنها اتخاذ الاحتياطات اللازمة لإدارة العرض والطلب على النقود والائتمان لإبقاء التضخم ضمن الحدود المسموح بها. في الواقع ، تتمثل إحدى مهام الاحتياطي الفيدرالي في الحفاظ على استقرار الأسعار ، وهو ما يفعله من خلال العمل على إبقاء التضخم متواضعًا.

كيف تتحكم البنوك المركزية في عرض النقود وأسعار الفائدة للتحكم في صورة السياسة النقدية عبر boycewire.com

تقوم البنوك المركزية بذلك عن طريق تعديل أسعار الفائدة لتشجيع أو تثبيط الاقتراض لأن زيادة معدلات الفائدة يمكن أن تؤدي إلى أن يكون الاقتراض باهظ التكلفة ويثني الناس والشركات عن الرغبة في اقتراض الأموال وبالتالي الحد من تدفق الأموال إلى الاقتصاد. يمكن أن يكون لخفض أسعار الفائدة تأثير معاكس لأن هذا يشجع الأفراد والشركات على اقتراض الأموال التي تدخل بعد ذلك في عمليات الشراء والتوسعات التي تصب الأموال في الاقتصاد. بالإضافة إلى رفع أسعار الفائدة وخفضها ، يمكن للبنوك المركزية أيضًا التحكم في المعروض النقدي من حيث طباعة المزيد من النقود أو التوقف عن الطباعة النقدية للسيطرة على المعروض النقدي في الدولة.

لماذا يحدث التضخم؟

يمكن أن يحدث التضخم لأسباب عديدة ، والسبب الرئيسي هو زيادة عرض النقود كما رأينا مع المستويات الرئيسية لطباعة النقود طوال عام 2021. وجهة النظر المتفق عليها بين الاقتصاديين هي أن التضخم المستدام يحدث عندما يفوق نمو المعروض النقدي لدولة ما النمو الاقتصادي. سنشرح ذلك أكثر قليلاً ولكن هذا ليس السبب الوحيد للتضخم. يمكن أن يحدث التضخم أيضًا عندما ترتفع الأسعار بسبب زيادة تكاليف الإنتاج والمواد الخام والأجور. يمكن أن تتسبب زيادة الطلب على المنتجات والخدمات في حدوث تضخم حيث يرغب المستهلكون في دفع المزيد مقابل منتج ما ويمكنهم بشكل أساسي المزايدة على بعضهم البعض مما يؤدي إلى قيام الموردين بزيادة السعر لأنهم يعرفون أن المستهلكين على استعداد لدفع المزيد. هناك العديد من العوامل التي يمكن أن تؤدي إلى التضخم كما سنغطيها أدناه.

نظرة قاتمة إلى سقوط القوة الشرائية للدولار الأمريكي بمرور الوقت warriortrading.com

التضخم في ارتفاع التكاليف - يحدث تضخم دفع التكلفة عندما ترتفع الأسعار بسبب الزيادات في تكاليف الإنتاج والمواد الخام والأجور. لم يتغير الطلب على السلع ، لكن العرض يتقلص بسبب ارتفاع تكاليف الإنتاج. ينتج عن هذا دفع أسعار أعلى على المستهلك. يُلاحظ الشكل الأكثر شيوعًا لتضخم دفع التكلفة في قطاع الطاقة مع أسعار النفط والغاز. يحتاج الجميع تقريبًا إلى الغاز والنفط للقيام بكل شيء من تدفئة المنازل وطهي الطعام إلى تزويد السيارات بالوقود. تحتاج المصافي إلى كمية معينة من النفط الخام لإنتاج البنزين وأنواع الوقود الأخرى. غالبًا ما يستخدم موردو الطاقة الكهربائية مستويات عالية من الغاز الطبيعي لتوليد الكهرباء وعندما تقلل السياسات العالمية أو الحروب أو الكوارث الطبيعية من إمدادات النفط ، تزداد الأسعار في جميع أنحاء الصناعة لأن الطلب لم يتغير ، ولكن العرض قد انخفض.

الطلب يساهم في التضخم - يمكن أن يحدث تضخم الطلب في السحب بسبب الطلب القوي على منتج أو خدمة. إذا ارتفع الطلب بشكل غير متوقع ، يمكن أن يؤدي هذا الارتفاع المفاجئ إلى زيادة الأسعار. هذا النوع من التضخم ليس مدعاة للقلق في فترات زمنية قصيرة ، ولكن الارتفاع المستمر في الطلب يمكن أن يكون له تأثير مضاعف في جميع أنحاء الاقتصاد ويرفع تكاليف السلع والخدمات الأخرى. شوهد مثال على ذلك في عام 2020 حيث توقف الاقتصاد بسبب الوباء وتوقف العديد من الصناعات. عندما كان الاقتصاد جاهزًا للانفتاح ، كانت القوة الاقتصادية تتعافى بشكل أسرع من السلع والخدمات التي يمكن أن تلبي الطلب على الاقتصاد المفتوح الآن والمعزز مما أدى إلى زيادة كبيرة في تكاليف السلع والخدمات في كثير من الحالات.

التضخم الداخلي - يرتبط التضخم الداخلي بتوقعات التضخم. لقد أصبح الناس يتوقعون زيادات في التضخم على أساس سنوي في المستقبل. يلعب هذا التوقع دورًا في كل شيء بدءًا من تكاليف السلع والخدمات وحتى زيادة الأجور بمرور الوقت.

أنواع مختلفة من صورة التضخم عبر Investopedia

زيادة عرض النقود - هذا هو الجاني الرئيسي الذي يسبب الكثير من القلق في 2021-2022. لم تقم حكومات العالم والبنوك المركزية مطلقًا بطباعة النقود بنفس الكميات تقريبًا التي عشناها خلال الوباء ، وهذا هو المحفز الرئيسي الذي يسبب الكثير من المخاوف التضخمية حول العالم. وفقا لمقال من techstartups.com تمت طباعة حوالي 80٪ من جميع الدولارات الأمريكية الموجودة في 22 شهرًا فقط. يتفق العديد من الاقتصاديين والمحللين على أنه من السخف الاعتقاد بأنه يمكنك إنشاء 80٪ من إجمالي المعروض النقدي الذي كان موجودًا في 22 شهرًا فقط من فراغ دون أن يكون له تأثير كبير على الاقتصاد. ولم يكن هذا تكتيكًا تستخدمه الولايات المتحدة فقط ، فقد اعتبرت العديد من الدول حول العالم هذا المستوى من طباعة النقود ردًا على عمليات الإغلاق التي سببها الوباء.

عرض النقود M1 يظهر تكوين الدولار الأمريكي. أنا لست خبيرًا اقتصاديًا ولكن حتى أعلم أن المخططات الصحية لا تشبه تلك الصورة عبر Forbes.com

لماذا تسبب طباعة النقود التضخم

عندما يزيد عرض النقود بشكل أسرع من الناتج ، ينتج عن ذلك تضخم. لا تؤدي طباعة النقود إلى تغيير عدد السلع والخدمات المتاحة في بلد ما ، بل تعني فقط أن الأسر والشركات لديها الآن المزيد من الأموال لإنفاقها. مع وجود المزيد من الأموال ، بينما يظل عدد السلع والخدمات كما هو ، تخبرنا اقتصاديات العرض والطلب البسيطة أنه إذا كان لدينا جميعًا المزيد من المال ويمكننا إنفاق المزيد ، ولكن هناك نفس العدد المحدود من السلع والخدمات ، فإن هذا يخلق سوقًا للبائع حيث يمكن زيادة الأسعار. هذا يخلق سيناريو حيث يوجد المزيد من المشترين المحتملين الذين لديهم أموال إضافية على استعداد لدفع المزيد. إذا كان لديك ألف دولار إضافي ، فلدي ألف دولار إضافية ، وكذلك بوب وأليس وهناك علبة واحدة فقط من المعكرونة والجبن متبقية على الرف والتي نريد جميعًا شرائها بالسعر الأصلي البالغ دولار واحد ، تلك البقالة يمكن أن يزيد المتجر الآن من سعر علبة المعكرونة لأن لدينا جميعًا آلاف الدولارات الإضافية التي تتجول ، ومن المحتمل أن ندفع المزيد مقابل صندوق المعكرونة اللذيذ المزيف.

التضخم ليس شيئًا جديدًا وقد تم تجربته في الحضارات التي يعود تاريخها إلى ما قبل الإمبراطوريتين اليونانية والرومانية القديمة. غالبًا ما يُشار إلى التضخم باعتباره أحد الأسباب الرئيسية التي أدت إلى سقوط الإمبراطورية الرومانية. مع نمو الإمبراطورية الرومانية ولم تعد تكسب من نهب الأراضي التي تم احتلالها حديثًا ، بدأ المعروض النقدي في الجفاف. قرر الإمبراطور الروماني البدء في تقليل كمية الفضة في Denarius (العملات المعدنية الرومانية) حيث لم يعد هناك ما يكفي للتجول وبحلول بداية الثلاثة^rd قرن ، تم قطع نقاء الفضة للعملات المعدنية إلى 50٪ ، بانخفاض أكثر من 90٪ قبل مائة عام. تسبب هذا التخفيض في حدوث تسارع في العملة ، مما يعني أن الناس يحتاجون الآن إلى عملتين للحصول على نفس القوة الشرائية لعملة واحدة قبل أشهر ، واستمر هذا الاتجاه في ارتفاع الأسعار مع انخفاض قيمة النقود ، واحتاج الرومان إلى حمل مئات العملات المعدنية لمجرد الحصول على القوة الشرائية المتساوية التي كانت تمتلكها بضع عملات معدنية قبل أشهر فقط.

التضخم الذي ساهم في سقوط روما يشبه ما نراه بالدولار الأمريكي والعملات الأخرى حول العالم الصورة عبر freedomomaha.com

شهدت ألمانيا أيضًا مستويات تضخم شديدة في ألمانيا بعد الحرب العالمية الأولى ، ويمكن رؤية صور لأشخاص يحتاجون إلى ملء عربات وعربات يد كاملة بالمال فقط لشراء عدد قليل من محلات البقالة وهذه المستويات من التضخم تشهد حاليًا في فنزويلا وزيمبابوي ، السودان وسوريا وأكثر. نحن نشهد ارتفاع مستويات التضخم في كل دولة تقريبًا شاركت في مخططات طباعة النقود الضخمة كاستجابة للوباء.

المبلغ المالي المطلوب لشراء الطماطم في فنزويلا حيث أدى التضخم الشديد إلى خفض قيمة صورة بوليفار عبر reuters.com

نظرًا لأن التضخم يمكن أن يكون ضارًا للغاية بالمجتمعات وثروة الكثيرين ، كان المستثمرون يبحثون عن طرق للتحوط من التضخم لمئات السنين.

لماذا هناك حاجة إلى التحوط من التضخم؟

يستثمر المستثمرون من المؤسسات والأفراد على حد سواء في الأصول لحماية ثرواتهم من انخفاض قيمة العملة الناجم عن التضخم. تزداد قيمة أنواع معينة من الاستثمارات خلال الدورات الاقتصادية العادية ولكنها تنخفض خلال الدورات التضخمية. تقليديا ، كان يُنظر إلى العقارات على أنها وسيلة جيدة للتحوط من التضخم ، حيث تميل إيرادات الإيجار والقيمة السوقية للممتلكات العقارية إلى الحفاظ عليها أو حتى زيادتها خلال فترات التضخم. مع تخفيض قيمة الأموال ، يتطلع المستثمرون إلى التخلص من أوراقهم النقدية وشراء أي أصول يمكنهم الحصول عليها. يأتي الخيار الشائع الآخر للتحوط من التضخم في شكل شراء عملات "الملاذ الآمن" الأخرى مثل الفرنك السويسري التي تتقلب قليلاً جدًا ويمكن أن ترى المزيد من الاستقرار ، لذلك إذا كان من المتوقع أن تنخفض قيمة الدولار الأمريكي بنسبة 7٪ في عام واحد ، يتخلى العديد من المستثمرين عن الدولار ويستخدمونه لشراء الفرنك السويسري أو عملات أخرى.

في حين أن العديد من المستثمرين يختارون العقارات أو الأسهم عالية الأداء أو عملات الدول الأخرى ، فإن الذهب هو التحوط الرئيسي للتضخم الذي يتدفق إليه المستثمرون تقليديًا. إحدى الطرق التي يحمي بها الذهب ثروة المستثمرين هي أنه بينما يؤدي التضخم إلى تآكل قيمة الدولار ، فإن تكلفة كل أونصة من الذهب في قيمة الدولار سترتفع بحيث يتم تعويض المستثمر عن التضخم بمزيد من الدولارات مقابل كل أونصة من الذهب. هناك عامل آخر يفسر سبب استخدام الذهب كوسيلة تحوط جيدة ضد التضخم يرجع إلى حقيقة مثيرة للاهتمام مفادها أن العديد من الاتجاهات في عالم الاستثمار هي نتيجة لنبوءات تحقق ذاتها ، ويعد الذهب مثالًا رائعًا على ذلك. نظرًا لأن الناس يعتقدون أن الذهب هو وسيلة للتحوط من التضخم ، فإن الطلب يرتفع وعندما يشترون المزيد منه ينخفض ​​العرض مما يؤدي إلى ارتفاع قيمة الذهب مما يدعم سرد التحوط من التضخم. لذا فقد عمل الذهب كأداة تحوط تضخمية أفضل بشكل تقليدي ، وذلك ببساطة لأن المستثمرين يتراكمون لأنهم يفترضون أن قيمة الأصول سترتفع ، وترتفع قيمة الأصول لأن المستثمرين يتراكمون فيها.

لم يعد الذهب وسيلة تحوط مرضية من التضخم

يمكن أن تأتي تحوطات التضخم بأي شكل. في حين أن الذهب والعقارات هما الأكثر شيوعًا ، فإن أي فئة أصول يمكنها الحفاظ على القيمة أو زيادتها أثناء انخفاض قيمة العملة يمكن استخدامها كتحوط من التضخم وهذا هو المكان الذي نحبه إلى البيتكوين يأتي. لدينا اتجاه مثير للاهتمام يظهر حيث بدأ المستثمرون يدركون أن الذهب لم يعد وسيلة جيدة للتحوط من التضخم ، ولا حتى استثمارًا جيدًا كما كان من قبل. خلال الدورات التضخمية ، احتفظ الذهب دائمًا باللقب باعتباره أصل التحوط الرئيسي للتضخم حتى وقت قريب. تم كسر هذا السرد لأن الأصل لم يفعل سوى القليل جدًا من حيث ارتفاع الأسعار. في الحقيقة ، الذهب لا تكاد تستحق اليوم أكثر مما كانت عليه قبل عشر سنوات وكان أداء فئات الأصول الأخرى دون المستوى بشكل ملحوظ في العقود الأخيرة.

لقد عانى الذهب على مدار الخمسين عامًا الماضية بالنسبة إلى الأسهم والسندات والتضخم الصورة عبر Wall Street Journal

تخيل الاستثمار في أحد الأصول لمدة عشر سنوات لمجرد جعله يظل بنفس السعر لمدة عقد من الزمان ؛ نتحدث عن استثمار رهيب. لا شكرا ، سألتزم إلى البيتكوين الذي كان فئة الأصول الأفضل أداءً خلال العقد وهو ما كان يغري المزيد من المستثمرين لاكتساب التعرض للبيتكوين بمعدل متسارع. تعرض الذهب للتدقيق بشكل كبير في الأشهر والسنوات الأخيرة لفقدانه قدرته على التحوط من التضخم ، حيث يجد المستثمرون مناطق أخرى في السوق حيث يمكنهم الحماية من ارتفاع الأسعار ، ولم يشهد المعدن الثمين الكثير من حيث ارتفاع رأس المال مع وجود المستثمرين على نطاق واسع تفضل العوائد الأعلى للأسهم والعملات المشفرة والأصول الأخرى. تظهر الإحصائيات أن الذهب لم ينتج عائدًا إيجابيًا خلال فترات التضخم منذ السبعينيات.

صرح جونسون على CBNC أنه يعتقد أن Bitcoin هي مكان ممتاز لصورة Park Investor Capital عبر cnbc.com

لماذا يرى البعض أن البيتكوين وسيلة تحوط ممتازة من التضخم للذهب؟

لنلقِ نظرة على الأسباب الرئيسية التي جعلت الذهب يعتبر أصلًا مهمًا للتحوط: فهو يفتقر إلى الائتمان أو مخاطر التخلف عن السداد ، ويعرف المستثمرون أنه يتراكم من أجل الأمان والتنويع ولديه عرض محدود. كيف محدودة؟ لا نعرف في الواقع لأنه لا توجد طريقة لمعرفة كمية الذهب المخبأة في أعماق الكوكب ، وفي يوم من الأيام قد نقوم بتعدين الذهب على الكويكبات أو على الكواكب الأخرى.

كل سبب تم ذكره للتو ينطبق أيضًا على Bitcoin ولكنه أفضل كما نعلم دون أدنى شك أن العرض المحدود هو 21 مليون. علاوة على ذلك ، فهي محمولة أكثر بكثير من الذهب حيث يمكن الاحتفاظ بمليارات الدولارات من البيتكوين على محرك أقراص فلاش. من الأسهل نقل القيمة باستخدام Bitcoin حيث يمكننا إرسال مئات أو آلاف الدولارات من Bitcoin إلى شخص ما في جميع أنحاء العالم بشكل فوري تقريبًا باستخدام جهاز محمول فقط ، تخيل محاولة نقل هذا القدر من الذهب إلى الجانب الآخر من العالم ، وهذا من شأنه كن كابوسا لوجستيا! من الأسهل تخزين Bitcoin ، فهو أكثر أمانًا ولديه إمكانية الحصول على فائدة أكبر كشبكة آمنة.

لا ترتبط Bitcoin أيضًا بمخاطر أي اقتصاد أو عملة واحدة ، ولا يتم التحكم فيها من قبل مجموعة صغيرة من الشركات أو المساهمين مثل الأسهم ، وبالتالي فهي تنطوي على مخاطر أقل من طرف ثالث. كما ذكرنا سابقًا أيضًا ، فإن أفضل وسيلة للتحوط من التضخم هي تلك التي تزيد قيمتها أكثر خلال الدورات التضخمية وقد أصبح من الواضح تمامًا أن لا توجد فئة أصول أخرى تفوق أداء العملات المشفرة في العقد الماضي.

هناك فائز واضح هنا وليست صورة ذهبية عبر twitter.com/PlanB

هل يمكن أن تصبح البيتكوين وسيلة التحوط "القصوى" من التضخم؟

هذا سؤال صعب يجب تفكيكه ، ويتجادل المحللون والاقتصاديون والمستثمرون في جميع المجالات على جانبي السرد. من ناحية أخرى ، نعلم أن بيتكوين لها عوائد لا تصدق. من يهتم إذا ارتفع التضخم إلى 12٪ سنويًا إذا كنت تمتلك Bitcoin لأنها تزيد بنسبة 500٪ سنويًا؟ كما اعتماد بيتكوين يزيد العديد من النظريات القائلة بأن Bitcoin يمكن أن تصبح العملة الاحتياطية في العالم وأننا جميعًا سنستخدم Bitcoin للتعامل معها ، مما يجعل العملات الوطنية زائدة عن الحاجة. عامل آخر هو أنه نظرًا لأن Bitcoin لديها عرض ثابت ، لا يمكن للحكومات ببساطة طباعة المزيد من Bitcoin كما تفعل مع العملة الورقية مما يعني أنه لا يمكن تضخيم قيمة Bitcoin إلى النسيان. يمكن أيضًا أن تُعزى نفس النبوءة التي تتحقق ذاتيًا والتي أقرضت الذهب باعتباره وسيلة تحوط كبيرة من التضخم وملاذًا آمنًا في الماضي إلى Bitcoin. نظرًا لتزايد سمعة Bitcoin كأصل تحوط من التضخم وأصل بعيد عن المخاطرة لأصحاب العملات المشفرة ، سيدخل المزيد من المستثمرين المؤسسيين والأفراد إلى الفضاء الذي سيؤدي بالطبع إلى دفع قيمة Bitcoin إلى السماء.

أتمنى أن تكون هذه هي نهاية هذا المقال ويمكنني أن أقول على وجه اليقين إن البيتكوين هي وسيلة التحوط النهائية للتضخم ، لكنني أخشى أنني لست هنا لتغذية الهبيوم وإفراز روايات متحيزة بشكل مفرط كما أحتاج إلى ذلك كن حقيقيا معكم جميعا.

يُظهر الرسم البياني أن Bitcoin هو أفضل أصول للتحوط من التضخم ، ولكن انتظر ، هناك المزيد لتفريغ الصورة من خلاله hellenicshippingnews.com

لسوء الحظ ، مثل Yin و Yang ، فهي ليست مقطوعة وجافة مثل ذلك. لقد ثبت أن Bitcoin هو وسيلة تحوط ضعيفة للغاية من التضخم في النصف الخلفي من عام 2021 وأحد أكبر السرديات ضد Bitcoin كتحوط من التضخم هو تقلبها وحقيقة أنها تشهد انخفاضًا منتظمًا بنسبة 30٪ وأكثر. مع زيادة القيمة السوقية لعملة البيتكوين ، من المرجح أن تنخفض التقلبات في الأصل ، ولكن كما هو الحال الآن ، لا يمكن اعتبار أي شيء يمكن أن ينخفض ​​بشكل كبير في مثل هذه الفترة القصيرة من قبل الكثيرين على أنه "آمن" ، وهذه الخسائر تضخم فقط الضرر الناجم عن التضخم.

يُظهر الرسم البياني أن الذهب كان وسيلة تحوط أفضل خلال أوقات انخفاض البيتكوين الثقيل ، على الرغم من أنه من المثير للاهتمام ، أن أيًا من الأصول لم يقترب من تجاوز هذا الارتفاع الجنوني في المعروض النقدي الذي تسبب فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي في طباعة الصورة عبر المغفلة المتعدد الألوان

كما أن لتدفق الأموال المؤسسية جانبًا جيدًا وسيئًا من Bitcoin ويأتي ذلك في شكل ارتباط بفئات الأصول الأخرى وهو ما يمثل مشكلة. يعد تدفق الأموال المؤسسية إلى Bitcoin أمرًا رائعًا لأن هذا هو المطلوب لزيادة سعر Bitcoin بشكل كبير ، ولكن الشيء غير الإيجابي هو زيادة الأموال المؤسسية التي تتدفق إلى Bitcoin ، وكلما بدأت Bitcoin في التصرف مثل كل فئة أصول أخرى المؤسسات تستثمر فيها. عندما احتفظ مستثمرو التجزئة بالبيتكوين فقط ، بدا أنه غير مرتبط بشكل رائع بفئات الأصول الأخرى مثل الذهب والأسهم والعقارات وكان هذا مثاليًا لأن الارتباط السلبي يعني أن هناك دائمًا مكانًا آمنًا لإيقاف الأموال عند انخفاض الأصول الأخرى و ارتبطت عملة البيتكوين ارتباطًا سلبيًا بالعديد من الأصول وهو ما بدأ روايتها كتحوط في المقام الأول.

ارتباط Bitcoin بالأصول الأخرى ، هذا الاتجاه يتناقص مع زيادة الارتباط عبر الصورة mohittater.com

مع انهيار الأسهم والعقارات ، كان يُنظر إلى Bitcoin على أنها طوف النجاة الذي يمكن أن يؤدي أداءً جيدًا في خضم السوق المنهارة. لسوء الحظ ، مع تدفق الأموال المؤسسية ، يتم تداول Bitcoin الآن بشكل مشابه جدًا لأسواق الأوراق المالية حيث أن نفس المخاوف السلوكية والتحيزات والمضاربة التي تغذي أسواق الأسهم وأسواق الذهب موجودة الآن في Bitcoin حيث يتم استثمار نفس المستثمرين المؤسسيين في كل أصل . نتيجة لذلك ، رأينا ارتباطًا إيجابيًا محبطًا. قبل عامين ، لم يكن يهم ما إذا كان سوق الأسهم ينخفض ​​أو انخفض الذهب ، كانت عملة البيتكوين تسير في مسارها الخاص وتقوم بعملها الخاص ، لكننا نرى الآن عندما تنخفض أسواق الأسهم ، تنخفض عملة البيتكوين بشكل أكثر صعوبة حيث تبيع المؤسسات أصولها الأكثر خطورة خلال التقلب أولاً مما يعني بيع البيتكوين وانخفاضه بشكل أكبر. والعكس صحيح أيضًا ، حيث تعمل الأسواق بشكل جيد ، وكذلك الحال مع Bitcoin مع نمو ثقة المستثمرين مما أدى إلى تحرك السوقين أكثر فأكثر جنبًا إلى جنب ، مما يقلل من سمعة Bitcoin باعتبارها وسيلة التحوط النهائية للتضخم.

يظهر الرسم البياني أن بيتكوين لها ارتباط منخفض بسلع مثل الذهب ولكن ارتباط شبه متطابق مع صورة الأسهم عبر mohittater.com

لم يتم اختبار Bitcoin من قبل في سوق تضخمية حقًا ، لذا فمن السابق لأوانه معرفة ما إذا كانت Bitcoin ستثبت أنها وسيلة تحوط كبيرة ضد التضخم أم لا. تراهن العديد من المؤسسات على عملة البيتكوين بشكل كبير في هذا الصدد ، بينما يعارضها الآخرون بشدة لأن الهدف الكامل من التحوط من التضخم هو تحقيق الاتجاه الصعودي ، على الأقل نفس المبلغ ، إن لم يكن أكثر ، حيث يتم تخفيض قيمة العملة إلى الجانب السلبي . لذلك ، إذا كان من المتوقع أن ينخفض ​​التضخم قيمة العملة بنسبة 7٪ في عام ، يشعر الكثيرون أنه من غير المنطقي الاحتفاظ بأصل يمكن أن ينخفض ​​بنسبة 7٪ في اليوم.

إغلاق خاطرة

في حين أنه من السابق لأوانه معرفة ما إذا كانت Bitcoin يمكن أن تصبح وسيلة التحوط النهائية ضد التضخم ، لا يزال العديد من المستثمرين يعتقدون أن Bitcoin هي المخزن النهائي للقيمة. يتم بالفعل استخدام Bitcoin كوسيلة للتحوط من التضخم من قبل العديد من الشركات المؤسسية والمستثمرين الأسطوريين مثل بول تودور جونز، وخلص الاقتصاديان في بلومبرج ، بيورن فان روي وتوم أورليك ، إلى أن سمعة البيتكوين باعتبارها وسيلة للتحوط من التضخم يعتقد الكثيرون أن الثقة والاعتقاد هي التي دفعت الكثير من تحركات أسعار البيتكوين الإيجابية حيث كان المستثمرون يستعدون لزيادة التضخم. وفقا لمحلل الأبحاث المساري كبير ميسون نيستروم، كل ما يجب أن يحدث حتى يتم اعتبار Bitcoin على نطاق واسع كأداة تحوط في أوقات التضخم المرتفع هو المزيد من التبني ، والذي سيحدث في النهاية استجابةً للوضوح التنظيمي المتزايد وسهولة الوصول. كلما زاد رأس المال الذي يتدفق إلى Bitcoin ، كلما قل تقلبه حيث أنه من الصعب تحريك سعر الأصل كلما ارتفعت القيمة السوقية. يمضي نيستروم في شرح أن البيتكوين هو وسيلة جيدة للتحوط من التضخم الآن ، إنها مجرد مسألة ينظر إليها المستثمرون بأفق زمني طويل بما يكفي. كما ناقشت سابقًا ، فإن امتلاك أي أصل يمكن أن يرتفع بنسبة مئات في المائة خلال إطار زمني طويل بما يكفي هو دائمًا أمر جيد ، على افتراض أن المستثمرين يتحلىون بالصبر الكافي ولا داعي للذعر من البيع مع كل قطرة.

على الرغم من أنني اقترضت الحجج والإحصائيات لدعم الحجج على جانبي سرد ​​التحوط ضد التضخم ، فإنني أميل إلى الاتفاق مع نيستروم. بينما أوافق على أن Bitcoin ليس أفضل مكان لتخزين الأموال لمتجر قصير الأجل لرأس المال أو للتحوط من التضخم ، ولن أضع أموالًا في Bitcoin التي أخطط للحصول عليها في الأشهر الستة المقبلة في حالة انخفاض الأسعار ، من المحبط أن نرى كيف أصبحت Bitcoin مرتبطة بالأسواق التقليدية ، لا شيء يتفوق على العوائد الإيجابية التي حققتها Bitcoin على المدى الطويل ، وأعتقد أنه يجب على كل شخص أن يكون لديه على الأقل بعض التعرض ل Bitcoin حتى لو لم يكن أكثر من تنويع المحفظة.

وظيفة البيتكوين والتضخم: هل هو تحوط من التضخم؟ ظهرت للمرة الأولى على مكتب العملة.

المصدر: https://www.coinbureau.com/analysis/bitcoin-inflation-hedge/